金融(róng)界5月5日消息 央行、香(xiāng)港证券(quàn)及期货事务(wù)监(jiān)察委员会、香港金融管理局即将正式启动香港与内地利(lì)率互(hù)换(huàn)市场互(hù)联(lián)互通合作。北向互换通下的交易将于2023年(nián)5月15日启动。初期，全部境外投资者通过北(běi)向(xiàng)互换通(tōng)开展利率互换交易在轧差后(hòu)的名(míng)义(yì)本(běn)金净额每日不超过人民币200亿元，后续(xù)可根(gēn)据市(shì)场情况适时调整(zhěng)额度(dù)。

　　全(quán)文如下：

　　中国(guó)人(rén)民银行、香港证(zhèng)券及期货事务(wù)监察委员会(huì)、香港(gǎng)金融管理(lǐ)局即将正式启动(dòng)香港(gǎng)与内地利率互换市场(chǎng)互(hù)联(lián)互通合作

　　为促进内地与香港(gǎng)金融(róng)衍生品市场的协同(tóng)发(fā)展，构建高水(shuǐ)平(píng)金融开放(fàng)格局(jú)，2022年7月4日(rì)，中国人民银(yín)行（以下(xià)简称(chēng)人(rén)民(mín)银(yín)行）、香港证券及期货(huò)事务(wù)监察委员会（以下(xià)简称香港(gǎng)证监会）、香港(gǎng)金融管理局(jú)（以下简称香(xiāng)港金(jīn)管局）发布联合公告，同意中国外汇交易中(zhōng)心（全(quán)国银行间(jiān)同业(yè)拆(chāi)借中(zhōng)心）（以(yǐ)下简称外汇交易(yì)中心）、银(yín)行间市场(chǎng)清算所股份有限(xiàn)公(gōng)司（以下简称(chēng)上海清算所(suǒ)）和香港场外结算有限公司(sī)（以(yǐ)下简称场外(wài)结算公司(sī)）开展香港与(yǔ)内(nèi)地(dì)利率(lǜ)互(hù)换(huàn)市(shì)场互联互通合(hé)作(zuò)（以下简称(chēng)“互(hù)换通”），初期先(xiān)行开通(tōng)“北向互换通”，香港及其(qí)他国家(jiā)和地区的境外投资(zī)者(zhě)可(kě)通过两(liǎng)地基(jī)础设施互(hù)联互(hù)通(tōng)参与内地(dì)银行间金融(róng)衍(yǎn)生品市场。自联合公告发布(bù)以(yǐ)来，“互换通”的(de)各项准备工作进展顺利，“北向(xiàng)互换通(tōng)”下的交易将于2023年5月15日启动。为(wèi)便(biàn)于“北向互换通”的顺利推(tuī)出，现就有关事宜说明如下：

　　一、“北(běi)向(xiàng)互换通”的相关交易及结算安(ān)排

　　（一）交易品种：

　　“北向(xiàng)互换通”初期可交(jiāo)易品(pǐn)种为利(lì)率互换产(chǎn)品，报(bào)价、交易及结(jié)算币种为人民币。

　　（二）投资者：

　　1.参与“北向(xiàng)互换通”的境(jìng)内投资者（即(jí)互换通报价商）需(xū)与外汇交(jiāo)易中心(xīn)签(qiān)署报价商协议，并(bìng)为上海清算所(suǒ)利率互(hù)换集中清算业务的清算会员或(huò)该类(lèi)会员的清(qīng)算客户(hù)。

　　2.参与“北向互(hù)换(huàn)通”的(de)境外投(tóu)资(zī)者为符合人民银行要求并完成内地银行间债券市场(chǎng)准(zhǔn)入备案的境外机构投资(zī)者，并经外汇交易中心开通(tōng)“北向互换通”交(jiāo)易权限。拟申(shēn)请开通“北向互换通(tōng)”交易权限的境外(wài)投资者(zhě)需同(tóng)时申请成为场外结算公司(sī)的清算会员或(huò)该(gāi)类(lèi)会员的清算(suàn)客户。

　　（三(sān)）交(jiāo)易(yì)及结算：

　　1.交易安排：外(wài)汇(huì)交易中心与人民银行(xíng)认可的境外电子交易平(píng)台互联提供交易服务。

　　2.清算安排：上海清算所(suǒ)和场外结算公司建立中央对手(shǒu)方清算机构互联互(hù)通，共同向境内外投资者提(tí)供清算、结算服务(wù)。

　　（四）额度管理：

　　1.交易额度：初(chū)期，全(quán)部境外投资者(zhě)通过“北向互换通(tōng)”开展利率互换交易在(zài)轧(yà)差(chà)后的名义(yì)本金净额每(měi)日不超过人民(mín)币200亿(yì)元(yuán)，后续可根据市场情(qíng)况适(shì)时(shí)调整额度(dù)。

　　2.清算额度(dù)：上海清算所与场(chǎng)外(wài)结算公司针对(duì)双(shuāng)方清算所之间的风险敞(chǎng)口建立“互(hù)换通”资源池。初期(qī)，上海清算所与(yǔ)场外(wài)结算(suàn)公司之间(jiān)净头寸对应的“互换通”资源池风(fēng)险敞(chǎng)口(kǒu)设定上限不(bù)超(chāo)过人民币40亿元，后续可根据市场情(qíng)况(kuàng)适时调(diào)整额度。

　　二、人民银行、香港证监会和香港金(jīn)管局已就“互换通(tōng)”涉及(jí)的(de)跨境监管合作原则和具(jù)体安(ān)排达成共识，并签署了《关于内地-香港(gǎng)债券及衍生品市场相关事宜的(de)谅(liàng)解备忘录》。备忘(wàng)录(lù)健(jiàn)全了两地监管机构(gòu)在(zài)分压公式是什么，分压公式是什么意思债券(quàn)及衍生(shēng)品市场方面的监管(guǎn)合作安排(pái)和联(lián)络协(xié)商(shāng)机制，共同(tóng)维护“互换通”的正常运行(xíng)、金融市场稳(wěn)定和(hé)公(gōng)平(píng)交易秩序。

　　三、外(wài)汇交易中心、上(shàng)海清算(suàn)所和场外结算公司应当依法履(lǚ)行“互换通”下的各项职责，组(zǔ)织(zhī)市场(chǎng)各方有序开(kāi)分压公式是什么，分压公式是什么意思展“北向互换(huàn)通”业务。清(qīng)算会(huì)员应当(dāng)遵守相(xiāng)关监管规(guī)定及业务规则，加强内部控制(zhì)，防范(fàn)和控制风险，做好(hǎo)投(tóu)资者教(jiào)育和(hé)服务，切实维护投资者(zhě)合法权(quán)益(yì)。投资者(zhě)应当充分了解两地市场法律法规、业务规则和实践操作的差异，评(píng)估(gū)和(hé)控(kòng)制风险，理性开展(zhǎn)相关(guān)投资。

　　市场各方应进一步做好准备工作，确(què)保“北向互换通(tōng)”顺(shùn)利(lì)启动。有兴趣(qù)参(cān)与(yǔ)“北向互换通”的投资者可联系外(wài)汇交(jiāo)易中心、上海清(qīng)算所、场外结算(suàn)公司为(wèi)参与做准备。

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