大(dà)家好(hǎo)，简单看一个基金经理(lǐ)，把新能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕(lǚ)越超“All in”了AI

　　这个周末，市场都(dōu)在讨论一个基金经理，海富(fù)通的吕越超老师。

　　从其管理的海富通股票混合来(lái)看，截(jié)至去年年(nián)底，持仓基本为新(xīn)能源板块股票。

　　结(jié)果到了今年一季度末(mò)，已(yǐ)经基本清仓了新能(néng)源(yuán)，梭哈AI板块(kuài)。

　　除了海富通股票混合外(wài)，其他三只产品(pǐn)也基本重仓(cāng)了AI板块。

　　吕越超在一(yī)季报称(chēng)，在一季度的操(cāo)作中(zhōng)，本基金总体(tǐ)把握住(zhù)了市场的节奏变化(huà)和(hé)结构转(zhuǎn)换，降低了新能 源板块的(de)配置权重，较好地把握(wò)了 TMT 板块(kuài)的投资机会，组(zǔ)合(hé)调整取(qǔ)得了明显的超额收益(yì)。

　　另(lìng)外(wài)，他(tā)称，中国(guó)特色估值(zhí)体系所代表的传统实(shí)体行业正在被市(shì)场一部(bù)分(fēn)“聪明钱”定价(jià)，后续可(kě)能成为市场(chǎng)最有(yǒu)持续(xù)性的一条结构主(zhǔ)线(xiàn)。

　　数据显示，海富(fù)通股票混合(hé)今年以来涨了14％，其(qí)他三只产品今年以来均取得正收益。

　　至于Ai板块后市(shì)怎(zěn)么走？

　　中信证券认为，AI主题板块在短期高(gāo)度依赖(lài)交易，阶段性失去靠配(pèi)置获(huò)取超额(é)回报的特(tè)征。TMT板(bǎn)块成交占全市场比重超40％的(de)天数(shù)已(yǐ)累(lèi)计达到22天，上(shàng)一次(cì)出现持(chí)续成(chéng)交占比(bǐ)超过40％的板块是2021年(nián)7月(yuè)底的电力设备及新能(néng)源(yuán)，持续约28个交易日(rì)，在此(cǐ)期间新能源ETF累计收益率仅有2.5％，期间最高累(lèi)计回(huí)报率为+8.8％，最(zuì)低累计回(huí)报(bào)率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出(chū)类(lèi)似特征(zhēng)，尽(jǐn)管热闹，但不赚钱。过去两(liǎng)周，科创(chuàng)芯(xīn)片ETF、通信ETF、游(yóu)戏传媒ETF分(fēn)别出现(xiàn)过6次、6次和5次单(dān)日涨幅超(chāo)过2％的行情，最大单(dān)日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间跌幅达到-1.1％、-2初中女生800米成绩对照表，中考女子800米标准时间.4％和-1.6％，若包(bāo)含其他AI相(xiāng)关主题(tí)ETF在内(nèi)，平均跌幅达到-4.5％。两周(zhōu)时(shí)间TMT板块累计成(chéng)交了(le)5.41万亿元，但总市值(zhí)反而减少(shǎo)了6717亿(yì)元，较4月第一周降低(dī)约5.4％，是(shì)典型的(d初中女生800米成绩对照表，中考女子800米标准时间e)减(jiǎn)量博弈(yì)。

　　而(ér)招商证(zhèng)券(quàn)认为，TMT大年通常分(fēn)为“春季躁动”“获(huò)利回吐”“盛夏攻(gōng)势”“获利了结”四波(bō)行情，春季躁(zào)动(dòng)后往(wǎng)往(wǎng)会(huì)有一波明(míng)显的(de)调整，时(shí)间在(zài)1-2个月，幅度在20％左右(yòu)。面对这种(zhǒng)调整，逢低加仓是最佳策(cè)略，因为往往(wǎng)后续盛夏攻(gōng)势大概(gài)率创新(xīn)高(gāo)。如果今年在业绩披(pī)露期结束(shù)后，随着AI+/数字经济(jì)/自主可控(kòng)等(děng)大产业趋(qū)势以政府(fǔ)支持力度进一步加大、资本开支增加、订单(dān)增加和产品销量业绩的(de)改善(shàn)逐(zhú)渐被(bèi)市(shì)场所确定，则TMT将会(huì)重(zhòng)回(huí)上行(xíng)趋势，进入盛(shèng)夏攻势。

　　中泰证券认为(wèi)，AI等板块或阶段性(xìng)见顶，指数上半年阶段性顶(dǐng)部亦或基本形成本轮调(dià初中女生800米成绩对照表，中考女子800米标准时间o)整标(biāo)志着AI等(děng)高位板块或阶段性见顶，指(zhǐ)数上半年阶段性(xìng)顶(dǐng)部亦或基本(běn)形成。本次(cì)大幅调整主要还是因为在(zài)AI相关板(bǎn)块(kuài)市场情绪处于极值的情况下，叠加上述基本面风(fēng)险因素(sù)逐(zhú)步(bù)发(fā)酵，市场内生(shēng)调整(zhěng)需求出现集中释放。就(jiù)资本市场而言，或(huò)代表本(běn)轮(lún)AI+难以(yǐ)复制(zhì)2013-2015年互联网+模式。

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