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　　克里米(mǐ)亚突发，无人机(jī)袭击(jī)！

　　据(jù)今日俄(é)罗斯电视台(tái)（RT）网站(zhàn)消(xiāo)息，4月29日清晨，俄罗(luó)斯海军(jūn)黑海舰队所在地(dì)，克里米亚半岛的塞瓦(wǎ)斯托波尔市(shì)的一个储油设施遭(zāo)到无人(rén)机袭击。从网络上曝光的照片可(kě)以看到，袭击(jī)导(dǎo)致储油设(shè)施燃起大火(huǒ)。

　　报道称，俄罗斯任命(mìng)的塞瓦(wǎ)斯托波尔市市(shì)长(zhǎng)米哈伊尔·拉兹沃扎(zhā)耶夫在社(shè)交媒体上称：“由无人机袭击造成的火灾影(yǐng)响面积约为(wèi)1000平方米，所有安全和救援(yuán)人员(yuán)都已抵达现场。火灾所在地和民(mín)用(yòng)区域间(jiān)隔很(hěn)远。”

　　现场目击(jī)者(zhě)分享的多段视频(pín)显(xiǎn)示(shì)，一场(chǎng)大火照亮了整个(gè)夜空，浓(nóng)烟直(zhí)冲(chōng)云霄(xiāo)。RT称，目前(qián)还没有任何伤亡报(bào)告，地方(fāng)政府敦促人(rén)们在消(xiāo)防(fáng)员努(nǔ)力(lì)扑(pū)灭大火时保持冷静。

　　报道称，本(běn)周早些时候，塞瓦斯托波尔也曾遭到两架(jià)无人机的袭(xí)击(jī)，其中一架(jià)无人机被俄(é)军摧毁，另一架无(wú)人机(jī)在(zài)港(gǎng)口外爆炸。

　　油脂龙头一季度(dù)业绩大反转

　　4月(yuè)28日(rì)晚间，“油茅(máo)”金(jīn)龙(lóng)鱼发布2023年一季报(bào)。报告期内，公司实(shí)现营业收(shōu)入610亿元，同(tóng)比增长7.97％；归属于上市公司股东的净利润(rùn)8.5亿元，同(tóng)比增长645.99％。

　　金龙鱼称，报告期内(nèi)，随着国内(nèi)餐饮行业的逐步回暖，厨(chú)房食品的销量较去年同期有所上涨。另外，去年一季(jì)度受南(nán)美干旱天气等因素(sù)影响(xiǎng)，大豆、大豆油及(jí)棕榈油等公司主要原材料的价格快速上涨，今年一季度公(gōng)司(sī)主要原材料(liào)成本低于去年同(tóng)期。销量上涨和毛利率提升共(gòng)同(tóng)推动了(le)厨房食品的利润(rùn)增长。

　　截至(zhì)2022年年末，金龙鱼经销商数(shù)量合计7768家，较上年增加1647家。金龙鱼在投资者关系活(huó)动上表示(shì)，新增渠道主要(yào)来源于网(wǎng)络下沉、细分产品的专(zhuān)业经销商(shāng)，以及餐饮(yǐn)渠道的快速发展带来的(de)经销商增长(zhǎng)。

　　产(chǎn)能方(fāng)面，金(jīn)龙(lóng)鱼目前(qián)有70多个已投产生产基地，央厨杭州、周口、重庆、兴平基(jī)地已投产，沈阳和廊坊的央厨项(xiàng)目也(yě)将于年内建成投(tóu)产。目前，河南周口和陕西(xī)兴平央厨(chú)开始供应学生餐业务，多款预(yù)制菜在线下及电商(shāng)平(píng)台开展销售。

　　不过(guò)，期货日报记者还(hái)注意到，金龙鱼归属于上市(shì)公(gōng)司股东的扣除非(fēi)经常性损益的净利润为2.4亿元，同(tóng)比(bǐ)下(xià)降(jiàng)70.94％。这主要是公司的(de)套期保值操作(zuò)未(wèi)完全满足套期会计要求的衍(yǎn)生(shēng)金(jīn)融(róng)工具损益的(de)影响(xiǎng)，因此(cǐ)将套期保值业务划定为非(fēi)经常性损益，排除在净利润外。

　　金龙(lóng)鱼在《关(guān)于开展2023年度商品期货套(tào)期保值(zhí)业(yè)务(wù)的公告》中披露，将在2023年对在场内市场交易的与(yǔ)公司(sī)及(jí)下属子(zi)公司的生(shēng)产经营有(yǒu)直接关(guān)系的原料、产(chǎn)品、油(yóu)脂等(děng)期(qī)货(huò)品种，主要(yào)包括：棕(zōng)榈油、豆油、菜油、菜粕、大豆、玉(yù)米(mǐ)、花生(shēng)等品(pǐn)种。第一(yī)季(jì)度，饲料(liào)原(yuán)料和(hé)油(yóu)脂科(kē)技产品(pǐn)的销量有所增(zēng)长，营业收入同比上涨，但(dàn)是在行(xíng)情下跌的过程中，公(gōng)司油脂科技相关产品的利润受(shòu)到挤压(yā)，导致利润同比有所减少。从合(hé)并资产(chǎn)负债表中可以(yǐ)看出，衍生(shēng)金融资产从年初(chū)余额的(de)5.8亿(yì)元增长到(dào)了期(qī)末的8.3亿(yì)元，实现了对现货市场的对冲(chōng)作用，弥补了一定的利(lì)润损(sǔn)失。

　　记者还注意到(dào)，油脂加(jiā)工企业道道全一季度扭亏(kuī)为盈。4月26日晚间，道道(dào)全(quán)发布2023年(nián)一季度报，公(gōng)司实现营业收入17.48亿元，同(tóng)比(bǐ)增长41.34％，实现扣非后(hòu)净利润7093万元(yuán)，实现经营活动(dòng)产生(shēng)的现金流量净额3.31亿元(yuán)，亦跟随同步(bù)转正。由于产能(néng)释放(fàng)、原料(liào)回落、消费复苏(sū)、推出新品等利好因素影响，道道全(quán)迎来业绩修复时刻。分析(xī)人士表示，道道全业(yè)绩(jì)修复(fù)有持续性，预计顶的速度越来越快越叫的原因二季度(dù)还有增长。

　　“原(yuán)材料价格下降”是道道全业绩出现(xiàn)大反转的主要原(yuán)因。

　　三(sān)年间，原料菜油(yóu)价(jià)格从8000元/吨一线(xiàn)飙涨至14000元/吨以上的历(lì)史(shǐ)高位(wèi)，这大大抬升(shēng)了(le)企(qǐ)业的加工(gōng)成本。然而零售终端的包装油价格上涨幅(fú)度(dù)却不及成本上涨(zhǎng)幅度，甚至(zhì)出现卖得越(yuè)多(duō)、亏得越多的(de)情况，这顶的速度越来越快越叫的原因(zhè)导致油脂加工企(qǐ)业的盈利能力大幅下(xià)降，道道全也不例外。自2022年(nián)下半(bàn)年以来，道道全新(xīn)建产能(néng)陆续释放(fàng)，海(hǎi)外到港(gǎng)原(yuán)料陆续增长，带动道(dào)道全的(de)包装(zhuāng)油(yóu)毛利率逐步回升。

　　道道全近年来主推旗下茂名工厂建设(shè)，并(bìng)于(yú)今年一季度取得阶段(duàn)性成(chéng)绩。2022年(nián)7月(yuè)份，道道(dào)全茂名工厂建成投产，此(cǐ)后产能处(chù)于爬坡释放期(qī)。今年以(yǐ)来，广东大力(lì)发展预(yù)制菜产业，一(yī)季(jì)度广东(dōng)地(dì)区餐饮消费回暖势头良(liáng)好，为道道(dào)全茂名工厂的(de)投产及产能释放带(dài)来(lái)正面影响。

　　道道全还(hái)表示，今(jīn)年一季度扭亏为盈的另一主(zhǔ)要原(yuán)因是主要原料价格(gé)出现下降(jiàng)趋(qū)势，缓(huǎn)解(jiě)公司的采购及成本压力。自2022年下(xià)半(bàn)年开始，道道(dào)全所用主要原料的国际交(jiāo)易价格呈现出回落走势，受(shòu)船期(qī)和(hé)现(xiàn)货到厂的时间影响，道道全(quán)的主(zhǔ)要原料(liào)综合采购(gòu)成(chéng)本随(suí)后于2022年年末回落，2023年一季度则进一步延(yán)续回落趋势(shì)，对其一季度实现扭亏为盈有明显正面贡献(xiàn)。

　　目(mù)前(qián)，道道全旗下拥(yōng)有多(duō)个品牌，经销商总数已(yǐ)达1308家，遍及华中、西南顶的速度越来越快越叫的原因(nán)、西北(běi)、华东(dōng)、华南等菜(cài)油主(zhǔ)要消费(fèi)区域(yù)，并在岳阳(yáng)、重庆、绵阳、茂名、靖江设立生产加工基(jī)地。由于拥有多(duō)个品牌及多地工厂，下游消费复(fù)苏、上游原料(liào)看(kàn)跌将成为道道全今年业绩修复的两(liǎng)大驱动因子(zi)。对于今年的业绩，道道全(quán)持有谨慎乐观态度，认(rèn)为(wèi)业绩修复有(yǒu)一(yī)定持续性，未来不宜(yí)过(guò)度悲观。亦有多家券商对(duì)道道全今年业绩(jì)表达正面预期，并预(yù)测其今年全年营业收入将突破100亿元。

　　毛(máo)利率(lǜ)方面，随着大(dà)豆、棕榈油、包材等(děng)大宗原(yuán)材料价(jià)格(gé)自2022年下(xià)半年(nián)高位回落，且叠加提价效应(yīng)逐渐显现，部分公司毛利率迎来较(jiào)明显改善。

　　对于(yú)行业发(fā)展格局与趋势，道道(dào)全认为，2023年，从目前掌握的信息来看，原(yuán)材料供给(gěi)预计将趋向(xiàng)于宽松，但天气、能源(yuán)及国际政治(zhì)经济形(xíng)势等(děng)因素的影响，又给油脂(zhī)、油料市(shì)场带来不确定(dìng)性。包装食(shí)用植物油是生活(huó)必需消费品，市场(chǎng)空间广阔。随(suí)着消费(fèi)者(zhě)健康(kāng)意(yì)识的提高(gāo)，对健康、安全、营养的食用油(yóu)需求(qiú)也将持续(xù)增加，未来(lái)品(pǐn)牌化、高端化将是行业发展(zhǎn)的趋势，品牌差异化(huà)现象也(yě)将日(rì)益(yì)凸显。

　　中信建投油脂分析师石丽红告诉记(jì)者，在原料(liào)供应端，大(dà)宗农(nóng)产品价格已(yǐ)“退烧”，进入下行周期，而且我国菜油原料供应出现了从未有过(guò)的多(duō)元(yuán)及宽松局面(miàn)，包装油(yóu)的成本端压力缓(huǎn)解趋(qū)势明显。

　　今年(nián)以来，菜油的消费(fèi)需(xū)求端则是(shì)喜忧参半。

　　“今(jīn)年1—2月油脂(zhī)油料市场整(zhěng)体运(yùn)行平(píng)稳(wěn)，缺乏突出矛盾且供需(xū)端均有不确(què)定性(xìng)，盘面整(zhěng)体呈现振荡走势。然而，进入3月后(hòu)市(shì)场(chǎng)风云突变，硅谷银行倒闭引发(fā)市场恐慌及连锁反(fǎn)应(yīng)，为全球金融市(shì)场(chǎng)的稳(wěn)定性带来(lái)了挑战，对整个商品乃至金融市场造(zào)成了(le)较大冲击(jī)。此外(wài)，巴西大豆及欧洲菜(cài)油供(gōng)给压(yā)力从(cóng)进口(kǒu)成(chéng)本端为油脂油料市场形成了较(jiào)大(dà)拖(tuō)累。宏(hóng)观与基本面利空出现共振，不论是油还是粕(pò)均(jūn)显著跌破此前振荡区(qū)间。虽然(rán)市(shì)场并(bìng)不看好油粕走势，但(dàn)如(rú)此凌厉(lì)的跌势仍在节奏上超出了(le)市场预期。”石丽红说。

　　也有(yǒu)行业人士(shì)认为，今年一季(jì)度油脂的走势(shì)也受到(dào)宏观面影响。另外，在大量乌克兰及澳(ào)洲(zhōu)廉(lián)价菜籽的冲击下，今(jīn)年欧(ōu)洲菜籽进口同比增加200多万吨，原油(yóu)价格不景气带来生柴投料需求减(jiǎn)少，这令欧洲菜油的出口潜力大大增加。此外(wài)，继续(xù)增(zēng)产的(de)俄罗斯(sī)菜油大部分依赖对中国出(chū)口，在加拿大旧作菜籽采(cǎi)购近500万吨(dūn)的(de)背景下，国内后期面临(lín)的(de)菜油供给(gěi)压力(lì)十分明显(xiǎn)。

　　但今(jīn)年以(yǐ)来，行业(yè)普遍反映，油脂消(xiāo)费复苏不(bù)及预期，包装油需求乏力，国(guó)内(nèi)食用油需求(qiú)整体增量空间不大。要(yào)想(xiǎng)拿到更(gèng)多市(shì)场份额，不(bù)同油种之间(jiān)、大小企(qǐ)业(yè)之间的竞争十分激烈。

　　“当(dāng)前需求仍处于弱(ruò)势(shì)，因提货(huò)较好，菜油表观库存处于低位，终(zhōng)端(duān)库存处于高(gāo)位。随供应逐步(bù)增加(jiā)，表观库存或逐步(bù)起量，二季度(dù)菜油价格与相(xiāng)关油脂价差缩(suō)小格局背景下，菜油需求(qiú)或起量，但中短期仍处于累库态势。”石丽红说。

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