金融界5月22日(rì)消息 日(rì)本股(gǔ)市走(zǒu)出了泡(pào)沫(mò)经济崩(bēng)溃以来的阴霾(mái)，再(zài)创新高(gāo)。

　　22日收盘，日本股市主要(yào)股指日(rì)经225指数收(shōu)涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年(nián)的新高，同时(shí)也(yě)是自日本(běn)泡沫经(jīng)济崩溃以来的最高收(shōu)盘价(jià)。今年以来，日经225指数涨超19%。

　　对(duì)此，高(gāo)盛表示日本可能正接(jiē)近十年一遇的牛市(shì)。

　　海(hǎi)外资金是不可或缺力量

　　对于日本股市爆发，海外(wài)资金是不(bù)可或(huò)缺的(de)力量。数据显示(shì)，海外投资者对(duì)日本股票需(xū)求稳健。根据日本交易所集(jí)团，4月海外投资(zī)者净买入价值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日本(běn)股(gǔ)票，为2017年10月以(yǐ)来最(zuì)大(dà)规模的外国人净购(gòu)买量。

　　不过，日本(běn)企业部门(mén)仍然(rán)是(shì)日本股(gǔ)票(piào)的最大净买(mǎi)家(jiā)，年初至今(jīn)的(de)买入量为1.1万亿日元。

　　股(gǔ)神巴菲特成为日本股(gǔ)市爆(bào)发导火索(suǒ)

　　尤其是股(gǔ)神巴菲(fēi)特的出(chū)手，成为日本股(gǔ)市爆发的导火(huǒ)索。

　　2020年8月，巴菲特掌(zhǎng)管(guǎn)的伯克希尔·哈(hā)撒韦公司（下称“伯(bó)克希尔”）首(shǒu)次(cì)披(pī)露，其收购了(le)日本前(qián)五大(dà)贸易公司每家略高(gāo)于5%的股份。这五大贸易公司分(fēn)别是伊藤忠商事、三菱商事、三井物产、住友(yǒu)商事和丸红(hóng)。自首(shǒu)次披露之(zhī)后(hòu)，巴菲特已3次购(gòu)买并扩(kuò)大了(le)对日本(běn)五大商(shāng)社的股份持有(yǒu)量(liàng)。

　　从(cóng)近期(qī)数据披(pī)露可(kě)以看出，伯克(kè)希尔哈撒韦(wéi)目前在日本持有的股票比在(zài)美国以外任何其他国家都多(duō天肖有几个生肖 天肖是哪六个肖)。今年早(zǎo)些(xiē)时候，巴菲特增(zēng)持(chí)了日本五大商社，并(bìng)暗示将进一步投(tóu)资日(rì)本股票。现年92岁的他还在上个月罕(hǎn)见地访问日本。

　　在5月初巴菲(fēi)特(tè)股(gǔ)东大会上，巴菲(fēi)特就这样说到(dào)：

　　投资日本商社的(de)决定其实非常简(jiǎn)单，也(yě)非常(cháng)容易理解，我们可(kě)能和这五家(jiā)公司都(dōu)有过业务(wù)来往。从整体来看(kàn)，这(zhè)些公(gōng)司(sī)能(néng)够支付不错的分红，在(zài)某(mǒu)些情况下也会(huì)回购股票，我们也能很好地理解(jiě)他们所拥有的一大堆(duī)业务，同时我们还能通过融(róng)资解决汇(huì)率(lǜ)风险问题。所以(yǐ)我们就开始(shǐ)购(gòu)买了，甚至这(zhè)件事情一(yī)开始我(wǒ)都没有告(gào)诉阿贝尔。

　　此(cǐ)外，巴菲特日本之行(xíng)的部分原因(yīn)是为了向(xiàng)这些公司介绍阿贝尔（伯克(kè)希(xī)尔非保险(xiǎn)业务(wù)副董事长(zhǎng)格雷格·阿贝(bèi)尔(ěr)，被视(shì)为巴菲特的接班人），因为接下来双(shuāng)方可能(néng)要共事20、30、40或50年。

　　如今看(kàn)，提前三(sān)年布局的巴菲特已经赚麻了，巴菲特再次(cì)用行动告(gào)诉大(dà)家姜还是老的辣。

　　除了巴菲特(tè)，还有其他(tā)大(dà)佬也在紧锣密鼓的(de)行动中。4月初造访日本(běn)东京(jīng)的还有美(měi)国对冲基金Point72创(c天肖有几个生肖 天肖是哪六个肖huàng)始人史蒂(dì)夫·科恩；对(duì)冲基金(jīn)Citadel在今年(nián)早些时(sh天肖有几个生肖 天肖是哪六个肖í)候(hòu)决定重新在(zài)东京开设办事处，据《金融(róng)时报》报道，Citadel正在申请在(zài)日本市场的运营(yíng)牌照。

　　巴(bā)菲特(tè)看好(hǎo)日本股市(shì)的什么？

　　1、基本面(miàn)的变化

　　据日经中文(wén)网(wǎng)，日本(běn)综(zōng)合商社的(de)2022财年(nián)（截至2023年3月）合并财报（国际会计准则）于5月9日全部出炉。日(rì)本(běn)5大商(shāng)社的(de)合计净利(lì)润超过(guò)约4.2万亿(yì)日(rì)元(yuán)，增至美(měi)国(guó)著(zhù)名投资家(jiā)沃(wò)伦·巴菲(fēi)特开(kāi)始(shǐ)大(dà)量持股的2020财(cái)年(nián)（截(jié)至2021年3月）的(de)4倍(bèi)以上。

　　日本5大(dà)商社的合计净利润在短(duǎn)短2年时间里增加到了4.3倍。股(gǔ)价(jià)也上涨(zhǎng)到了(le)巴菲特宣(xuān)布持有股票的(de)2020年8月的1.8倍-3.3倍。远(yuǎn)远超过巴菲特重仓的美(měi)国苹果(guǒ)和(hé)美国可口(kǒu)可乐股票的(de)上涨率。

　　2、地(dì)缘政(zhèng)治(zhì)格局的变化(huà)

　　国泰君安国际宏观在研报中指出在过去的三十年中，日本经(jīng)历了漫长而(ér)痛苦(kǔ)的(de)通缩，也被认为将会撤离世界舞台(tái)的中心。但其并没有完全失去竞(jìng)争优(yōu)势，与此同时，在国际格局大变化的(de)背景(jǐng)下(xià)，日本经济的边际变化值(zhí)得研(yán)究(jiū)并(bìng)重(zhòng)视。

　　国泰(tài)君(jūn)安表示在(zài)新的地缘政治格局(jú)下，日本在亚太格局中扮演了更加重要的角色，同(tóng)时(shí)日本在芯片等(děng)产业(yè)发展中野心勃勃，这都成为了边际上(shàng)的重要变量。仔细观察日本的经济脉(mài)络，我们也会发现日本(běn)的设备投资(zī)开(kāi)始进(jìn)入加速期(qī)，这背后有(yǒu)产业自身发展的原因，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得一提的是(shì)，日本(běn)相对(duì)稳定(dìng)甚至略显僵化的政治格局，在全球动荡的大(dà)背景下反(fǎn)而(ér)成为了“避风港”。与此同时，劳动力(lì)的下(xià)滑(huá)趋(qū)势固然不(bù)可(kě)避免，但(dàn)良(liáng)好的(de)医疗体系以及人工(gōng)智能的发展(zhǎn)，也(yě)意味着劳动力萎缩的风险在(zài)一定程度上出(chū)现了下(xià)降(jiàng)。

　　3、日(rì)本监管(guǎn)层的(de)推动(dòng)

　　近年来，日本(běn)监管层(céng)持续推动(dòng)企业经营能力的改善和价值(zhí)的修复，其中敦促企业对投(tóu)资者(zhě)提高(gāo)回报、鼓(gǔ)励企业(yè)公开回购成为改革重要抓手。尤其是在(zài)今(jīn)年3月底(dǐ)，东京证券交(jiāo)易(yì)所为了改变大量个股股价跌破(pò)净值的(de)情况(kuàng)，发布《关于实现(xiàn)关注(zhù)资金(jīn)成本和股价经营要求》要求上市公司提高企业价值(zhí)和资本效率从而提(tí)升股价后(hòu)，日本(běn)股市开始掀(xiān)起一波回(huí)购热(rè)潮。

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