大家好，简(jiǎn)单看一个基金经理(lǐ)，把(bǎ)新(xīn)能源全部砍仓，梭(suō)哈(hā)AI了。

　　海富(fù)通吕越超“All in”了AI

　　这个(gè)周末(mò)，市场都(dōu)在讨论(lùn)一个基金(jīn)经理，海富通的吕越(yuè)超老师。

　　从其管理(lǐ)的海富通(tōng)股票混(hùn)合来看(kàn)，截至去(qù)年年(nián)底，持(chí)仓基本为(wèi)新(xīn)能源板块(kuài)股票。

　　结果到了今年一季度末(mò)，已(yǐ)经基本清仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除了海富通股(gǔ)票混合外，其(qí)他三只(zhǐ)产(chǎn)品(pǐn)也(yě)基本重仓了(le)AI板(bǎn)块。

　　吕越超在一季报称，在一季度的操(cāo)作中，本基(jī)金总体把握住了(le)市场的节奏变化和结构转换，降低了新能 源板块的(de)配置权重(zhòng)，较好地把握了 TMT 板(bǎn)块的(de)投资(zī)机会，组合调整取得了明(míng)显(xiǎn)的超额收益。

　　另外，他称，中国(guó)特(tè)色估值体系所代表的传(chuán)统实体行业织女是什么意思网络用语，牵牛织女是什么意思正在被市场一部分(fēn)“聪明钱”定价，后(hòu)续可(kě)能成为市场最有持续性的(de)一条结(jié)构主线。

　　数据显示，海富通股票(piào)混合今年以来涨了(le)14％，其(qí)他三只产品今年以来均取得正收益。

　　至于Ai板块后市(shì)怎么走？

　　中信证(zhèng)券认(rèn)为，AI主题板(bǎn)块在短期(qī)高度依赖交易，阶段性(xìng)失(shī)去(qù)靠(kào)配置(zhì)获取超额回报的(de)特征(zhēng)。TMT板块成交占全市场比重(zhòng)超40％的天(tiān)数(shù)已(yǐ)累计达到22天，上(shàng)一次出现持续成交占(zhàn)比(bǐ)超过40％的板块是2021年(nián)7月底的(de)电力设备(bèi)及(jí)新能源，持续约28个(gè)交易日，在此期(qī)间新能(néng)源(yuán)E织女是什么意思网络用语，牵牛织女是什么意思TF累计收(shōu)益率仅有2.5％，期间最高累计回报率为(wèi)+8.8％，最低累计回报率(lǜ)为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似特征，尽管热(rè)闹，但不赚钱。过去两周(zhōu)，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现(xiàn)过(guò)6次(cì)、6次(cì)和5次单(dān)日涨幅超过2％的(de)行(xíng)情，最大单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达(dá)到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其(qí)他AI相关(guān)主题ETF在内(nèi)，平均织女是什么意思网络用语，牵牛织女是什么意思跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板块累计(jì)成(chéng)交了5.41万亿元(yuán)，但总(zǒng)市值反而减少了6717亿元，较4月第一周降(jiàng)低约5.4％，是典型的减(jiǎn)量博弈。

　　而招(zhāo)商证券认为(wèi)，TMT大年通常分为(wèi)“春(chūn)季躁(zào)动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利(lì)了结”四波行情，春季(jì)躁(zào)动(dòng)后(hòu)往(wǎng)往(wǎng)会(huì)有一波明显的调整(zhěng)，时间(jiān)在(zài)1-2个月，幅度(dù)在20％左右。面对这种调(diào)整，逢(féng)低加仓是最佳策略(lüè)，因为往往后(hòu)续盛夏攻势大(dà)概率(lǜ)创新高。如果今年在业绩披露(lù)期(qī)结束后，随着AI+/数字经济(jì)/自(zì)主可(kě)控等大产业(yè)趋势以政府支持力度进一步加(jiā)大、资本(běn)开支增加、订单(dān)增加和产(chǎn)品(pǐn)销量业绩的改(gǎi)善逐渐被(bèi)市场所确定，则TMT将会(huì)重回上行趋势，进入盛夏攻势(shì)。

　　中泰证券认为，AI等板块或阶段性见顶(dǐng)，指数上半(bàn)年阶段(duàn)性顶(dǐng)部(bù)亦或基本形成本轮调整标志着AI等高位板块或阶段性见顶(dǐng)，指数上半年阶(jiē)段(duàn)性顶部亦或基本形(xíng)成。本(běn)次大(dà)幅调整主要还是因为在(zài)AI相关板块市(shì)场(chǎng)情绪处(chù)于极值的情(qíng)况(kuàng)下(xià)，叠加上(shàng)述基(jī)本面风险因素(sù)逐(zhú)步发酵(jiào)，市场(chǎng)内生调(diào)整(zhěng)需求出现集中释放(fàng)。就资本(běn)市场而言，或(huò)代表本轮AI+难(nán)以复制2013-2015年互联(lián)网+模式(shì)。

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