昨天深夜，恒(héng)大突然(rán)发(fā)布公(gōng)告，许家(jiā)印被(bèi)成被执行(xíng)人(rén)。

　　中国恒大5月12日(rì)发布(bù)公告称，公司收到广东省广州市(shì)中级人民法院就深圳(zhèn)国际仲裁(cái)院的仲裁裁决所(suǒ)发出的执行通知书。本(běn)公司、本公司附属公司(sī)，即广(guǎng)州(zhōu)市(shì)凯(kǎi)隆置业有限公司(sī)，以及(jí)本公(gōng)司控(kòng)股(gǔ)股东及执行董事许家印是该执行(xíng)通知的被执行人。

　　公告称(chēng)，该仲裁(cái)涉(shè)及(jí)和信恒聚(jù)（深圳）投(tóu)资控(kòng)股中心于2016年12月及2020年(nián)11月(yuè)期间(jiān)与相关被申请人签(qiān)订有关恒大地织女是什么意思网络用语，牵牛织织女是什么意思网络用语，牵牛织女是什么意思女是什么意思产集团有限公司的增资及相关(guān)协议(yì)，向(xiàng)恒大地产增资人(rén)民(mín)币50亿(yì)元以(yǐ)取得恒大地产约1.6％股权。恒(héng)大(dà)地产终止对深圳经济特区房地(dì)产（集团）股份有限公司的重组计(jì)划，仲(zhòng)裁申请人要求本公(gōng)司、恒大地产、广(guǎng)州(zhōu)凯隆及许家(jiā)印履(lǚ)行增(zēng)资协议项下的回购承诺及(jí)支付尚欠分红(hóng)、违约金及收益。

　　根据该执行通知，被执行的(de)事项为：（1）广(guǎng)州凯隆、许家印支付恒大(dà)地产2020年度分红的差额补足(zú)款约人民(mín)币2.04亿元，并承担违约金(jīn)约(yuē)人民币5153万(wàn)元；（2）许家印(yìn)、本公司以人民(mín)币50亿元(yuán)回购仲裁申(shēn)请(qǐng)人持有的恒大地产股权(quán)；（3）本(běn)公司(sī)支付仲(zhòng)裁申(shēn)请人持有恒大地产自2021年2月1日起(qǐ)计(jì)至完成回购的补偿约人民币(bì)7.7亿元；（4）本公(gōng)司(sī)、广州(zhōu)凯隆、许(xǔ)家印支(zhī)付约(yuē)人民币(bì)3553万元的律(lǜ)师费(fèi)、仲裁费(fèi)及(jí)执行(xíng)费。

　　据每日经济新闻报道，多名(míng)市场(chǎng)和(hé)法(fǎ)律人士称，通过仲裁和执(zhí)行寻(xún)求解决是(shì)市场化、法治化解决恒(héng)大(dà)集团(tuán)债务问(wèn)题(tí)的必由之路(lù)。此次仲裁和执行通知意味着恒大集团(tuán)与曾经的战略投(tóu)资者之间就(jiù)回购义务(wù)的纠纷露(lù)出了冰(bīng)山一角。接(jiē)下来，如果不能妥善解决(jué)被执行问题，许家印个(gè)人很可能从而“登上(shàng)”失信被执(zhí)行(xíng)人名单，被限制(zhì)高消费，成(chéng)为(wèi)“老赖”。

　　美联储(chǔ)官员(yuán)暗示支持进(jìn)一步加息(xī)，美国长期通胀预期意(yì)外(wài)创12年新高

　　昨夜，又有一位美(měi)联储官员放鹰。

　　美联储理事鲍曼（Michelle Bowman）周(zhōu)五表示，如(rú)果通(tōng)胀维持在高位，可能需要进一步加息。她(tā)还表示，本月迄今的关(guān)键数据并未让她相信物价(jià)压(yā)力(lì)正在消退。鲍曼称：“如果通胀保持(chí)在高位，且就业市场依然吃紧，进一步收(shōu)紧货币(bì)政策以获(huò)得足够的(de)限制性(xìng)货(huò)币政策(cè)立场，从而逐步(bù)降(jiàng)低通胀可(kě)能是(shì)适当(dāng)的。”

　　鲍(bào)曼的讲话主要集中在近期(qī)美国银行倒闭的影响(xiǎng)上。她表示：“我预计我们的政策(cè)利率需(xū)要在(zài)一段时间内保持足够的限制性(xìng)，以降低通胀，并(bìng)创造条(tiáo)件，支持持续强劲(jìn)的劳动力市场。”

　　值得注意的是(shì)，昨夜(yè)公布的美国(guó)消费(fèi)者的长期通胀预期在初意外加速(sù)至(zhì)12年(nián)高(gāo)位，达到3.2％，消费(fèi)者信心也出现恶化，创下(xià)六个月新低(dī)，反映出人们对美国(guó)经(jīng)济前景(jǐng)的担忧日益加剧。

　　具体(tǐ)数据上，美国5月(yuè)密歇根大学消(xiāo)费者信(xìn)心指数初值(zhí)57.7，创去年11月以来最低，大(dà)幅(fú)不及预期的63，前值63.5。分项指(zhǐ)数方面(miàn)，现况指数初值(zhí)64.5，预期67.5，前(qián)值68.2；预期指数初(chū)值(zhí)53.4，创(chuàng)下10个(gè)月新低，预期60.8，前值60.5。

　　市场备(bèi)受(shòu)关(guān)注的(de)通胀预期(qī)方面，1年通胀预期初值4.5％，预(yù)期4.4％，前(qián)值4.6％。该短期通胀(zhàng)预期较4月(yuè)略有回(huí)落，但远高于(yú)3月时3.6％的(de)水平。5年通胀预期(qī)初值3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据(jù)悉(xī)，美联(lián)储(chǔ)密切关注(zhù)长期通(tōng)胀预期，因为该预(yù)期(qī)可能会自(zì)我实现，并导(dǎo)致(zhì)通胀居(jū)高不(bù)下。去年(nián)6月，密(mì)歇根消费者信心的(de)5年通(tōng)胀(zhàng)预(yù)期初值(zhí)飙涨，一(yī)度达到3.3％，令(lìng)市场认为是长期通胀预(yù)期松动的表现，在(zài)美(měi)联储(chǔ)当时决定激进加息75个基点中起到了(le)重要作用。美联储主席鲍威尔在当月的新闻发布(bù)会上(shàng)表(biǎo)示，通胀预(yù)期的(de)回升“相当(dāng)引人注目(mù)”，并强(qiáng)调(diào)了美(měi)联储保持长(zhǎng)期通胀(zhàng)预期(qī)稳定的重(zhòng)要性(xìng)。

　　大宗商品整体(tǐ)承压，贵(guì)金属(shǔ)价(jià)格回落

　　本周三(sān)开始，国际黄金(jīn)、白银期货价格持(chí)续下(xià)跌(diē)，尤(yóu)其是周四(sì)，纽约银期(qī)货价(jià)格重挫5.06％。截至今晨收盘，纽约(yuē)期银连跌三日，本周累跌近6.9％，创去年(nián)10月14日以(yǐ)来最大单周跌幅(fú)。周五，国内黄金、白银期(qī)货价(jià)格跟(gēn)随下跌，截至收盘，黄金期货主力2308合约下(xià)跌0.84％，白(bái)银期货主力2306合(hé)约大跌5.38％。

　　国(guó)投(tóu)安信期货投资(zī)咨询部(bù)高(gāo)级分析(xī)师丁沛舟表(biǎo)示，本周公布的美国4月CPI及PPI同(tóng)比增速低于预(yù)期及(jí)前值，叠加美国当周首次申请(qǐng)失业金人数超预期抬升，表(biǎo)现(xiàn)不佳(jiā)的数据使(shǐ)得投资者对美(měi)国经济衰退的(de)忧虑(lǜ)增(zēng)加。虽然(rán)这使得(dé)市场(chǎng)避(bì)险(xiǎn)情绪(xù)升温，但(dàn)一方(fāng)面(miàn)悲(bēi)观的全球(qiú)经(jīng)济预期对(duì)大宗商品整体形成压力，另一方面，鉴(jiàn)于贵金(jīn)属价(jià)格已行至年内(nèi)高位，其中金价更是在历史高位运行，这(zhè)使得贵金属避险配置性价(jià)比降低，已不及同为(wèi)避(bì)险资产的美元，避险资金(jīn)对美元(yuán)配(pèi)置(zhì)增加，贵金属关注(zhù)度下降。此外，贵(guì)金属的(de)前(qián)期利好因素已(yǐ)被盘面充分消化，上行(xíng)驱动(dòng)不足，使得获利(lì)了结压(yā)力也明显增加。“多重利(lì)空因(yīn)素交织(zhī)，贵(guì)金属价格(gé)明显回落。”丁沛舟说。

　　“近期公布的美国4月(yuè)CPI进一步回落，但核心(xīn)CPI依然(rán)顽固，美联储(chǔ)官(guān)员(yuán)接连发(fā)表鹰派(pài)言论(lùn)，表示货币政策(cè)发挥作用和实(shí)现(xiàn)通胀目标需要时(shí)间，年内(nèi)没有降息的理由，扭转(zhuǎn)了市场对美(měi)联储(chǔ)可能很(hěn)快开始降(jiàng)息的预期，从而推动(dòng)美元指数反弹，贵金属黄(huáng)金、白银承压(yā)下跌。” 新纪(jì)元期货贵金属分析师(shī)程伟表(biǎo)示。

　　展望后(hòu)市，丁沛舟表示，中长期看(kàn)，贵金属价格仍将维持偏强格局。当(dāng)前国际货(huò)币体系表(biǎo)现出去美元化的运(yùn)行趋势，美元在(zài)各国(guó)国(guó)际(jì)储(chǔ)备中的权(quán)重下降(jiàng)，央行为了平衡储备资产配置，黄(huáng)金(jīn)是重(zhòng)要的选项，这对黄金的实物需求有非常积极的推动(dòng)作用(yòng)。此外，当(dāng)前全球(qiú)宏观经济前景不乐(lè)观，避(bì)险配置(zhì)将增加，这(zhè)也(yě)对贵金属价格形成一定支撑(chēng)作用。

　　丁沛(pèi)舟(zhōu)认为，当(dāng)前美联储与(yǔ)市场(chǎng)就(jiù)年内美元货币(bì)政策预期有较大分歧，但持续(xù)相对高(gāo)利率的环境下，美国的经济及金融领域的压力(lì)必然逐步增加(jiā)，这从今(jīn)年美国银(yín)行(xíng)业风险(xiǎn)事件(jiàn)上可见一斑。因此，随着时间(jiān)推移，美(měi)联储与市场预期(qī)终将收(shōu)敛，收敛情况会对贵金属价格(gé)产(chǎn)生一定影响(xiǎng)，需持续关注美(měi)联储货(huò)币政策变(biàn)化情况。

　　“贵(guì)金属未来走势主要(yào)受美联储货(huò)币政策和避(bì)险情绪的影响，当前由于美(měi)国核(hé)心通(tōng)胀依(yī)然(rán)较高，美联(lián)储(chǔ)年内降息(xī)的预期下(xià)降，美(měi)元指数连续下跌后存在反(fǎn)弹(dàn)的要求，短期将对贵金(jīn)属带来压力(lì)。”程伟(wěi)分析称(chēng)。

　　一(yī)德期货(huò)贵金属(shǔ)分(fēn)析(xī)师(shī)张(zhāng)晨表(biǎo)示，对比2011年美(měi)国主权债务危机时期的各环节重要时间节点，在当前(qián)距离可能(néng)最(zuì)早将于6月初到来(lái)的“大限日(rì)”仅(jǐn)半月有余(yú)的(de)有限(xiàn)时间(jiān)里(lǐ)，两党谈(tán)判仍(réng)处(chù)于僵持阶段，一旦谈判至5月最后一周前仍未(wèi)能(néng)取得进(jìn)展，进而重演(yǎn)2011年无法在截止(zhǐ)日前形成正式法案进而导致评级下调情形出现(xiàn)，将会(huì)对(duì)市场形成较大冲击。而在(zài)此(cǐ)之前，避(bì)险(xiǎn)情绪升温可(kě)能(néng)令(lìng)美债、美元和黄(huáng)金表(biǎo)现强于其他资产。

　　白银重挫超5％

　　相较于黄金，白银跌(diē)幅更大。丁沛(pèi)舟表示，白(bái)银较黄(huáng)金工(gōng)业属(shǔ)性更强，因此其对经济衰退预期(qī)更为敏感，价格弹性高于黄金(jīn)。

　　华泰期货贵金属研究员师橙表示(shì)，此前国内(nèi)经济数(shù)据并不(bù)十分乐观，近日公布的与通(tōng)胀相关的数(shù)据同样(yàng)不理(lǐ)想，这激发了市场再(zài)度对(duì)经济(jì)展望(wàng)担忧(yōu)的交(jiāo)易动(dòng)机(jī)，而在(zài)此过程中，白银以及(jí)铜等此(cǐ)前相(xiāng)对(duì)高(gāo)位(wèi)的品种(zhǒng)受到“狙(jū)击”。“白银(yín)工业属性相较于(yú)黄金更强(qiáng)，且(qiě)价格弹性也更大，因此，在工业品(pǐn)表现疲弱(ruò)的情(qíng)况(kuàng)下，白银价格受到(dào)的拖累更为(wèi)显(xiǎn)著。”师(shī)橙说。

　　在师橙(chéng)看来(lái)，当下(xià)市场对(duì)于宏观(guān)经济展望相(xiāng)对悲观，引(yǐn)发工业品回落，白银在此过程中(zhōng)也并未能幸免，但是(shì)就大方向而言，白银仍将逐步(bù)趋同于(yú)黄金走势。而美联储目前在(zài)5月完成25个基点(diǎn)加息后(hòu)，大(dà)概率将会逐(zhú)渐暂停加息动作，货币政策趋宽乃至降(jiàng)息(xī)的预期会逐步增强(qiáng)，叠加目前市场对(duì)于未(wèi)来经济展望存在较(jiào)大担忧，在这样的背景下(xià)，黄(huáng)金仍(réng)值得配置。而白银价(jià)格(gé)虽然可(kě)能(néng)会(huì)由(yóu)于工业品相对(duì)疲弱而呈现弱于(yú)黄金的格(gé)局，但整体而言，呈现出持续大幅走弱的概率(lǜ)并(bìng)不(bù)大。后市需要关注(zhù)美联储货币政策拐点(diǎn)何时出现(xiàn)、海外(wài)银行(xíng)业(yè)风险事件是(shì)否会持(chí)续(xù)发(fā)酵。同时，国(guó)内工业品在价格大幅(fú)走低(dī)后，是否会激发下游补库意(yì)愿(yuàn)，倘若下游买兴因价跌而被(bèi)提(tí)振，那么对于白银而言也是(shì)相对有利的因素。

　　“当前白银供需(xū)缺口扩大，且显(xiǎn)性库存(cún)处于(yú)低位(wèi)，基本面偏紧格局使(shǐ)得白(bái)银在上涨阶段动能将强于黄金(jīn)。”丁(dīng)沛舟表示(shì)。

　　“对(duì)于(yú)白银来说，除了美元(yuán)指数以外(wài)，还需关注国内经(jīng)济数据(jù)的(de)好坏，包括(kuò)下周即(jí)将(jiāng)公布的4月固定资产投资、工业增加值和消费品零售。”程伟说。（本文有删减）

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