全球头号对冲基(jī)金桥水的最新调仓情况曝光了！

　　根(gēn)据其(qí)向(xiàng)美国证交会提交的13F文件显示，桥水(shuǐ)基金（Bridgewater Associates）在今年一季度(dù)末(mò)的(de)美股持(chí)仓市值达到163.88亿美元(yuán)（约合人民币1140亿元），较一季度末有所缩水。

　　安(ān)硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)一(yī)季度获(huò)得桥水大幅加仓，晋升为(wèi)其第一(yī)大重仓，但(dàn)桥(qiáo)水减持了两只(zhǐ)标普500ETF，还减持了(le)宝(bǎo)洁、百事(shì)可(kě)乐、可口可乐、沃尔玛(mǎ)等多只消费股；另(lìng)外桥水加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是减持(c闺蜜说他老公特别大怎么回复，闺蜜说他老公特别大怎么安慰ine-height: 24px;'>闺蜜说他老公特别大怎么回复，闺蜜说他老公特别大怎么安慰hí)了拼多多(duō)、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观点表示，其非常看好黄金，认为黄金可能正处于(yú)持(chí)续增长期的开端。

　　桥水美股持仓市值近164亿美元

　　美国证券(quàn)交易(yì)委员会(huì)（SEC）披露了最新(xīn)的13F文件，桥水基金(jīn)今(jīn)年一(yī)季(jì)度末的持仓曝光。据了解(jiě)，到今年4月末，桥(qiáo)水管理的(de)全(quán)权委托资产(chǎn)（AUM）为1968.34亿美(měi)元。

　　我(wǒ)们来看看桥水在今年(nián)一季度的美(měi)股持仓变动情况，数(shù)据显(xiǎn)示，截止2023年3月末，桥水(shuǐ)在美股的持仓总市值达到163.88亿美元，较去年(nián)底的183.2亿美元减少(shǎo)了10.55％。作为全(quán)球宏观策略基金，桥水的美股组合仅(jǐn)占总(zǒng)资产很小的一(yī)部分。

　　在这个(gè)季度，桥(qiáo)水在(zài)不断(duàn)卖卖卖，清仓(cāng)了228只证券(quàn)，减持了360只证券；同(tóng)时也积极买进(jìn)，新进(jìn)了(le)118只证券，增持了225只证券。

　　新兴市场(chǎng)ETF成(chéng)头(tóu)号重仓

　　桥(qiáo)水减持多只消(xiāo)费股(gǔ)

　　今年一季度(dù)末(mò)，桥水的前十大(dà)重仓(cāng)标的的集(jí)中度为(wèi)34.71％。

　　其(qí)中，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一(yī)季度末晋(jìn)升(shēng)为桥(qiáo)水(shuǐ)的第(dì)一(yī)大重仓(cāng)，加仓了331万(wàn)股左(zuǒ)右，持(chí)仓(cāng)增至(zhì)1786.26万股，期末持(chí)仓市值为(wèi)8.72亿美元，占投资组(zǔ)合比例(lì)的5.32％。

　　第二、第七(qī)大持仓是(shì)两只标(biāo)普500ETF，分(fēn)别持有182.87万股、123.31万股，较(jiào)上一季(jì)度(dù)都有所减持，期末持(chí)仓市值分别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值(zhí)得(dé)注(zhù)意的是，桥(qiáo)水持有多只消费品个股，但是今年一季度(dù)都进(jìn)行(xíng)了减(jiǎn)持，比如其第三大(dà)持仓宝(bǎo)洁，减掉了5万股左右(yòu)，期末持有494.49万(wàn)股，持股(gǔ)市值为7.35亿美元(yuán)；还有桥水也减持了百事(shì)可乐(lè)、可口(kǒu)可乐，持股数量(liàng)分别降至280.75万(wàn)股、814.52万股，期末持股市(shì)值(zhí)为(wèi)5.12亿美闺蜜说他老公特别大怎么回复，闺蜜说他老公特别大怎么安慰元、5.05亿(yì)美(měi)元(yuán)，分别位列第五、第六大(dà)重仓股；另外，桥水(shuǐ)还减持了(le)麦(mài)当劳、开(kāi)市客、沃尔玛，其中沃尔玛的减(jiǎn)持幅度相对较大(dà)。

　　但是，桥水在一季(jì)度小幅加仓了医(yī)疗领域的强生，持股增至358.75万股，期末持股市(shì)值为5.56亿(yì)美元，位(wèi)列第四大(dà)重仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金(jīn)君梳理了桥水(shuǐ)基金美股前30大(dà)重仓，其中(zhōng)增持的标的还(hái)包括谷歌母(mǔ)公司(sī)Alphabet，增持了156.46万股，持股数量增至230.83万股，持有市值为2.39亿美元；还增持了脸书Meta，持股增至100.18万股，持有市(shì)值为2.12亿美元；此外，增持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但(dàn)是，基(jī)金君发现，桥水(shuǐ)在一季度减持的标的相(xiāng)对较多，除(chú)去(qù)前(qián)十大重仓(cāng)，桥水还减(jiǎn)持了先锋领(lǐng)航(háng)富时新兴(xīng)市场ETF，减少535.74万股(gǔ)，持(chí)股数量降至847.11万股，减持幅度达(dá)38％，持有市值为3.42亿美元(yuán)。

　　另(lìng)外桥水减持幅度(dù)较(jiào)大的还有(yǒu)拼多多，减少了(le)150.34万(wàn)股(gǔ)，持股数量降至214.24万股，减持幅度41％，持有(yǒu)市值为1.63亿美元。桥水(shuǐ)还减持了亿滋国际22％，持股(gǔ)降至223.41万股，持有市(shì)值为1.56亿(yì)美(měi)元；减(jiǎn)持了(le)塔(tǎ)吉特28％，持股(gǔ)降至66.44万股(gǔ)，持有市值为1.10亿美元。

　　值得注意(yì)的是，桥水在一(yī)季(jì)度(dù)还减持了(le)其特别看好的黄金(jīn)资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股(gǔ)，期末持仓降至88.68万股，持(chí)有(yǒu)市值(zhí)为1.62亿美元(yuán)。该基(jī)金从去年年(nián)底以来出现较(jiào)大(dà)涨势，表现非(fēi)常(cháng)突(tū)出。

　　但从(cóng)最新的观点看，桥水还是(shì)非常看(kàn)好黄(huáng)金的。

　　近期，桥水基金联席(xí)首席投资官(guān)凯伦·卡尼奥尔-坦布(bù)尔表示，黄金(jīn)可能正处于持续(xù)增长期的开端(duān)，因为全球对美元去(qù)杠杆(gān)化的推动仍(réng)是金(jīn)价的长期支撑。她表示，黄(huáng)金(jīn)被低估(gū)了(le)，还有很(hěn)长的路要走。

　　她(tā)还(hái)说(shuō)，黄金在(zài)全球货币市场中日(rì)益(yì)重要(yào)，这(zhè)使得它不仅仅是对抗债券市场和利率的工具。另外，地(dì)缘政治动荡不(bù)会消(xiāo)失，这(zhè)是对黄金(jīn)的长期(qī)支撑。不仅(jǐn)如(rú)此，由(yóu)于(yú)全(quán)球通胀水(shuǐ)平仍相对较高，黄金将继续吸引投资者(zhě)，以对冲购(gòu)买力(lì)下降的(de)风险。

　　桥水(shuǐ)最新观点曝光

　　4月(yuè)末，桥(qiáo)水联合首席(xí)投(tóu)资官(guān)鲍勃·普(pǔ)林斯分享(xiǎng)了(le)他在2023年一季度(dù)的最(zuì)新观察。

　　他指出，名义支出水平高于经济(jì)体(tǐ)的生产能(néng)力，导致通(tōng)胀率远高于目标水平，美国和其他西方经济体处于(yú)看跌失衡中。为(wèi)了纠正这种失衡，缓解需(xū)求压力(lì)，欧美各国央行(xíng)一直在(zài)实施紧缩政(zhèng)策——目前(qián)紧缩(suō)政(zhèng)策(cè)造成的负面影响初现苗(miáo)头。但一切(qiè)才(cái)刚刚开始，恢复均衡将会给经济和市场带来一(yī)定(dìng)的负(fù)面影响。

　　相比之(zhī)下(xià)，亚洲经济体的经济更加接近于均衡——支出与劳动力(lì)产出(chū)水平一致(zhì)，通(tōng)胀可控，政策(cè)制定者(zhě)有足够的空(kōng)间提振(zhèn)经济和市场。

　　鲍勃·普林斯(sī)也(yě)称，在(zài)大部分西方国家，货币(bì)政策紧(jǐn)缩扭(niǔ)转了流动性方向，促使人们抛售资产持有(yǒu)现金。紧缩政(zhèng)策推高(gāo)了折现率（即(jí)现金未来实(shí)际(jì)收(shōu)益(yì)率的(de)预(yù)期），但(dàn)迄(qì)今为止尚未(wèi)严重影响风险溢价和经(jīng)济增长(zhǎng)，上述情(qíng)况(kuàng)极(jí)有可(kě)能(néng)在(zài)周期的下一阶(jiē)段出(chū)现。与西方国(guó)家相比(bǐ)，中国、日本和许(xǔ)多亚(yà)洲(zhōu)国家和地区处于周期(qī)的不同位置，这些国家和地区的政策制定者支持货币和信用流动，这(zhè)降低了折(zhé)现率(lǜ)和风险溢价(jià)，促进(jìn)了(le)经济增(zēng)长。

　　5月份，对于近(jìn)期美联储加息，桥水(shuǐ)基(jī)金在其官微发文(wén)称，“上周美联(lián)储(chǔ)加(jiā)息25个基点。虽然没有明确声(shēng)明加息将(jiāng)会暂(zàn)停，但政策指引(yǐn)的取(qǔ)消和鲍威(wēi)尔讲话(huà)清楚表明(míng)，美联储希望持观望(wàng)态度(dù)。这符合(hé)我们(men)对(duì)当前形势(shì)的解读。”

　　桥水表示，为(wèi)了(le)应对疫情(qíng)带来的影响，许多(duō)发达(dá)经济(jì)体(tǐ)都推出(chū)了大规(guī)模财政(zhèng)刺激政策(cè)，引发了通胀(zhàng)问(wèn)题。为了应对高通(tōng)胀，央行不得不收紧政策。其中美(měi)国采取了最(zuì)激进的应对通(tōng)胀的(de)举(jǔ)措(cuò)，在不(bù)到18个月的时间里，美联储(chǔ)加息(xī)500个基(jī)点(diǎn)，并迅(xùn)速减(jiǎn)持(chí)债券。目前，虽然美国经济尚未(wèi)出(chū)现严(yán)重(zhòng)问题，但名义支出(chū)已经放(fàng)缓。如(rú)果美联储进(jìn)一(yī)步收紧政(zhèng)策，银行业就会继续承(chéng)压，从而影响信贷供应。上周，美国第一共和(hé)银行被接管(guǎn)，再(zài)次凸显(xiǎn)美国金融体系面临压(yā)力，股市和债券(quàn)收益率出(chū)现(xiàn)下跌。美国可能(néng)需要（也可能不(bù)需要）进一步收紧(jǐn)政策。鉴(jiàn)于迄今为止的(de)紧(jǐn)缩(suō)举(jǔ)措，美(měi)联储可(kě)以评估形势(shì)再做出决策。

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