光伏硅片价格(gé)又遭遇(yù)剧烈(liè)波动。

　　5月11日，中(zhōng)国有色金属工业协会硅业分会最新发文显(xiǎn)示(shì)，本周硅片(piàn)价格大幅下跌。M10单(dān)晶(jīng)硅片（182mm /150μm）周环比(bǐ)降幅16.4％，而(ér)G12单晶(jīng)硅(guī)片（210 mm/150μm）周环比降幅也达到9％。

　　无独有(yǒu)偶，硅片双寡头之一(yī)的TCL中环11日也公布其最新报价(jià)。对4月6日的报(bào)价对比来看，所有(yǒu)型号硅片(piàn)降价幅度均在20％以(yǐ)上，其(qí)中有型号降价幅度接近22％。

　　这种情(qíng)况不由(yóu)令人联想到去年底的价格雪崩。业(yè)内预(yù)计，硅片价格又一次(cì)迅速回落，有利于利润向下游释放，从而(ér)进一步刺激装机需求(qiú)。而硅(guī)片环节自身也会(huì)产生剧烈变化，未来市(shì)场份额向头部(bù)玩家倾斜(xié)的趋势将会(huì)更为(wèi)明显。

　　全线(xiàn)降价超20％

　　硅业分会(huì)最(zuì)新发文(wén)显示，本周硅片价格大幅(fú)下跌(diē)。M10单晶(jīng)硅片（182mm /150μm）价格区(qū)间在5.0-5.4元/片，成交均价降至5.25元/片，周(zhōu)环(huán)比降幅16.4％；G12单晶硅片(piàn)（210 mm/150μm）价格(gé)区间在7.0-7.6元/片，成交均价降至(zhì)7.28元/片，周环比降幅9％。

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　　实际上，拉长时(shí)间(jiān)来(lái)看(kàn)，硅片环节降价更为明显。硅片龙头(tóu)之一(yī)TCL中(zhōng)环最(zuì)新报价也印证了这一现象。

　　根(gēn)据TCL中环报价显示(shì)，在P型(xíng)硅片方面，218.2、210、182尺寸的150μm厚度(dù)P型硅片价格分别(bié)为6.91元/片，6.4元(yuán)/片(piàn)，5元/片(piàn)。对比(bǐ)4月6日的报价(jià)，上述三种型号的硅(guī)片当时价格分(fēn)别为8.69元(yuán)/片(piàn)、8.05元/片和6.4元/片。

　　对比(bǐ)来看，上(shàng)述三(sān)种型号硅片降(jiàng)幅(fú)分别为20.48％、20.5％和21.88％。

　　从N型(xíng)硅片方面看，210、182尺寸的130μm厚度N型硅(guī)片(piàn)价格分别为(wèi)6.52元/片，5.09元/片；210、182尺寸的110μm厚度N型硅片价(jià)格分(fēn)别(bié)为6.26元/片，4.89元/片。

　　而在(zài)一个月前，210、182尺寸的130μm厚度N型硅片价格为(wèi)8.2元/片和6.52元/片，已(yǐ)经下滑(huá)20.48％和(hé)21.93％。而210、182尺寸的110μm厚度N型硅片价格分别为7.87元/片、6.26元/片，下滑幅(fú)度(dù)也达(dá)到(dào)20.45％和21.88％。

　　反观另一硅片龙(lóng)头隆基绿能(néng)也(yě)曾在4月27日进行降价。不(bù)过，当时隆基绿能公示最(zuì)新的单晶硅片(piàn)降价幅(fú)度并不大，其中P型(xíng)166mm硅片报价5.44元/片，较上次(cì)报(bào)价下调0.17元/片(piàn)，降幅为3.0％；182mm硅片报6.30元/片，较上次报价下调(diào)0.20元/片(piàn)，降(jiàng)幅为3.1％。

　　上(shàng)游原材料(liào)成本传导

　　实际(jì)上，硅(guī)片(piàn)出现超过20％的(de)降价(jià)幅(fú)度(dù)，这一状况并不(bù)陌生(shēng)。在去年12月21日，硅(guī)业分会数据显示，硅片单周价格曾呈现(xiàn)熔断式下跌，其中，M10单晶(jīng)硅(guī)片(piàn)（182 mm /150μm）价(jià)格周(zhōu)环比跌幅20％，而G12单晶硅片(piàn)（210 mm/150μm）价格周环(huán)比(bǐ)跌幅也达到18.4％。

　　这也引起(qǐ)了一系列连锁反(fǎn)应，下游电池片、组件(jiàn)环节随后也(yě)出现“多(duō)米诺(nuò)骨牌”式降价，触发了整个产业链(liàn)什么春白雪是什么成语，什么春白雪是什么成语中下游(yóu)的利(lì)润重分配。

　　对于这一轮硅片(piàn)大幅降价，硅业分(fēn)会(huì)分析(xī)指出，最(zuì)近(jìn)一(yī)周市场成(chéng)交价格混乱，成交量普遍(biàn)偏(piān)小。该机构指(zhǐ)出，价(jià)格大幅下跌主要由于两方面原因(yīn)，其一是价(jià)格降幅横跨两周(zhōu)，因此跌幅略显夸张，但实(shí)则经历了(le)两轮阶段性调价；其二是传导原材料(liào)降价空间(jiān)，并持续向(xiàng)下游释放利润。

　　该(gāi)机构(gòu)分(fēn)析认(rèn)为，最近一(yī)周随着原(yuán)材(cái)料(liào)价(jià)格大(dà)幅波动，硅片企业减少安全(quán)库(kù)存至合(hé)理水平(píng)，由(yóu)于预期三季度硅(guī)片产能(néng)释放(fàng)量将显著增加(jiā)，因此部分厂商选择提(tí)前降价清库(kù)存。

　　实际上，上游硅(guī)料(liào)价格持续下行，的(de)确对(duì)硅片环节(jié)造成(chéng)了较(jiào)大成本传导压(yā)力。据(jù)PVInfoLink数据，3月以来(lái)硅料价格已连续9周下降，致密(mì)料(liào)报价从3月(yuè)1日的230元/kg持续下跌至(zhì)4月26日(rì)的(de)179元(yuán)/kg，上游硅料价格持续下行，使得下游对(duì)硅片环节有较强的(de)降价预期。

　　此外，进(jìn)入(rù)二季(jì)度(dù)以来，4-5月进(jìn)口石英砂不再成为限(xiàn)制单(dān)晶硅产出的瓶颈，因此(cǐ)专(zhuān)业化企业挺价意愿开(kāi)始减弱(ruò)，释(shì)放(fàng)部分利(lì)润给下游。

　　石英砂(shā)对硅(guī)片价(jià)格支撑(chēng)作用减弱。4月21日，石英砂寡(guǎ)头(tóu)尤尼明总公司硅比科宣布2亿(yì)美元的(de)高纯石英砂扩产(chǎn)计划(huà)，预计投资完成(chéng)后，公司高(gāo)纯(chún)石(shí)英砂产量(liàng)将在(zài)2022年基础上实现翻倍(bèi)，伴随未来预期高纯石英砂短(duǎn)缺得到有效改善，石(shí)英(yīng)砂(shā)短(duǎn)缺对于硅片(piàn)价(jià)格的支(zhī)撑作用进一步减(jiǎn)弱(ruò)。

　　进一(yī)步刺激下游装机需求

　　在(zài)业内(nèi)看来(lái)，这一轮原材料价(jià)格下滑(huá)，必然会继续向下游传递，从(cóng)而(ér)向下游释放(fàng)利润，尤(yóu)其是今年光(guāng)伏装机已(yǐ)被市场冠以“高增长”的基调。广发证券认为，硅片降(jiàng)价(jià)将有效改善(shàn)下游电池和组件成本(běn)压力，进(jìn)一(yī)步刺激(jī)终端装(zhuāng)机需(xū)求。

　　国海证券(quàn)在一(yī)份研(yán)报中也表(biǎo)示，从组件端(duān)来看(kàn)，随硅料价格(gé)回(huí)落，主流182/210产(chǎn)品平(píng)均(jūn)价格(gé)已经从2022年(nián)11月(yuè)的(de)1.98 元/W 回落(luò)至1.72/1.73元(yuán)/W水平(píng)。组(zǔ)件价(jià)格的下降则将带动光伏系(xì)统(tǒng)成本降低(dī)，光伏发(fā)电项目收益率显(xiǎn)著提升，从而激发更(gèng)多的(de)建(jiàn)设投资。

　　该(gāi)机构预计，2023年全球光伏市场将保持(chí)较高的(de)增速，总装(zhuāng)机量有望突破(pò)350GW，硅片作为主要中间材料也(yě)将迎来高(gāo)速增长。

　　实(shí)际上(shàng)，在硅片环节，也会(huì)出(chū)现明显分化(huà)。华创证券认为(wèi)，刺激下游需求，加速行业(yè)出清，目(mù)前硅片环节产(chǎn)能(néng)相对宽松，龙头企(qǐ)业成本优(yōu)势明显，原材(cái)料保供能力更(gèng)强，随着硅片价格下(xià)降，落后产能(néng)或将加速出(chū)清，重塑行业(yè)格(gé)局。

　　有业(yè)内(nèi)人(rén)士认为，随着上(shàng)游原材(cái)料硅(guī)料价格(gé)回落(luò)，硅(guī)片成本端原(yuán)材(cái)料(liào)采(cǎi)购影响弱(ruò)化(huà)，制造技术水平重要性将逐步凸显。在硅料价格(gé)高(gāo)企时，硅料在(zài)硅(guī)片(piàn)整体成本(běn)中占据绝大部(bù)分，因此原材料(liào)采购(gòu)的具体价格(gé)、时 点节(jié)奏把握、未来(lái)趋势判断、库存(cún)管理等方面对硅(guī)片(piàn)企业的盈利影响较大，而(ér)由生(shēng)产技术(shù)、工艺、管理水平等方面(miàn)因(yīn)素决定(dìng)的非硅成本影响不(bù)易(yì)体(tǐ)现。

　　有机构测算，硅料价格在300/200元/kg时，主流182型(xíng)号硅片的成本约5.69/4.10元(yuán)/片，其中硅成本占比分别达到84/78％，非(fēi)硅成本仅0.9元(yuán)/片(piàn)。而当(dāng)硅料成本下降至80元/kg以下时，非硅(guī)成本占比将提升至40％以(yǐ)上(shàng)，优秀硅片厂商本身的制造能力和规模竞(jìng)争优势(shì)将会凸(tū)显，与(yǔ)行业一般水(shuǐ)平拉开差距(jù)。

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