总(zǒng)市(shì)值超(chāo)6万亿的科(kē)创板市(shì)场，增添风(fēng)险管理新工具！

　　5月12日，中国证(zhèng)监(jiān)会官网消(xiāo)息(xī)，为(wèi)健全多层(céng)次资本市场(chǎng)产品体系，丰富(fù)资本市场风(fēng)险管理工具(jù)，证监会启动科创50ETF期权上市工作。同一天，上交所(suǒ)也发布(bù)消(xiāo)息，将(jiāng)在中国(guó)证监会指导下认真做(zuò)好(hǎo)科创(chuàng)50ETF期权上市相关工作。

　　多位(wèi)业内人士表示，科创50ETF期权上(shàng)市工作(zuò)的启动，将(jiāng)为科创板(bǎn)市场的科技创新投(tóu)资带来风险管理(lǐ)工具，进(jìn)一步丰(fēng)富ETF期权品种，满足(zú)投资者多(duō)元化的交易和风险管理需求(qiú)。而相关(guān)合约标的纳(nà)入ETF期权，也将(jiāng)对ETF龙头产品的(de)规模(mó)、流动性和(hé)交投活(huó)跃度产生积极影响(xiǎng)，同时为科创板市(shì)场投资带来(lái)中(zhōng)长(zhǎng)期资金，增强市场的(de)关注(zhù)度(dù)和吸引力。

　　科(kē)创(chuàng)板新增(蓝桉什么意思 蓝桉的寓意是什么意思zēng)风险管理工具

　　科(kē)创50ETF期权上(shàng)市工作启动

　　5月(yuè)12日，中国证监会消息显示，为(wèi)健全多层次(cì)资本(běn)市场产品体系(xì)，丰富资本市场风险管(guǎn)理工具(jù)，证(zhèng)监会启(qǐ)动科创50ETF期权上市工作(zuò)。

　　科创50ETF期权是(shì)我国首只基于科创50指数的场内期权品种，科技创新(xīn)特色鲜(xiān)明，与现有ETF期权品种(zhǒng)形(xíng)成良好互补。上市科创50ETF期(qī)权，是贯彻落(luò)实(shí)党的(de)二十大精神(shén)、“十(shí)四五”规划《纲要》的重大举措，是(shì)贯彻(chè)落实党中央、国务(wù)院关(guān)于推进上(shàng)海国际金融(róng)中心建设、支(zhī)持浦东新区高水平改革开放决(jué)策部(bù)署的重要安排。

　　证监会表示，上市科创50ETF期权，有(yǒu)利于吸(xī)引长期资金配(pèi)置科创板(bǎn)，激发科创板创新活力，满(mǎn)足(zú)多元(yuán)化的交易和(hé)风险管理需求，有助于继续发(fā)挥好科创板改革先行先试的(de)示范引领作用，不断提升(shēng)服(fú)务(wù)实体经济质(zhì)效。

　　同(tóng)期，上海证券交易所官网也发布消息，上交所将(jiāng)在中国证(zhèng)监会指导下认真做好科创50ETF期权上市相关工作。

　　上(shàng)交所表(biǎo)示，推(tuī)进科创50ETF期权新产品上市，是(shì)上交(jiāo)所贯(guàn)彻落实党的(de)二十大精神(shén)、“十(shí)四五”规(guī)划《纲要》提(tí)出(chū)的“完(wán)善(shàn)金融支持创(chuàng)新(xīn)体系(xì)”、支持浦东新区高水平(píng)改革开放、支(zhī)持创新(蓝桉什么意思 蓝桉的寓意是什么意思xīn)驱动(dòng)发展战略的(de)重要举措，对促进科创(chuàng)板企业进(jìn)一步发挥(huī)科创能效、支持科创(chuàng)板建(jiàn)设具有积(jī)极意义。

　　据(jù)统计，2019年设立以来，科创板(bǎn)建设(shè)稳步推进(jìn)，市(shì)场运行平稳(wěn)有(yǒu)序(xù)，支持和(hé)鼓励“硬科技”企业(yè)上市的集聚(jù)示范效应(yīng)日益显现。截(jié)至2023年4月底，科创板已有上市(shì)公司(sī)519家(jiā)，总市值达6.65万(wàn)亿元，板块的科技创新属性持(chí)续(xù)强化。

　　上交(jiāo)所表(biǎo)示(shì)，目前科创(chuàng)板尚缺少相应的风险管理(lǐ)工具，上交(jiāo)所(suǒ)根据市场需(xū)求(qiú)积(j蓝桉什么意思 蓝桉的寓意是什么意思ī)极推动科创50ETF期权新产品研发(fā)，将其(qí)作为完善(shàn)科(kē)创板配套(tào)产品体(tǐ)系、提升(shēng)科创板吸引力(lì)和流动(dòng)性、推进(jìn)科创板(bǎn)做市商制度功能发挥(huī)、持(chí)续发挥科创板(bǎn)改革先(xiān)行(xíng)先试示范(fàn)引领作用的重(zhòng)要举(jǔ)措。

　　“上(shàng)市科创50ETF期权，可有效满(mǎn)足科(kē)创板投资者风险管理(lǐ)需要，有助(zhù)于科创(chuàng)板更好发挥资本市场(chǎng)改(gǎi)革试验田作(zuò)用，对(duì)于(yú)促(cù)进科创板和股票期权市场长期持(chí)续(xù)健康发展意义重大。”上(shàng)交所(suǒ)相关负(fù)责人称(chēng)。

　　同时，监管机构还积极关注(zhù)ETF期权(quán)市场的稳健运行和风险(xiǎn)防(fáng)控工(gōng)作，多(duō)举措确保新产品(pǐn)平(píng)稳(wěn)上(shàng)市。

　　证监(jiān)会表示，证监(jiān)会一(yī)直高度重视ETF期权(quán)市场稳健(jiàn)运行和风险防控工作(zuò)，持续完善制度规则(zé)体系，加强(qiáng)运(yùn)行管理和风险监测。科(kē)创50ETF期(qī)权上市后(hòu)，证监(jiān)会(huì)将进一步完善(shàn)风(fēng)险防控机(jī)制(zhì)，并(bìng)根(gēn)据市场(chǎng)运(yùn)行情况改(gǎi)进(jìn)优化，确保科(kē)创(chuàng)50ETF期权稳健运行。

　　上交所也表示，上交所(suǒ)高(gāo)度重视(shì)ETF期权(quán)市场风(fēng)险防控工作，基于我国(guó)ETF期权市场发展特点(diǎn)，实(shí)施(shī)了投资(zī)者适(shì)当(dāng)性管理制度、保证金制度、持仓(cāng)限额制度等一系列风控(kòng)安排，保障(zhàng)了期(qī)权(quán)市场平(píng)稳运行。

　　针对科创50ETF期权，作为宽基(jī)类ETF期(qī)权产品，上(shàng)交所(suǒ)将(jiāng)总体(tǐ)沿用前(qián)期的风控措施，并根(gēn)据科创板股票(piào)涨跌幅设置对科创50ETF期(qī)权涨跌幅参数(shù)适(shì)应性调整为(wèi)20％，相关措施(shī)在创业板ETF期权已有实践。后续(xù)，上(shàng)交所将在目前(qián)行之有效的风险防控和市(shì)场(chǎng)监管措(cuò)施(shī)的基础上，进一(yī)步做好风险研判，全面加强市场监管，确(què)保新产品平稳(wěn)上市。

　　“下一步，将在中(zhōng)国证监会的指(zhǐ)导下，会同(tóng)市场各方扎实做好各项业务和技术准备工作，保障(zhàng)科创(chuàng)50ETF期(qī)权平稳上市。”上交所相关负责人称(chēng)。

　　国内(nèi)ETF期权产品将增至8只

　　龙(lóng)头产品规模(mó)和流动性受益

　　ETF期权作为全(quán)球资本市(shì)场基础、成熟(shú)、普遍的金融衍生(shēng)工(gōng)具(jù)，在价格(gé)发(fā)现、风(fēng)险管(guǎn)理、完(wán)善市场多空平衡机(jī)制等方面(miàn)发(fā)挥了重(zhòng)要作用。

　　自(zì)2015年2月开展股(gǔ)票期权试点(diǎn)以(yǐ)来(lái)，证监会(huì)组织沪深交易所先后(hòu)上市了7只ETF期(qī)权，市场运行平稳有序，有(yǒu)效发挥了引入增量资金、稳定现货市场的作用，为进一步丰富(fù)ETF期(qī)权(quán)品种夯实了基(jī)础。

　　据记者统(tǒng)计，作为(wèi)股票市场的基(jī)础性风险管理(lǐ)工具，早在(zài)2015年2月(yuè)9日，上(shàng)交所就上(shàng)市交易上证50ETF期(qī)权。

　　2019年12月23日，上交(jiāo)所(suǒ)、深交(jiāo)所上市交易沪深300ETF期(qī)权。

　　2022年9月(yuè)19日，上交(jiāo)所上市中证500ETF期权(quán)，同期(qī)深(shēn)交所(suǒ)上市创(chuàng)业板ETF期权(quán)、中(zhōng)证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在深交所(suǒ)上市交易。

　　随着科创50ETF期权启动(dòng)上市，国内ETF期(qī)权产品将增至8只(zhǐ)，投资者的(de)风险管理工具将更加(jiā)丰富和多元化(huà)。

　　一位公募投资(zī)人(rén)士对此(cǐ)表示，目前我国已(yǐ)经推出了不同类型的(de)期权品种(zhǒng)，不同品(pǐn)种对应(yīng)市(shì)场不(bù)同的市值(zhí)的(de)公(gōng)司和投资风格，科创50ETF期权的推出，将对科创板(bǎn)市场的(de)宽基(jī)指数(shù)形成覆盖，科(kē)技创新风格投资有(yǒu)了(le)风险管(guǎn)理工具，这(zhè)将有利于投(tóu)资者做好风险管理，满足不同投(tóu)资者的(de)投资交易需求。

　　同时，按(àn)照记者(zhě)观察，目(mù)前(qián)ETF期权的合(hé)约标的(de)都(dōu)是ETF市场的(de)龙头产(chǎn)品(pǐn)，目前包括华夏(xià)上证50ETF、华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF、嘉实沪(hù)深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达(dá)创业板ETF、易方达深(shēn)证100ETF等龙(lóng)头产品，都是期权合约标的(de)。

　　而从目前(qián)全市场跟踪科创50指数的ETF产品看，华夏科创50ETF规模最大，达到583亿元，目前管理规模仅次于华(huá)泰柏瑞(ruì)沪(hù)深300ETF，位居国内股票ETF市场管理规模第二名。另外，易方(fāng)达(dá)、工银瑞信(xìn)基金旗(qí)下科创50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿(yì)元(yuán)，在(zài)同(tóng)类型指数跟踪(zōng)产品中，规模也位居前(qián)列。

　　“根据以往ETF期权的合(hé)约标的，华(huá)夏(xià)科(kē)创50ETF成(chéng)为合约(yuē)标的(de)的可能(néng)性较(jiào)大，管(guǎn)理规模和产品流动性(xìng)都(dōu)具备突出优势。”上(shàng)述公募投资(zī)人士称。

　　而根(gēn)据业内人士分析，相关合约标的纳(nà)入ETF期权，将对(duì)该ETF龙头产品的规模、流(liú)动性和交投(tóu)活跃(yuè)度产生积极(jí)影响。

　　华南(nán)一位股(gǔ)票ETF基金(jīn)经理表示，相关的ETF期权上市(shì)后，投资(zī)者可以借助相应的(de)风(fēng)险管(guǎn)理工(gōng)具进行(xíng)方(fāng)向性投资(zī)、波动(dòng)率投资等，在投资层面的配套策略也会丰(fēng)富起来。充分发挥上述(shù)作用，可以提升ETF期权产品交易需求，流(liú)动性进一步提高，进而促(cù)进规模的提升。

　　“长期(qī)来看，有了风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，有利于吸引中长资资(zī)金，增强(qiáng)股票ETF产品关注(zhù)度，这也(yě)会让相应的龙头ETF产(chǎn)品的规模和(hé)流动性进一(yī)步巩固(gù)，市场(chǎng)吸(xī)引(yǐn)力也会不断增(zēng)强。”该(gāi)股票ETF基金经理(lǐ)称。

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