5月15日，A股市场(chǎng)上演“V型”反转一(yī)幕(mù)，在这一关键时刻，ETF再次展现(xiàn)出(chū)逆势投资的工具特征(zhēng)，市(shì)场(chǎng)资金借道股(gǔ)票ETF净流入53.24亿元(yuán)。

　　更(gèng)为值得注(zhù)意是，随(suí)着(zhe)近段时间沪深300、上证50等各大主流(liú)指数回调，股票(piào)ETF市(shì)场(chǎng)呈现出“越跌越(yuè)买(mǎi)”的趋势(shì)，自4月17日(rì)以来，股票ETF市场已经连(lián)续18个(gè)交易日出现(xiàn)资(zī)金净流入，合计“吸金”高达969亿(yì)元(yuán)。

　　前期跌幅较大的(de)科(kē)创50ETF、中证1000ETF、半导体(tǐ)ETF、创(chuàng)业(yè)板ETF受到资金(jīn)青睐(lài)。其中，全市场30只跟踪科(kē)创板及其关联指数的(de)ETF合计资金净流入(rù)超(chāo)过226亿元；全市场12只跟踪中(zhōng)证1000的ETF或增强ETF合计(jì)资金净流入也超过百(bǎi)亿。

　　在(zài)资金流出方面，证券类(lèi)ETF成为(wèi)失血(xuè)主力阵营，部(bù)分投资者(zhě)短期获利止盈效应明(míng)显。除此之外，新能源ETF、光(guāng)伏ETF也在资金流(liú)出榜(bǎng)前(qián)列。

　　连(lián)续18个交易日净流(liú)入

　　股(gǔ)票ETF合计(jì)“吸金”969亿元

　　5月(yuè)15日，A股(gǔ)市场(chǎng)奇(qí)迹反转，早盘上证指数一度跌超1％，午后在中字头、大金融板块(kuài)集体发力下，沪指重返3300点上(shàng)方(fāng)。

　　作为逆势(shì)抄底工具，投资者再次借道股票ETF“买买买(mǎi)”，据银河证券基(jī)金研(yán)究(jiū)中心数(shù)据统计，5月15日当(dāng)天，全市(shì)场726只股票(piào)ETF（统计A股股(gǔ)票ETF和跨境ETF）总管理规模1.32万亿元，单日资金净流入53.24亿(yì)元。

　　更为值得(dé)关注的是(shì)，4月17日至5月15日期间(jiān)，全市场股(gǔ)票ETF已(yǐ)经(jīng)连续18个(gè)交易日资(zī)金净流入(rù)，合计资金净流入高达969亿元，其中，4月24日及5月10日(rì)的(de)单(dān)日资金净流入更是(shì)超过百(bǎi)亿元。

　　部分前(qián)期(qī)跌(diē)幅较大的ETF品种成(chéng)为市场资金抄底的(de)主要(yào)选择(zé)标的。Wind数据显示(shì)，自4月(yuè)17日以(yǐ)来(lái)，华夏科创50ETF、国联安(ān)半(bàn)导体ETF分(fēn)别“吸金(jīn)”149.43亿元(yuán)、107.73亿元(yuán)，是最近一个(gè)月左右时间，全市场仅有的两只“吸金”超百亿的ETF。

　　除此之外，华夏中证1000ETF也有(yǒu)超60亿元的(de)资金(jīn)净流入，华夏(xià)芯(xīn)片ETF、易方达(dá)创(chuàng)业板ETF、国(guó)泰芯片ETF资(zī)金净流入也均在40亿元之上。

　　而从大的(de)指(zhǐ)数(shù)类别上看，全市场(chǎng)30只跟(gēn)踪科创板及其关(guān)联指(zhǐ)数的(de)ETF合计资金净流(liú)入(rù)超过226亿元；全(quán)市场(chǎng)12只跟踪中证(zhèng)1000的ETF及增强ETF合计资(zī)金净流入也超过百(bǎi)亿，全市场40只跟踪创业板(bǎn)及其关(guān)联指数的ETF合计资金净流(liú)入也达到(dào)67.81亿(yì)元。

　　多位业内人(rén)士(shì)表示，包括科创板、半导体在内的(de)几大宽基(jī)及行业(yè)指(zhǐ)数前期跌幅(fú)较大，估值回落不少，加上未来看好其成长(zhǎng)性，是市场资金(jīn)抄底的主要原因。

　　南(nán)方(fāng)科技创新(xīn)基金经理王博就表(biǎo)示，我国经济正(zhèng)在由“投资(zī)拉动”转(zhuǎn)为“创新拉动(dòng)”，科技行业也将迎(yíng)来更广阔(kuò)的投资机遇。具体(tǐ)板块上，他继续看好新能源、光伏和半导体(tǐ)等新兴产业的(de)发展。“随着我国双碳体系(xì)持续建立(lì)完善(shàn)，国(guó)内能源革命正在深度推进(jìn)，海外(wài)储能市场(chǎng)也(yě)逐步打开，未来(lái)十年新能源产(chǎn)业有望迸(bèng)发(fā)出(chū)更强的活力，通过技(jì)术革新(xīn)带来的新(xīn)领域开拓出更大的(de)市(shì)场空间。”

　　“ 2023 年，我们看(kàn)好科创板(bǎn)的表现(xiàn)，经过了三年的估值(zhí)回归，很(hěn)多公(gōng)司的估值与(yǔ)成长匹配(pèi)，买入(rù)并持有可以享受行业和公司的长期(qī)成长。”华南一位基(jī)金经(jīng)理更是直言(yán)。

　　国泰(tài)科(kē)创板基(jī)金经理姜(jiāng)英也(yě)看好(hǎo)今年以来科创板走势。“从板(bǎn)块(kuài)整体(tǐ)估值性(xìng)价比以(yǐ)及对未来产(chǎn)业的反应(yīng)程(chéng)度，都是优于主板。”

　　中信保诚基金的基金经理吴振(zhèn)华认(rèn)为，从(cóng)2021年三(sān)季度开始，半(bàn)导体板块(kuài)已经历了(le)将近两年的去库存(cún)，目前(qián)已(yǐ)经处于低(dī)位(wèi)区(qū)间，且有望在触底(dǐ)后开启新一轮上行(xíng)周期。

　　证券类、新能源类ETF遭(zāo)遇资(zī)金净(jìng)流(liú)出

　　基金经理看法分歧(qí)

　　从资(zī)金净流出情(qíng)况(kuàng)看，5月初(chū)，在“中特股”概念(niàn)带(dài)动下，有过一波表现的证券类ETF成为失血主(zhǔ)阵(zhèn)营，投(tóu)资者获利了(le)解心态明显。

　　Wind数据显(xiǎn)示(shì)，4月17日至5月(yuè)15日期(qī)间(jiān)，3只证券类(lèi)ETF“霸榜”全(quán)市场股票(piào)ETF资金净流出前三名。国泰证券ETF、华宝券商ETF、南方证券(quàn)ETF基金(jīn)净流出资金分别达到29.44亿元、18.93亿(yì)元、9.66亿(yì)元。

　　除此之外，天弘证券ETF、鹏(péng)华(huá)龙头券商ETF也分(fēn)别有(yǒu)4.56亿(yì)元、1.59亿元的(de)资金净流出。

　　除(chú)了证券(quàn)类ETF、新能源(yuán)类ETF也遭到(dào)资金“用脚(jiǎo)投票”，华泰(tài)柏瑞光伏ETF、华(huá)夏新能源车ETF分别有3.45亿元、2.95亿元的资金净流出，富国绿电50ETF、平安新能(néng)车ETF资金净(jìng)流出(chū)也超过2亿元。

　　资金(jīn)博(bó)弈(yì)反映出市场的(de)分歧(qí)，基(jī)金经(jīng)理(lǐ)对新(xīn)能源后市也(yě)持不一样的看法。

　　“‘量(liàng)价齐升’是过去几年催生新能(néng)源牛市的最大逻辑(jí)，但从今年开始，光伏行业随着产能的释(shì)放，硅料逐渐不再(zài)稀(xī)缺，行业(yè)供需格局有(yǒu)所恶化。加上今年资本市场呈(chéng)现出存量博弈的特征，新能(néng)源行业(yè)只有在(zài)基本(běn)面比此前更好的情况(kuàng)下，才能吸引吸引(yǐn)足够多的(de)增量资金，否(fǒu)则就会导致整体板块(kuài)德国有多大面积，德国相当于中国哪个省从高位回(huí)调(diào)。”上海一位(wèi)基金经理如此(cǐ)解释今年新(xīn)能源板块表现欠佳(jiā)的原因。

　　但他认为，新能源目前面临的问(wèn)题只是阶段性问(wèn)题。在他(tā)看(kàn)来，光伏行业当(dāng)下只是阶段(duàn)性过剩，目前光伏(fú)的渗透率只有个位数，未来还是会有(yǒu)很(hěn)好的增长空间(jiān)。此外，新能源车板块从2021年(nián)的(de)10月开始调整，距今也差(chà)不多一年半时间，很多(duō)龙头股估值(zhí)已经回落不少，尽管(guǎn)未来新能源车板块(kuài)增速(sù)不会像(xiàng)过去几年那样快(kuài)，但(dàn)仍然会(huì)好于(yú)其他很(hěn)多行业(yè)。

　　“未来新能源(yuán)板块反转需要等待市场(chǎng)出(chū)现(xiàn)如下几个特征：一(yī)是(shì)筹(chóu)码结构出清，估值足(zú)够便宜；二是(shì)增量资金进场；三(sān)是(shì)爆款产品出炉(lú)。”上(shàng)述(shù)基金经(jīng)理表示，他也同时提(tí)醒，新能源板块或许很(hěn)难再有过去那几(jǐ)年的(de)大级别(bié)的(de)系(xì)统性机会，更多将(jiāng)是(shì)优选个股的结(jié)构性行情(qíng)。

　　银华基金经(jīng)理王(wáng)浩则(zé)乐观(guān)认为，新能源德国有多大面积，德国相当于中国哪个省(yuán)板块投资价值正在凸显。“在股价(jià)下跌的过(guò)程中，整个新能源(yuán)行业的发展趋(qū)势、竞争格(gé)局(jú)和技术进步都在以一种非常理想甚(shèn)至超预期的速度发(fā)展，因(yīn)此该板块至今为止(zhǐ)的估值水平具(jù)有较为突出的吸引力。”王浩说。

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