公募基金一(yī)季报募集披露(lù)。张(zhāng)坤以超(chāo)880亿(yì)元的管理规模，再度成为(wèi)主动权益类基(jī)金“公募(mù)一哥”。

　　2023年公募基金一季报进(jìn)入密集披露(lù)期，顶流基金经(jīng)理调仓路径和投资(zī)思路(lù)也(yě)随之曝光(guāng)。

　　2023年(nián)一季(jì)度末(mò)，张坤(kūn)的管理规模(mó)超880亿元，再度成为主动权(quán)益类基金“公募(mù)一哥”。一季(jì)度(dù)，张坤加(jiā)仓中国海洋(yáng)石油、泸州老窖，减持香港交(jiāo)易所、招商银(yín)行。

　　700亿级基金经理(lǐ)刘彦(yàn)春一季度加仓古井贡酒、美的集团，减持(chí)中国(guó)中免(miǎn)、药明康德(dé)。另一位700亿级基金经理谢治宇(yǔ)则加仓(cāng)了晶晨股份、海(hǎi)康威视，减(jiǎn)持(chí)海(hǎi)尔智(zhì)家、韵达股份(fèn)。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基(jī)金(jīn)经理张坤掌(zhǎng)舵的易方达蓝筹精(jīng)选、易方达优质(zhì)企业三(sān)年(nián)持(chí)有、易方(fāng)达优质精选混(hùn)合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只基(jī)金(jīn)披露了(le)2023年一(yī)季报。

　食邑五百户是什么意思，半年食邑是什么意思　2023年一(yī)季度末，张坤的(de)管(guǎn)理规模为(wèi)889.42亿元，比2022年末缩水近(jìn)5亿(yì)元。

　　一季度末，张坤的基金管理规模超越葛兰，再度(dù)成(chéng)为(wèi)主动权益类基金“公募一哥”。

　　张(zhāng)坤在(zài)一季(jì)度末保(bǎo)持了高仓位运作，4只基金的权益资产仓(cāng)位均超(chāo)过了92％。一季度张(zhāng)坤所持基金股票仓(cāng)位基本稳(wěn)定，对结构进行(xíng)了调整，增加(jiā)了消费(fèi)等行业的配(pèi)置，降低了(le)金(jīn)融等行(xíng)业的配置。

　　从(cóng)基金收益(yì)来(lái)看，张坤掌管的4只基(jī)金在2023年(nián)一季度均实现了正收益，基金净值增长率(lǜ)在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤所管(guǎn)规(guī)模最大的基金(jīn)——易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选(xuǎn)在一季度末的基金规模为(wèi)562.09亿元，报告(gào)期内基(jī)金份额净值增长(zhǎng)率为(wèi)1.03％，同期(qī)业绩比较基准(zhǔn)收益率(lǜ)为2.08％。

　　易(yì)方达蓝筹精选(xuǎn)前十大重仓股分别为(wèi)：贵州(zhōu)茅台、泸州老(lǎo)窖、腾讯控股、五(wǔ)粮(liáng)液(yè)、洋(yáng)河股(gǔ)份、招(zhāo)商(shāng)银行、香港交(jiāo)易(yì)所(suǒ)、伊利(lì)股份、美团-W、中国海洋(yáng)石(shí)油(yóu)。

　　2023年一季(jì)度易方达蓝(lán)筹精选前十大重仓股

　　一季度(dù)，张坤对中国海洋石(shí)油(yóu)大幅加仓，使其(qí)进入了(le)易方达蓝筹精选(xuǎn)第十大重仓股。此外(wài)，张坤对(duì)重仓的(de)4只白酒股进(jìn)行了不同(tóng)的加减仓操作：加仓泸(lú)州(zhōu)老窖、贵州茅台、洋河股份，减持五粮液。

　　从减(jiǎn)持情况(kuàng)来(lái)看，易方达蓝(lán)筹精(jīng)选在一季度还减(jiǎn)持了香港交易所、招商银行(xíng)、美团-W等股票。

　　张坤(kūn)在一季报中指出，个股方面，仍然持(chí)有商业模式出色、行(xíng)业格(gé)局清晰(xī)、竞争力(lì)强的优质公司。基本面价值投资很吸引人的一点是，投资者可以用很长一段时(shí)间来充分(fēn)观(guān)察(chá)公司的发展(zhǎn)，等到它们(men)用(yòng)事(shì)实(shí)证明自己的(de)成功和(hé)巨大的成(chéng)长(zhǎng)潜力之后，再(zài)买(mǎi)入(rù)也(yě)不迟。基本面(miàn)价值(zhí)投资(zī)的优(yōu)势之一在(zài)于可积累性。如果只是(shì)针(zhēn)对某一(yī)次投资，积(jī)累的重要(yào)性可能并不(bù)显著。但如果将(jiāng)投资贯穿一生，并将长(zhǎng)期复合回(huí)报(bào)作为终级目标，可积累性就是这(zhè)一目标的最重要保(bǎo)障(zhàng)，选(xuǎn)择一条可(kě)积累(lèi)的“很长的(de)坡(pō)”并在坡上“滚雪球”是很(hěn)重(zhòng)要的。

　　刘彦春：在(zài)顺周期行(xíng)业中寻找投资机(jī)会

　　一(yī)季度末，顶流(liú)基食邑五百户是什么意思，半年食邑是什么意思(jī)金经理刘彦春(chūn)管理规模达751.63亿元，报告期(qī)内所管基(jī)金净(jìng)值增(zēng)长率(lǜ)在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城(chéng)新兴成长(zhǎng)是刘彦春管理(lǐ)的规模最大的基金，一季(jì)度(dù)末规(guī)模达384.71亿元。

　　从业(yè)绩来看(kàn)，景(jǐng)顺长城(chéng)新兴成长(zhǎng)一季度(dù)A类和C类份额净值增长(zhǎng)率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基准收益率(lǜ)为3.24％。

　　一季度末，景顺(shùn)长城新兴成(chéng)长保持高(gāo)仓位运行(xíng)，股票仓位94％。该基(jī)金重仓贵州茅台、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈瑞医疗、古(gǔ)井贡酒、海大集团、药(yào)明康德、山西汾酒、美的集团(tuán)。

　　2023年一季度景顺长城新(xīn)兴(xīng)成长前十大(dà)重(zhòng)仓股

　　从持仓变动情况来看，景(jǐng)顺长城新(xīn)兴成长一季(jì)度(dù)加(jiā)仓(cāng)古井贡酒、美的集团(tuán)、迈瑞医疗(liáo)、贵州(zhōu)茅台等股票，减(jiǎn)持(chí)中国(guó)中免、药明(míng)康德、五粮液(yè)等股(gǔ)票。

　　刘彦春在基金一(yī)季报中指出，我国(guó)经济(jì)复苏、美国(guó)紧(jǐn)缩后通胀下行仍将(jiāng)是今年主要宏观背景。经济运行正(zhèng)常化需要一个过程，特别是居民和中小企业，需要时间修复资产负债表、修复信心(xīn)。随着经(jīng)济逐步正(zhèng)常化，居民消(xiāo)费信心回升、超额储蓄下降(jiàng)是必(bì)然事件，消费今(jīn)年大概(gài)率超预期回升。就近期(qī)公布的社融和地产(chǎn)数据分析(xī)，二(èr)季度A股盈利增速(sù)有望(wàng)进入上行周期(qī)。

　　“全球经(jīng)济正在重回正轨的路上(shàng)。除了继续关注(zhù)整个经济体发展状况之外，可以将目光更多放在微观企业层面(miàn)。可以看到很多公司在过去几年(nián)始终做正确的(de)事(shì)，经营效率提升，逆境中变(biàn)得更(gèng)加优秀、更(gèng)加强(qiáng)大。不(bù)必总是关注宏观数据，多看看微观企业变化可以让内(nèi)心(xīn)更(gèng)加平静。我们对全(quán)年股票(piào)市场有(yǒu)信心，未来将继(jì)续保持合同约定较高仓位运(yùn)作，更多在顺(shùn)周期(qī)行业中寻找投资机(jī)会。”刘彦春进一(yī)步指出。

　　谢治(zhì)宇(yǔ)：挖(wā)掘人工智能相(xiāng)关产业(yè)链

　　一季度末，谢治宇管理规(guī)模达700.12亿元，所管4只基金在(zài)报告期内(nèi)均实现了(le)正(zhèng)收益。

　　其中，兴(xīng)全合润基金管理规模最(zuì)大，为281.3亿(yì)元，一季(jì)度基金份额净值增长(zhǎng)率为5.5％，跑赢了业绩(jì)比较基准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全合润一(yī)季(jì)度末保持高(gāo)仓位运行，股票仓(cāng)位达(dá)92.47％，该(gāi)基金前十(shí)大(dà)重仓股分别为食邑五百户是什么意思，半年食邑是什么意思三安光电(diàn)、海康威视、海尔(ěr)智家、澜(lán)起(qǐ)科(kē)技、韵达股份、万华化学、中(zhōng)际旭(xù)创、晶晨(chén)股份(fèn)、健友(yǒu)股份、梅花生(shēng)物。

　　2023年一(yī)季(jì)度(dù)兴全合润前(qián)十大重(zhòng)仓股

　　从前(qián)十大持仓变动(dòng)情(qíng)况(kuàng)来看(kàn)，一(yī)季度兴全合(hé)润加(jiā)仓海康威视、晶晨股份，使这两只股票进入前(qián)十大(dà)持仓(cāng)。此外，一季度兴(xīng)全合润加(jiā)仓三安光(guāng)电(diàn)，减(jiǎn)持(chí)海尔(ěr)智家(jiā)、韵(yùn)达股份、健友股份等股票。

　　谢治宇在兴全合润(rùn)一(yī)季(jì)报(bào)中(zhōng)指出，今年一季度(dù)疫情对经(jīng)济的影响基本消除，整体经济逐(zhú)步(bù)回到(dào)复苏轨(guǐ)道(dào)。随着中国的(de)稳增长政策(cè)落实与全球范(fàn)围(wéi)内的通胀见顶，内需复苏加上预期改善推动资本市场风险偏好回升(shēng)。虽然海(hǎi)外银行(xíng)出(chū)现了阶段性危机，但各国政府较为迅速地采取了对(duì)应(yīng)措施，接(jiē)管(guǎn)相关(guān)银行，市场情绪得到稳(wěn)定。

　　“随着各种风(fēng)险因素减弱，一季度A股板块(kuài)分(fēn)化(huà)更(gèng)明显。随(suí)着chatGPT取得了突破(pò)性的进展，由(yóu)AI芯片、服务器、光模块等子版(bǎn)块(kuài)带动的人工智(zhì)能(néng)、中字头的‘中(zhōng)特估’、半导体等板块涨幅较大，在GPT应(yīng)用端(duān)中(zhōng)游戏、影视(shì)等板块(kuài)也实现较大幅度上涨。该基金报告(gào)期内对人工智能相关(guān)产业链进行挖掘，对有长期(qī)竞争力(lì)、应用空(kōng)间广(guǎng)阔的硬件和软件公(gōng)司进行(xíng)精选和(hé)布局。未来仍将坚持挖掘公司长期成长(zhǎng)价(jià)值，不(bù)断寻(xún)找具有良好(hǎo)投资性(xìng)价比的优秀公(gōng)司。”谢治宇(yǔ)表示。

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