五(wǔ)一长假(jiǎ)期间，全球市场并不平(píng)静，一场大风(fēng)暴(bào)即将(jiāng)到(dào)来(lái)。

　　美(měi)国加州金融(róng)保护与(yǔ)创(chuàng)新部（DFPI）周一表示，监管机构已(yǐ)接管了第(dì)一共和银行，这是本轮美国银行业危(wēi)机中第(dì)四家倒下(xià)的(de)银行，同时也(yě)是美国(guó)历史上(shàng)第二(èr)大的(de)破产银行。此前我们多次强调，美(měi)国(guó)银行业危机远(yuǎn)未结束，只是暂时止血而已。现在来看，第一共和银行又(yòu)倒下了。随着经济(jì)的衰(shuāi)退(tuì)，银行的资产将持(chí)续减值，高(gāo)息(xī)又会令(lìng)其成本抬升，银(yín)行的经(jīng)营将持续恶(è)化，新一轮(lún)银行业危机将再度爆发。

　　美国(guó)债务上(shàng)限问题(tí)再度成为焦点，美(měi)国政(zhèng)府债务规模(mó)将于19日触(chù)及(jí)31.4万(wàn)亿美元的法定限额，财长耶伦呼吁(xū)国会尽(jǐn)快采取(qǔ)行(xíng)动(dòng)，再次提高债务(wù)上限，避(bì)免政府部门(mén)停摆及(jí)可能(néng)出现的债务违约(yuē)。当(dāng)地时间4月26日(rì)，美(měi)国国(guó)会众议院(yuàn)投票(piào)通(tōng)过债务上限法案。这项(xiàng)法(fǎ)案提议提高美国31.4万亿美元的债(zhài)务上(shàng)限，以(yǐ)换取(qǔ)大(dà)幅削减政府支(zhī)出。该法案规定(dìng)，联邦政府债务上限将提(tí)高1.5万(wàn)亿美元；联(lián)邦政府预算年均增长需(xū)控制在(zài)1％。不过拜(bài)登将(jiāng)否决众(zhòng)议院议长、共和党领袖麦卡锡提出(chū)的债(zhài)务上限方案。白宫称众议院(yuàn)共和党人必须在没有任何要求和条(tiáo)件的情况下(xià)打消违(wéi)约的(de)可能性，并解决(jué)债务上限问题。两党在提高债务上(shàng)限问题(tí)上分歧很大，陷入僵局，这加剧了美(měi)债违(wéi)约的(de)风险。

　　美国财政部(bù)长耶伦当地时间5月1日致函(hán)众议院(yuàn)议(yì)长麦卡锡和其他(tā)高级议(yì)员，她在信(xìn)中表示(shì)，美国政(zhèng)府可能“最(zuì)早在(zài)6月1日”发生(shēng)债务违约，这将是美国(guó)历史上的首次债务违约。高盛认为，政(zhèng)府(fǔ)这回付不起(qǐ)“账(zhàng)单”的风险(xiǎn)恐怕是2011年以来最高的一次。美(měi)国(guó)政府债务(wù)已(yǐ)逼近31.4万亿美元，而美国去(qù)年国(guó)内生产总值约(yuē)23万亿美元，这意味着(zhe)负(fù)债(zhài)率约达130％。美国(guó)一直在玩儿(ér)这种借新还旧的把戏，债务(wù)雪球越滚(gǔn)越大。如果美元霸权仍在，美国(guó)可以一直这样(yàng)玩儿下去。但当前美元出现信用(yòng)危机，全球(qiú)掀起去美元化浪潮(cháo)，游戏很(hěn)可能即将结(jié)束了(le)。想借新(xīn)来还旧(jiù)，但(dàn)新债没(méi)人买了，也就玩(wán)儿不转(zhuǎn)了，最终债务(wù)违约就(jiù)只是时间(jiān)问题了。

　　全球经济(jì)衰退正在路上，有全球经济“金(jīn)丝雀(què)”之(zhī)称的韩(hán)国，2022年贸易(yì)逆(nì)差不仅创下472亿美(měi)元的历史新高，而且是自2008年(nián)全球金融危机(jī)以来，时隔14年(nián)，再度出现贸易逆差。今年第一季度韩国出口同比(bǐ)下降12.6％，至1515亿美元(yuán)。主(zhǔ)要由于芯片出口疲软。3月份韩国出(chū)口较去年同期减少13.6％至 551.2亿美元，降幅(fú)较2月的(de)7.5％明显扩(kuò)大，且为连续(xù)第六个月下降。其中，占韩国出口五分之(zhī)一的半(bàn)导体项目暴减(jiǎn)35％，反映存储器(qì)芯(xīn)片价格下(xià)跌，且需求疲乏。此外，3月份韩国对中国的出口(kǒu)骤(zhòu)降(jiàng)33％。马斯克称(chēng)自己在(zài)特斯拉、Starlink和推特之间，一个人掌握的实时全球(qiú)经(jīng)济(jì)数据(jù)可(kě)能(néng)比任何人都(dōu边际贡献的计算公式是什么呀)多，他称温和的(de)衰(shuāi)退已经(jīng)出现。

　　金融(róng)危机(jī)的本质是债务危(wēi)机，因为信贷会产生周期(qī)。有借就要有还，借(jiè)钱(qián)的时候(hòu)扩大支出刺激经济(jì)增长，而(ér)还钱的时候(hòu)要缩减支出又使得经济(jì)下(xià)滑。在高息背(bèi)景下，偿(cháng)债成(chéng)本上升，资产(chǎn)价格下跌，违(wéi)约率就将激(jī)增，债务危机就将引爆。2008年，全(quán)球债务总量约为83万亿(yì)美元(yuán)，全球GDP总量为(wèi)64万亿(yì)美(měi)元(yuán)，约为GDP的(de)1.3倍；而2022年，全球债务总量(liàng)达到300万亿美元，GDP总量(liàng)为101万亿美(měi)元(yuán)，大约是全球GDP的3倍。也就是说，当前全(quán)球债务规模(mó)是2008年的3.6倍，债务/GDP比值是2008年的2.3倍。因此(cǐ)，本轮金(jīn)融(róng)危机一旦爆发，将超(chāo)越08年(nián)。

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　　从美股(gǔ)走势(shì)来看(kàn)，标普指(zhǐ)数期(qī)货虽然在5月1日再(zài)创新高，但次日即大幅回(huí)落(luò)，反弹大(dà)概率已(yǐ)经结束了。从月线来看(kàn)，标普指数是大级别的B浪平台型(xíng)反弹(dàn)，B-c已经(jīng)走完5浪，即新(xīn)一轮C下跌将展开。这将是月线级别的下跌，幅度会很大(dà)。

　　从(cóng)欧股(gǔ)来(lái)看(kàn)，欧(ōu)洲(zhōu)50指数局部出现破位反抽，5月2日再度中阴创新(xīn)低(dī)，预(yù)示(shì)见顶(dǐng)的可能性已经非常(cháng)大。欧(ōu)股(gǔ)目(mù)前仍处于高位，这一(yī)次见(jiàn)顶很可(kě)能(néng)是(shì)历史(shǐ)性的大顶，未来(lái)下跌空间巨大。此前我们已经强烈(liè)建议有权(quán)限的(de)投资(zī)者做空欧股。

　　从大宗商品来看，原油在欧佩克(kè)减(jiǎn)产后出现大幅(fú)反(fǎn)弹，但目前已经再(zài)度掉头向下。截至发文(wén)，WTI原油(yóu)主(zhǔ)力合约已经触及(jí)70美元，预计3月低点必将不(bù)保，年内恐将跌破60美元，而最(zuì)终则很可能跌破40美元。

　　从(cóng)国内期货的文华商(shāng)品指(zhǐ)数(shù)来看(kàn)，去年11月(yuè)低点已(yǐ)经被跌破。该(gāi)指数自去年7月以来已(yǐ)经盘整9个(gè)月(yuè)，一旦下跌(diē)则杀伤力巨大(dà)。本轮下跌可(kě)看作是C3浪，目标将指向2020年4月低点，或许年内到不了，但(dàn)也不会距(jù)离太(tài)远(yuǎn)，最终极目(mù)标则是将跌至2008年(nián)的低(dī)点附近。

　　对于全球空头而(ér)言，等这(zhè)个机会已经很(hěn)久了(le)，金融危机(jī)本轮早就(jiù)该爆发的(de)，但由于(yú)美联储的无限量QE，危机被一再推后。但(dàn)该来的总会来(lái)，大放水(shuǐ)是一剂毒(dú)药，迟到的(de)危机将更加猛烈！本轮危机(jī)将是对全球的(de)一次暴力去杠(gāng)杆(gān)，将重建(jiàn)世界经(jīng)济新秩序。百年(nián)大变局不是说着玩(wán)儿的(de)，我们将(jiāng)再度见证历史！

　　你说的金融危(wēi)机(jī)在哪(nǎ)里？怎么还(hái)不(bù)出现(xiàn)？哪里有什么金融危(wēi)机？空(kōng)头一直都活在被质疑和嘲笑的阴影(yǐng)下。虽然多年以来，金融危机(jī)一(yī)直没有出(chū)现，每当你认为它要出现的时候，最终却发现它还是(shì)没有来，总是在希望与失望中不断轮回。但无论如何，我(wǒ)一(yī)直都相(xiāng)信超越08年的(de)世纪金融(róng)危机一(yī)定会爆发(fā)，我会像等初恋一样(yàng)去等待它的到来。

　　你忘了(le)，划过伤(shāng)口(kǒu)的(de)冷风，在放(fàng)手时刻(kè)眼泪会掉落(luò)。你睡了，可时间它依然走着(zhe)；你怕了，恍然抬(tái)头梦却醒了。你会静默(mò)，手(shǒu)握(wò)着星火等在至(zhì)暗时刻(kè)；你被击破，当熟悉呢喃又(yòu)穿(chuān)透耳朵。一个一(yī)个(gè)走过，一个(gè)一个(gè)错(cuò)过，一(yī)遍一(yī)遍来过(guò)，一(yī)次一次放(fàng)过，一(yī)声一声笑着(zhe)，一声(shēng)一(yī)声(shēng)吼着，一(yī)幕一幕闪着刺痛(tòng)我。因为享受着它的(de)灿烂(làn)，因为忍受(shòu)着它的腐烂(làn)。你说别爱啊(a)，又依(yī)依(yī)不(bù)舍。所以(yǐ)生命啊，它(tā)苦涩如歌。想不想看花海(hǎi)盛开？想不想看燕子归来？如果都(dōu)回不来，那么(me)我(wǒ)该为了谁而(ér)存在？

　　胜(shèng)利终将属于永不(bù)言弃(qì)，对真(zhēn)理执(zhí)着追求的人。雪崩将至(zhì)，这一(yī)次，大空头必将一战封神(shén)！

　　一(yī)定要看到花(huā)开，你一定等燕子归来，想着他们(men)都会回来(lái)，你誓死为了这些而存在……（公 号(hào)“中产投(tóu)资”）

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