4月以来，棉(mián)纺织市场(chǎng)延续(xù)消(xiāo)费旺(wàng)季(jì)强劲势头，下游纺企开工负(fù)荷高位，加之市场对新年度(dù)减(jiǎn)产担忧加重(zhòng)，国内(nèi)棉价持(chí)续上(shàng)涨。而国(guó)外金融市(shì)场风险隐忧(yōu)仍存，消费(fèi)延续偏(piān)弱(ruò)局面下，外(wài)棉价(jià)格(gé)承压运行，导(dǎo)致国(guó)内外棉花价差不断收缩，最终至4月底5月初(chū)结(jié)束了内外(wài)棉倒挂局面。

　　“内外棉价自2022年3月以来(lái)一(yī)直(zhí)维持(chí)倒(dào)挂的格局(jú)，近期随着国内棉价连续攀升，价差逐渐(jiàn)收(shōu)窄、由负转(zhuǎn)正(zhèng)。内盘表(biǎo)现相对较(jiào)强的原因在于国内(nèi)供需矛(máo)盾更为(wèi)突出，春节(jié)后国内(nèi)需求持续(xù)修复，外(wài)贸订单(dān)表现也好于预期，叠加新疆天(tiān)气不(bù)利(lì)棉(mián)花播种和(hé)出苗，减产预期推动国(guó)内(nèi)棉价不断走(zǒu)强(qiáng)。外盘(pán)由(yóu)于2022/2023年度全球(qiú)棉(mián)市供需趋于(yú)宽松，上涨空间受(shòu)限。”申(shēn)银(yín)万国期货棉(mián)花分析师李馨说。

　　卓创资(zī)讯棉(mián)花(huā)分析师高飞堂告(gào)诉记(jì)者， 4月以来，棉(mián)纺织市场受消费旺(wàng)季(jì)拉动效果(guǒ)明显，大(dà)多纺(fǎng)企纱(shā)线产品库存低位，开工负荷保(bǎo)持高位运行。据监测，山东主销区(qū)4月纺(fǎng)企开(kāi)机负(fù)荷达(dá)到75％，较上月提(tí)高8个百分点；纺企所接订(dìng)单排(pái)单时间达到10天，较上(shàng)月(yuè)增加2天，开(kāi)工(gōng)负荷及订单(dān)排单时间(jiān)达到近两年来最高水平。同时由于大部分纺(fǎng)企纱线(xiàn)产品库存低(dī)位，产销(xiāo)压力(lì)较小，促使部分企业增(zēng)加原(yuán)棉储备(bèi)库存，为棉花市场消费提供了坚强支(zhī)撑。

　　“尽管棉花现货价格持续(xù)上涨，但下游纺(fǎng)企对高价棉花(huā)的(de)接受程(chéng)度并不高，仍以刚需(xū)采购为(wèi)主。5月进入淡(dàn)季后，下游订单明显减少，购(gòu)销(xiāo)也较(jiào)为(wèi)冷清(qīng)，棉价的上涨也并(bìng)未有效传(chuán)导(dǎo)到(dào)下(xià)游，棉纱、坯布价格(gé)近期均有所走弱。”李馨说。

　　近期郑棉在供应端(duān)利多的公交车爱心卡是什么人用的卡啊 公交车爱心卡可以让给别人用吗推动(dòng)下强势(shì)上涨。中棉协调查报告显示，2023年(nián)全国(guó)植棉(mián)意(yì)向面积为4155.75万亩，同比(bǐ)下降7.4％，降(jiàng)幅较(jiào)上期(qī)扩大3.7个百(bǎi)分点。4月份以来，新(xīn)疆地区陆续出(chū)现低温(wēn)降(jiàng)雨降雪天(tiān)气(qì)，给棉花播种以及出苗带(dài)来了不(bù)利影响，进一(yī)步(bù)加剧(jù)了(le)市场对于新年度产量大降(jiàng)的(de)担忧，也为(wèi)减产炒作(zuò)提供了助推剂。5月新疆气温快速回升，郑(zhèng)棉一度(dù)回落，但近日新疆地区迎来强降雨(yǔ)，部(bù)分地(dì)区伴(bàn)随(suí)大风和(hé)沙尘暴(bào)，可能会对棉苗生长产(chǎn)生不利影响，再度引发了市场对于天(tiān)气的关注，期价(jià)再创(chuàng)阶段性新高。

　　“2023年新疆地(dì)区棉花播种(zhǒng)面(miàn)积普(pǔ)遍下降，根据(jù)我(wǒ)们的(de)调研结果推(tuī)算，2023年新(xīn)疆棉花种植面积(jī)总计或(huò)下降8.16％。同时，今年春播开启以来，南北疆气(qì)温普遍(biàn)偏(piān)低，尤其是北疆因积(jī)温不足，播种时间推迟5—7日，加(jiā)之(zhī)4月中(zhōng)下旬及5月(yuè)初(chū)部分(fēn)地区出现大风沙、降雪、冰(bīng)雹(báo)等极端天(tiān)气，导(dǎo)致(zhì)部分棉(mián)田重播，预计新年度棉苗生长进度较去年同期(qī)或推迟10—15日(rì)，将影响棉铃(líng)克重，或导致减产幅度扩大。”高飞堂说，再者就是行业人(rén)士对新年度供应收紧预期(qī)增强(qiáng)，普遍(biàn)提(tí)高现货(huò)售(shòu)卖价格(gé)。4月份国内价格明(míng)显(xiǎn)上涨，月底(dǐ)3128B级皮棉价(jià)格15554元/吨，较月初上(shàng)涨792元(yuán)/吨，涨幅5.37％。

　　实际(jì)上，国(guó)内供(gōng)应端方面，在意向种(zhǒng)植面积下降和播种期低温(wēn)天气的双重作用下，新(xīn)年度棉(mián)花减产概率大(dà)大增加。需求(qiú)端(duān)，目(mù)前下游(yóu)纺织企业(yè)的(de)开机率维(wéi)持高(gāo)位(wèi)，而成品(pǐn)库(kù)存仍位(wèi)于历史偏低水平，整(zhěng)体表现尚可(kě)，需求端(duān)带来的负反馈并(bìng)不(bù)明显。“不过接下来5—7月(yuè)是(shì)纺织行(xíng)业淡(dàn)季，下游需求(qiú)存在(zài)走(zǒu)弱的预(yù)期，短期(qī)对国内棉价形(xíng)成(chéng)一(yī)定的(de)压(yā)力。但中长(zhǎng)期(qī)内需持续复苏的逻辑并未改(gǎi)变，中国已经成为支撑全球棉花消费复苏的主力军。”李(lǐ)馨说(shuō)。

　　值得(dé)注意的是，4月份(fèn)欧美高通胀问题持续，使业者担(dān)忧持续加(jiā)息的紧缩政策，或降(jiàng)低居民(mín)对(duì)纺(fǎng)织品服装的消费动力(lì)，4月(yuè)初USDA公布数据(jù)显(xiǎn)示，中(zhōng)国棉(mián)花消(xiāo)费为794.7万吨(dūn)，环比3月增加(jiā)1.39％；而国外地区棉花消(xiāo)费(fèi)量为1604.1万吨，环比下降0.58％。此(cǐ)外，在4月下旬公(gōng)布的美棉周度净签约(yuē)量环(huán)比下降57％，较4周均值(zhí)下降72％，进一步(bù)使市场(chǎng)担忧国外棉花市场阶(jiē)段性(xìng)需(xū)求下(xià)滑，外棉价格也随之出现(xiàn)下探。

　　5月USDA报(bào)告首(shǒu)次公(gōng)布了对于2023/2024年度(dù)棉市的(de)供需预测，将(jiāng)全(quán)球棉花产量小幅下(xià)调15万吨至2519万(wàn)吨，同(tóng)时将全球棉花消费量大幅调增(zēng)144万吨(dūn)至2531万(wàn)吨，最(zuì)终(zhōng)使(shǐ)得(dé)期末(mò)库存较上年度去库8万(wàn)吨。“USDA报告整体偏多(duō)，2023/2024年(nián)度全球棉花消费将(jiāng)显(xiǎn)著复苏(sū)，全球(qiú)棉(mián)市供需有(yǒu)望转强，支撑国际(jì)棉(mián)价重心(xīn)上移。”李馨说(shuō)。

　　事实上，在国内(nèi)经济(jì)向好(hǎo)预(yù)期下，棉纺织(zhī)市(shì)场(chǎng)消费增长明显，叠加极端天气(qì)对棉花正常出(chū)苗生长带来袭扰，供应预期(qī)收缩，促使(shǐ)棉企挺价出(c公交车爱心卡是什么人用的卡啊 公交车爱心卡可以让给别人用吗hū)货意愿增强，国内棉花价格随之水涨船高；而国外弱预期背景下，消费下滑，与国内(nèi)形成明显反差(chà)。

　　据监测，4月(yuè)初国(guó)内外(wài)棉花价差（国内棉价-国外(wài)棉(mián)价）为-1565元/吨，4月28日价差(chà)为18元/吨，实现自去年4月(yuè)以来(lái)首次(cì)转正。截至5月16日，国内外棉花价(jià)差(chà)延续正值。国内棉花价格回归至外棉价格上方，或使纺企用棉成本增(zēng)加(jiā)，后续与(yǔ)外(wài)棉市场的竞争压力或增加。

　　对于后市，李馨(xīn)认(rèn)为(wèi)，下(xià)游步入(rù)淡季(jì)后需求支撑减弱，当(dāng)前基本面缺乏实质性利(lì)好，天气对产(chǎn)量的影响(xiǎng)仍有待观察，郑棉短(duǎn)期(qī)预计宽幅振荡为主。中长期看(kàn)，国内棉花产量下滑(huá)是大(dà)概率事件(jiàn)，今年已(yǐ)有许(xǔ)多轧花公交车爱心卡是什么人用的卡啊 公交车爱心卡可以让给别人用吗厂在升级改造(zào)加工(gōng)设备，对于产能持续扩张的轧花(huā)厂来说，如果棉花(huā)产量面临减少(shǎo)，新棉抢(qiǎng)收大概率会在今年重演，中(zhōng)长期(qī)棉价(jià)重心有望(wàng)继续抬升。

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