总市值(zhí)超(chāo)6万(wàn)亿的科创板市场，增添风险管理新工具！

　　5月12日，中国证监会官网消(xiāo)息(xī)，为(wèi)健全多(duō)层次资本(běn)市场产(chǎn)品体系(xì)，丰富资本市(shì)场风险管理工具，证监会启动科创(chuàng)50ETF期权上市工作。同(tóng)一(yī)天，上交所(su猎德村为什么那么有钱，猎德村以前很穷吗ǒ)也(yě)发(fā)布消息，将(jiāng)在中国证监(jiān)会指导下认真做好(hǎo)科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)上市(shì)相关工(gōng)作。

　　多位(wèi)业内人士表示，科创50ETF期(qī)权上(shàng)市工作的启(qǐ)动，将为科(kē)创(chuàng)板市场的科技创新投资带来风险管理工具，进一步(bù)丰富(fù)ETF期权品种(zhǒng)，满足(zú)投(tóu)资者多元化的交易和(hé)风(fēng)险管理(lǐ)需(xū)求。而相关合约标的纳入(rù)ETF期权，也将对ETF龙头产(chǎn)品的规模、流动(dòng)性和(hé)交投活跃度产生积极(jí)影响，同时为科创板市(shì)场(chǎng)投资带来(lái)中长(zhǎng)期资金，增(zēng)强市场的关注度和吸引力。

　　科创板新增风险管理(lǐ)工(gōng)具(jù)

　　科创50ETF期(qī)权上(shàng)市工(gōng)作启动

　　5月12日，中国证监会消息显示，为(wèi)健(jiàn)全多层次(cì)资(zī)本(běn)市场(chǎng)产品(pǐn)体系(xì)，丰富(fù)资(zī)本(běn)市(shì)场(chǎng)风险管理工具(jù)，证监会启动科创50ETF期权上市工作。

　　科(kē)创50ETF期(qī)权是(shì)我国首(shǒu)只基(jī)于科创50指数的场内期权品种，科技创(chuàng)新特色(sè)鲜明，与现有ETF期权(quán)品种形成良好互补。上市科(kē)创50ETF期权，是贯彻落实(shí)党的二十(shí)大精神、“十(shí)四五(wǔ)”规划《纲要(yào)》的(de)重大举措(cuò)，是贯(guàn)彻落实党中(zhōng)央(yāng)、国务院关于推(tuī)进上海国(guó)际(jì)金融中心建设、支持浦(pǔ)东新区高水平改革(gé)开放决策(cè)部署的(de)重(zhòng)要安排。

　　证(zhèng)监会表示，上市科创(chuàng)50ETF期权，有(yǒu)利于吸(xī)引(yǐn)长期(qī)资金配(pèi)置(zhì)科创板(bǎn)，激发科创板创新(xīn)活力，满足多元(yuán)化的(de)交(jiāo)易和风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理需求，有助于继续发挥好(hǎo)科创板改革先(xiān)行(xíng)先试的示范引领(lǐng)作用，不断提升(shēng)服务实体(tǐ)经济质效。

　　同期，上海证券(quàn)交易所官网也(yě)发布(bù)消息，上交所将(jiāng)在中国证监会指导(dǎo)下认真做好科(kē)创50ETF期(qī)权上市相关工作。

　　上交所(suǒ)表示，推进(jìn)科创50ETF期权新产品上市，是上交所贯彻落(luò)实(shí)党的二十大(dà)精神、“十四五(wǔ)”规划《纲(gāng)要》提出的“完善金融(róng)支持(chí)创(chuàng)新体系”、支持(chí)浦东(dōng)新区高水平(píng)改革(gé)开放、支持创新驱动发展战略的重(zhòng)要举措，对(duì)促进科创板企(qǐ)业进(jìn)一步发挥科创能(néng)效、支持科创(chuàng)板建设具有积(jī)极意义。

　　据统(tǒng)计(jì)，2019年设立以来(lái)，科创板建设稳(wěn)步推进，市场运行平稳有序，支(zhī)持和鼓励“硬科(kē)技”企业上市(shì)的集聚示范(fàn)效应日益显现。截至2023年4月底，科创(chuàng)板(bǎn)已有上市公司519家，总市值达(dá)6.65万亿元，板块的(de)科技创新属(shǔ)性持(chí)续强化。

　　上(shàng)交所表示(shì)，目前(qián)科创板(bǎn)尚缺少(shǎo)相应的风险管理工具(jù)，上交所根(gēn)据市(shì)场需求积极推(tuī)动科创(chuàng)50ETF期权新产品研发，将其作为完善科创板配(pèi)套产品体系、提升科创板吸(xī)引(yǐn)力和流动性、推进科创板做市商制度(dù)功能发挥、持(chí)续发挥(huī)科创板改革先行(xíng)先(xiān)试示范引领作用的重要举(jǔ)措。

　　“上市科创50ETF期(qī)权(quán)，可有效满足科创板投资者(zhě)风险(xiǎn)管理需要，有助于科创板更好发挥资(zī)本(běn)市场(chǎng)改(gǎi)革试验田(tián)猎德村为什么那么有钱，猎德村以前很穷吗作用，对于促进科(kē)创板和股票期权市场长(zhǎng)期持续健康(kāng)发展(zhǎn)意义重大。”上交所相(xiāng)关负责人称(chēng)。

　　同时，监管机构还积(jī)极关(guān)注ETF期权市场的(de)稳健运行和风险防控工作，多举(jǔ)措(cuò)确保新产品(pǐn)平稳上市。

　　证监会(huì)表示，证监会一直高度(dù)重视ETF期(qī)权(quán)市场稳健运行(xíng)和风险防(fáng)控工作，持续完(wán)善制度规(guī)则体(tǐ)系，加强运行管理和风险监(jiān)测。科创50ETF期权(quán)上市后，证监会将进一步完善风险防控机(jī)制，并根据(jù)市(shì)场运行情况改进优化(huà)，确保科创50ETF期权稳(wěn)健运行。

　　上交所(suǒ)也表(biǎo)示，上交所高度重(zhòng)视(shì)ETF期权市场风(fēng)险防控(kòng)工作，基于我(wǒ)国ETF期权市(shì)场发展特点，实施了投资者适(shì)当性管理(lǐ)制(zhì)度、保证金制度、持仓(cāng)限额(é)制度等一(yī)系列风控(kòng)安排，保障了期权(quán)市场平稳运(yùn)行。

　　针对科(kē)创50ETF期权，作为宽基类ETF期权产品，上交(jiāo)所(suǒ)将总体沿用前期的风控措(cuò)施，并(bìng)根据(jù)科创板股票涨跌(diē)幅设置对科创50ETF期权涨跌(diē)幅参(cān)数适应性(xìng)调整为(wèi)20％，相关措施在(zài)创业板ETF期(qī)权已有实践。后续，上(shàng)交所将在目前(qián)行之有(yǒu)效的(de)风险防控和(hé)市场(chǎng)监管措施的基(jī)础上，进(jìn)一步做好风险研判，全面加强市场监管，确保新产品平稳上市。

　　“下一(yī)步，将在中(zhōng)国(guó)证监(jiān)会的指导(dǎo)下(xià)，会(huì)同市场(chǎng)各(gè)方扎(zhā)实做好(hǎo)各项业务和技术准备工作，保障科创50ETF期(qī)权平稳上市。”上交所相关负责(zé)人称。

　　国内ETF期权产(chǎn)品将增至(zhì)8只

　　龙头产品(pǐn)规模和(hé)流动性受益

　　ETF期权作为全球资(zī)本市(shì)场基(jī)础、成(chéng)熟、普遍的金融(róng)衍生工具，在价(jià)格发现(xiàn)、风险管理、完(wán)善(shàn)市场多(duō)空(kōng)平衡机(jī)制等(děng)方面(miàn)发挥了重要作用。

　　自2015年2月开展股票(piào)期权(quán)试(shì)点以来，证监会组织沪深交易所先后(hòu)上市(shì)了7只ETF期权(quán)，市场运(yùn)行平稳(wěn)有序，有效发(fā)挥了(le)引入增量资金、稳(wěn)定现货市场的(de)作用，为进一步(bù)丰(fēng)富ETF期权品种(zhǒng)夯实了基(jī)础。

　　据(jù)记者统(tǒng)计，作为股票市场的(de)基(jī)础性风险管理工(gōng)具(jù)，早在2015年2月(yuè)9日(rì)，上交所就(jiù)上市交易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所、深交所上市交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月(yuè)19日，上交所上市中证500ETF期权(quán)，同期(qī)深(shēn)交(jiāo)所上市创业(yè)板(bǎn)ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在(zài)深交所上市交(jiāo)易(yì)。

　　随着科创50ETF期(qī)权启(qǐ)动上市，国内ETF期权产品将(jiāng)增(zēng)至8只，投(tóu)资者的(de)风险管理工具(jù)将更加丰富(fù)和多元化。

　　一位公募投(tóu)资(zī)人士对(duì)此表示(shì)，目(mù)前我(wǒ)国已经推出了不(bù)同类(lèi)型的期(qī)权(quán)品种，不(bù)同品种(zhǒng)对应市场不同的市值的(de)公司和(hé)投资(zī)风(fēng)格(gé)，科创50ETF期权的(de)推出，将对科创板市场的宽(kuān)基指数形成(chéng)覆盖(gài)，科技创新(xīn)风格投资有了(le)风险(xiǎn)管理(lǐ)工(gōng)具，这将(jiāng)有利于投(tóu)资者做好风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)，满足不同投(tóu)资者的(de)投(tóu)资交易(yì)需求。

　　同时，按照记者(zhě)观察，目前ETF期权的合约标的都是ETF市场的(de)龙头(tóu)产品，目前(qián)包括华(huá)夏上(shàng)证50ETF、华泰柏瑞(ruì)沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方(fāng)中证500ETF、嘉(jiā)实(shí)中证500ETF、易方达创业板ETF、易方达(dá)深证(zhèng)100ETF等龙头产品，都是期权合约标的。

　　而从目前(qián)全市场跟(gēn)踪科(kē)创(chuàng)50指数的ETF产品(pǐn)看，华夏科(kē)创50ETF规模最大，达到583亿元，目前管理规模仅次于华(huá)泰柏瑞(ruì)沪深300ETF，位居(jū)国(guó)内股票ETF市(shì)场(chǎng)管理规模第(dì)二(èr)名。另外，易方达、工银(yín)瑞信基金旗下科(kē)创(chuàng)50ETF规模(mó)分别为199.96亿元，55.36亿元，在同类(lèi)型(xíng)指数(shù)跟踪产(chǎn)品(pǐn)中，规模也位(wèi)居前列。

　　“根据以往ETF期权的合约标的，华(huá)夏科创50ETF成为合约标的的(de)可能(néng)性(xìng)较大，管(guǎn)理规模和产品流动性都(dōu)具备突出优势(shì)。”上述公募投资人(rén)士称(chēng)。

　　而根据业内(nèi)人士分析，相关合约标(biāo)的纳(nà)入ETF期(qī)权，将对该ETF龙头产品的规模、流动性和(hé)交投活跃度产生积极(jí)影响(xiǎng)。

　　华南一(yī)位股(gǔ)票(piào)ETF基(jī)金(jīn)经理(lǐ)表(biǎo)示，相关的(de)ETF期权(quán)上市后(hòu)，投资者可以(yǐ)借助(zhù)相应的风险管理工具进行(xíng)方(fāng)向(xiàng)性投(tóu)资、波动率投资等，在投资层面(miàn)的配套策略也会丰(fēng)富起来。充分发挥上述作用(yòng)，可以(yǐ)提升(shēng)ETF期权产品交易(yì)需求，流动(dòng)性进一步提高，进而促进(jìn)规模的提升。

　　“长期来(lái)看，有了风(fēng)险管理工具(jù)，有利于吸引中长资资金，增强股(gǔ)票ETF产(chǎn)品关注度，这也(yě)会让相应(yīng)的龙头ETF产(chǎn)品的规模和(hé)流动性进一(yī)步巩(gǒng)固，市(shì)场(chǎng)吸引力也会(huì)不断增强。”该股票(piào)ETF基金经理称。

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