5月9日晚间，A股上(shàng)市公司金证股份发布的一则公告，在期货圈刷屏。

　　公告显示，金证股份正(zhèng)在筹划发行股份及支付(fù)现(xiàn)金购买上海(hǎi)文华财(cái)经资讯股份(fèn)有(yǒu)限公司（下称(chēng)文华(huá)财经）90.97％股(gǔ)权(quán)事(shì)项，同时募(mù)集(jí)配套(tào)资金。公司(sī)股票(piào)将于2023年5月10日(rì)（星期三）开(kāi)市(shì)起开始停牌，预(yù)计(jì)停牌时间不超过10个交易(yì)日。

　　文华(huá)财经两次冲击(jī)IPO无果

　　文(wén)华财经系头(tóu)部期货软(ruǎn)件商。公(gōng)开(kāi)资料显示，截至(zhì)2021年年末，文华财经与国内(nèi)139家(jiā)期货公司合作，占国内期货公(gōng)司总数的92.67％。截至2021年12月(yuè)，文华财经PC端交易软件的(de)月活跃用户数(shù)（MAU）为58.19万(wàn)人，移动端随身行软件的(de)月活跃用户数（MAU）为(wèi)150.94万人。

　　2015年以来，文华财(cái)经曾两次冲击(jī)A股IPO，但(dàn)均未能叩开资本市场大门。

　　文华财经的第一次IPO之旅(lǚ)要追溯到2015年，当年11月，文(wén)华财经(jīng)首次报(bào)送创业板IPO申请(qǐng)资料。不(bù)过，在经历两(liǎng)年多的漫长等待后，2018年4月，深交所决定终(zhōng)止审查(chá)，文华财经此次创业板IPO闯关失败(bài)。

　　2021年6月，文华(huá)财经(jīng)再次递交招股书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文华财经申(shēn)请撤回发行(xíng)上市申请文件，深交所决(jué)定(dìng)终止对(duì)其首次公(gōng)开发行股票并在创业板(bǎn)上市的审核。文(wén)华财(cái)经第二次IPO也无果(guǒ)而终。

　　金证股(gǔ)份昨晚(wǎn)发布的公告显示，本次(cì)交(jiāo)易事项尚(shàng)处于(yú)筹(chóu)划阶段，公司(sī)目前正与交易意向方接洽，初步确定(dìng)的(de)交易对方包括尚守哲、大连经一卓远管理咨询合伙企业(yè)（有限合伙）（下称大(dà)连经(jīng)一）、苏州中新兴富新兴产业投(tóu)资合伙(huǒ)企业（有限合伙）（下称苏州中新）、上海经一投(tóu)资管理合伙(huǒ)企(qǐ)业（有限合伙）（下称上海经一）、上海兴富创业(yè)投资管(guǎn)理中心(xīn)（有限合(hé)伙）（下(xià)称兴富(fù)创投）、王凯及杨孝胜，前(qián)述交易对(duì)方合计持有标的公司90.97％的股权。

　　金证股份表示，根(gēn)据《上市公司重大资产重组管(guǎn)理办法（2023修订）》和《上海证券交易所股票上市规则（2023年2月修订）》等相(xiāng)关规(guī)定(dìng)，本次(cì)交易前(qián)，交易对方与(yǔ)公司不存在关(guān)联关系。本次(cì)交易完成后，交易对方95311怎么转人工服务，95311怎么转人工服务直接通(fāng)尚守哲持有公司的股(gǔ)份比例预计将(jiāng)超过5％，本次交易预计将构成关联交易。本(běn)次交易前，公司无控股股东、实际控制人；本(běn)次交易完成后，公(gōng)司第一大股东不会发(fā)生变化，且不(bù)存在实(shí)际支配公(gōng)司股(gǔ)份(fèn)表决权超(chāo)过30％的股东，公司仍(réng)将(jiāng)无控股股(gǔ)东、实际控制人，预计不构成公司重大资产(chǎn)重组。

　　文华财经注册资本4000万元，实(shí)际控制人为(wèi)该公司董事(shì)长兼总经(jīng)理尚守哲。根(gēn)据文华财经此(cǐ)前披露的招股书(shū)，截至2021年(nián)年底，尚守哲(zhé)对文华财(cái)经(jīng)的直接持股比例(lì)为(wèi)64.353％，此外(wài)，还通(tōng)过大连经一(yī)和上(shàng)海经一分别控制(zhì)文华财经9％和4.95％的股(gǔ)份(fèn)，合计(jì)控制78.303％的股份。

　　其他交易对(duì)方(fāng)中(zhōng)，苏州中(zhōng)新、兴富创投、王凯及杨(yáng)孝胜对文华财(cái)经的(de)持股比(bǐ)例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证股(gǔ)份盈利能力有望(wàng)提升(shēng)

　　作为金(jīn)融科技全领域服务商，金证(zhèng)股(gǔ)份为证券、基金、银(yín)行、期货(huò)、信托(tuō)、交易所、监管机构等行业客户(hù)提(tí)供全技术栈、全产品线解决方案，同时与(yǔ)政府机关、互联网公司合作(zuò)开展(zhǎn)包括智慧(huì)城市在内的数字经济业(yè)务。

　　2023年(nián)一季报显示，报告期内，金证股(gǔ)份实现营(yíng)业收入12.64亿元，较(jiào)上年同期(q95311怎么转人工服务，95311怎么转人工服务直接通ī)增(zēng)长2.84％；实现归属于上(shàng)市公司(sī)股东的(de)净利润-5847.16万元。报告(gào)期内，金证(zhèng)股(gǔ)份证券经纪(jì)业务软件收(shōu)入较上(shàng)年同期略有增(zēng)长，资(zī)管机构软件收入基本持平(píng)。报(bào)告期内，数字经济(jì)业务因(yīn)验收的大型政(zhèng)务项目成本增幅大于收(shōu)入增幅(fú)，导致(zhì)业务毛利率及利(lì)润下降。报告期内公司确(què)认投(tóu)资收益-1748万元，较上年(nián)同期(qī)减少(shǎo)2035万元(yuán)，主(zhǔ)要是联营企业投资收益减(jiǎn)少(shǎo)所致(zhì)。

　　截至(zhì)2023年(nián)3月底，金证股份总资产64.27亿(yì)元，净资(zī)产36.70亿元。

　　金证股份(fèn)2022年年报显示，报告期(qī)内(nèi)，公(gōng)司实现营(yíng)业(yè)收入(rù)64.78亿(yì)元，同比下降(jiàng)2.52％；实(shí)现归属于上市(shì)公司股东的净利润(rùn)2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务来看，金融行业(yè)业(yè)务方面，2022年(nián)，金证股份实现营业(yè)收入23.25亿元，同比增长7.25％。金证股份认(rèn)为，公司金融行(xíng)业的(de)增(zēng)长(zhǎng)主要(yào)得益于(yú)两方面的因素：一是(shì)公(gōng)司在(zài)证券市场行业占有率基础稳定，核心产品需(xū)求(qiú)刚性，公司(s95311怎么转人工服务，95311怎么转人工服务直接通ī)加快产品(pǐn)新一代产品布局、积极推(tuī)进项目上线验收。二是在资(zī)管领域加强(qiáng)了资管IT业务发展力度，在(zài)多(duō)个(gè)核心产(chǎn)品和技术上形成(chéng)领先优势，开(kāi)始进(jìn)入收获期(qī)。

　　非金融行业业务方面，2022年，金证股份收入为(wèi)41.35亿元，同比下降7.49％。主要包括数字经济业务、IT设备分(fēn)销业务及科技园(yuán)租(zū)赁业务。金证(zhèng)股(gǔ)份解(jiě)释称(chēng)，非(fēi)金融行业的收入下降，主要由于公司在数(shù)字经济业务上，不同程度受(shòu)到需求(qiú)端的影响，项目跟进、工程实施、验收结算(suàn)审计等存(cún)在滞(zhì)后。

　　毛利率方面，2022年，金(jīn)证股份综合毛利率为(wèi)22.32％，较(jiào)上年增加1.97个百分点。其(qí)中，金(jīn)融行业业务毛利率(lǜ)50.41％，较上(shàng)年增(zēng)加3.48个百分点；非金融科技业务毛(máo)利率6.53％，较上年(nián)下降(jiàng)0.93个百分点。

　　交易标的业绩表现上，公开资(zī)料显(xiǎn)示，2019—2021年，文华财经营业收入分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属于母公(gōng)司股东的净(jìng)利(lì)润(rùn)分别为7843.68万元、7577.47万元和(hé)8512.54万(wàn)元。

　　2019—2021年，文华财(cái)经(jīng)营业毛利分(fēn)别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合(hé)毛利率(lǜ)分别(bié)为(wèi)79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底(dǐ)，文华财经总资产为31708.21万元(yuán)，所(suǒ)有者(zhě)权益为19722.56万元(yuán)，资(zī)产负债率为37.80％。

　　不难(nán)看(kàn)出，无论从(cóng)资产规模和盈利能力来看，金证股份均远高(gāo)于文华(huá)财经(jīng)，但文(wén)华财经的毛利率显著(zhù)高于金证股份(fèn)，无疑是一(yī)块(kuài)优质资产。

　　有业内人士认为，如果本次交易得(dé)以顺(shùn)利实施(shī)，对(duì)于金证股份而言，文华(huá)财(cái)经的优质资产注入(rù)后(hòu)，其盈利能力(lì)将进一(yī)步提升(shēng)；对于(yú)文华(huá)财经(jīng)而(ér)言(yán)，多年(nián)谋求上市(shì)无果后，可(kě)以实现“曲线上(shàng)市”。

　　值(zhí)得注意(yì)的是，在昨晚发布(bù)的公告中，金证股(gǔ)份并未披露(lù)具体的交易细节(jié)，例如交易对(duì)价等。公(gōng)告显示(shì)，2023年5月9日，金证股份(fèn)与主要交易对方就本次交易签署了《意向协议书》，公司拟向主要交(jiāo)易对方发行股份及支付现金的方式购买(mǎi)其持(chí)有的(de)文华财(cái)经90.97％的股(gǔ)权。上(shàng)述《意向(xiàng)协(xié)议书》仅(jǐn)为交易(yì)各方关于(yú)本次交易的初步合作(zuò)意向，交易各方在(zài)本次交易中的具体(tǐ)权利义务以及各项安(ān)排以交易各(gè)方最终签署的正式交易协议为(wèi)准。

　　金证(zhèng)股份还进行了风险提(tí)示：截(jié)至(zhì)目前，本次交易(yì)仍处于筹(chóu)划阶段，交易(yì)双(shuāng)方尚(shàng)未签署正式的交易协议，本次交易尚需履行必要(yào)的内(nèi)部决策程序，并经(jīng)有权监(jiān)管机构(gòu)批准后方(fāng)可(kě)正式实施，本次交易(yì)最终能否实施尚存(cún)在(zài)较大不(bù)确定性。

　　股价表现上(shàng)，经历了2020—2022年连续3年的下(xià)跌之(zhī)后，今年以来，金证股份股价步入上(shàng)升(shēng)通(tōng)道(dào)。截至5月9日(rì)收盘，金证股份股价报(bào)18.94元/股，年内涨幅高达84.06％，总市值(zhí)178亿元。

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