3月份(fèn)，全国居民(mín)消费价格指数(shù)（CPI）同比上涨0.7％、环比下降0.3％，低于(yú)市场预期，同时信贷投放保持较快增(zēng)长。货币(bì)信贷(dài)较(jiào)快增(zēng)长与物(wù)价回落并存(cún)，引(yǐn)发了(le)中国经济是否进(jìn)入通缩的议论(lùn)。

　　讨论经济是否(fǒu)进入通缩，首先要厘清概念。国(guó)际(jì)上通常认为，通(tōng)货(huò)紧缩是指总体物价(jià)水平(píng)在一段(duàn)时间内持(chí)续下降，同时伴随着货(俄罗斯语乌拉是什么意思 中国人可以说乌拉吗huò)币供应(yīng)量持续下降(jiàng)和经(jīng)济衰退。研究显示，典(diǎn)型的通(tōng)缩有三个(俄罗斯语乌拉是什么意思 中国人可以说乌拉吗gè)主要特点(diǎn)：一(yī)是总体物价(jià)紧缩而非(fēi)局部物价紧缩，二(èr)是物价连续一段时(shí)间负(fù)增长，三是伴随货(huò)币供应量持续下降和经济(jì)衰退。

　　结合一季(jì)度经济运行表现，当前中国经(jīng)济显然并不符(fú)合(hé)通(tōng)缩的典型特征，因此，所(suǒ)谓中国经济通缩是个伪命题。

　　从物价来看(kàn)，2022年我国加强(qiáng)重要民生商(shāng)品和大宗(zōng)商品保供稳(wěn)价(jià)，物价总(zǒng)水平持续平稳运行，“全球胀(zhàng)”与“中(zhōng)国稳(wěn)”形(xíng)成鲜明反差。 今年(nián)一季度，我(wǒ)国(guó)CPI同(tóng)比(bǐ)上涨1.3％。分(fēn)月度看，1月份，受(shòu)春节(jié)效应和疫情(qíng)防控政(zhèng)策优化调整等因素影响(xiǎng)，CPI同比上涨2.1％，环比上涨0.8％；春节过后，消费需求(qiú)季节(jié)性回落，加之市场供(俄罗斯语乌拉是什么意思 中国人可以说乌拉吗gōng)应充(chōng)足，2月(yuè)份、3月份CPI同比涨幅分(fēn)别回落至1％和0.7％，环比分别下降0.5％和0.3％。3月份，扣(kòu)除食品(pǐn)和能源价格的(de)核心CPI同(tóng)比上涨0.7％，涨幅比上(shàng)月扩大0.1个(gè)百分点。由此可见，今年以来物价月度(dù)涨幅虽在(zài)收窄，但仍然为正，核心CPI保持(chí)基本稳定，物价(jià)总水平并未出现持续而(ér)全面的(de)下降。

　　从货币供应量来(lái)看，2月末，广(guǎng)义(yì)货币（M2）余额同比(bǐ)增长12.9％，增(zēng)速创7年来新高；3月末M2同比增长12.7％，保持较(jiào)快增(zēng)速。从(cóng)经(jīng)济增长来(lái)看，一季(jì)度我(wǒ)国(guó)经济(jì)开(kāi)局良好(hǎo)，GDP同比增(zēng)长4.5％，生产需求企稳(wěn)回升，经济(jì)循环加(jiā)快畅通，市(shì)场预期明显改善。二(èr)季度经济增速可能比(bǐ)一季度(dù)明显加快，全年经济增长有望呈现(xiàn)逐步回升态(tài)势。近(jìn)期，多个国际机构纷纷上(shàng)调对中(zhōng)国经济增(zēng)速的预期。

　　总(zǒng)的来看，我国(guó)物价仍在温和上涨，M2和(hé)社(shè)融增长相对较快，经济运行持续好转(zhuǎn)，与通(tōng)缩有明显区别。 随着金融支持效果(guǒ)进一步显现，消(xiāo)费需求有望进一步(bù)回暖，下半年物价(jià)涨幅可能(néng)逐步回(huí)归至(zhì)往年(nián)均值水平，全年CPI呈“U”型走(zǒu)势。中长期看，我国经济(jì)总供求基本(běn)平衡，货币条(tiáo)件合(hé)理适(shì)度，居民预期稳定，不(bù)存在长期通缩或通(tōng)胀的基础。

　　也(yě)要看(kàn)到，当前经(jīng)济尚处于(yú)复苏阶(jiē)段，总需求不足仍是经济运行面临的突出矛盾。从(cóng)这(zhè)一角(jiǎo)度来看，对(duì)通缩(suō)的担忧情绪(xù)一(yī)定程(chéng)度上(shàng)反映(yìng)了(le)人(rén)们对(duì)经济(jì)复(fù)苏(sū)动力和强度的关切，需引起高(gāo)度重视。当务(wù)之(zhī)急，要(yào)继(jì)续科学(xué)精准实施宏观政策，把实施扩大内需战略同深化供给(gěi)侧结构(gòu)性改革有(yǒu)机结合起来，在稳定就业(yè)和提高居民(mín)收(shōu)入(rù)上下更大功夫，提振市场信心和发展预期，推动经济运行持续好(hǎo)转(zhuǎn)。

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