昨天深夜，恒大突然发布公告，许家印被成(chéng)被执(zhí)行人(rén)。

　　中国恒大5月12日发布(bù)公告称(chēng)，公司收到广东省(shěng)广州市中级人民法院就深圳国际仲裁(cái)院的(de)仲裁裁决所发出的(de)执行通知书(shū)。本(běn)公司、本(běn)公司附(fù)属(shǔ)公司，即(jí)广(guǎng)州市凯隆置业(yè)有限(xiàn)公司(sī)，以(yǐ)及本公司控(kòng)股(gǔ)股东及执行董(dǒng)事许(xǔ)家印(yìn)是该执(zhí)行通(tōng)知的被执行人。

　　公(gōng)告称，该仲裁(cái)涉(shè)及(jí)和信恒聚（深圳(zhèn)）投资控股中心于2016年12月及2020年11月期间与(yǔ)相关(guān)被申请人签(qiān)订有关(guān)恒大地产(chǎn)集(jí)团(tuán)有限公司的增资及相关协议，向(xiàng)恒(héng)大地产增资人民币(bì)50亿元以(yǐ)取得(dé)恒大地产(chǎn)约1.6％股权。恒大地产(chǎn)终止对深圳经济特区房地产（集团）股份有限公司的重(zhòng)组计划，仲(zhòng)裁申请人要求本(běn)公司、恒大地产、广州凯隆及许家(jiā)印履行增(zēng)资协议(yì)项下(xià)的回购承诺及(jí)支(zhī)付尚欠分(fēn)红、违约(yuē)金及收益。

　　根据(jù)该(gāi)执(zhí)行通知，被(bèi)执行的事项为：（1）广(guǎng)州凯(kǎi)隆、许家(jiā)印(yìn)支付恒大地产2020年度分红(hóng)的差额(é)补足(zú)款约(yuē)人民币2.04亿元，并承担违约金(jīn)约人民币5153万元；（2）许家印、本公司以人民币50亿元(yuán)回购仲(zhòng)裁申请人持有的恒大地产股权(quán)；（3）本公(gōng)司支付仲裁申请人持有恒大地产自2021年(nián)2月1日(rì)起计至完成回购(gòu)的补偿约人民币7.7亿元；（4）本公司(sī)、广州凯隆(lóng)、许(xǔ)家印支付约人民币3553万元(yuán)的(de)律(lǜ)师费、仲裁费及执行费。

　　据每(měi)日经(jīng)济新闻报(bào)道，多名(míng)市场和(hé)法律人士称，通(tōng)过仲裁和执行寻求(qiú)解决是(shì)市场化、法治化解决恒大集团债(zhài)务问题(tí)的必由(yóu)之路。此次仲裁(cái)和执行通知(zhī)意味着恒大(dà)集团与曾经的战略投资者(zhě)之间(jiān)就(jiù)回(huí)购义务的纠纷露出了冰山一角。接下来(lái)，如果不能妥善解决被执行问题，许家(jiā)印个人很(hěn)可(kě)能从而“登上”失信被(bèi)执行人名单(dān)，被限制(zhì)高(gāo)消费，成为“老赖”。

　　美联(lián)储官员(yuán)暗示支持进一(yī)步(bù)加息，美国(guó)长期通胀预期意外(wài)创12年新高

　　昨夜，又(yòu)有一位美联储官员放鹰。

　　美联储(chǔ)理事鲍曼（Michelle Bowman）周五表示，如果通胀维持在高位，可能需要(yào)进一步加息。她还(hái)表示，本月迄今(jīn)的关(guān)键数据并未让她相信物价压力正在消退(tuì)。鲍曼(màn)称：“如(rú)果通胀(zhàng)保(bǎo)持在(zài)高位(wèi)，且就业市场依(yī)然吃紧，进一步收紧货币政策以获得足够(gòu)的限制(zhì)性货币(bì)政(zhèng)策立场，从而逐步降低通胀可唐山大地震和汶川大地震哪个严重能(néng)是适当(dāng)的。”

　　鲍曼(màn)的讲话主要集中在近期美国(guó)银(yín)行(xíng)倒闭的影(yǐng)响上。她表示：“我预计我们的政策利率(lǜ)需要在一段时(shí)间内保(bǎo)持足够的限制性，以降(jiàng)低通胀，并创(chuàng)造条件，支持持续强劲的劳动力市(shì)场(chǎng)。”

　　值得注(zhù)意的是，昨(zuó)夜公布的美国消费者的长(zhǎng)期通(tōng)胀(zhàng)预期在初意(yì)外加速(sù)至12年高(gāo)位，达(dá)到3.2％，消费者信(xìn)心也(yě)出现(xiàn)恶化(huà)，创(chuàng)下(xià)六(liù)个月新低(dī)，反映出人(rén)们对美国经济前景的担忧(yōu)日益加剧(jù)。

　　具体(tǐ)数据上，美国5月密歇根大学消费者(zhě)信(xìn)心(xīn)指数初(chū)值57.7，创去年11月以来最低，大幅(fú)不及预期的63，前值(zhí)63.5。分(fēn)项指(zhǐ)数方面(miàn)，现况指(zhǐ)数初(chū)值64.5，预期67.5，前值68.2；预(yù)期指数初值53.4，创下10个月新低，预期60.8，前(qián)值60.5。

　　市场备受关注的通(tōng)胀(zhàng)预期方面，1年通胀预期初(chū)值(zhí)4.5％，预期4.4％，前值4.6％。该(gāi)短期通(tōng)胀预期较4月略有回落，但远高(gāo)于3月时3.6％的水平。5年(nián)通胀预期初值3.2％，预(yù)期(qī)2.9％，前值3％。

　　据悉，美联储(chǔ)密切关注长期(qī)通胀预期，因为(wèi)该预期可能(néng)会(huì)自我实现(xiàn)，并导致通胀居(jū)高不下。去年6月(yuè)，密歇根消(xiāo)费者信心的5年通胀预期初(chū)值飙涨(zhǎng)，一度达(dá)到3.3％，令(lìng)市场认(rèn)为(wèi)是长(zhǎng)期通胀预(yù)期松动的表(biǎo)现，在美联储(chǔ)当时决定激进加息(xī)75个基点(diǎn)中起到(dào)了重要作用。美联储(chǔ)主席鲍威尔在当月的新闻发(fā)布会上表示，通胀预期的回(huí)升“相当引人注(zhù)目”，并(bìng)强调了美联储保持长期通胀预期稳定(dìng)的重(zhòng)要性。

　　大宗(zōng)商品(pǐn)整体承压，贵金属价(jià)格回(huí)落

　　本(běn)周三(sān)开始，国际黄金、白银期(qī)货价(jià)格持续下跌，尤(yóu)其(qí)是周四(sì)，纽约银(yín)期货价(jià)格重挫5.06％。截至今晨收盘，纽约期(qī)银连跌三日，本(běn)周累跌近6.9％，创去(qù)年10月14日以来最大单周(zhōu)跌幅。周五，国内黄金、白银期货价格(gé)跟随下(xià)跌，截至收盘，黄金(jīn)期(qī)货主力2308合约下跌0.84％，白银期货主力2306合约大跌5.38％。

　　国投安信期(qī)货投(tóu)资咨(zī)询部高(gāo)级(jí)分(fēn)析(xī)师丁沛舟表示，本(běn)周公布的(de)美国4月CPI及PPI同(tóng)比(bǐ)增(zēng)速低于(yú)预期及前(qián)值，叠加美国(guó)当周首(shǒu)次申请失业(yè)金(jīn)人(rén)数(shù)超预(yù)期抬升，表现不佳的数(shù)据使(shǐ)得投(tóu)资者对美国经济衰(shuāi)退的忧虑增加。虽然这使得市场避险情绪升温，但一方面悲观的全(quán)球经济预(yù)期对大宗(zōng)商品整体形成压力，另一(yī)方面，鉴于贵金(jīn)属价(jià)格(gé)已行(xíng)至年内(nèi)高(gāo)位，其中(zhōng)金(jīn)价更是在历史(shǐ)高位运(yùn)行(xíng)，这(zhè)使得贵金属(shǔ)避险配置性价比降(jiàng)低，已不及同(tóng)为避险资产的美元，避险资金对美元配置增(zēng)加(jiā)，贵金属关(guān)注度下降。此(cǐ)外，贵(guì)金(jīn)属的前期利(lì)好因素(sù)已(yǐ)被(bèi)盘面(miàn)充分消化，上(shàng)行驱动不足，使得获利了(le)结压(yā)力也明(míng)显增加。“多(duō)重利空因素交织，贵金属价格明显回落。”丁沛舟(zhōu)说。

　　“近期公布的(de)美(měi)国4月(yuè)CPI进一步回落(luò)，但核心(xīn)CPI依(yī)然顽固，美联储官员(yuán)接连(lián)发表鹰(yīng)派(pài)言论，表示货币政(zhèng)策发挥作用和(hé)实(shí)现通(tōng)胀目(mù)标需要时间(jiān)，年内没(méi)有降息的理(lǐ)由，扭转了(le)市场对美联储可能很(hěn)快开始(shǐ)降息(xī)的预期，从而推动美元指数反(fǎn)弹(dàn)，贵金属黄金、白银承压下跌(diē)。” 新纪(jì)元期(qī)货贵金属分析师程伟表示。

　　展望后市，丁沛舟(zhōu)表示，中长期看(kàn)，贵金属价(jià)格仍将(jiāng)维(wéi)持(chí)偏强格局。当(dāng)前国(guó)际货币体系表现出去(qù)美(měi)元化(huà)的运行趋势(shì)，美元在各国(guó)国(guó)际储备(bèi)中的权重下降，央行为了(le)平(píng)衡(héng)储备资产配置，黄(huáng)金是重要(yào)的选项，这对(duì)黄金的(de)实物需求有非常积极的推动作用。此外，当前(qián)全球宏观经济前景不乐观，避险配置将(jiāng)增加，这也对贵金(jīn)属价格形成一定支撑作用。

　　丁沛舟认为(wèi)，当前美(měi)联储(chǔ)与市(shì)场就年内(nèi)美(měi)元货币政策预期有较大分歧(qí)，但持续(xù)相对高利率的环境下，美国的经(jīng)济(jì)及金融(róng)领域的(de)压力必然逐步(bù)增(zēng)加(jiā)，这从今年美国银行业风险事件上可(kě)见一唐山大地震和汶川大地震哪个严重(yī)斑。因此，随着时间推移，美联(lián)储与市场预期终将收敛，收敛情况会对贵金(jīn)属价格产生一定影响(xiǎng)，需持续(xù)关注(zhù)美(měi)联储货币政(zhèng)策变化(huà)情况。

　　“贵金(jīn)属未来(lái)走势主要受(shòu)美联储货币政策和避险情(qíng)绪的影响，当前由于美国核心通胀依然较高，美(měi)联储(chǔ)年(nián)内降息的预(yù)期(qī)下降，美元(yuán)指数连续下跌后存在反弹的要(yào)求，短期将(jiāng)对贵金属(shǔ)带(dài)来压力。”程伟分析称。

　　一(yī)德期货贵金属分析师张晨表示，对比2011年美国主(zhǔ)权债(zhài)务危机时期的(de)各环节重要时间节(jié)点，在当前距(jù)离(lí)可能最早将于6月初到来的“大(dà)限日”仅半(bàn)月有余的有限时间(jiān)里，两党(dǎng)谈判仍处于僵(jiāng)持阶段，一旦谈判至5月最(zuì)后一周前仍未能取得进展，进而(ér)重(zhòng)演(yǎn)2011年无(wú)法在截止日前形成正式法案进而导(dǎo)致(zhì)评级下调(diào)情形(xíng)出现，将会对(duì)市场形成(chéng)较大冲击(jī)。而在(zài)此之前，避险情绪(xù)升温可(kě)能令(lìng)美(měi)债、美元和黄金表(biǎo)现强于其他资产。

　　白银重挫超5％

　　相(xiāng)较于黄金(jīn)，白(bái)银跌幅更大。丁沛舟表示，白银(yín)较黄金(jīn)工业属性(xìng)更强(qiáng)，因此其对经济(jì)衰退预期更(gèng)为敏感，价格弹性(xìng)高于黄金。

　　华(huá)泰期货贵(guì)金属研究员师(shī)橙表(biǎo)示(shì)，此前国内(nèi)经济数据并(bìng)不十(shí)分乐观，近日公布的与通胀相关的(de)数(shù)据(jù)同样不(bù)理想，这激发了(le)市(shì)场再度对经济展望担忧的交易动机，而在此过程中，白(bái)银以(yǐ)及铜等此前相对高位的品种受(shòu)到“狙击”。“白银工业(yè)属性(xìng)相(xiāng)较(jiào)于黄(huáng)金更强，且(qiě)价格弹(dàn)性也更大，因此(cǐ)，在工业品表现疲弱(ruò)的情况(kuàng)下，白银价格受到的拖累更为显著。”师橙说。

　　在师橙看来(lái)，当下市场(chǎng)对于宏观经(jīng)济展望相对悲观，引发工(gōng)业品回落，白银在此(cǐ)过(guò)程(chéng)中(zhōng)也并未能幸免，但是就(jiù)大方向而言，白银仍(réng)将逐步(bù)趋同于黄(huáng)金走势。而(ér)美联储目前在5月(yuè)完成25个基点加息后，大(dà)概率将会逐(zhú)渐暂停加息动作，货币政策趋宽乃至降(jiàng)息的预期会逐步增强，叠加目前市(shì)场对于(yú)未来经(jīng)济(jì)展望存在较大担(dān)忧，在这样的背景(jǐng)下，黄(huáng)金仍值得(dé)配置(zhì)。而白(bái)银(yín)价格虽然(rán)可能会(huì)由(yóu)于工(gōng)业品(pǐn)相对疲弱(ruò)而呈(chéng)现弱于(yú)黄金的格(gé)局，但整体而言(yán)，呈现(xiàn)出(chū)持续大幅走弱的(de)概率并不大。后市(shì)需要关(guān)注美(měi)联(lián)储(chǔ)货(huò)币政策拐点(diǎn)何时出现(xiàn)、海外(wài)银行业风险事件是否会持续(xù)发酵。同时，国内工业(yè)品在价格大幅走低后，是否会激发下游补(bǔ)库意愿，倘若下游买兴因价跌而被提振，那么(me)对于白银(yín)而言也是(shì)相(xiāng)对有利的因(yīn)素。

　　“当前白银(yín)供需缺口扩大，且(qiě)显(xiǎn)性库存处(chù)于(yú)低位，基本面偏紧格局(jú)使(shǐ)得白银在上涨阶段动能(néng)将强(qiáng)于黄金(jīn)。”丁沛(pèi)舟表示。

　　“对于白银(yín)来说(shuō)，除了美元指(zhǐ)数以外，还需关注国内经(jīng)济数据的好坏，包括下周即(jí)将公布的(de)4月固定资产投资、工业(yè)增加值和消(xiāo)费品零售(shòu)。”程(chéng)伟说。（本文有删(shān)减(jiǎn)）

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