近期《2023年(nián)五一(yī)假期(qī)旅游预测报告》显(xiǎn)示，该平台假期国内(nèi)酒(jiǔ)店、景区门票、机票订单量均(jūn)反超2019年(nián)水平。同时民(mín)航(háng)局披露，从(cóng)机票预订数据看，五一假期订票(piào)已超600万人(rén)次，或成(chéng)为(wèi)史上(shàng)旅游出行热度最高的五(wǔ)一假期。此外近20部影(yǐng)片定档五(wǔ)一，节假日院线(xiàn)有望迎来强复苏。在消(xiāo)费(fèi)需求(qiú)火(huǒ)爆下(xià)，可以关注(zhù)交(jiāo)运(yùn)、旅游、影视等(děng)行业机会。

　　五一订单火爆(bào)

　　旅游(yóu)出行旺季来临(lín)

　　自去年(nián)疫情防(fáng)控优化调(diào)整(zhěng)以来，国内疫后复苏趋(qū)势较强。近日某酒店龙头企(qǐ)业发布一季(jì)度经营数据，公司一季度整体(tǐ)入住率同比增(zēng)长16.4％，平均房价、RevPAR（每间可供租(zū)出客房产(chǎn)生的平(píng)均实际营业收入）分别同比增长(zhǎng)23.9％、58.3％，恢复至2019年同期(qī)的95％、125％和118％。

　　交运方面，据(jù)民航局数据，一季度民航运输共完成运输总周转量(liàng)239.9亿(yì)吨公里，同比(bǐ)增长39.7％，行业总体运(yùn)输规模相当于2019年同期的77.6％，较2022年(nián)四季度(dù)大幅提(tí)升38.5个百分点；一季(jì)度共完(wán)成旅(lǚ)客运输量1.29亿人次，同比增长68.9％，旅客(kè)运输规模相当(dāng)于2019年同(tóng)期的80.0％，较2022年四季度(dù)大幅提升(shēng)51％。

　　五一假期出(chū)行需求更是火爆。4月(yuè)20日的《2023年五一假期旅(lǚ)游预测报(bào)告》显示，距(jù)离(lí)假期不到10天，特别是住宿火爆程(chéng)度远超预期，五一(yī)境内酒店市(shì)场(chǎng)搜索(suǒ)热度已(yǐ)达2022年同期9倍以美甲建构是什么意思，语言建构是什么意思上，相较2019年五一同期也增(zēng)长近200％。今年五一也是出境团(tuán)队(duì)游试(shì)点恢复后的首个(gè)长假。数据(jù)显示，出境机票搜索热度同比2019年同期恢复至大约120％，出境游酒店搜(sōu)索热度同比2019年恢复至(zhì)大约70％。

　　同时，4月25日，外(wài)交部宣布自4月(yuè)29日起，所有来华人员可以(yǐ)登机前48小时内抗原检测代替(tì)核酸检测，航空公(gōng)司不再查(chá)验登(dēng)机前检测证(zhèng)明。针对来华人员的防疫政(zhèng)策放宽后，入境客流量有望进(jìn)一步提(tí)升，继续刺激(jī)国(guó)际客流复苏(sū)。

　　与此同(tóng)时(shí)，民航局(jú)预(yù)计，五一假期民(mín)航将运输(shū)旅客(kè)900万人次(cì)左右。2019-2021年的(de)民航旅客(kè)量分别为(wèi)691万、316万、866万，去年相关(guān)数据未(wèi)公(gōng)布，不过民航局(jú)当时预计旅客量为200万(wàn)人(rén)次。因此今年(nián)有望(wàng)将超过疫情前水平(píng)，成为(wèi)史(shǐ)上旅游出行热(rè)度最高的五一假期。

　　五一假期(qī)预售数据(jù)仍然乐观，叠加出入境政策进一步放开，旅游出行市(shì)场均呈向好态势。

　　“红(hóng)五(wǔ)月”可(kě)期

　　消费复(fù)苏有(yǒu)望(wàng)接棒成(chéng)主(zhǔ)线

　　年报(bào)、一季报披露节前(qián)结(jié)束，截至(zhì)4月28日，已经(jīng)披(pī)露(lù)一季报的上市公司接近4000家。从目前财报披(pī)露(lù)情(qíng)况看，旅游出行相关板块(kuài)景气(qì)度显著(zhù)恢复，用整体法测(cè)算，申万(wàn)社会服务(wù)行业一季度归母净利润增速达到144.40％，交(jiāo)通运输行业(yè)一(yī)季(jì)度(dù)归母净(jìng)利(lì)润增速则是142.55％。

　　由于2023年春节是疫情放(fàng)开后第一个长假，积压的旅游出行需求集中(zhōng)释放(fàng)，且(qiě)春(chūn)节后旅游行(xíng)情转(zhuǎn)入淡(dàn)季(jì)，市场普遍预(yù)期(qī)旅(lǚ)游业复苏趋缓。但从五一的数(shù)据来看，伴随着景气复苏的持(chí)续兑现，行(xíng)业(yè)有望重获市场关注。

　　另一方面，民航出行(xíng)需求恢复有望贯穿全年。同时供给端，疫情期(qī)间我国机队引进收紧，飞行员结(jié)构性短(duǎn)缺问题凸显，后续或将逐步好(hǎo)转。叠(dié)加票价改革仍在推进，看好(hǎo)后(hòu)续(xù)票(piào)价(jià)及客座率表(biǎo)现。

　　此外，作为国内(nèi)重要节假日，“五一档”电影票(piào)房市场也有较高占比。从历史(shǐ)数据看，国内电影(yǐng)总(zǒng)票(piào)房自2017年的(de)7.84亿(yì)元连升至2021年的16.74亿元，五一档期(qī)票房占全年(nián)票房比例(lì)从1.40％也逐步(bù)攀升至3.56％。

　　2022年由于影(yǐng)院大(dà)范围关(guān)停，五一档期电影纷纷撤(chè)档，票(piào)房远(yuǎn)不(bù)及预期，而(ér)2023年(nián)影院(yuàn)全面(miàn)恢复运营(yíng)，撤档重点影片加码五一档(dàng)期(qī)，叠加观众报复性消(xiāo)费热情，预计(jì)今(jīn)年五(wǔ)一档期将回升至2021年水平，延续(xù)此前(qián)连涨态(tài)势。

　　从影片供给来看(kàn)，已有近20部影片宣(xuān)布进入今(jīn)年“五(wǔ)一”档，数(shù美甲建构是什么意思，语言建构是什么意思)量(liàng)上已超过历(lì)年同档(dàng)期，重(zhòng)点电影(yǐng)包括(kuò)《惊天救(jiù)援》、《长空之王》、《检察风(fēng)云》等。此外，已上映的电影《灌篮高手(shǒu)》累计票房破4亿元（猫眼数(shù)据，截至4月28日(rì)），热(rè)度也有望延(yán)续。

　　而对于影视行业来说，AIGC的变革也会带来(lái)内容生产效(xiào)率的提(tí)升。前期策划，AI可辅(fǔ)助剧(jù)本生(shēng)成，并把剧本中角色(sè)、场(chǎng)景、道具、特效等元素(sù)转换成(chéng)拍摄(shè)日程(chéng)和(hé)预算。中期拍(pāi)摄，AI可生成布景，换脸换声(shēng)，或(huò)直(zhí)接(jiē)使用虚拟(nǐ)人替(tì)代真人(rén)演(yǎn)员。后期制作，AI可(kě)辅助生成音频、特效、编(biān)辑视频。宣发环节(jié)，AI可辅助生(shēng)成海(hǎi)报(bào)、预告片等宣传素材。种种因素(sù)叠加，该赛道催化密集，当前投(tóu)资机会凸(tū)显。

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