为了让(ràng)自己的限(xiàn)售(shòu)股解禁(jìn)后能获得(dé)好的回报，上市公司董事长雇人(rén)拉抬自家的股票价格，然(rán)后高位(wèi)出货(huò)。

　　最近，中国证监会网站(zhàn)披(pī)露了一则(zé)行政处罚决定书(shū)，引(yǐn)发市场关(guān)注。时(shí)为新美星董事长何德(dé)平和其(qí)配(pèi)偶黄秀芳(fāng)提(tí)供资金(jīn)，委托蒋维对(duì)新美(měi)星进行“市值管(guǎn)理”，维持、抬(tái)高公司股价，以便后(hòu)续自(zì)己(jǐ)减持获利。蒋维跟毛明(míng)土(tǔ)、李(lǐ)传武合谋，控(kòng)制(zhì)35个证券(quàn)账户(hù)，利用资金优(yōu)势(shì)、持股(gǔ)优势(shì)，连续集中(zhōng)交易新美星(xīng)，影响公司股(gǔ)价(jià)，合计盈利4783.56万元(yuán)。

　　最终，证(zhèng)监会(huì)对(duì)此(cǐ)操(cāo)纵证券市(shì)场行为，罚没合计9567.12万元；还对何德平信息披露违(wéi)法违规，给予警(jǐng)告，并(bìng)处以40万(wàn)元罚(fá)款。

　　我们一(yī)起来看看，究竟(jìng)是怎么回(huí)事。

　　董事长雇人拉抬自家股票

　　多(duō)人合谋操(cāo)纵股(gǔ)价

　　根据证监会行政(zhèng)处罚决定书(shū)披露的信息(xī)，新美星董事长、法(fǎ)定代表人、实际(jì)控制人何德(dé)平和他(tā)的贪嗔痴慢疑什么意思啊，贪嗔痴慢疑的对应一句妻子黄(huáng)秀(xiù)芳当时向时(shí)任独墅湖文化传(chuán)播有限公司董事长蒋(jiǎng)维，提供保证(zhèng)金约3200万元，这些钱部分来(lái)自他们所(suǒ)掌控的上海海(hǎi)得泽广投资管理中心（普通合伙）（简称海得泽广）减持(chí)“新美星”所得。

　　他们提(tí)供(gōng)资金的目的(de)是，委托(tuō)蒋维(wéi)对“新美星(xīng)”进行“市值管(guǎn)理”，维持、抬高“新(xīn)美星”股价，以便何德平所持“新美星”限售股于2019年4月26日解禁后能够获得好的回报。

　　蒋维在收到保证金(jīn)后，即开始利用控制的证(zhèng)券账(zhàng)户并联合(hé)其他市场资金在二级市场买入(rù)并(bìng)交(jiāo)易“新美星”，且(qiě)在后续操作(zuò)中向黄秀芳反馈(kuì)其操作情况。

　　据了(le)解，这(zhè)场(chǎng)操纵股价(jià)，蒋维还找了两个帮手共同合(hé)谋。他经(jīng)人介(jiè)绍认识(shí)并联(lián)合毛明土、李传武共同操纵“新美(měi)星”；毛明土、李传武控制(zhì)各自筹得的(de)证券账(zhàng)户、资金(jīn)开始与蒋维共同(tóng)交(jiāo)易“新美星”；在(zài)此期间，主要由蒋维与毛明土(tǔ)联(lián)系，传递、沟通(tōng)各自操(cāo)盘情况，以利于(yú)两(liǎng)方交(jiāo)易决策，更好(hǎo)地共(gòng)同(tóng)抬高“新美星”股价。

　　根(gēn)据监(jiān)管(guǎn)披露的信息，2018年9月26日(rì)至2019年6月26日(rì)，蒋(jiǎng)维联合毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武控(kòng)制“俞(yú)某华”等(děng)35个(gè)证(zhèng)券账户（简称账户组），交易“新美星(xīng)”。

　　2018年9月(yuè)26日至2019年6月(yuè)26日，“新美星”股价(jià)上涨(zhǎng)33.11％，偏离同期创业(yè)板综(zōng)指26.09个百分点(diǎn)，偏离同期行(xíng)业指数25.95个百分点。账户组累计买入(rù)4583.44万股，买(mǎi)入成交金额5.82亿(yì)元，对应卖出4669.04万(wàn)股，卖出(chū)成交金额6.30亿元(yuán)。

　　经测(cè)算，在(zài)此(cǐ)期间(jiān)，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武合谋，利用资金(jīn)优势、持(chí)股优势，连续(xù)集中交(jiāo)易“新美星”，影响股票交易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉抬股(gǔ)价、集中出货

　　违法获利近4800万(wàn)元

　　我们具体来看看(kàn)，蒋维联合毛明土、李传武(wǔ)，控制35个证券账户（简称账户组(zǔ)），是(shì)怎么拉(lā)高“新美星(xīng)”股(gǔ)价，然(rán)后出(chū)货，违(wéi)法获利的。

　　总体来看，2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日，账户(hù)组(zǔ)连续集中(zhōng)交易“新美(měi)星(xīng)”，申买量占市场申(shēn)买量比例(lì)超20％的交(jiāo)易日(rì)有19天(tiān)，峰值达到42.61％；申卖量占市(shì)场申(shēn)卖量比(bǐ)例超20％的交(jiāo)易日有(yǒu)11天(tiān)，峰值(zhí)达(dá)到37.66％。账户组(zǔ)持(chí)股总数(shù)占总股(gǔ)本比例自2019年3月(yuè)5日(rì)开始超过5％，持续(xù)至2019年4月8日，2019年(nián)3月(yuè)29日持流通股达到(dào)峰值(zhí)，占(zhàn)流通股本的(de)比例24.74％，持股占总(zǒng)股本的比例8.13％。账户组具备资金优势和持股优势。

　　具体来说，第一阶段，2018年9月26日开始，账户(hù)组持续大量买入“新美(měi)星”，当日申买排(pái)名第一(yī)，竞价买(mǎi)入成交(jiāo)排名第一，至(zhì)2019年2月28日(rì)期末持股量为期(qī)初持股量38.71倍，持股(gǔ)量显(xiǎn)著(zhù)增加。在此期间，“新美(měi)星”股价(jià)累计上涨12.57％，偏离同(tóng)期创业(yè)板综指3.33个(gè)百分点，偏离同期行业(yè)指(zhǐ)数（882003.WI，下(xià)同）5.53个(gè)百(bǎi)分点。

　　第贪嗔痴慢疑什么意思啊，贪嗔痴慢疑的对应一句二阶(jiē)段，2019年3月1日(rì)至(zhì)2019年4月3日(rì)，账户组集中拉抬“新(xīn)美星”，期(qī)末持股(gǔ)量较期初增加124.23％，持股量涨幅(fú)较(jiào)大。

　　其中，账户组有两段典型(xíng)的(de)拉抬(tái)期间：2019年3月1日至3月6日，以不低于(yú)卖(mài)一价或市价(jià)申买3,729,100股，占账户组同期申(shēn)买量68.11％，对(duì)应成交(jiāo)股数（不含对倒）3,555,817股，占同(tóng)期市场成交量22.78％；2019年3月18日至(zhì)3月22日，以不(bù)低(dī)于卖一价或市价申买2,950,300股，占账户组同期申买(mǎi)量41.33％，对应成(chéng)交(jiāo)股数(shù)（不含对倒）为2,803,665股，占同期市场成交(jiāo)量22.20％。2019年3月1日至4月3日(rì)期(qī)间(jiān)，“新美(měi)星”股价累(lèi)计上涨36.46％，偏离同期(qī)创业板(bǎn)综指21.32个百分点，偏离(lí)同期(qī)行业指(zhǐ)数22.28个百分(fēn)点。

　　第三阶段(duàn)，2019年4月4日至6月(yuè)26日，账户组(zǔ)集中卖出“新美星”。在此期间(jiān)，“新美星”股价下(xià)跌13.36％，偏离同期创业板(bǎn)综指1.55个百分(fēn)点，偏离(lí)同期行业指(zhǐ)数1.03个(gè)百分(fēn)点。

　　此外，操纵期(qī)间，涉案账户组(zǔ)还多次实(shí)施盘中拉抬和(hé)对(duì)倒(dào)，并反向卖出获利的行为。经测(cè)算，扣(kòu)除佣金和相关(guān)税费，账户组盈(yíng)利4783.56万(wàn)元。

　　辩称是委托理财、而(ér)非操(cāo)纵股(gǔ)价

　　证监(jiān)会不予采纳，罚没近亿(yì)元(yuán)

　　关(guān)于操纵股价，何德平、黄秀芳及其代理(lǐ)人(rén)提出多点申诉意见(jiàn)，请求不(bù)予处(chù)罚：

　　第一，没有操(cāo)纵(zòng)动(dòng)机。

　　第(dì)二，在案(àn)证据不足以证明蒋维(wéi)受(shòu)何(hé)德平或黄秀芳委托，联合他人(rén)操纵股价，一是“市值(zhí)管(guǎn)理”不等(děng)同于“操纵证券市(shì)场”；二是(shì)黄(huáng)秀芳与蒋维(wéi)系(xì)委托理(lǐ)财关系，而非操(cāo)纵股(gǔ)价(jià)；三是蒋维(wéi)没有将其与毛明土(贪嗔痴慢疑什么意思啊，贪嗔痴慢疑的对应一句tǔ)、李传武等人讨论交易新美(měi)星的情况(kuàng)告知黄秀(xiù)芳(fāng)或何德平，涉案股东名(míng)册并非(fēi)黄秀芳向蒋维提供，蒋维也没有(yǒu)向黄秀芳反馈过股东名册；四是蒋维(wéi)没有与毛明土(tǔ)、李传武就各(gè)自账户(hù)交易新美星的盈亏分配进行(xíng)约定；五(wǔ)是蒋(jiǎng)维账户组利益与何德平、黄秀芳利益并(bìng)不(bù)一致，何德(dé)平、黄秀芳不能控制蒋维(wéi)账户组，蒋维获得黄秀芳(fāng)资金(jīn)后部分用于偿还(hái)债(zhài)务(wù)，部分用于(yú)非法活动，属于(yú)欺诈或诈(zhà)骗(piàn)。

　　第三，黄秀芳不应对(duì)毛明土账(zhàng)户组、李传武(wǔ)账(zhàng)户(hù)组(zǔ)交易行(xíng)为承(chéng)担责任。

　　第四，部分账(zhàng)户不受(shòu)蒋维、毛明土、李传(chuán)武控制。

　　第五，不认可(kě)黄秀芳(fāng)2020年11月25日询(xún)问笔录(lù)的合法(fǎ)性(xìng)及真实性。

　　第(dì)六(liù)，何(hé)德平对黄秀芳向蒋(jiǎng)维提(tí)供款项不(bù)知情、未参与(yǔ)，且何德平(píng)与黄(huáng)秀芳系独立法律主体，即便夫(fū)妻或一致行动(dòng)人(rén)中(zhōng)一方存在不(bù)当行为，不应推(tuī)定或认定(dìng)另(lìng)一方承担责任(rèn)。

　　另外，蒋维、毛明土、李传(chuán)武，及他们的代理(lǐ)人也就是否合谋、部分账(zhàng)户(hù)的控制关系(xì)、委(wěi)托理财关(guān)系等提出了申(shēn)诉意见。

　　对此，证监会回(huí)应，经复核，对当事(shì)人及其(qí)代理人的主要陈述意见不予(yǔ)采(cǎi)纳。

　　证监会(huì)表示，本案(àn)为多个主体参与、多个环节实施、环环相扣(kòu)、锁链式的上下(xià)游衔接、合作，共同完成的操纵行为。在案证据可以证明，何德(dé)平、黄秀芳向蒋维提供资金作为保证金，委(wěi)托其通过二级市场交易影响新美星股价(jià)，蒋(jiǎng)维会向黄秀芳反馈交易情况(kuàng)；何德(dé)平知悉并参(cān)与了本(běn)案(àn)行为；上述行为的实质(zhì)是操纵(zòng)股(gǔ)价，并非合法理(lǐ)财(cái)。在案证(zhèng)据可(kě)以证(zhèng)明(míng)，蒋(jiǎng)维、毛(máo)明(míng)土(tǔ)、李(lǐ)传武有共同影响“新美星”股价的意图和目标，共(gòng)同商议、谋划操盘、拉抬股(gǔ)价，并(bìng)且采(cǎi)取(qǔ)了联合影响股价(jià)的行动，属于共同操(cāo)纵行为。

　　关于违法(fǎ)期间和责任承(chéng)担(dān)，证监会表示，由于2018年9月26日至2019年(nián)2月14日期间(jiān)蒋维控(kòng)制的账户交易(yì)“新美星”客观上(shàng)为后(hòu)续的(de)合谋操(cāo)纵起到一定程度锁仓的作(zuò)用，并且(qiě)根据蒋维笔录，毛明土知道蒋维和(hé)上(shàng)市(shì)公司(sī)的合作，知道蒋维已(yǐ)经有一定底仓，才愿意(yì)买(mǎi)入“新美星”，因此毛(máo)明土和李传武的(de)违(wéi)法期间与蒋维、黄秀芳、何德平(píng)一致。在此基础上，在认(rèn)定及(jí)处罚(fá)时将合谋各方视为一个整体，不区别对待各方账户组。

　　证监会认为(wèi)，何德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土(tǔ)、李传武上述(shù)行为违(wéi)反了2005年《证券法》第七十七条第一项规定(dìng)，构成(chéng)2005年《证券(quàn)法》第(dì)二百(bǎi)零三条所(suǒ)述的操纵证券市场行为。

　　根据2005年(nián)《证券法》规定，证监会决定(dìng)：就(jiù)操纵证券市(shì)场行为，对何德平、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明土、李传武(wǔ)没收违法(fǎ)所得4783.56万元，并处以4783.56万元(yuán)罚款，其(qí)中，对(duì)何德平、黄秀芳罚款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元，对(duì)毛明土、李传武分别罚(fá)款597.94万元。

　　董事长(zhǎng)信息披露违法

　　被予(yǔ)以(yǐ)警告并罚款

　　另外，关于何(hé)德(dé)平信(xìn)息披露违法的相关情况(kuàng)，行(xíng)政(zhèng)处罚决(jué)定(dìng)书(shū)披(pī)露，在新美星2016年4月(yuè)上市前，海得泽广代何(hé)德(dé)平、黄秀芳夫(fū)妇持有公司80万股股(gǔ)份，占新美星上(shàng)市时总股本的1％。上市后，该部分股票继续由海得泽(zé)广代(dài)持，海得泽广(guǎng)自(zì)2017年12月19日开始减持“新美星(xīng)”股(gǔ)票，至2018年12月(yuè)27日减持完毕。

　　关于何(hé)德平信息披露违法，何德平、黄秀芳及其(qí)代(dài)理人提出：第一，海(hǎi)得泽广与何德平、黄秀芳二人(rén)不存在代持(chí)，涉案股份(fèn)系海得泽广为兰(lán)某(mǒu)代持，股份(fèn)减持决策由海得(dé)泽广和兰某作出，海得(dé)泽广将减持(chí)所得(dé)汇入(rù)黄(huáng)秀芳指定账(zhàng)户的原因系兰某向黄秀芳归还借款本息。第二(èr)，涉案(àn)股份(fèn)仅为(wèi)1％，不具有(yǒu)重(zhòng)大性，不对投资(zī)者决策产(chǎn)生(shēng)重大影(yǐng)响，情节(jié)轻微。第三(sān)，即便(biàn)认定(dìng)代持成(chéng)立，何(hé)德(dé)平对借款、还款等事(shì)项，不参(cān)与、不(bù)知(zhī)情，没有主观过错，不应受到处罚(fá)。综上，请(qǐng)求(qiú)不予处罚。

　　对此(cǐ)，证监会回(huí)应，根据黄(huáng)秀芳、兰某等询问笔录、海得泽广(guǎng)交易流水(shuǐ)、资(zī)金流水及相(xiāng)关银行(xíng)账户流水，结(jié)合何(hé)德平、黄秀芳(fāng)的配偶(ǒu)关系，代持资金(jīn)和减持所得系(xì)家庭(tíng)共同财(cái)产，可以认(rèn)定海得泽(zé)广代何(hé)德平、黄秀芳持有新美(měi)星股(gǔ)票(piào)。当事人(rén)所提相关(guān)理由(yóu)不具有(yǒu)事(shì)实(shí)和(hé)法律依据，不予采纳。

　　证监(jiān)会表示，何德(dé)平作(zuò)为上(shàng)市公司实(shí)际控制人，未如实告知上(shàng)市公司上(shàng)述持股情况，导(dǎo)致(zhì)新美星(xīng)在相关(guān)公告中(zhōng)均未披露相关情况，导致(zhì)新美星违反2005年《证券法》第六十三条(tiáo)规定(dìng)，何德平的行为(wèi)构成2005年(nián)《证券法》第一百九十三条第(dì)三(sān)款规定的情形。

　　根据2005年《证券法》规定，证(zhèng)监(jiān)会(huì)决定：就信息披露违法(fǎ)行为，对(duì)何德平(píng)给予(yǔ)警告，并处以40万元罚款(kuǎn)。

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