金(jīn)融界5月15日消息(xī) 主题行情“中特估”的衍生(shēng)升级版本(běn)——“金特估”来了！

　　午后上证(zhèng)报发布一则重磅(bàng)消息，再次点燃(rán)了“中特估”概念(niàn)股的(de)情绪。

　　据上证报表(biǎo)示，由上(shàng)海证券(quàn)交易所主(zhǔ)办(bàn)、工商银行承办的“沪市金融业(yè)专题座谈会”将(jiāng)在本周三召(zhào)开。此次会议讨论的重要(yào)内容为“在(zài)服(fú)务中国式(shì)现代化(huà)中促进金融业估值(zhí)提升和(hé)高质量发展(zhǎn)”。参会(huì)机构包括银行、保险、基金和(hé)券商人(rén)士。

　　消息(xī)发布后，市场纷纷认为这是“中特估”概念(niàn)的升级(jí)版(bǎn)本，资金疯抢金融股(gǔ)，大(dà)金融(róng)板块(kuài)开启加速键(jiàn)，券商、保(bǎo)险、银行股等都有出色(sè)表现。

　　券商方面，光大证(zhèng)券(quàn)触(chù)一度及(jí)涨(zhǎng)停，收盘大涨超过8%，华林证券、哈投(tóu)股份等涨超4%，

　　保险(xiǎn)方面，万亿级市值(zhí)的中国人寿一度(dù)冲击(jī)涨停板，收盘报42.75元/股，大涨超(chāo)过9%，创阶段新(xīn)高，中国平安涨近5%。

　　银(yín)行股方(fāng)面，国有四大(dà)行午后集(jí)体翻红，邮储银行升(shēng)超3%。

　　在大金融板块的集(jí)体发(fā)威下，上证(zhèng)综指(zhǐ)午(wǔ)后迅速翻红(hóng)，深成指(zhǐ)和创业(yè)板一路高奏凯歌。最终收盘，截至收(shōu)盘，沪(hù)指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报(bào)11178.62点，创(chuàng)业板(bǎn)指涨2.11%，报2299.93点，科创(chuàng)50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并不相同 中信证券(quàn)：主题交易顶峰已过

　　对于中(zhōng)特估的后(hòu)续走势，机(jī)构之间(jiān)的看法(fǎ)并不相(xiāng)同(tóng)，

　　对此中金(jīn)策略指出，部分高(gāo)分红国(guó)企标的近期显(xiǎn)著盘整是对(duì)短期交易扩散过快过多(duō)，股息支付能力相对较弱板块（如部分金(jīn)融(róng)）做(zuò)出的(de)正常反应(yīng)，而并(bìng)非(fēi)意(yì)味着整体高(gāo)分红(hóng)国企投资主题的结束(shù)。

　　光(guāng)大证券也指出，当前“中特估”主(zhǔ)题的安全边际和性(xìng)价比(bǐ)仍相对较高，未来随着经济的(de)逐(zhú)步(bù)复苏(sū)，“中特估”主(zhǔ)题(tí)行情或仍具有较强的(de)持(chí)续性。从估值和交易(yì)拥挤度来看，当前“中特(tè)估”主题的安全(quán)边际(jì)和性(xìng)价比仍相对较高(gāo)。

　　但是中信证(zhèng)券则看法相对(duì)偏空。中信证券(quàn)研报(bào)表(biǎo)示，AI主题和(hé)“中特估”主题在4月中旬以来先后步(bù)入(rù)了热度很高(gāo)、波动很大但是区间回报不明显的阶(jiē)段，表现出典型的板块(kuài)内部(bù)博弈和消耗特征。

　　4月(yuè)以来，公募基金新发(fā)继续低孙权劝学中的古今异义，劝学中的古今异义词整理迷，4月新发规(guī)模为232.2亿元(yuán)，相较于3月下降43.7%，5月截至12日(rì)新发规模(mó)仅为100.8亿(yì)元(yuán)，未见好(hǎo)转。配置型(xíng)外资在(zài)4月净流(liú)出24.4亿(yì)元，是继去年10月以来首次(cì)单(dān)月(yuè)净流出，5月截至12日(rì)恢复(fù)净流入75.8亿(yì)元，但较(jiào)前3个月的平(píng)均水平仍有(yǒu)较大(dà)差距。在缺乏持续增量机构资金的情况下，A股存量博(bó)弈特征已演绎到极(jí)致(zhì)，涨(zhǎng)幅仅与(yǔ)机构持仓有关(guān)。

　　中信证券研(yán)报表示，疫(yì)后(hòu)经济全面系统性恢复是渐进(jìn)和渐次的(de)过程，飞轮重新旋转需要时间和耐(nài)心(xīn)，主题交易是过高的经济预期下修过程中的阶段孙权劝学中的古今异义，劝学中的古今异义词整理性产物，过度博弈降低了市场定价(jià)的有效性，但也提高(gāo)了(le)业绩驱动(dòng)策略的潜在回(huí)报，主(zhǔ)题交易的顶峰已(yǐ)过，重回低位业(yè)绩驱(qū)动(dòng)板块。

　　基金经理：中特(tè)估我一股也不想要(yào)！

　　与卖方研究相比，有买方更加(jiā)激进(jìn)。据券(quàn)商(shāng)中国报道(dào)，有基(jī)金经理(lǐ)直言，中(zhōng)特估龙(lóng)头在连续涨停后已出现短期泡沫化，他一股也不想要。

　　该基金经理表示许多中特估的龙(lóng)头股(gǔ)在当前(qián)位置对他而言(yán)没有配置的吸引(yǐn)力，尽(jǐn)管从估值的角度而言许多市场参(cān)与者可以给出许(xǔ)多(duō)个继续买入中特估的理由，但当一只中特估龙头股在两(liǎng)三个交易(yì)日内涨(zhǎng)幅就(jiù)达20%甚至30%，意味着(zhe)资金(jīn)已迫不及待在(zài)进行抢(qiǎng)筹码。从股(gǔ)票市(shì)场(chǎng)交易的直观判断，这代表着资金参(cān)与方的(de)短期泡沫化，过高的交易拥挤度意(yì)味着风险。

　　央企ETF基(jī)金密集发售

　　不过在资金面，“中特估”有(yǒu)好消息传(chuán)来。

　　仅(jǐn)发售了短短7个(gè)交易日，5月13日华(huá)泰柏瑞(ruì)中(zhōng)证央企红利ETF发布公告称，该基金累计有效(xiào)认购申请份额总额(é)超过20亿份发行上限(xiàn)，基金(jīn)管理人(rén)将启动比例配售。

　　此(cǐ)外3只(zhǐ)中证(zhèng)国(guó)新央企股(gǔ)东回报ETF——广(guǎng)发(fā)中(zhōng)证国新央(yāng)企股东(dōng)回报ETF、招商(shāng)中证国新央企(qǐ)股东(dōng)回(huí)报ETF和汇添富(fù)中证国新央企股东回报ETF于今日开(kāi)售(shòu)，每只产(chǎn)品(pǐn)的(de)首募(mù)规模上限均为20亿元人民币。

　　事实(shí)上，不止新发基金(jīn)，今年以(yǐ)来，场(chǎng)内多只“中字(zì)头”ETF也持续“吸金”，15只央企、国企(qǐ)ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国泰(tài)央企共赢ETF年内资金净流入超(chāo)过12亿元，规模增幅超过15倍。南方中国(guó)国企ETF年内资(zī)金净(jìng)流入也逼(bī)近10亿元(yuán)，规模增幅更是高(gāo)达24.75倍，成为今年全市场规模(mó)增长倍数最高的ETF。

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