公(gōng)募(mù)基金(jīn)一季报募集披露。张坤(kūn)以(yǐ)超(chāo)880亿元的管理规模(mó)，再度成为主动(dòng)权益类基金(jīn)“公募一(yī)哥”。

　　2023年公(gōng)募基金一季报进入(rù)密集披露期，顶流基金经(jīng)理调仓路径和投资思(sī)路也随(suí)之曝光。

　　2023年一季(jì)度(dù)末，张坤的管理规模(mó)超880亿(yì)元(yuán)，再度成(chéng)为主动(dòng)权益类(lèi)基金(jīn)“公募一(yī)哥”。一季度，张(zhāng)坤加仓中(zhōng)国海洋石油、泸州老窖(jiào)，减持(chí)香港交(jiāo)易(yì)所、招(zhāo)商银行。

　　700亿级基金经理刘彦春一季度(dù)加仓古井贡酒、美的(de)集团，减持中国中免、药(yào)明康德。另一(yī)位700亿级基金(jīn)经理谢治(zhì)宇则加仓(cāng)了晶(jīng)晨股份、海康威视，减持海尔(ěr)智家、韵达(dá)股份。

　　张坤：在可积累(lèi)的长(zhǎng)坡上(shàng)“滚雪球”

　　近日(rì)，顶(dǐng)流(liú)基金经理(lǐ)张(zhāng)坤掌舵的易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选、易方达优质(zhì)企业三年(nián)持有、易(yì)方达(dá)优(yōu)质精选混(hùn)合（QDII）、易(yì)方达(dá)亚洲(zhōu)精(jīng)选股票（QDII）四只基金披露(lù)了(le)2023年一季报(bào)。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模为889.42亿元，比2022年末缩水(shuǐ)近5亿元。

　　一季度末，张坤的基金(jīn)管理规(guī)模(mó)超越葛(gé)兰，再度成为主动权益(yì)类(lèi)基金“公募一(yī)哥”。

　　张坤在(zài)一季度末保持(chí)了高仓位运作(zuò)，4只(zhǐ)基金的权益资产仓位均(jūn)超过(guò)了92％。一季度张坤所持基金(jīn)股(gǔ)票仓位基本稳(wěn)定，对结构进行了调整(zhěng)，增加了消费(fèi)等(děng)行(xíng)业(yè)的配置(zhì)，降低(dī)了金融等行(xíng)业(yè)的配置。

　　从基金收益来(lái)看(kàn)，张坤掌管的4只基金在2023年一季度均实(shí)现(xiàn)了正收益(yì)，基金净(jìng)值增长率(lǜ)在0.76％到7.37％不等。

　　张坤(kūn)所管规(guī)模最大的基金——易方(fāng)达蓝(lán)筹精选在一季度末(mò)的(de)基(jī)金规(guī)模为562.09亿元，报告期内基金份额净值增(zēng)长率为1.03％，同(tóng)期业(yè)绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹(chóu)精选前(qián)十大重仓(cāng)股分(fēn)别为：贵(guì)州茅台、泸州老窖(jiào)、腾讯控股、五粮液、洋河股份、招商银行、香港交(jiāo)易所、伊利股(gǔ)份(fèn)、美团-W、中国海洋石(shí)油。

　　2023年一季度(dù)易(yì)方达蓝筹精选前十大重仓股(gǔ)

　　一季(jì)度，张坤对(duì)中国(guó)海(hǎi)洋(yáng)石油大幅加仓，使其进入了易方达蓝筹精选第(dì)十大重仓(cāng)股。此外，张坤对重仓的4只白(bái)酒(jiǔ)股进行了不同的加(jiā)减仓操作：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋河股份，减持五粮液。

　　从减持情(qíng)况(kuàng)来看，易方达(dá)蓝筹精选在一(yī)季度(dù)还减持了(le)香港交易所、招商银(yín)行、美(měi)团-W等(děng)股(gǔ)票。

　　张坤(kūn)在一季报中(zhōng)指出，个股方面，仍然持有(yǒu)商业模(mó)式出色、行业格局清晰、竞争力强的优质公司。基(jī)本面价值(zhí)投资(zī)很吸引人的(de)一点是，投资者(zhě)可以用很(hěn)长一段时间来充分观察公司的发展(zhǎn)，等到(dào)它(tā)们用事实证明自(zì)己的成功和巨(jù)大的成长潜力(lì)之后，再买入也不迟。基本面(miàn)价值(zhí)投资的优(yōu)势之一在于可积累性。如(rú)果只(zhǐ)是针对某一(yī)次(cì)投资，积累的重要性可(kě)能并不显(xiǎn)著。但如(rú)果将投资贯穿(chuān)一生(shēng)，并将长(zhǎng)期复(fù)合(hé)回报作为终(zhōng)级目标(biāo)，可积累性就是(shì)这一目(mù)标的最重要(yào)保障(zhàng)，选择一条可积累(lèi)的“很长的坡”并在坡上(shàng)“滚雪球(qiú)”是很重要(yào)的。

　　刘彦春(chūn)：在(zài)顺(shùn)周(zhōu)期(qī)行业中寻找(zhǎo)投资机会

　　一季度末，顶流(liú)基金经理刘彦春管理规模达751.63亿元，报告期内所管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成长(zhǎng)是(shì)中国在外国人眼里是强国吗，中国在外国人眼里强大吗刘彦春(chūn)管(guǎn)理的规模最大的基金，一季度末规模达(dá)384.71亿元。

　　从业绩来看(kàn)，景顺长城新兴成长一季(jì)度A类和C类份额净值增长率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩比较基(jī)准收(shōu)益率为3.24％。

　　一(yī)季度末，景(jǐng)顺长城新兴成长(zhǎng)保持(chí)高仓位(wèi)运行，股票仓位94％。该基金(jīn)重(zhòng)仓(cāng)贵州(zhōu)茅台、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈(mài)瑞医疗、古井贡酒、海(hǎi)大集团、药(yào)明康德(dé)、山西汾酒、美的集团(tuán)。

　　2023年一季(jì)度景(jǐng)顺(shùn)长城(chéng)新(xīn)兴成长(zhǎng)前(qián)十大重仓股

　　从持仓变动(dòng)情况(kuàng)来看，景顺长城新兴(xīng)成(chéng)长(zhǎng)一(yī)季度加(jiā)仓古井贡酒、美的集(jí)团、迈瑞(ruì)医(yī)疗、贵(guì)州茅台等股(gǔ)票，减持(chí)中(zhōng)国中免、药明康德、五(wǔ)粮液(yè)等股票。

　　刘彦春在基金一季报中指出，我国(guó)经济(jì)复苏、美国紧缩后通胀下行仍将(jiāng)是今年主要(yào)宏观背景。经济运行正常化(huà)需要一个过程，特(tè)别是(shì)居(jū)民和中小企业，需要时间修复资产负债表、修复(fù)信心。随(suí)着(zhe)经(jīng)济逐(zhú)步正常化，居民消费(fèi)信心回升、超额(é)储(chǔ)蓄下降是必(bì)然事件，消费今(jīn)年大概率超预期回升。就(jiù)近期(qī)公(gōng)布的社融(róng)和地产数据分析，二季(jì)度A股(gǔ)盈利增速(sù)有望进入上(shàng)行周期。

　　“全球经济正在重回(huí)正轨的(de)路上。除了继续关(guān)注整个经济体发展状况之(zhī)外，可以将(jiāng)目光(guāng)更多放在微观企业层面。可以看(kàn)到很多(duō)公(gōng)司(sī)在过去(qù)几年(nián)始(shǐ)终(zhōng)做正确的(de)事，经营(yíng)效率(lǜ)提升，逆境中变得更加优秀、更加强(qiáng)大。不(bù)必总是关注(zhù)宏(hóng)观数据，多看看微观(guān)企业变(biàn)化可以让(ràng)内(nèi)心更加平静。我们对(duì)全(quán)年(nián)股票市场有信(xìn)心，未(wèi)来将继续保持(chí)合同约定较高(gāo)仓位运作，更(gèng)多在顺周(zhōu)期行业中寻找投(tóu)资机会。”刘(liú)彦春进一(yī)步(bù)指(zhǐ)出。

　　谢(xiè)治宇：挖掘人(rén)工智能相关产业链(liàn)

　　一季度末，谢治宇管(guǎn)理规模达(dá)700.12亿(yì)元，所管4只基金在(zài)报告(gào)期内(nèi)均实(shí)现(xiàn)了(le)正收益。

　　其(qí)中，兴全合润(rùn)基金(jīn)管理规模最大，为(wèi)281.3亿元(yuán)，一季度基金(jīn)份额净值增长率为5.5％，跑(pǎo)赢了业绩比较基准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合(hé)润一季度末保持高仓(cāng)位运行，股(gǔ)票仓位达92.47％，该基金(jīn)前十大重(zhòng)仓股分别为三安光电、海康威视、海尔智家、澜起科技、韵达股份、万华化学、中际旭(xù)创、晶晨(chén)股份、健友(yǒu)股(gǔ)份、梅花生物。

　　2023年一季(jì)度兴(xīng)全合润前十大重仓股

　　从(cóng)前十大持仓变(biàn)动情(qíng)况(kuàng)来看，一季度兴(xīng)全合润加仓海康威视(shì)、晶晨(chén)股份，使这两只股票进入前十大持中国在外国人眼里是强国吗，中国在外国人眼里强大吗仓(cāng)。此外，一季(jì)度兴(xīng)全合润加仓三安光电(diàn)，减持海尔智家、韵(yùn)达(dá)股份、健友(yǒu)股(gǔ)份(fèn)等(děng)股票。

　　谢治宇(yǔ)在(zài)兴全合(hé)润一(yī)季报中指出，今年(nián)一(yī)季(jì)度疫情对经济的影响(xiǎng)基本消除，整体经济逐步(bù)回到复(fù)苏轨(guǐ)道。随着中国的稳增长政策落(luò)实与全球(qiú)范(fàn)围内(nèi)的(de)通胀见顶，内(nèi)需复(fù)苏加上预期改善推动(dòng)资本市场(chǎng)风险偏(piān)好回(huí)升。虽(suī)然海外(wài)银(yín)行出(chū)现(xiàn)了阶段(duàn)性危机，但各国政(zhèng)府(fǔ)较(jiào)为迅速地采取了对应(yīng)措施，接(jiē)管相关(guān)银(y中国在外国人眼里是强国吗，中国在外国人眼里强大吗ín)行，市场情(qíng)绪得到稳定。

　　“随着(zhe)各种风险因(yīn)素减弱，一季度A股板块分化更(gèng)明显(xiǎn)。随着chatGPT取得了突破性(xìng)的进展，由(yóu)AI芯片、服务(wù)器(qì)、光模块等子(zi)版块带动的人工智能、中字头的‘中特估’、半(bàn)导体等板(bǎn)块涨幅较大，在GPT应用端(duān)中游戏、影视等(děng)板块也实现较大幅度上涨。该基金报告期内对人工智能相关产业(yè)链(liàn)进行挖掘，对(duì)有长期(qī)竞争力、应用(yòng)空间广阔的硬件和软件(jiàn)公司进行精(jīng)选和布局。未来仍(réng)将坚持挖掘公司(sī)长(zhǎng)期成长价值，不(bù)断寻找具有(yǒu)良好(hǎo)投资(zī)性价比(bǐ)的(de)优秀公司。”谢治宇表示。

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