近(jìn)期(qī)市场(chǎng)风向变动，北(běi)向资金调仓(cāng)换股(gǔ)，外资基(jī)金也纷纷(fēn)行动。记者(zhě)梳理发现，欧洲(zhōu)巨头施罗德旗下(xià)三(sān)只旗舰(jiàn)基金(jīn)同时(shí)大手(shǒu)笔加仓(cāng)“宁王”。3月底以来，宁王股价(jià)震荡上行(xíng)，虽较高点仍(réng)有距离，但(dàn)部分资金(jīn)开始行(xíng)动。透(tòu)露什么信号？我们一起来看看。

　　欧洲巨头旗下三大基(jī)金同时行动

　　施罗(luó)德旗下“施罗(luó)德国际精选基金(jīn)中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规(guī)模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基金前(qián)十(shí)大重仓股为中国平安、招商银(yín)行、紫金矿业、宁德时(shí)代、贵(guì)州茅台、万华化学、鼎龙股份、芒果超媒、海(hǎi)尔(ěr)生物。4月(yuè)，基(jī)金加(jiā)仓宁德时代80％。

　　无(wú)独有偶，施(shī)罗德旗舰基(jī)金“施罗德国(guó)际(jì)精选基金大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台(tái)积电、腾(téng)讯控(kòng)股、阿(ā)里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银(yín)河娱乐、宁德时代、隆(lóng)基绿能(néng)。4月，基(jī)金减持腾讯控股3.42％，减持紫金(jīn)矿业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓宁德时(shí)代80％。

　　4月，施罗(luó)德旗下另一只旗舰基金(jīn)也加仓(cāng)宁德时代80％。“施罗德国际精选基金中国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最(zuì)新(xīn)规模14.23亿(yì)美元。

　　截至4月底，基金前十大重仓(cāng)股为(wèi)腾讯控股、阿(ā)里巴巴、美(měi)团、宁德时代、隆(lóng)基绿能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金矿业、贵(guì)州茅(máo)台、深圳国(guó)际。4月，基金减持腾讯控股2％、减持阿里(lǐ)巴巴(bā)3.89％，减(jiǎn)持紫金(jīn)矿(kuàng)业10.31％，增持宁德(dé)时代80％。

　　看好(hǎo)中国新(xīn)能源(yuán)车产业链

　　同一家机构旗(qí)下三大旗舰基(jī)金同时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显(xiǎn)示，这三(sān)只基(jī)金中(zhōng)，施罗德国际精选(xuǎn)基金中国A由Jack Lee管理(lǐ)；施(shī)罗德国际精(jīng)选基金大中华和施罗德(dé)国际精选中(zhōng)国机遇由Louisa Lo管理。最新的基金材料中并未(wèi)解释为何基金在4月大手笔加仓宁德(dé)时代(dài)。不过，记者梳理发(fā)现，施罗德对中(zhōng)国新(xīn)能源(yuán)车产业链(liàn)的看重是一以贯之(zhī)的。

　　例如，基(jī)金经理Jack Lee在一份研(yán)究日志中(zhōng)解释(shì)道：长期(qī)来(lái)看，关注三(sān)大主(zhǔ)题。一是电动车供应链；二是技(jì)术自主可控；三是医(yī)疗健康基础设(shè)施(shī)。

　　为何(hé)看好电动车产(chǎn)业(yè)链？

　　Jack Lee解释道(dào)，随(suí)着气候(hòu)变化的影响日益(yì)显现，全球各国的脱(tuō)碳行(xíng)动变(biàn)得越来越重要(yào)。转向(xiàng)电动汽车（EV）是“脱碳(tàn)”行(xíng)动(dòng)的一(yī)个(gè)方(fāng)面(miàn)。中国(guó)在(zài)这方面为投资者提供(gōng)了重要的机会。中国在电动汽(qì)车价值链的供应方(fāng)面是全(quán)球的领导者，同时中国对成品车辆的需求方(fāng)面也占据重要地位。可(kě)能很多人不知(zhī)道(dào)的(de)是，全(quán)球2022年(nián)销(xiāo)售的所有电动汽车中(zhōng)，57％是在中国销售(shòu)的。

　　整(zhěng)车(chē)制造(zào)之外，中国(guó)也是全(quán)球电(diàn)动车基础设施最完(wán)善的国家(jiā)之一。以充电桩为例，中国(guó)平均(jūn)一(yī)个公共充电桩对应7辆车，欧(ōu)洲是(shì)16、美国是16、印度(dù)是25、巴西(xī)是28。来源：施罗德官网。

　　在电动(dòng)汽车供应(yīng)链中，有(yǒu)许(xǔ)多公司正在在各自的领域(yù)中建立(lì)主导地(dì)位，以某智能组(zǔ)件为例，它是电(diàn)动汽(qì)车(chē)中用于电池和电机温控的(de)关键组件的生(shēng)产商。该公(gōng)司在(zài)空调阀行业全球市场占有(yǒu)约(yuē)60％的份额，并在电动(dòng)汽车阀(fá)门行业拥有超过90％的市场份额。客户包括特(tè)斯拉等全球电动汽车专家(jiā)以(yǐ)及(jí)福特、宝马等(děng)原始(shǐ)设备制(zhì)造商(shāng)（OEMs）。随着电动汽车在全球范围(wéi)内继续占据市场份(fèn)额——在法(fǎ)规(guī)的支持(chí)下，该公司的增长潜力(lì)是可预见的。

　　事实上，施罗德也并(bìng)非孤(gū)例。

　　另一欧洲(zhōu)巨头安联投资旗舰基金安联神州A股基(jī)金(jīn)也在(zài)3月大手(shǒu)笔加仓(cāng)宁德(dé)时(shí)代(dài)。

　　这(zhè)只基金最新规模47亿(yì)美元，截至3月(yuè)底(dǐ)，基(jī)金前十大(dà)重仓(cāng)股为贵州茅台、中信证(zhèng)券、宁德时代、中国中免(miǎn)、东(dōng)方(fāng)财(cái)富、美的集团、迈瑞医疗、安井(jǐng)食品、锦江(jiāng)集团、中(zhōng)国平安。

　　3月，基(jī)金对前(qián)十大重(zhòng)仓股逐一加(jiā)仓，其中加仓幅(fú)度最大的就(jiù)是宁德时(shí)代(dài)，加仓幅度高达22.17％。此外(wài)，基金对中国中(zhōng)免加仓21.10％，基金加仓贵州茅台(tá200克是几两 200克是多少毫升i)15.05％。对(duì)前十大重仓股(gǔ)中其(qí)余公司均加仓(cāng)8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场(chǎng)份额超(chāo)40％

　　中汽(qì)协(xié)（中国汽车工业协会）近日发(fā)布的(de)数据显示，2023年4月(yuè)，我国动力电池产量47.0GWh，同比增(zēng)38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共(gòng)充(chōng)电桩，同比增(zēng)长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动(dòng)力电池行业(yè)集中度方面，今(jīn)年(nián)4月，尽管我国(guó)新能源(yuán)汽(qì)车市场共(gòng)计36家(jiā)动(dòng)力电池(chí)企(qǐ)业实(shí)现装车配(pèi)套，较去(qù)年(nián)同期增加2家(jiā)。但是排(pái)名前3家(jiā)、前5家、前10家动(dòng)力电池企(qǐ)业动力电池装车量分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装车量比分(fēn)别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集中(zhōng)度依旧较高。200克是几两 200克是多少毫升>

　　企业排名来看(kàn)，根据(jù)中国汽车(chē)动力电池产业创新联(lián)盟数据显示，今年(nián)4月，宁(níng)德(dé)时代以40.83％的(de)占比(bǐ)持续领跑，比亚迪、中(zhōng)创(chuàng)新航、亿纬锂(lǐ)能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位(wèi)居(jū)第2-5名。第(dì)6-10名则分别为(wèi)：欣(xīn)旺达、LG新(xīn)能(néng)源、蜂巢能源(yuán)、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作(zuò)为动力电(diàn)池行(xíng)业的龙(lóng)头企业，宁德(dé)时代于2023年一季度实现营业(yè)收入890.38亿元(yuán)，同比增长82.91％；实现(xiàn)净(jìng)利润98.22亿元，同比增长557.97％，单(dān)季(jì)利润(rùn)增速(sù)创历史新高。

　　北向资金调仓换(huàn)股(gǔ)，“宁王”重受青睐

　　或许是基于优异(yì)的业绩，来自(zì)Wind的数据显示，截(jié)至5月14日，最近7天北向(xiàng)资金净流入(rù)宁德时代15.75亿(yì)元，位居(jū)北向(xiàng)净(jìng)流入榜首。北向资金净流入较多的(de)其它个(gè)股还包(bāo)括宁(níng)德时代(dài)、工业(yè)富联、贵州茅台、工商银行、北方(fāng)华创、兴业(yè)银行、紫金矿业(yè)、建(jiàn)设银行、比(bǐ)亚迪(dí)、中国石化。北向资金净流(liú)出较多的个股包括格力电器、中国建筑、东方财富、中国中免、阳(yáng)光电源、中兴通讯(xùn)、科大讯飞(fēi)、隆基绿能、长江电力、恒瑞(ruì)医(yī)药(yào)。

　　看(kàn)好的“宁王”的外资还包括(kuò)“柏(bǎi)基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时(shí)代。

　　柏基在谈(tán)及(jí)为何持(chí)有宁德时代时，写道(dào)：宁德(dé)时(shí)代所处的位置是(shì)令人羡慕的。它背(bèi)后有两大增长机遇(yù)一是电动(dòng)车二是储(chǔ)能；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁锂电池，这方面它的市场份额是领先的。此外，磷酸铁锂电池因为安全性、生(shēng)命(mìng)周期和不含钴等特(tè)征而受到欢迎；动力电池(chí)的企业(yè)发展(zhǎn)与政府的(de)脱碳计划是一致的。CATL的领导者也非常有远见。

　　柏基同(tóng)时也解释了：他(tā)们如(rú)何通过(guò) “柏基十问(wèn)”来(lái)考察宁德时(shí)代的。

　　不过，柏基也表示，如同所有(yǒu)的投资(zī)者，他们的判断也可能是错的。例(lì)如，若(ruò)未来新的电(diàn)池技术出现(xiàn)，宁德时代的(de)竞争优势不复。随着电池(chí)成本下降，宁德时代若不能保持(chí)利润率。宁德时代和电动(dòng)车厂(chǎng)商的关系(xì)若不能维系。这些因素都会影(yǐng)响柏基(jī)对于宁德时代的判断。

　　但并非(fēi)所有(yǒu)的外资(zī)都(dōu)在加仓(cāng)宁(níng)德时代。4月另一欧洲巨头安(ān)本投资(zī)旗舰中(zhōng)国基金“安本标准SICAV I-中国A股可(kě)持续(xù)股(gǔ)票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微微减仓宁德时(shí)代(dài)0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基(jī)金持有的前(qián)十大(dà)重仓股为贵州茅台、宁(níng)德时代、中国中(zhōng)免(miǎn)、迈(mài)瑞医疗(liáo)、爱尔眼科、华测检测、招商银行、美(měi)的集团、广(guǎng)联达(dá)、宁波银(yín)行。

　　摩根大通(tōng)加仓泸州老窖

　　宁德时(shí)代之外，互联(lián)网或者食品饮料也(yě)颇受关注。

　　例如，摩根大(dà)通旗舰基(jī)金“摩根基金-中(zhōng)国A股机遇(yù)基(jī)金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币，截至2023年一季度末，基金(jīn)前十大重仓股为贵州茅台、金山软件、中国平安、招商(shāng)银行、万华化学(xué)、恒生(shēng)金融、泸州老窖、迈瑞医(yī)疗、京东方。3月基金加(jiā)仓幅度最大的(de)为泸州(zhōu)老(lǎo)窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银(yín)旗下瑞银（卢森堡）股票基金-中国机遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规(guī)模47.83亿(yì)美元。截(jié)至(zhì)2023年 3月(yuè)底，基金前(qián)十(shí)大(dà)重仓股为腾(téng)讯控(kòng)股(gǔ)、贵州(zhōu)茅台、网易、阿里巴巴(bā)、中国平安(ān)、招商银行(xíng)、石药集团(tuán)、AIA、平安(ān)银行、美(měi)团(tuán)。3月，基金加仓阿(ā)里巴巴(bā)11.66％。

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