近期(qī)市场风向变(biàn)动(dòng)，北向资金调仓(cāng)换股，外(wài)资基金也纷纷行动。记者梳理发现(xiàn)，欧洲巨(jù)头施罗德旗下(xià)三(sān)只(zhǐ)旗(qí)舰基金同时大手(shǒu)笔加仓“宁王”。3月底以来(lái)，宁王(wáng)股价震荡上行(xíng)，虽较高点仍(réng)有距离，但部分资金开始行动。透露(lù)什么(me)信号？我们一起来看看(kàn)。

　　欧洲巨头旗下三(sān)大基金同时行动(dòng)

　　施罗(luó)德旗下“施罗德国际精选基金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accu女生说喜欢独处是什么意思，一个人独处是什么意思mulation USD）”，最新规模43.96亿美(měi)元(yuán)。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金(jīn)前十大重仓(cāng)股(gǔ)为中国平安(ān)、招商银行(xíng)、紫金矿业、宁德时(shí)代、贵州(zhōu)茅(máo)台、万华化学(xué)、鼎龙(lóng)股份、芒果(guǒ)超媒、海尔生物。4月，基金加仓宁德时(shí)代(dài)80％。

　　无独有偶，施罗德(dé)旗舰基金“施罗(luó)德国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，台积(jī)电、腾(téng)讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫(zǐ)金矿业、港交所(suǒ)、银(yín)河娱(yú)乐(lè)、宁德(dé)时代、隆(lóng)基绿能。4月，基金减持腾(téng)讯控股3.42％，减(jiǎn)持紫(zǐ)金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德(dé)旗下另一只旗舰(jiàn)基(jī)金也加仓宁德时代80％。“施罗德国际精(jīng)选基金(jīn)中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最(zuì)新规(guī)模14.23亿(yì)美元。

　　截至(zhì)4月底(dǐ)，基(jī)金前十大重仓股为腾讯控股(gǔ)、阿里(lǐ)巴巴(bā)、美团、宁德时代(dài)、隆(lóng)基绿(lǜ)能、蒙牛乳(rǔ)业、银河(hé)娱乐、紫金矿(kuàng)业、贵州(zhōu)茅(máo)台、深圳国际。4月，基金减持(chí)腾讯控股2％、减持(chí)阿(ā)里巴巴3.89％，减持(chí)紫金矿业(yè)10.31％，增持(chí)宁(níng)德时代(dài)80％。

　　看好中国新能源车(chē)产业链

　　同一家机(jī)构旗下三大旗(qí)舰(jiàn)基金同时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这三(sān)只(zhǐ)基(jī)金中，施(shī)罗德国际精选基金中国A由(yóu)Jack Lee管理(lǐ)；施(shī)罗德(dé)国际精选基金大中华和施(shī)罗德国际精选(xuǎn)中(zhōng)国(guó)机遇(yù)由(yóu)Louisa Lo管理(lǐ)。最新的基金材料中并未解释为(wèi)何(hé)基金(jīn)在4月大手笔加(jiā)仓宁德时代(dài)。不过，记者梳理发现，施罗德(dé)对中国(guó)新能源车产业(yè)链的看重是一以贯之的。

　　例(lì)如，基金经理Jack Lee在一份(fèn)研究日志中解释道：长期来(lái)看，关注三大主题(tí)。一是(shì)电动(dòng)车(chē)供(gōng)应(yīng)链；二是技术自主(zhǔ)可控(kòng)；三是医疗健康基础设施(shī)。

　　为(wèi)何看好电动车产业链(liàn)？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化(huà)的(de)影响日(rì)益(yì)显现(xiàn)，全球各(gè)国的脱碳行动变得(dé)越(yuè)来越(yuè)重要(yào)。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行动的(de)一个方面。中国在(zài)这方面为投资者提供了重(zhòng)要的机会(huì)。中国在(zài)电动汽车(chē)价值链的(de)供应方面是全球的领导者，同(tóng)时中(zhōng)国对成(chéng)品车辆的需求方面(miàn)也(yě)占据重要地位。可能(néng)很多人(rén)不知道的是，全球2022年销售的所有电(diàn)动汽车中，57％是在中(zhōng)国销(xiāo)售的。

　　整(zhěng)车制(zhì)造之外(wài)，中国也(yě)是全球电动(dòng)车基础(chǔ)设施最完善的国家之一。以充电桩为例，中(zhōng)国平均一个公共充电(diàn)桩对应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴西是28。来源：施罗德官网。

　　在电动汽车供应链中，有许多公司正在在各自的领域中建立主导(dǎo)地位(wèi)，以(yǐ)某智能组(zǔ)件(jiàn)为例，它是电动(dòng)汽(qì)车中(zhōng)用(yòng)于电池(chí)和电机温控的关键组(zǔ)件(jiàn)的生产商。该公司在空调阀行业全球市场占有(yǒu)约60％的份额，并在电动汽车(chē)阀(fá)门行(xíng)业拥有超过90％的市场份额。客户包(bāo)括特斯拉等全球电(diàn)动汽车专家以及福特(tè)、宝马(mǎ)等原(yuán)始设(shè)备制造(zào)商（OEMs）。随着电动汽车在全球范围内继续(xù)占据(jù)市(shì)场份额——在(zài)法(fǎ)规的支(zhī)持(chí)下，该公司的(de)增(zēng)长潜力(lì)是可预见(jiàn)的。

　　事实(shí)上(shàng)，施罗德也(yě)并非孤例(lì)。

　　另一欧洲巨(jù)头安联(lián)投资旗舰基金安联神(shén)州A股基(jī)金也在3月(yuè)大手(shǒu)笔加(jiā)仓宁德时代。

　　这(zhè)只基(jī)金最新规(guī)模47亿美元(yuán)，截至(zhì)3月底(dǐ)，基金前十大(dà)重仓股为贵州(zhōu)茅台、中信证(zhèng)券、宁德(dé)时代、中国中免、东方财富、美(měi)的集团、迈瑞医疗、安井食品、锦江(jiāng)集团、中(zhōng)国(guó)平安。

　　3月，基(jī)金对前十(shí)大重仓(cāng)股逐(zhú)一加(jiā)仓，其中加仓(cāng)幅度(dù)最(zuì)大(dà)的(de)就是宁(níng)德时(shí)代，加仓幅度高(gāo)达22.17％。此外，基金对中(zhōng)国(guó)中免加仓21.10％，基金加(jiā)仓贵州茅(máo)台15.05％。对前十大重(zhòng)仓股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽(qì)协（中国(guó)汽(qì)车工业(yè)协(xié)会）近日发布的数据显示，2023年4月(yuè)，我国动力(lì)电池产(chǎn)量(liàng)47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新增(zēng)6.7万台公共充(chōng)电桩，同(tóng)比增长52.0％，桩车增量比(bǐ)为1：2.5。

　　动(dòng)力(lì)电池行业集中度(dù)方(fāng)面，今(jīn)年4月，尽管我国(guó)新能源(yuán)汽车市场共(gòng)计36家动力电池(chí)企业实(shí)现装(zhuāng)车配套，较去年(nián)同期(qī)增加(jiā)2家(jiā)。但是(shì)排名前3家(jiā)、前(qián)5家、前10家(jiā)动力电池企业动力(lì)电池(chí)装车(chē)量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车(chē)量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集(jí)中度依旧较高。

　　企业排名(míng)来看，根据(jù)中国汽车(chē)动(dòng)力电池产业创新(xīn)联盟数据显示，今年(nián)4月，宁德(dé)时代以40.83％的占比持续领跑，比亚迪(dí)、中创新航、亿纬锂能、国轩(xuān)高(gāo)科(kē)分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位居第(dì)2-5名(míng)。第6-10名则分(fēn)别(bié)为：欣旺达、LG新能源(y女生说喜欢独处是什么意思，一个人独处是什么意思uán)、蜂巢能源、孚能科技(jì)、瑞浦兰钧(jūn)。

　　作为(wèi)动力电池行业的(de)龙头企(qǐ)业，宁(níng)德时代于2023年一季度实现营业收入(rù)890.38亿(yì)元，同比增长82.91％；实现净(jìng)利润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利润增(zēng)速创历史新高(gāo)。

　　北向(xiàng)资金调仓换股(gǔ)，“宁(níng)王(wáng)”重受青睐

　　或许(xǔ)是基于优(yōu)异(yì)的业绩(jì)，来自(zì)Wind的(de)数(shù)据(jù)显示，截至5月14日，最近7天(tiān)北向资金净流入(rù)宁德时代15.75亿元(yuán)，位居北(běi)向(xiàng)净流入榜首。北向资(zī)金净(jìng)流(liú)入较多(duō)的其(qí)它个(gè)股还包括宁德时代、工业(yè)富(fù)联、贵州(zhōu)茅台(tái)、工商银行、北方华创、兴业银行、紫金矿业、建(jiàn)设银行(xíng)、比亚迪、中(zhōng)国石化。北向资金净流出较多(duō)的(de)个(gè)股包括格力(lì)电(diàn)器(qì)、中国建(jiàn)筑(zhù)、东方财富、中国中(zhōng)免、阳光电源、中兴通讯、科大(dà)讯飞、隆(lóng)基绿能(néng)、长江电(diàn)力、恒瑞医(yī)药。

　　看好的“宁(níng)王(wáng)”的外(wài)资还包(bāo)括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在(zài)谈(tán)及为(wèi)何持有宁德(dé)时代时，写(xiě)道：宁(níng)德时代(dài)所处(chù)的位置(zhì)是令人羡慕的(de)。它背(bèi)后有两大增长(zhǎng)机遇一是电动车二是储(chǔ)能；CATL聪(cōng)明地选择聚焦磷酸铁锂电池，这(zhè)方面(miàn)它的市场份额是领先的。此外，磷酸铁锂电池因为安全性、生命周期和不含钴等特(tè)征而受到欢迎；动力电池的企业发(fā)展与政府的脱碳计划是一致的。CATL的领导者(zhě)也非常有远见。

　　柏基(jī)同时(shí)也解释了：他们如何通过 “柏基十问”来考(kǎo)察宁德时代的。

　　不过，柏基(jī)也表示，如同(tóng)所有(yǒu)的投资者，他们的判断也可能(néng)是错的。例如，若(ruò)未来(lái)新的(de)电池(chí)技术(shù)出现，宁德时(shí)代的竞争(zhēng)优势(shì)不复。随着电池(chí)成(chéng)本下降，宁德时代若不(bù)能保(bǎo)持利润率。宁德时(shí)代和电动车厂商的关系若不能维系。这些因素(sù)都会影响柏基对于宁德时代的判断。

　　但(dàn)并非所(suǒ)有的外资(zī)都在加(jiā)仓宁德时代。4月另(lìng)一欧(ōu)洲(zhōu)巨头安本投(tóu)资旗舰中国基金“安本标准SICAV I-中国A股(gǔ)可持续(xù)股票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微(wēi)微减仓宁德时代0.04％。基(jī)金最新规模35.62亿美元。

　　截(jié)至2023年4月(yuè)底，基金持有的(de)前十大重仓(cāng)股为(wèi)贵州茅(máo)台、宁(níng)德时代、中(zhōng)国中免、迈瑞医疗、爱尔(ěr)眼科、华测检测、招商(shāng)银行(xíng)、美的集(jí)团、广联达、宁波银行。

　　摩根(gēn)大通加仓泸州老窖

　　宁德时代(dài)之外，互联网或(huò)者食(shí)品饮(yǐn)料也颇受(shòu)关(guān)注(zhù)。

　　例如，摩根大通旗舰基金“摩根基金-中国A股机(jī)遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元(yuán)人民币，截至2023年一季(jì)度末，基金前十大重仓股为贵州茅(máo)台、金山软件、中(zhōng)国平安、招商银行、万华化学、恒生(shēng)金融、泸(lú)州老窖、迈瑞医疗(liáo)、京东方。3月基(jī)金加仓幅度最大的为泸(lú)州老窖(jiào)，加仓幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下瑞银（卢森(sēn)堡(bǎo)）股票基(jī)金(jīn)-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规模(mó)47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金前十大(dà)重仓股为腾讯控股、贵州茅台、网易、阿里巴巴、中国平安、招(zhāo)商(shāng)银行、石药集团、AIA、平安银行、美团(tuán)。3月，基金加(jiā)仓(cāng)阿里巴巴11.66％。

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