在锂价初现企(qǐ)稳态势(shì)的微妙时点，头(tóu)部锂(lǐ)电厂商如何(hé)看待？行业去(qù)库存进展又如何？

　　披露年(nián)报和一季(jì)报(bào)后，市值近500亿元(yuán)的锂电巨(jù)头国轩(xuān)高科4月28日举(jǔ)办媒(méi)体开(kāi)放(fàng)日上作出(chū)一系列判断(duàn)。在交流中，公司管理层对中国基金报记者表示，近期(qī)“跌跌不(bù)休”的碳酸锂价(jià)格(gé)，或将(jiāng)在(zài)15-20万元(yuán)/吨之间形成(chéng)震荡。

　　同时，该(gāi)公司一季(jì)报(bào)显示，库存(cún)“水位”已经显(xiǎn)著降低，压力已436742开头是什么银行 归属地，436742开头是什么银行的卡并不(bù)明显(xiǎn)。这也在一定程(chéng)度(dù)上反(fǎn)映了电池厂商们近期去库存(cún)动作的(de)“一致性”。

　　而且需要注意的是，在国(guó)轩高(gāo)科(kē)方(fāng)面看来(lái)，储能行(xíng)业(yè)今(jīn)年上升(shēng)空间预计将(jiāng)高(gāo)于(yú)动力(lì)电(diàn)池。换言之(zhī)，从增速方面看，储能有望接棒动力电池，带动电池厂(chǎng)商出(chū)货持续增长(zhǎng)。

　　锂(lǐ)价(jià)料维持在15-20万(wàn)之间

　　作为(wèi)锂电池核心原材料，碳酸锂价格(gé)大起大落在(zài)市场上(shàng)引起巨(jù)大争议。“就为了(le)买100吨碳酸锂，我们曾经开车(chē)16个小时经过1600公(gōng)里路程，” 国轩(xuān)高科高级副总裁、中(zhōng)国业务(wù)板块总裁王启(qǐ)岁笑称(chēng)。这也(yě)在一定程(chéng)度上反映(yìng)了(le)锂(lǐ)价迅速上涨给下游带来(lái)的(de)阵痛。

　　不过，今(jīn)年以来锂价又迅速(sù)击穿20万元(yuán)关口，在(zài)近期才有明显企稳趋势(shì)。毕竟，在4月12日(rì)之前(qián)，电池级(jí)碳酸锂价格已(yǐ)经连跌52天(tiān)。而且在此前30天内(nèi)，价格共计(jì)跌去19.25万元/吨。

　　而据上(shàng)海(hǎi)钢联(lián)数据最新显示，在4月27日-28日(rì)两(liǎng)天内，电池级碳酸锂价(jià)格已经连续两(liǎng)日上涨，两(liǎng)日(rì)内(nèi)分别上涨(zhǎng)4000元/吨和5000元/吨，从18万元/吨涨至18.9万元/吨，反(fǎn)弹趋势明(míng)显(xiǎn)。

　　锂价在什么(me)区(qū)间较(jiào)为(wèi)合理，国轩高科方面(miàn)也给出自己研判。王启岁在会上表示，碳酸锂在15-20万/吨(dūn)的区间可(kě)能形成振荡期。“我(wǒ)们通(tōng)过一季度观察来看(kàn)，新能(néng)源行业(yè)处于稳定增长阶段，储能行业在一(yī)季度(dù)是处于(yú)投标、招标的阶段，第三季(jì)度(dù)将迎来大(dà)规模交付，而储能(néng)大(dà)规模交付会带来产能复苏，碳酸锂价格预计(jì)会维持(chí)在这个区间之内。”

　　实际上，碳酸锂价格(gé)下(xià)降(jiàng)，对于电池厂商的(de)毛(máo)利率提升(shēng)已经(jīng)有了立竿见(jiàn)影效(xiào)果(guǒ)。

　　从毛利率方面来看，国轩高(gāo)科(kē)在一季度达到了18.94％，较去(qù)年全(quán)年的17.79％超出1.15个百分点。实际上，同(tóng)样的情况也发生在宁德(dé)时代与亿(yì)纬锂(lǐ)能身上，其中宁德(dé)时(shí)代(dài)一季度(dù)毛(máo)利率(lǜ)为21.27％，较去年全(quán)年水平(píng)提升(shēng)1.02个百分(fēn)点。而亿(yì)纬锂(lǐ)能则不如前(qián)两者明显(xiǎn)，但也提升了0.4％个百分点。

　　王(wáng436742开头是什么银行 归属地，436742开头是什么银行的卡)启岁也认为，在(zài)碳酸(suān)锂回归理性(xìng)价格(gé)之后，新能(néng)源(yuán)汽车市场会趋于较为合(hé)理增长。“去年是(shì)600万辆，经过(guò)一季度之后，我(wǒ)们依然判断今年新能源汽车(chē)应(yīng)该在900-950万辆(liàng)区间，”他预计。

　　据(jù)悉，国轩(xuān)高科也正(zhèng)在加速(sù)产能(néng)扩张。其南京(jīng)基地智能制造20GWh动(dòng)力电池项目、宜春基地10GWh动力电(diàn)池项目、庐江基地年(nián)产(chǎn)20万吨(dūn)高端正极材料项(xiàng)目(mù)、桐城基地年产40GWh动力电池项目(mù)一期、柳州基(jī)地年产10GWh电池项目等多个项(xiàng)目相继(jì)投产。据(jù)规划，国轩高科2025年产能(néng)将(jiāng)突破300GWh。

　　降库存效果明显(xiǎn)

　　国轩高科的一季报显(xiǎn)示，其截至报告(gào)期末其存货余额为65.98亿元，较去年底的75.84亿元下降13％。而其一季度末，存货占总资(zī)产比(bǐ)例为8.38％。在去年底(dǐ)，这(zhè)一(yī)比例为(wèi)10.44％。

　　实际上(shàng)，从行业(yè)整体状况(kuàng)看，国(guó)轩高(gāo)科存货水平保持(chí)了(le)较低(dī)位置。国(guó)轩高科(kē)高级副总裁(cái)蔡毅(yì)也表示，由于公司在江西宜春碳酸锂(lǐ)原(yuán)材料(liào)有自(zì)产能力，因此其外购仅补充自产不足，“外(wài)购只是(shì)缺多少，补多少，”他(tā)表示。

　　国轩高科存(cún)货水位下降，也反映了行(xíng)业整体状况，不(bù)少电池厂商存货(huò)余额(é)均在下降。其中(zhōng)宁德(dé)时代一(yī)季度报告显示，其库存金额已从年初的(de)766.7亿元下降(jiàng)到640.6亿元，环比(bǐ)下降(jiàng)16.5％。

　　另(lìng)外，亿纬锂能一季报也显(xiǎn)示，其存货金额从(cóng)去年底的85.88亿元(yuán)，降至78.6亿元，环比下滑(huá)8.48％。据记者了解，已经有(yǒu)库(kù)存较低的电(diàn)池(chí)厂商提到，库存已恢复(fù)至健康水(shuǐ)平，后(hòu)续将(jiāng)根据规划，逐步进行补货。

　　东吴证券(quàn)近期在一份研报中指出(chū)，在电(diàn)池(chí)环(huán)节，厂商从22Q4开始去库存，生产材料均维持(chí)极(jí)低库存，电池本(běn)身库存不足1个(gè)月(yuè)；另外在中游材料方面(miàn)，正极(jí)和电解液库存周期(qī)大(dà)幅下降至7天(tiān)左(zuǒ)右(yòu)，负极因(yīn)石墨化(huà)需要一个月时间，库存周期较长，而隔膜(mó)约为一个月正常(cháng)库存。

　　该机(jī)构认(rèn)为，目(mù)前库存多(duō)集中于上游锂盐厂(chǎng)，中游材(cái)料库(kù)存极(jí)低，基本(běn)保持(chí)7天的(de)最低安全库存。若下游需求恢复(fù)，将带来强烈补库需求(qiú)。

　　值得注意的是，在去库存(cún)的过(guò)程中，国轩(xuān)高科也在积极尝试“出(chū)海”。该公(gōng)司在(zài)2022年加速全球化步伐，收购博(bó)世(shì)集团的德国哥廷根(gēn)工厂，于2022年6月(yuè)开始改造并已顺利投产，开始欧洲本地化运(yùn)营。其年(nián)报显示，2022年该公司海外销售收入(rù)达到29.8亿元，同(tóng)比增(zēng)长464.76％。

　　储能相关(guān)产品供(gōng)不(bù)应(yīng)求

　　此前市场普遍预计(jì)，储能有望(wàng)接棒动力电池，带动电池厂商出货增长。近日，宁德时代也作出判断(duàn)认为，储(chǔ)能方面今(jīn)年预计增速将(jiāng)会(huì)比(bǐ)动(dòng)力电池更高。

　　王启岁在交(jiāo)流中也认同这一观(guān)点。他(tā)预计，储(chǔ)能(néng)行业今年上升(shēng)空间预计会高于动力电池，其中(zhōng)国外家储市场需(xū)求预计会在下半年放量，而国内大储(chǔ)市(shì)场方面，今年一季度处于招标阶(jiē)段，自二季度开始(shǐ)将(jiāng)进入交付阶(jiē)段，目(mù)前(qián)相关产品(pǐn)供(gōng)不应求。

　　从国(guó)轩(xuān)高科(kē)披露的年报数据(jù)显示(shì)，其储能业务在(zài)2022年实现了(le)35.08亿(yì)元(yuán)的(de)营(yíng)收，同比增长幅度达到186.49％，已经高(gāo)于(yú)其动力电池业务116.4％的(de)增(zēng)速。按照这一(yī)数据计算，储(chǔ)能业务(wù)已经占到其总营收的15.22％，而(ér)在(zài)2021年(nián)，这一(yī)比例为(wèi)11.82％。

　　王启岁(suì)直言，储能行(xíng)业的空间(jiān)比动力(lì)电池上(shàng)升(shēng)空间更大，“这是一个(gè)需求量大于供应量的(de)领域，不存在需求疲软或者是产能过剩。”

　　他指出，首(shǒu)先(xiān)在家储环节(jié)，因为(wèi)涉及到用电需求，每年到了(le)第二季度开始(shǐ)后才爆发(fā)。而(ér)在大(dà)储环节，国(guó)内(nèi)下游招(zhāo)标、立项都(dōu)在一季度(dù)，真正出货是在二季度以后，目(mù)前(qián)订单(dān)状况(kuàng)看来是供不应(yīng)求。此(cǐ)外，海外的客户(hù)也正逐(zhú)渐接受中(zhōng)国(guó)的(de)标准化集装箱(xiāng)产品。

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