大家(jiā)好(hǎo)，简(jiǎn)单看一个基金经理，把新能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这(zhè)个(gè)周(zhōu)末，市场都在讨论(lùn)一个基金经理，海富通的吕越超老师。

　　从其管(guǎn)理的海富通股票混合来看，截至去(qù)年年底，持仓(cāng)基本为新能源(yuán)板块股票。

　　结果到了今年一(yī)季度末，已经(jīng)基本(běn)清(qīng)仓了新能(néng)源(yuán)，梭哈AI板块。

　　除了(le)海富通股票混合(hé)外，其他(tā)三只产(chǎn)品也基本重仓了AI板(bǎn)块。

　　吕越超(chāo)在一季报称(chēng)，在(zài)一(yī)季度的操作(zuò)中，本基金(jīn)总体把握住了市场的节奏变化(huà)和(hé)结构转换(huàn)，降低了新能 源板块的配(pèi)置权(quán)重，较(jiào)好地把握了 TMT 板(bǎn)块的投资机会，组合调整取得了明(míng)显的(de)超额收益(yì)。

　　另外，他称，中国特色(sè)估值体系所代表的传(chuán)统实体(tǐ)行(xíng)业正在被(bèi)市场一(yī)部分(fēn)“聪明钱”定价，后续可能成为(wèi)市场最有持续性的一条结构主(zhǔ)线。

　　数据显示，海富通股票混合今年以来(lái)涨了14％，其他三只产品(pǐn)今年以来均取得正收益。

　　至(zhì)于Ai板块后市怎么走？

　　中信证(zhèng)券认为，AI主题板块在短期高度(dù)依赖交易，阶段性失去靠配置获取超额回(huí)报的特征。TMT板块成交占全(quán)市场比重(zhòng)超40％的天数已累(lèi)计(jì)达到22天，上一(yī)次出现持续(xù)成交占比超过40％的板块是2021年(nián)7月底的电力(lì)设备(bèi)及新能源，持(chí)续约28个(gè)交易日，在此期间新能源ETF累计收益率仅有2.5％，期间最高累计回报率(lǜ)为+8.8％，最低(dī)累计回报(bào)率为(wèi)-4.8％。近(jìn)期TMT板块(kuài)也呈现出(chū)类似特征(zhēng)，尽管热闹，但不赚钱。过(guò)去两周，科(kē)创芯(xīn)片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分(fēn)别出现过6次、6次和5次单日涨幅超过2％的行情，最大(dà)单(dān)日涨幅分别达到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅(fú)达到-1田井读什么字，畊和耕的区别.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包(bāo)含其他AI相关主(zhǔ)题(tí)ETF在内(nèi)，平均跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板块累计成交了5.41万亿(yì)元(yuán)，但总市值(zhí)反而减少了(le)6717亿元，较4月第(dì)一周降低约(yuē)5.4％，是典型的减量博弈。

　　而招商证券认(rèn)为，TMT大(dà)年(nián)通常(cháng)分为“春季躁动(dòng)”“获利回吐”“盛(shèng)夏攻势”“获利(lì)了结”四(sì)波行(xíng)情，春季躁动后(hòu)往往会(huì)有一波明显的调(diào)整，时(shí)间在1-2个(gè)月，幅(fú)度在20％左(zuǒ)右。面对这种调整，逢低加仓是(shì)最佳策略，因为往往后续盛夏攻势大概率创新高。如果今(jīn)年在业绩披(pī)露期结束后，随着AI+/数(shù)字经济(jì)/自主可控等大(田井读什么字，畊和耕的区别dà)产(chǎn)业趋势以政府支持力度(dù)进(jìn)一(yī)步加大、资本开支增加、订单增加和(hé)产品(pǐn)销量业绩的改善逐渐被市场所确定，则TMT将会重(zhòng)回上行趋势，进(jìn)入(rù)盛(shèng)夏攻势。

　　中泰(tài)证券认(rèn)为，AI等板块或阶段性见顶，指数上半年阶段性顶部亦或基(jī)本形成(chéng)本(běn)轮调整(zhěng)标志着AI等高位板块(kuài)或阶段(duàn)性见顶，指数上半年阶段性(xìng)顶部亦或(huò)基本(běn)形成。本次大幅调(diào)整主(zhǔ)要田井读什么字，畊和耕的区别还是因为(wèi)在AI相关板块市场情绪(xù)处于极值的情况下，叠加(jiā)上述(shù)基(jī)本(běn)面(miàn)风(fēng)险因素逐步发(fā)酵，市场内(nèi)生(shēng)调整需(xū)求出(chū)现集中释放(fàng)。就资本市场(chǎng)而(ér)言，或代(dài)表本轮AI+难以(yǐ)复制2013-2015年(nián)互联网(wǎng)+模式。

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