今年以来，美股科技板(bǎn)块持(chí)续(xù)上涨(zhǎng)，多只美股科技(jì)主(zhǔ)题QDII产(chǎn)品(pǐn)收益颇丰(fēng)。数据显示，截至5月26日，美股科技主题QDII年内收益已霸榜QDII产品前(qián)20名，最(zuì)高达30.98％。

　　对此(cǐ)，多(duō)位(wèi)业内人士表(biǎo)示，今(jīn)年美股科技反弹(dàn)明(míng)显(xiǎn)，主要受益于ChatGPT为代表的人工智能(néng)领(lǐng)域的大发展。当(dāng)前(qián)，全球产业界和资本市场都在积极拥抱这新(xīn)一轮(lún)的数字产(chǎn)业(yè)化变革浪潮(cháo)，而美股科技股汇集(jí)了全球(qiú)最头部的(de)AI产(chǎn)业链公(gōng)司，因此看好该板(bǎn)块长(zhǎng)期投资价(jià)值(zhí)。

　　美股科(kē)技主题QDII霸榜前(qián)20

　　Wind 数据显示，截至5月26日，美股(gǔ)科技主(zhǔ)题QDII年内收(shōu)益霸榜前20名，而(ér)拉长(zhǎng)看QDII产品年内收(shōu)益前35只产品中(zhōng)，仅(jǐn)有一只中韩半导体ETF和一只日经225ETF分别(bié)排在第(dì)27位(wèi)和(hé)第35位(wèi)，其余悉数为美股科技主题产品。

　　具体来看，广发全球精选(xuǎn)人民币年内回报达30.98％，领涨(zhǎng)QDII产品(pǐn)。从其一季(jì)国家常务委员7人，国家常务委员7人简历度重仓持(chí)股情况来(lái)看(kàn)该产(chǎn)品主投美股科技(jì)股，其中57.66％的仓(cāng)位(wèi)投向信息(xī)技(jì)术行业(yè)，前三大重仓持股股票(piào)分别(bié)为微软、英伟达和超(chāo)威(wēi)半导体，其(qí)中微软持仓数量(liàng)相较(jiào)于上期(qī)大幅增(zēng)长78.18％。华夏全球科技先锋以30.52％的收益紧随其后(hòu)，一季度该产品重仓(cāng)持股了(le)英伟达(dá)、苹(píng)果、超威半导体、微(wēi)软、脸书等(děng)多只美股科技股。

　　此外，广发(fā)纳(nà)斯(sī)达克100ETF、国泰(tài)纳斯达克100、易方达标普信息科技A人民币、博时纳(nà)斯达(dá)克100美(měi)元现汇等(děng)逾(yú)20只产品年内回报(bào)均超20％，这些产品一部(bù)分前十大重(zhòng)仓(cāng)股中占比较高的多是(shì)美股科技股，另一部分所跟踪的指数主要权重(zhòng)股为(wèi)美(měi)股(gǔ)科(kē)技股。

　　对此(cǐ)，广发纳(nà)斯(sī)达克(kè)100ETF基金经理刘杰表示，今(jīn)年美股科技反弹明显(xiǎn)，尤其是纳指ETF表现较好，也许更多受益(yì)于人工智能的发展。

　　“由ChatGPT和其(qí)他大型语言模型引(yǐn)发(fā)的人工智能热潮推动了美股大涨，AI概念今年以来创(chuàng)造了(le)1.4万亿美元的市值(zhí)，相比去年年末增加约45％。”刘杰指出(chū)，以纳斯达(dá)克100指数前20大权重股为(wèi)例，可以看到(dào)有很(hěn)多和AI概念相关的(de)软硬件公(gōng)司，今年全球AI应用热潮也都是(shì)由这些公司掀起(qǐ)和推动的，这(zhè)类人工智能股贡献了(le)纳斯达克(kè)100指数约50％的(de)涨幅，以(yǐ)及近(jìn)7成(chéng)的成长股涨幅。

　　“围绕人工(gōng)智能的(de)全球投资热浪全面席卷美股市场，引发了(le)科技股的全(quán)面看涨(zhǎng)情(qíng)绪，5月(yuè)25日AI芯片相(xiāng)关(guān)公司因为二季度营收超(chāo)预(yù)期表现(xiàn)，当日大涨(zhǎng)24.37％，今年(nián)累(lèi)计涨幅达到了近160％，可以说今年AI概念的(de)火(huǒ)热，持续推动了中(zhōng)美市场(chǎng)相(xiāng)关(guān)板(bǎn)块(kuài)的持续上涨(zhǎng)。”刘杰补充道(dào)。

　　博时基金指数与量(liàng)化(huà)投(tóu)资(zī)部(bù)基(jī)金经理万琼也(yě)认为(wèi)，多(duō)只美股科技主题QDII产品收(shōu)益亮眼，主要还是受益于今(jīn)年最热的主题ChatGPT，“科技引领发展，像(xiàng)纳斯达克100指(zhǐ)数今年以来的涨(zhǎng)幅都接近28％了，这个指(zhǐ)数基本囊括了美(měi)股绝(jué)大多数AI相(xiāng)关标的。”

　　AI有望(wàng)带动估值提升

　　看(kàn)好长期(qī)投资价值(zhí)

　　尽管(guǎn)年内美(měi)国科技股整体呈持续上涨趋势，但(dàn)走势也略有震荡，如本周(zhōu)5月(yuè)23日美国三大(dà)股指全线收跌(diē)，苹(píng)果、微软、英伟达等多(duō)只(zhǐ)大型科技股普跌；而到了5月24日(rì)，除道(dào)指下跌0.11％外，标普500指数、纳指均收涨。英伟达、微软、苹果等科(kē)技股股价也开(kāi)始回调，其中英伟达大(dà)幅(fú)涨超(chāo)24％，到了(le)5月26日(rì)则又涨了2.54％，公(gōng)司(sī)股价也创下(xià)历史新高。

　　对于美股科技(jì)股震荡上涨(zhǎng)的走势，广发基金刘杰表示(shì)，近期美(měi)国科技(jì)板块同时(shí)受到有利(lì)因素以及不利因素影响，其中，美股近(jìn)期正经(jīng)历(lì)着债务上限谈判和美联储(chǔ)加(jiā)息政策博弈带来的不确定担忧，市场担心重演(yǎn)2011年美(měi)国(guó)违约危机，当时(shí)时任美(měi)国总统奥(ào)巴马和众议院共和党人在最(zuì)后一刻通过(guò)提高债务上限和削减赤(chì)字的法案(àn)，勉(miǎn)强避免了一场灾难，但由此(cǐ)产生的(de)紧张局(jú)势引发(fā)全球资本(běn)市场(chǎng)剧烈(liè)波(bō)动；不过(guò)，鉴(jiàn)于美国(guó)作为全球第一大经(jīng)济体的偿债能力，投资(zī)人多半认为美债(zhài)几近零风险(xiǎn)。此外，美(měi)联(lián)储对(duì)于未来(lái)暂停(tíng)加息以及可能的降息均存在分歧，对美股短期(qī)走势(shì)也产生(s国家常务委员7人，国家常务委员7人简历hēng)了一定影响。

　　总体上而言(yán)，刘杰(jié)认为，AI概念以及算力应用对相(xiāng)关软硬件(jiàn)科技(jì)公(gōng)司营(yíng)收的(de)提振，以(yǐ)及未来(lái)应(yīng)用全面(miàn)支撑(chēng)着科(kē)技公(gōng)司发展，都是积极(jí)的。当(dāng)前(qián)众多云公司竞相部署AI芯片，个人电(diàn)脑（PC）的图形处理单(dān)元（GPU）终端需(xū)求一二季度“稳固”，科(kē)技板块的业绩增(zēng)长正(zhèng)来自数据中心等相关(guān)应用，而随着AI概念的不断升(shēng)级(jí)迭代，未(wèi)来支(zhī)撑力度或(huò)将持续。

　　国泰基金表示(shì)，美(měi)股(gǔ)科(kē)技股(gǔ)层面(miàn)，以(yǐ)Meta、苹果、微软、亚马逊(xùn)、谷歌(gē)五(wǔ)大科技龙头为例，一季度净利润均出(chū)现不(bù)同(tóng)程度的(de)下滑，除微软外其余(yú)四家巨头(tóu)业绩均低(dī)于预期。来(lái)自于宏观(guān)经(jīng)济的逆风(fēng)、美(měi)元(yuán)走强等问题是科技股业绩承压的主(zhǔ)要因素(sù)。这些(xiē)公(gōng)司普遍意识到(dào)当前宏(hóng)观压力，积极通国家常务委员7人，国家常务委员7人简历(tōng)过削减开(kāi)支、降本增效(xiào)的方式提(tí)升(shēng)盈(yíng)利能力。

　　“不过科(kē)技创新仍(réng)是抵(dǐ)御周期的(de)最强劲武器(qì)。”国泰基金举例，自微(wēi)软收购的Open AI年初发(fā)布ChatGPT应(yīng)用(yòng)后，生成(chéng)式人工智能（AIGC）迅(xùn)速成(chéng)为新(xīn)一轮数字产(chǎn)业化变革(gé)浪(làng)潮，所涉(shè)及的产(chǎn)业链(liàn)也迅速成(chéng)为全球(qiú)资本(běn)瞩目的(de)焦点，相关公司股价均实现大幅上涨(zhǎng)。“我们有理由相(xiāng)信科技企业巨头们已通过(guò)持之以恒的研究创新(xīn)，逐渐具备从(cóng)量变到质(zhì)变的厚积(jī)薄(báo)发能力(lì)，从而有望在中长期持续(xù)推动(dòng)自身不断成长进化。”

　　国泰基(jī)金(jīn)认(rèn)为，目前美股科技股汇(huì)集(jí)了全(quán)球最头部的AI产业链(liàn)公(gōng)司(sī)，包括(kuò)微软(ruǎn)、谷(gǔ)歌、英伟(wěi)达等，未来几个(gè)季(jì)度AI技(jì)术和(hé)产品(pǐn)的推广能否为这些公司打开新的增长(zhǎng)曲线，并带动(dòng)估值的(de)提升(shēng)，值得重点关注。

　　博时基(jī)金万琼表(biǎo)示，科技板(bǎn)块代表人类未来发展的方向，看好(hǎo)这个板块(kuài)长期增(zēng)长。同时，美国科技公司又是(shì)引领全球(qiú)科技(jì)的发展，美股科技板块还是具有很好的长期投资价(jià)值(zhí)。投资(zī)者可(kě)以考虑长期的配置(zhì)一(yī)部分(fēn)头寸(cùn)。

　　“不过(guò)，当前美股也有(yǒu)需要注意的风险(xiǎn)，包括货币政策的走向、银(yín)行危机的后(hòu)续等。投资(zī)者应根据自(zì)身(shēn)的风险(xiǎn)偏好，尽可能的(de)做(zuò)多资(zī)产的配(pèi)置。坚持长期投资、定期定投。”万(wàn)琼补充(chōng)道(dào)。

　　广发基(jī)金刘杰认(rèn)为，美国作为世界(jiè)上最(zuì)大的(de)金融(róng)市场，纳指(zhǐ)与A股(gǔ)各类市场相关性低，从分散投(tóu)资的(de)角(jiǎo)度(dù)来看，能够发挥(huī)资产配(pèi)置的(de)作用(yòng)；同时，大(dà)部分投资者看好(hǎo)美股科(kē)技股、生(shēng)物制药公司，相比标普500而言，纳指100此类代表性更好，更符合美股的(de)特征，历史收益率也(yě)更好(hǎo)。“鉴于市(shì)场风(fēng)险和投资机(jī)会(huì)，建议投(tóu)资者(zhě)结合自身(shēn)风险承受能力，可(kě)以考(kǎo)虑定投(tóu)的方(fāng)式参与(yǔ)，或(huò)许是一(yī)种体验更好的(de)方式。”

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