近期交(jiāo)易商协会的监管处罚力度明显加(jiā)大，虽然债券市场参与主体愈发丰富多元，市(shì)场竞(jìng)争程(chéng)度(dù)更趋激烈，但监管底线(xiàn)不(bù)能破戒。

　　5月11日(rì)，交易商(shāng)协会对建设银行启动自律(lǜ)调查，这是两天内第二(èr)家被(bèi)要求自律调查的大行。今年以来，交(jiāo)易商(shāng)协会已对(duì)多家(jiā)金融机构启(qǐ)动自律调查(chá)，监管(guǎn)力度在持(chí)续加大。

　　多家(jiā)金融机构接连被通报

　　5月11日，中国银行间市(shì)场交易商协会（下称“交(jiāo)易商协会”）网站显示，基于监(jiān)管(guǎn)部门反馈线索，依据《银行间债券市(shì)场自律处分规则》，交易(yì)商协会已对中国建设(shè)银行股份有限(xiàn)公司债务融资工具承销业(yè)务涉嫌(xián)违规(guī)行为(wèi)开(kāi)展自(zì)律调查。

　　根据建行2022年年(nián)报(bào)，去年建行(xíng)承销非金融企业债务融资工具744笔(bǐ)，为411家实(shí)体(tǐ)企业承(chéng)销发行(xíng)债券4645.17亿元(yuán)。2022年，该行支持优质头(tóu)部房(fáng)地产企业债券融资需(xū)求(qiú)，承销房地产企业323.35亿元债务融(róng)资工具，房(fáng)地产并购票据22.9亿元。

　　交易商(shāng)协会的监管(guǎn)力(lì)度(dù)在近(jìn)期(qī)持(chí)续(xù)加大。就(jiù)在(zài)5月9日(rì)，交易商协会官网发布信(xìn)息，针对中国进出(chū)口(kǒu)银(yín)行金融债券发行涉(shè)嫌违规行为，以及中国民生(shēng)银行承(chéng)销业务(wù)涉(shè)嫌违规行为已开展自律调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑(zhèng)州银行(xíng)、江西(xī)银行、青岛银行和(hé)粤财(cái)信托共5家机构涉及债券业务违规被点名。具体(tǐ)来说，交易商协会通过深入调查发现，大(dà)连银行等多家机(jī)构存在(zài)债(zhài)券代持交易(yì)等违规行为。其中(zhōng)，大连银行(xíng)通过做市业务方式，每日滚动(dòng)开展买卖方向相反、清(qīng)算速度不同的(de)现券交易，代(dài)持利率债活跃券(quàn)，且规模(mó)较大(dà)；郑州银行、江西银(yín)行(xí压在玻璃窗边c，在窗户边cng)和(hé)青(qīng)岛银行(xíng)，内控执行不严或流于形式，未有效评估交(jiāo)易(yì)合理(lǐ)性，作为中间(jiān)方以(yǐ)现券买卖或(huò)做(zuò)市等方(fāng)式参与(yǔ)债(zhài)券代持交易(yì)链条，交易笔数和金(jīn)额较(jiào)大(dà)。

　　今年4月，工商银行已被启动(dòng)自律调查(chá)。相关公告(gào)称，交易(yì)商协会在日常(cháng)监测(cè)工作中发现，工商银行主承销的多期债务融(róng)资工(gōng)具发(fā)行定价严重偏离市(shì)场(chǎng)合理水(shuǐ)平，干扰(rǎo)了市场秩(zhì)序，涉嫌违反银行间债券市场(chǎng)自律管理(lǐ)相(xiāng)关规(guī)定(dìng)。

　　4月3日，交(jiāo)易商协会网站披露，近期在(zài)查(chá)处(chù)四平(píng)市城市发展投资(zī)控股(gǔ)有限公司案件时，发现(xiàn)吉林银行(xíng)、吉林亿联(lián)银行因违规(guī)收取发行人大额财务资助，涉嫌违(wéi)反(fǎn)银行间债(zhài)券市场自律(lǜ)管(guǎn)理规则，被交(jiāo)易商(shāng)协会进(jìn)行自律调查。一同(tóng)被开展自(zì)律调查的还有光(guāng)大证券(quàn)、富(fù)国资产管理（上海(hǎi)）有限公司两家金融机构。

　　交易商协会监管处罚力(lì)度加强

　　根据交易商协会通(tōng)报的数据，2022年全(quán)年，交易商协会共对68起涉嫌违规案件立案调(diào)查(chá)，开展自律调查和(hé)自律问询103次，作出各类自律处分99家(jiā)（人）次，涉(shè)及35家(jiā)发(fā)行人(rén)和信(xìn)用增进机构、4家主承销商、3家会(huì)计师事务所、1家(jiā)律(lǜ)师事务所、2家(jiā)其他类型机构和(hé)54名直接责任人(rén)。作出的处分中，警告(gào)及以上(shàng)占比超过五成，15家机构被暂停一(yī)定期(qī)限业(yè)务，12位责任人被(bèi)认(rèn)定不(bù)适当人选。

　　梳(shū)理通报来看，被通报的(de)原因包括低价包销多(duō)期(qī)债务融资(zī)工具，影(yǐng)响了市(shì)场正常秩(zhì)序；部分债务(wù)融资工具未按(àn)照发行文件约定开展余(yú)额包销，个别债务(wù)融资(zī)工具(jù)挤占了其他(tā)投(tóu)资(zī)人的正常投标，违(wéi)背了公平公(gōng)正原则，并影(yǐng)响(xiǎng)了发行利率(lǜ)，对市场正常秩序造成了(le)一定不(bù)良影(yǐng)响。

　　通报(bào)指出，银行间债券市场参与(yǔ)机构在从事相关业务(wù)过(guò)程(chéng)中，务(wù)必(bì)牢固树压在玻璃窗边c，在窗户边c立市场责任意(yì)识，严格遵守相关(guān)监管规定和自律规则要求，合规展业(yè)，自觉维护银行间(jiān)债券市场运行(xíng)秩序(xù)。

　　交(jiāo)易商协会表示，做市商作(zuò)为银行间市场基(jī)石机构(gòu)，承担着提高市场流动性(xìng)、促进价格发(fā)现的重(zhòng)要作用，应切实(shí)提升做压在玻璃窗边c，在窗户边c市交易能(néng)力，加强内部控制和(hé)风险管理，确保合规稳(wěn)健展业，“真(zhēn)做市、做真市”。

　　可以看到，近期交易商协会(huì)的监管处罚力度明显加大(dà)，虽(suī)然债券市场参(cān)与(yǔ)主体(tǐ)愈发(fā)丰富多(duō)元，市场竞争程度(dù)更趋(qū)激烈，但监(jiān)管(guǎn)底线不能(néng)破戒。

　　资深金融政策监管专家周毅钦(qīn)对(duì)《国(guó)际金融报》记者表示，可(kě)以看到(dào)，银行间(jiān)交易商协会(huì)将继续贯彻落实监管从(cóng)严要求，以严格自律(lǜ)惩(chéng)戒向市(shì)场传递(dì)“零容忍”的清晰信号，引导(dǎo)市场各(gè)类主体归位尽责，维(wéi)护市场(chǎng)良好秩(zhì)序(xù)。债券承(chéng)销机构作(zuò)为(wèi)债券市场的“看门人”，对于商(shāng)业银行特别是(shì)国有大行来说，也需要肩(jiān)负起相应的公序责(zé)任，切实维护好行业的(de)良性竞争生态。

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