一度(dù)被称(chēng)为“机(jī)构投资(zī)者风向标”的股票ETF市场，迎来重大(dà)变(biàn)局，个人投资(zī)者不仅在新(xīn)发基金中占据主流，存量产品也超过了(le)机构投资者占比。

　　多位业内(nèi)人士对此表示，在(zài)基金行业ETF投教工作(zuò)成效显著，ETF交易工具优势(shì)被投资者(zhě)逐渐认知(zhī)，以及(jí)投(tóu)资热点轮动加(jiā)快、主题和行业ETF跟(gēn)踪效率较高等背景下，国内资本(běn)市场正(zhèng)在经(jīng)历股民转基(jī)民(mín)，由(yóu)“投个股”到“投ETF”的转变。长期来看(kàn)，个人在股票ETF占比抬(tái)升，有利于投资者(zhě)分散风险(xiǎn)，提(tí)高市场交易活跃度，长远(yuǎn)可提高(gāo)A股(gǔ)市场稳(wěn)定性(xìng)。

　　新发权益ETF个人占比84％

　　个人投资者成为(wèi)“主力军”

　　Wind数(shù)据(jù)显示，截至5月13日，今年新(xīn)成立的37只股票ETF（统(tǒng)计股票ETF和跨(kuà)境ETF）上市前(qián)一周(zhōu)披露的个人投资者平均占比(bǐ)83.9％，个人(rén)投资者俨然成为新发权益ETF的(de)主力军。

　　而从全市场数据看，2022年个人投(tóu)资者比例(lì)为50.85％，同比下降3.67个百分点，但(dàn)仍(réng)然在股票ETF市场占比超过了机构(gòu)资金。

　　针对个人投资者占比的变化(huà)，华泰(tài)柏瑞指数投资部总监助(zhù)理、基金经(jīng)理李沐阳表示，2018年以(yǐ)前，权益(yì)类ETF的规模(mó)主要集中在几大宽基ETF，一般都是(shì)机构投资者做配置去买ETF。2019年以(yǐ)后，行业ETF如(rú)雨(yǔ)后春笋般出现，叠加全行业指数(shù)相关业务同仁(rén)在ETF投教工作上的共同努力，ETF作为交易工具的优势，越来越被普通个人投资者认知(zhī)，从而使个(gè)人(rén)股票占比的(de)大幅提(tí)升(shēng)。

　　具体(tǐ)到今年新(xīn)发ETF个人占比较高的现(xiàn)象，国泰基金(jīn)也分析，今年以(yǐ)来A股市场(chǎng)持续回暖，投资(zī)者情绪(xù)比较积极，新发产(chǎn)品募资环境(jìng)比较好(hǎo)，也(yě)越来越受到个人投资者的青(qīng)睐。此(cǐ)外，ETF投资者大部分由股(gǔ)民转化而来，这(zhè)些(xiē)个(gè)人投资(zī)者也认识到ETF持有一篮子股票，胜率大(dà)概率更高，相对于个股(gǔ)来说，也(yě)能更好地(dì)分(fēn)散风险。

　　基煜研究也补(bǔ)充道，个人投资者“买(mǎi)新不买旧”的理念扎根较深，更倾向于交易新(xīn)上市的ETF，而机构投资者对(duì)于(yú)时间成本的把控较严(yán)格，在看准(zhǔn)投资机会后，更倾向于去申购老产品。

　　近五年个人占(zhàn)比呈(chéng)攀升势头

　　个人增持宽基ETF，机构增持行业或主(zhǔ)题ETF

　　从近(jìn)五年(nián)数(shù)据看，个(gè)人在(zài)股票(piào)ETF占比也呈现明显(xiǎn)的震荡(dàng)攀升势(shì)头。

　　在2018年(nián)，个人(rén)在股票ETF产(chǎn)品中(zhōng)平均占比为38％，2019年(nián)-2020年个(gè)人持有比例平均分别(bié)为36％、42％，2021年一度占比达到54.52％的高点，超(chāo)过了机构资金，股票ETF作为“机构投资者风向标”成为过去式(shì)。

　　到(dào)2022年，个人占比(bǐ)又回落近5％，达到(dào)50.85％，但仍然(rán)超(chāo)过了(le)机构占比。

　　分结构来看，在(zài)宽基ETF中，个人占(zhàn)比从38.26％增至(zhì)39.76％，同(tóng)比上升1.5个百分点；而个人投资者占(zhàn)比较高(gāo)的(de)行业(yè)或主题(tí)ETF，同期则从60.6％的高点回落只55.23％，下降5.38个(gè)百(bǎi)分(fēn)点。

　　但由于国内(nèi)ETF整(zhěng)体仍在扩张(zhāng)态势中(zhōng)，个(gè)人投资者(zhě)在(zài)行业或主题ETF产品中(zhōng)占比下(xià)降，但绝对份额也是在增长的，这一数据(jù)更代表了机构(gòu)投(tóu)资者对行(xíng)业或(huò)主题ETF的认可(kě)度也在不断抬升。

　　“我个人认(rèn)为是(shì)ETF投教工作在发挥作用。”李沐阳表示，在(zài)下沉(chén)调(diào)研(yán)的过程中，我们发现大(dà)部(bù)分投资者都(dōu)会将(jiāng)较为低风险的(de)宽基ETF，比如沪天之蓝52度多少钱一瓶深300ETF等产品作为尝试。潜(qián)移默化中，宽基ETF扮演了资产组合配置中的一个重要的台阶(jiē)。

　　国(guó)泰(tài)基金也(yě)补充道，由于近年来(lái)行业轮动(dòng)加快，而宽基(jī)ETF可以帮(bāng)助投资者把握比较均衡的投资机会，受到资(zī)金关注(zhù)。早在2018年和2022年(nián)，市场震(zhèn)荡下行，投资者的风险偏(piān)好有所降低，宽基ETF会比较(jiào)受欢迎；而在(zài)市场上行时，行业和主题异彩纷呈，机(jī)会又(yòu)多(duō)上(shàng)涨空(kōng)间又大，风险偏(piān)好也随之上升，所以行业和主题ETF占比(bǐ)则会提(tí)升。

　　基煜研究(jiū)也表示，近五年市场成交(jiāo)热情的提升带(dài)来(lái)了A股市(shì)场的大幅发展，个人投资者入市规模激增，而在经历了多(duō)种行情(qíng)风格的锤炼后，天之蓝52度多少钱一瓶尤其(qí)是操(cāo)作(zuò)难度(dù)较高的2022年(nián)之后，投资者(zhě)们对于跑赢(yíng)基准的难度有了更清晰的认知，而ETF能够有(yǒu)效的(de)跟(gēn)上(shàng)基(jī)准的步(bù)伐；另一方面，近几年投资热(rè)点轮(lún)动较快，新的(de)投资领域带来了大量的学习成本，而(ér)ETF的(de)投资门槛(kǎn)较低(dī)，运作透(tòu)明度(dù)较高，因而逐(zhú)步获得个人(rén)投(tóu)资者的认可。

　　具体来看，基煜(yù)研究分析，一是随着(zhe)A股市场愈发(fā)成(chéng)熟、有(yǒu)效性提升，个(gè)人投资(zī)者对于β收益的(de)认(rèn)知将越来越深入，近几年可(kě)以(yǐ)看到更(gèng)多投资者会基于大(dà)势选择宽基(jī)投(tóu)资工具；另一方面(miàn)，2019年至2021年，市场的投资主线较为清晰，如消费、新能源、医药(yào)等，因此行业主题基金(jīn)ETF更容易受(shòu)到追捧。

　　提升(shēng)交易活(huó)跃度(dù)

　　长远可提高(gāo)A股市场的稳定(dìng)性

　　随着个人占比的抬升，股票(piào)ETF市场(chǎng)的交(jiāo)投(tóu)活跃度(dù)也(yě)呈现明显的提升。

　　Wind数据显示(shì)，2022年股(gǔ)票ETF市场总成交额12.67万亿元，同比增长43％；年平均换手率也从7.3％增至8.64％，增长18％。

　　多(duō)位业内(nèi)人士表示(shì)，长期来看，股票(piào)ETF市场(chǎng)个人(rén)占(zhàn)比超过机构(gòu)，有利于(yú)股民转为基民，为投资者分散风险，提(tí)升交易活跃度，长远可(kě)提高A股市场的稳定(dìng)性(xìng)。

　　国(guó)泰(tài)基金(jīn)表示(shì)，ETF的个(gè)人投资者(zhě)大(dà)都由股(gǔ)民转(zhuǎn)化而(ér)来，个人投资者发现(xiàn)ETF快捷、透明、成(chéng)本低廉且相比个(gè)股(gǔ)可以更好地(dì)平滑(huá)风险，也能够获得交易的参与(yǔ)感，于(yú)是(shì)更多选(xuǎn)择通过ETF来参(cān)与市(shì)场。相(xiāng)比(bǐ)个股(gǔ)来(lái)说(shuō)，ETF的风险(xiǎn)更分散波动(dòng)也更小，因(yīn)此个人投资者选(xuǎn)择ETF而非股票，长远来看可提高A股市场的稳定(dìng)性。

　　“个人投资(zī)者(zhě)在ETF投资上可(kě)能交(jiāo)易频(pín)率更(gèng)高，也更容(róng)易受到市场消息(xī)的影响(xiǎng)，这对(duì)于我(wǒ)们(men)基金管(guǎn)理人的(de)持续运营和投资(zī)者陪伴都提出了更高的要求。”国泰基金相关人(rén)士称。

　　“更(gèng)高(gāo)的个人占比可能(néng)会带(dài)来更活跃的交易，并(bìng)带(dài)来更有吸引力的市场。”李沐阳也称。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 天之蓝52度多少钱一瓶