财联(lián)社5月17日(rì)讯(xùn)（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力(lì)寻找下(xià)一个方向(xiàng)。

　　“我(wǒ)们现在对外输(shū)出市场观点会很(hěn)谨慎，不再对(duì)外(wài)提明确(què)主线，今年接下来(lái)的市场大概率是不好做了。”有基金公司(sī)人士向财联社(shè)记者表(biǎo)示，随着4月底上市公司年报一季报的披露，炒作没有业绩的(de)AI风险变高，而市场(chǎng)对(duì)有业绩(jì)支撑(chēng)的新(xīn)能源又提不(bù)起兴趣。

　　从市场(chǎng)的情绪来看(kàn)，同样如此，5月(yuè)16日的市场亮色不多，沪(hù)指失守3300点，成交额低(dī)于9000亿元(yuán)，近5个交(jiāo)易(yì)日(rì)以来(lái)，市场(chǎng)成(chéng)交额较前期明显萎缩，资金观望的情绪有所(suǒ)加重。北向资金16日净(jìng)卖出34.01亿元，结束此前连续7个交易日净流(liú)入的态势(shì)。

　　其中，人(rén)气板块AI批量跳(tiào)水无疑打击了市(shì)场的信(xìn)心。AI概念股持(chí)续低迷(mí)，高位(wèi)股集体大(dà)跌，浩瀚深(shēn)度、剑桥科技、出版传(chuán)媒、引力(lì)传媒等多股(gǔ)跌停，有投(tóu)资(zī)者开玩笑建议“5月16日为人(rén)工智(zhì)能受难日，纪念(niàn)人类第四次工业革(gé)命进程(chéng)中，人工智(zhì)能(néng)行情开启后第一次全(quán)面(miàn)大溃败”。

　　今年另外一条主线中特估方(fāng)面，中字(zì)头个(gè)股震荡调整，中船科技跌停(tíng)，中(zhōng)科信息(xī)跌超10％。反(fǎn)观新能源方面，电力稍好，锂价(jià)“十连涨”，但市场昙花一(yī)现，产业链(liàn)上(shàng)没有形(xíng)成全面的行情反(fǎn)弹。

　　在存量资金的搏杀之(zhī)下，从A股结构上看，AI、中特估和(hé)新(xīn)能源形成了“三国对立(lì)”格局，轮流做“输(shū)血包”。对(duì)于资金(jīn)的轮(lún)番流动，有投资者表示，对“魏(wèi)（中(zhōng)特估）蜀(s纳粹分子是什么意思hǔ)（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片(piàn)能不能成为“晋”。

　　平安基金经理(lǐ)刘杰表示(shì)，近期引(yǐn)领市(shì)场(chǎng)的两大主题(tí)“中(zhōng)特估(gū)”及人工智能板块均出现调整，整体(tǐ)盘(pán)面主线(xiàn)不够清(qīng)晰(xī)。但可以判断(duàn)，随(suí)着海外加息节(jié)奏逐渐(jiàn)趋缓、国内稳(wěn)增(zēng)长(zhǎng)促内(nèi)需政策及(jí)货币政(zhèng)策的推出，且国内经济温和复苏(sū)背景下，权(quán)益市(shì)场整体行情(qíng)预计将(jiāng)继续向上修(xiū)复。

　　对于市场风格，他进一步指出，目前(qián)市场风格阶(jiē)段性(xìng)可能将更加趋向均衡，中短期内，人工智能、新能(néng)源(yuán)、医(yī)药及中特估等板块均有阶段性的相对收益；而长(zhǎng)期来看，先进制造、新能(néng)源、TMT、消费等行业中的核心(xīn)资(zī)产仍(réng)将是持续关注的市(shì)场主线。

　　整个市场的亮(liàng)点(diǎn)在医药的反弹，三博(bó)脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创历史新高，有(yǒu)网(wǎng)友(yǒu)调侃(kǎn)：炒股费脑、费眼，不(bù)知挂脑科好还是挂眼科(kē)好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以(yǐ)来(lái)，各大指数除创(chuàng)业板指(zhǐ)外累计均有上涨，大(dà)消费、大金融等板块首(shǒu)先迎来了(le)基本面预期修复的(de)改善，而通信、计(jì)算(suàn)机(jī)、传媒(méi)等板块也在人工(gōng)智能等(děng)产业趋势(shì)变化的影响下出现了连续(xù)大涨(zhǎng)。而低(dī)估(gū)值(zhí)高股息为(wèi)代表的(de)“中特估(gū)”品(pǐn)种也(yě)走(zǒu)出了(le)连(lián)续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以(yǐ)来(lái)，成为市场最(zuì)热主(zhǔ)线，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得AI指数则在(zài)4月4日达到年内(nèi)最(zuì)高点，年内涨幅(fú)超(chāo)过60％。

　　AI板块(kuài)翻(fān)倍股聚集，华(huá)夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动漫游戏ETF等(děng)相关基(jī)金年(nián)内也短暂出(chū)现过翻倍。不(bù)过(guò)随着行业(yè)交易拥挤度升至40％，基金调仓至高(gāo)位后，AI板块在4月开始(shǐ)回调，截(jié)至5月16日，AI指(zhǐ)数距离年内高点已经下跌超过13％，年内涨幅也收(shōu)窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个(gè)交易(yì)日，热(rè)门个(gè)股批量跳水(shuǐ)让(ràng)追高(gāo)的投(tóu)资(zī)者体(tǐ)验非(fēi)常差，市场浮躁(zào)自然赚钱效应差。

　　有(yǒu)投资(zī)者表示，别人做量化学的是巴(bā)菲特滚(gǔn)雪球，我们学(xué)的是(shì)“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有(yǒu)网友给出通俗易懂的解答：宁(níng)愿(yuàn)被强(qiáng)者打得(dé)头破(pò)血流，也不愿与(yǔ)弱者(zhě)共舞(wǔ)。这是整个龙头战法体系里面的(de)核心，就是拥抱强势股，永远(yuǎn)拥抱强势股，即使(shǐ)亏(kuī)钱(qián)也要(yào)亏给(gěi)强(qiáng)势股，追(zhuī)求的是(shì)暴利。

　　回(huí)到(dào)基金收(shōu)益率上(shàng)，此(cǐ)前翻倍(bèi)动漫(màn)游(yóu)戏主题ETF迅速回撤，距离最高收(shōu)益(yì)率已(yǐ)经回(huí)撤(chè)近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月15日，华(huá)夏中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF回报率依(yī)然最高，为81.31％，近(jìn)一周回报率为-10.78％，周回(huí)报(bào)率(lǜ)跌幅超过10％的还(hái)有(yǒu)华泰柏瑞、国泰(tài)中证动漫游(yóu)戏ETF。此外国泰中证沪港深(shēn)动漫游(yóu)戏(xì)ETF、银华(huá)体育文化单周跌幅也(yě)超过9％，全市场单(dān)周跌(diē)幅(fú)超(chāo)过8％的有27只基金，集中(zhōng)纳粹分子是什么意思在动(dòng)漫游戏(xì)、传(chuán)媒、娱乐文化、智慧生活等相关主题上。

　　新能源基(jī)金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似乎(hū)“一(yī)日游”，在5月16日，新能源(yuán)板块没有能延(yán)续周一的(de)强势。从多家公(gōng)募基金观点(diǎn)反馈来看(kàn)，不论是(shì)从基本(běn)面、还是(shì)估值，新能(néng)源的暗黑时(shí)刻已(yǐ)经过(guò)去。新能源产业自(zì)2022年7月开(kāi)始长达11个月的调整周期，板块龙头公司(sī)去年下(xià)跌超过40％，调整幅度与时间都(dōu)已经十分充分。

　　尽管反弹的(de)基(jī)础已(yǐ)经具备，但是(shì)面对中特估(gū)的政策(cè)红利与(yǔ)AI的(de)无(wú)限想(xiǎng)象空间，新(xīn)能源距离真正的反弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从(cóng)基金(jīn)表现来看，这一(yī)趋势正在慢(màn)慢聚力。从近(jìn)一周(zhōu)基(jī)金回报率来看，排名靠前的均为重仓新能(néng)源，比如国投瑞银先进(jìn)制造、长安裕盛、国投(tóu)瑞银产业趋势和长安鑫(xīn)禧涨幅超过10％。从近(jìn)一(yī)周回报率(lǜ)首尾基金来看(kàn)，华夏中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF与国投瑞银先进(jìn)制造(zào)之间收益(yì)差额超过20％。

　　机(jī)构直言市场处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某(mǒu)公募(mù)基金交(jiāo)流的纪要在市(shì)场(chǎng)上流出，直言经济缓慢复苏中，还没有主(zhǔ)线出现，当前市场更需要信(xìn)心。

　　港股向来有(yǒu)“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政策(cè)、业绩处于相(xiāng)对(duì)真(zhēn)空期，市场很难有好的(de)表现。当(dāng)下A股同样如此。创金合信(xìn)首席(xí)经济学家(jiā)魏凤春表示，对市场(chǎng)的整(zhěng)体观点是大概(gài)率市场处于“战略僵(jiāng)持(chí)阶段(duàn)的乱战”，5月交易机会可能更均衡(héng)、但也(yě)更脆弱，当前可能是一个(gè)布局(jú)的好阶段，而未(wèi)必会是收(shōu)获的阶(jiē)段(duàn)，投资(zī)者需(xū)要多一点耐心。市场(chǎng)可能继续对(duì)一(yī)季报定价，短期(qī)市场(chǎng)的核心(xīn)矛盾在于缺乏特别明显的亮点(diǎn)。

　　魏凤春提(tí)醒投资(zī)者，虽然(rán)看(kàn)好TMT和中特(tè)估全年(nián)的(de)投资机会，但是短期(qī)游戏(xì)传媒和中特(tè)估与其(qí)他板块(kuài)分化较为极致，也是不争的事实，提醒投资(zī)者这两个板块短期(qī)可(kě)能的(de)风险(xiǎn)。从策略角度看，魏凤春表示(shì)，投资者需要高度重视交易的(de)灵活性。策略的整(zhěng)体(tǐ)包括趋势、结(jié)构与节奏，反(fǎn)弹(dàn)带来的是(shì)节奏的变(biàn)化，不是趋势和(hé)结(jié)构的变化(huà)。

　　此(cǐ)外，博(bó)时基金表示，16日发布的4月(yuè)经济指标显(xiǎn)示，4月份国内服务业(yè)和消费恢复相(xiāng)对较快，我国经济运(yùn)行(xíng)总体(tǐ)延续修复的(de)态势(shì)、但修复的基础仍需继续(xù)巩(gǒng)固。货币政策依然延续前(qián)期稳健偏宽松(sōng)的基(jī)调，流动性也维持(chí)合理充裕的态(tài)势(shì)。当前市场(chǎng)对(duì)央(yāng)行后续采(cǎi)取降息操作(zuò)仍有一定的预期。今年仍(réng)是“稳增(zēng)长(zhǎng)”之年，或可适当关注受益“一带一(yī)路”政策的概念板块的机会。纳粹分子是什么意思>

　　不过亦有市场人士表(biǎo)示不必过分悲观，随(suí)着股指交割日临近，盘面(miàn)波(bō)动剧烈一点，算是正常的行为(wèi)，不(bù)必放(fàng)大恐慌。在储蓄资金(jīn)大搬家和(hé)经济(jì)复苏的大(dà)趋势下，纠(jiū)结于几十(shí)个点的起伏可能会误判方向(xiàng)。边走边看，行情会(huì)在犹豫中(zhōng)展(zhǎn)开。

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