投资者除了(le)关注AI产业景气、资金情绪、政策等因素外(wài)，还需(xū)要关注(z海南岛的面积多大,人口有多少人，海南岛的面积多大,人口有多少hù)业绩(jì)验证(zhèng)以(yǐ)及估值等因素。

　　近期，受益(yì)于人工智能(néng)主题(tí)的(de)热(rè)炒，全(quán)球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连(lián)续上(shàng)涨(zhǎng)，截至(zhì)6月1日收盘，最(zuì)新股价达397.7美元(yuán)，市值超过(guò)9800亿美元，逼(bī)近万亿美元(yuán)大(dà)关(guān)。

　　英伟达今年股价的强劲表(biǎo)现，带(dài)动了国内AI投资热。Choice数据(jù)显示(shì)，多只云(yún)计算(suàn)、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么(me)，AI主题的投资能火热多久？

　　公(gōng)募基金提前布局

　　凭(píng)借着AI芯片和算力(lì)的先进技术(shù)，英伟(wěi)达公司的股价在近期大(dà)涨。5月30日盘(pán)中，该(gāi)公司股价(jià)最(zuì)高达到419.38美元，公司市(shì)值一(yī)度突破万(wàn)亿(yì)美元。截至6月1日收盘，其股价回落至(zhì)397.7美元，但(dàn)依旧有望再次突破万亿(yì)美(měi)元(yuán)的市值(zhí)。

　　英伟达(dá)公司在中国官网宣称：“我们在(zài)AI和元宇宙方面的工作(zuò)正在改变(biàn)全球大型(xíng)行业(yè)，并(bìng)将(jiāng)为(wèi)社会带来深远的影响(xiǎng)。”除了英伟达(dá)公司，微软、ADM等(děng)科(kē)技公司也加大了(le)AI方面的(de)投资。

　　国内市场(chǎng)对(duì)于AI行情的关(guān)注热情也是持(chí)续(xù)高(gāo)涨。Choice数据显示，截至6月2日，今(jīn)年(nián)以来涨幅最(zuì)高的股(gǔ)票(piào)型(xíng)ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过(guò)90％，这(zhè)类主题(tí)ETF的大涨也与AIGC（人(rén)工智能自(zì)动内容生成）概(gài)念的热炒有(yǒu)关。涨幅紧随其后的便是(shì)传媒、云计算、大数(shù)据、人工智能(néng)等(děng)主(zhǔ)题ETF，多只云计算、大数据(jù)、人(rén)工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公(gōng)募基金也早已布局英(yīng)伟(wěi)达或相关概念(niàn)股。交易软(ruǎn)件通达信推(tuī)出了英(yīng)伟达(dá)概(gài)念股，该软件信息显示，相关概念股一共包含32家A股上市公司，这些(xiē)公司与(yǔ)英伟(wěi)达在某些方(fāng)面有业务上(shàng)的合作。从公募(mù)基金一季(jì)度(dù)末的数(shù)据来看(kàn)，部分被纳入重仓股名单。

　　直接或间接持有英伟达(dá)公司股票的公募基金主要集中在能投资海外(wài)市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且基金规(guī)模(mó)最高的(de)是广发纳斯(sī)达克100ETF，该只基(jī)金今(jīn)年一季度末规(guī)模为147.59亿元，跟(gēn)踪指数为纳斯(sī)达(dá)克100指数，前十大(dà)重仓股中包括苹果、微软、英伟达(dá)和(hé)谷(gǔ)歌等多家全球科技(jì)公司。

　　主动管理型(xíng)基金中，持有英伟(wěi)达且规模最高的是(shì)广发全球精选，该只基金今年(nián)一季度末规模为25.6亿元，英伟达(dá)是其(qí)第二大重(zhòng)仓(cāng)股，持有12.6万股，持仓(cāng)市值(zhí)占净(jìng)值比(bǐ)例为9.39％。除(chú)了(le)英伟达，该基金(jīn)还持(chí)有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金投研人(rén)员郑昕昊告(gào)诉《国际金(jīn)融报(bào)》记者，国内AI投资(zī)的热潮与微软、英伟达等美股科技股年初至今的大涨有关(guān)。

　　郑昕昊称，年(nián)初以(yǐ)来，微软(ruǎn)就(jiù)在AI领域加(jiā)大了投资，先是宣布将ChatGPT整合入(rù)搜索引擎Bing，然后(hòu)又将其整合进Office办公套(tào)件中的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软还宣布向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加投资数十亿(yì)美(měi)元，这是(shì)AI领域史上规(guī)模最大的一笔投资(zī)。作为一站式解(jiě)决方案的提(tí)供(gōng)商，英(yīng)伟(wěi)达公司是今年AI概念热(rè)潮(cháo)中(zhōng)的另一大赢家，该公司(sī)今年一季度的业绩远超预期，AI芯片所在数(shù)据(jù)中心业务的营收创历史新高，远好(hǎo)于市场预期。

　　如何把握投资机会

　　对于寻求AI主题投资机会(huì)的投(tóu)资者而言，英伟(wěi)达和微软(ruǎn)在内的众多美(měi)股科技股公(gōng)司是其关注的(de)焦点。

　　“从目前的产业(yè)发(fā)展趋势(shì)来看，AI应(yīng)用已是科(kē)技革(gé)命最(zuì)新的(de)突破口。能够率(lǜ)先建立起(qǐ)良好商业(yè)模式的公(gōng)司(sī)与掌(zhǎng)握AI应用(yòng)核心(xīn)竞海南岛的面积多大,人口有多少人，海南岛的面积多大,人口有多少争力的公司将会成为未(wèi)来最有潜力的大赢(yíng)家。显然，微软、英伟达已(yǐ)具(jù)备这些特质(zhì)，他们的(de)中长期基(jī)本面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽(suī)然AI产业未(wèi)来(lái)的故事看起来很美(měi)好，但实际投资中还受诸(zhū)多因(yīn)素影(yǐng)响。

　　郑(zhèng)昕昊认(rèn)为，半导体作为AI受(shòu)益(yì)板块，受到资金(jīn)关(guān)注，行业成交(jiāo)热度上(shàng)升，从3月中旬一直涨至4月(yuè)上旬，涨幅接近30％。但其(qí)上涨并(bìng)未(wèi)得到业绩的验证，半导体行业一季(jì)度(dù)整体(tǐ)营收(shōu)同比(bǐ)下降2.9％，净利润同比(bǐ)大幅下降59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业数据的(de)跟踪，目前全球(qiú)半导体(tǐ)产业整(zhěng)体仍(réng)处于主动去库(kù)存阶段，行业并未迎来拐(guǎi)点。在缺乏基本面(miàn)支(zhī)撑的情况下，4月中旬以来半(bàn)导体重回(huí)弱势。最近两周，半(bàn)导体(tǐ)板(bǎn)块(kuài)虽然有所企稳，但也很(hěn)难(nán)说行业已经迎来拐点。”郑昕(xīn)昊表示(shì)。

　　金(jīn)百临咨询首席分析师(shī)秦洪告诉(sù)记者：“半导体板块回暖的(de)驱动力主(zhǔ)要(yào)来源于AI产(chǎn)业的大发展，带动GPU（图形处理器）为(wèi)代表的算力(lì)芯(xīn)片业务快(kuài)速增(zēng)长，美(měi)股英(yīng)伟达的股(gǔ)价表现(xiàn)以及背后的产能扩张(zhāng)信息就是最好的例证。而从(cóng)未(wèi)来的(de)一段时间来看，AI产业(yè)发展仍然是强劲有力，且空间不可小视。”

　　郑(zhèng)昕昊(hào)也(yě)表示(shì)，尽管目(mù)前半导体产业(yè)周期尚(shàng)未(wèi)反转，但在(zài)资(zī)金情绪(xù)、政策扶持和半(bàn)导体设备业绩高增(zēng)长等利好因素支撑下，当前(qián)位置也不悲观。

　　站(zhàn)在投资(zī)的角(jiǎo)度(dù)考虑，秦洪认为，虽然(rán)AI产业的发(fā)展趋势值(zhí)得期待，但(dàn)投(tóu)资(zī)需要仔(zǎi)细观察，“就A股(gǔ)的过去经(jīng)验(yàn)来看，大热必(bì)死、均值回归的规律永(yǒng)不变色，所以投资(zī)与(yǔ)产业发(fā)展(zhǎn)之间存在(zài)着较大差异。在操作中，不宜在股价高涨、人气(qì)亢(kàng)奋时买(mǎi)入，而是需要(yào)在相(xiāng)对低位或调整一定程度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关(guān)注AI产业(yè)景气、资金情绪(xù)、政策等(děng)因(yīn)素外，还需要关注业绩验证以(yǐ)及估值(zhí)等因素。在具(jù)体投资(zī)的时候(hòu)要选择掌握核心技术、真正具有(yǒu)核心竞(jìng)争力的投资标的，确保产业景气能够反映在未(wèi)来的业(yè)绩(jì)上(shàng)，要(yào)避免(miǎn)没有业绩(jì)支持的(de)跟风炒作(zuò)。另外，好(hǎo)的(de)投资标的也要以合适的价格买入，否则很可能(néng)会赚(zhuàn)了景气亏了钱。最(zuì)后，投资者要做好分(fēn)散配置，不要(yào)将(jiāng)资金(jīn)全押一个(gè)赛道。

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