本周，56只首(shǒu)发基金中（份额分开计算），博时北(běi)证50成份指数(shù)（A/C）位列其中。目前，第(dì)2批4只北证50指数基(jī)金产品已有3只成立，分别(bié)为鹏扬北证50成份指数基金、工银瑞信北证50成份(fèn)指数基(jī)金(jīn)和万家北(běi)证腰围63是多少尺码，腰围63是多大尺码50成份指数基金。

　　多位(wèi)业(yè)内人士表示，流动性问题是制约北交所发展(zhǎn)的首要(yào)因素，不(bù)过随着公募基金加速布局，增(zēng)量资(zī)金不断(duàn)涌入下，流(liú)动性问题有望持续改(gǎi)善；同时，当前北交所(suǒ)优(yōu)质公司被显著低估，正(zhèng)是长线资金布局的良好机遇。

　　第二(èr)批北证50指数基金成立过半

　　本周，56只首(shǒu)发基金中(zhōng)（份额分开计算(suàn)），博时北(běi)证50成份指数（A/C）位列其(qí)中，根据(jù)招募说(shuō)明书，该基金主要跟踪北(běi)证50成份指数，由于是发(fā)起(qǐ)式基金，认购金额满1000万(wàn)元即可成(chéng)立，认购期为5月8日(rì)至5月19日。

　　今年3月7日，第二批北证50指数基金产品成功(gōng)获批，工银瑞信(xìn)基金(jīn)、万家基金、鹏扬(yáng)基(jī)金(jīn)、博时基(jī)金四家(jiā)公(gōng)募基金公司拿到(dào)批文。除博(bó)时基金(jīn)外(wài)，万家基金的北证50指数产品也(yě)是(shì)以(yǐ)发(fā)起(qǐ)式的形式设立。

　　截至目前，除博(bó)时基金旗下产(chǎn)品正在发行(xíng)外，其余3只产品(pǐn)均已成立(lì)。其中，鹏(péng)扬北证50成(chéng)份指数基金于4月25日成立，获(huò)2225户有效认购(gòu)，募集规模(mó)3.89亿元；工银瑞(ruì)信北(běi)证50成份指(zhǐ)数基金(jīn)于4月(yuè)27日正式(shì)成(chéng)立(lì)，获(huò)1496户有效认购，募(mù)集规模(mó)2.39亿元；万(wàn)家北证50成(chéng)份指数(shù)基金(jīn)于5月5日(rì)正式(shì)成(chéng)立，获1717户有效认(rèn)购，募集规模1.68亿元。

　　对于北(běi)证50指数(shù)的投资(zī)价值，万家北证50成份指数(s腰围63是多少尺码，腰围63是多大尺码hù)基金经(jīng)理杨坤曾(céng)表(biǎo)示，

　　北交所股票(piào)估值(zhí)普遍显著低于(yú)其(qí)他(tā)上市(shì)板块中业务(wù)相关度较高(gāo)的同(tóng)类(lèi)股票，具有较(jiào)大估(gū)值(zhí)提(tí)升空间。随(suí)着市场流动性的(de)增强和创(chuàng)新型中小企业的(de)高速成(chéng)长(zhǎng)，有望实现(xiàn)业绩和估值双升，长期(qī)投(tóu)资价值(zhí)显著。

　　首批北证50指数基金月内加速“回血”

　　去年12月，首批8只(zhǐ)北证50成份指数(shù)基金相继成立。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月(yuè)12日，这8只产品年内回报、成(chéng)立以来回报悉数为负，其中年内平均收益率为-4.36％，成立以来(lái)收益率中(zhōng)位数为-4.74％。不过5月以(yǐ)来，这些产品(pǐn)开始(shǐ)加速“回血”，月内产品均(jūn)获正收益，平均回报达2.82％。

　　北证50指数方面，自去年11月发(fā)布以(yǐ)来(lái)，该指数经历小幅下滑后，今年(nián)一季度上(shàng)涨1.76％。二季(jì)度(dù)以来虽有震(zhèn)荡下跌，但(dàn)5月以来又(yòu)开始(shǐ)持续上涨，且市场表现(xiàn)居前。截至5月12日(rì)，该指数月内涨(zhǎng)幅达2.98％，对(duì)比沪(hù)深市场核(hé)心(xīn)指数表现，除红利指数月(yuè)内涨1.91％外(wài)，包括上(shàng)证指数、沪(hù)深300、上证50等(děng)在内的30只核心指数月内均下跌。

　　“北证(zhèng)50指(zhǐ)数推出后，多个(gè)指数(shù)基金相继(jì)成立(lì)，这使得北交所整(zhěng)体流动性有所改善。从(cóng)中观维度来看，北(běi)交所(suǒ)很(hěn)多优质企业的估(gū)值(zhí)仍(réng)然偏低，预计随着流(liú)动(dòng)性逐步改善，以及公司业绩持续释放，北(běi)交(jiāo)所(suǒ)板块整体走势(shì)有望持续向好。”北京(jīng)一大型公募基金人士表示。

　　北交(jiāo)所官网(wǎng)显(xiǎn)示(shì)，截至5月(yuè)12日，北交所上市公司193家，总股本258.31亿股(gǔ)，总市值(zhí)2606.91亿(yì)元(yuán)。从北(běi)交(jiāo)所(suǒ)上(shàng)市公司业绩(jì)表现来看，2021年北(běi)交(jiāo)所上市(shì)公司盈利面达99％，净(jìng)利润(rùn)总额增长(zhǎng)23.8％，超(chāo)四成的公司(sī)净(jìng)利(lì)润达5000万元(yuán)以上；2022年北交(jiāo)所上市公司全年共实现净利(lì)润138.11亿(yì)元，平均实现(xiàn)净利润7230.81万(wàn)元，同比(bǐ)增长(zhǎng)12.17％，盈利面达92.15％，其中(zhōng)44家公司增幅超(chāo)过30％，22家公司净利润超(chāo)过1亿元，42家公司连续三年实现利润正增长(zhǎng)。北交所(suǒ)上市(shì)公司业绩正持(chí)续(xù)释放(fàng)。

　　此(cǐ)外，10只(zhǐ)北交所(suǒ)主题(tí)权益基金年内表现(xiàn)上，Wind数据显示，截至5月12日，除大(dà)成北交所两(liǎng)年定(dìng)开(kāi)年内(nèi)收益(yì)为负外(wài)，其(qí)余9只(zhǐ)北交所(suǒ)主题(tí)权益基金年内均斩获(huò)正收益(yì)。其中(zhōng)，华夏(xià)北交所创新中小企业(yè)精选两年定开年内回(huí)报最高，达18.46％，万家(jiā)北(běi)交所(suǒ)慧选两(liǎng)年定开、嘉实北交(jiāo)所精选两年定开分别以(yǐ)12％、7.54％的回(huí)报排(pái)在二三位。

　　当前估(gū)值偏(piān)低(dī)

　　正是长(zhǎng)线资(zī)金(jīn)布局良机(jī)

　　对于(yú)北交所投资(zī)价值，多位(wèi)业内(nèi)人士认(rèn)为(wèi)，当前北交所优质公司(sī)被显著低估，不过正(zhèng)是长线资金布局的良(liáng)好机(jī)遇。

　　万家北交所(suǒ)慧选两(liǎng)年基金经理叶勇直言(yán)，北交(jiāo)所市场上，制约其发展的依然是(shì)市场本身较差(chà)的流动(dòng)性(xìng)问(wèn)题，市场制度性差异导致(zhì)其与沪(hù)深市场相比，可比公司估(gū)值表(biǎo)现差(chà)异较大(dà)。除了继续降低投资者门槛(kǎn)、扩大优质(zhì)上市企业数量外，后续北(běi)交所市场有必要完善转板制(zhì)度(dù)，畅(chàng)通转板(bǎn)通(tōng)道，从而活跃市场交易，通过沪深市场的引领(lǐng)，提升流动(dòng)性，平抑估(gū)值鸿(hóng)沟。不过，从(cóng)另外一个角(jiǎo)度上讲(jiǎng)，目(mù)前的北交所优(yōu)质公司被显著低估，也是长(zhǎng)线资金布局(jú)的良好机遇。

　　华夏北交所(suǒ)创新中小企业精选两年定开(kāi)基(jī)金(jīn)经(jīng)理(lǐ)顾(gù)鑫峰表(biǎo)示(shì)，站在当前(qián)的位置，对于(yú)北(běi)交所的(de)后(hòu)续表现充满信(xìn)心，信心来源于四个(gè)方面。

　　一(yī)是北交所公司目(mù)前估(gū)值(zhí)已经非常(cháng)便宜，他(tā)们测算前(qián)几大重仓股的平(píng)均估值在20倍以内，切换到2023年估值在15倍(bèi)以内，这个估值水平(píng)对于具备(bèi)专精特新特性的(de)中小成长(zhǎng)型企(qǐ)业而言(yán)是非常(cháng)具有吸引(yǐn)力的。

　　二是(shì)从业绩表现来看，他们发现(xiàn)很多北交所公司今年(nián)以(yǐ)来依(yī)然延续了较快的增长速度，发(fā)展整(zhěng)体(tǐ)是符合预(yù)期的，业(yè)绩的(de)持(chí)续增长进一步(bù)消化了估值。

　　三(sān)是从政策(cè)来看，去年(nián)四季(jì)度(dù)以来北交(jiāo)所出了不少政策(cè)利(lì)好，包(bāo)括发布(bù)《北京证券交易所股票做市交易业(yè)务细则》和《北京证(zhèng)券交易所(suǒ)股(gǔ)票(piào)做市(shì)交易(yì)业(yè)务指引》，下调部分(fēn)交易费率，北(běi)交(jiāo)所(suǒ)股票(piào)将纳入中证(zhèng)、国证跨市场指(zhǐ)数体系，北证50指数11月份正式上(shàng)线(xiàn)等(děng)政(zhèng)策(cè)的(de)密集发布(bù)，可以说对这个市(shì)场是(shì)加大了呵(hē)护(hù)的力度，政策的(de)暖(nuǎn)风(fēng)对整个市场(chǎng)构(gòu)成中(zhōng)长(zhǎng)期利好。

　　四是北(běi)交所目前新挂牌(pái)的公(gōng)司较(jiào)多(duō)，其中(zhōng)不乏优(yōu)质的个股，供(gōng)给(gěi)上来了，给他们增加了筛选的范围，尽管短(duǎn)期可能由于供给(gěi)增加对整个市场(chǎng)的流(liú)动性造成一定的扰动，但增加优(yōu)质供给是市(shì)场长期(qī)发(fā)展(zhǎn)的(de)基石，这使得(dé)他们(men)选(xuǎn)择优质中小专精特(tè)新(xīn)企业的难度是相对(duì)降低的。

　　景顺长(zhǎng)城(chéng)北交所(suǒ)精选(xuǎn)两(liǎng)年定开基(jī)金经理张(zhāng)靖表示(shì)，北(běi)交(jiāo)所作(zuò)为新兴的股(gǔ)票交易(yì)市场(chǎng)，目前仍处于初创期，上市(shì)股票数量(liàng)还不(bù)够多，市场(chǎng)关注度还不高，整体估值水平相较于沪深交(jiāo)易所(suǒ)明显低(dī)估。随(suí)着宏观经济触(chù)底(dǐ)回升，和北(běi)交所(suǒ)快速发展，投(tóu)资机会(huì)应会(huì)越来越多。

　　开源证券研报表示(shì)，“中特估”下，北交所作为A股“中特估”组腰围63是多少尺码，腰围63是多大尺码成部分之(zhī)一，或有望随着北交所改革的(de)不断(duàn)推进和投资者关注度提(tí)升逐渐(jiàn)得到估(gū)值体系修(xiū)复。从2023年一季度的(de)公募(mù)基金持仓变化来看，这一趋(qū)势已经初(chū)露端倪(ní)，部(bù)分专(zhuān)精特(tè)新(xīn)次新股及北证(zhèng)50中高(gāo)权重、低估值公(gōng)司(sī)获增持(chí)较多。此外，北(běi)证50成(chéng)分股(gǔ)中(zhōng)尚拥有多个(gè)被低(dī)估(gū)标的，未来(lái)随着(zhe)北交所改革的不断(duàn)推进(jìn)和(hé)投资者关注(zhù)度提(tí)升，北交所流动性随之改(gǎi)善(shàn)，这些大市值、高(gāo)权重、低估(gū)值的公司获得重估可能性较(jiào)大。

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