公募基(jī)金一(yī)季报募集披露。张坤以(yǐ)超880亿元的管(guǎn)理(lǐ)规模，再度成为主动权益类基金“公(gōng)募(mù)一哥”。

　　2023年公募基金(jīn)一季报进(jìn)入密(mì)集披露期(qī)，顶(dǐng)流基金经(jīng)理调仓路(lù)径和投(tóu)资(zī)思路也随之曝(pù)光。

　　2023年(nián)一季度末(mò)，张坤的管(guǎn)理规模超(chāo)880亿元，再(zài)度(dù)成为(wèi)主动(dòng)权(quán)益类(lèi)基金“公募一哥”。一季度，张坤加仓中国海洋石油(yóu)、泸州老窖，减持香(xiāng)港交易所、招商银行。

　　700亿级基(jī)金经理刘彦春一季度加仓(cāng)古井贡(gòng)酒、美的集团(tuán)，减(jiǎn)持中(zhōng)国中(zhōng)免、药明康(kāng)德(dé)。另一(yī)位700亿级基金经(jīng)理谢治宇则加仓了晶晨(chén)股份、海康威视，减持(chí)海尔智家、韵达股(gǔ)份(fèn)。

　　张坤：在可积累(lèi)的长坡(pō)上“滚雪(xuě)球”

　　近日(rì)，顶(dǐng)流(liú)基金经(jīng)理张坤(kūn)掌舵的易方达蓝筹精选(xuǎn)、易(yì)方达优质(zhì)企业三年持(chí)有、易方(fāng)达优质精选混合（QDII）、易方达亚洲精选(xuǎn)股(gǔ)票（QDII）四只基(jī)金披露了(le)2023年一季报。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的管理(lǐ)规模为889.42亿元，比2022年末(mò)缩水近5亿元。

　　一(yī)季度末(mò)，张坤(kūn)的基金(jīn)管理规模超越葛(gé)兰(lán)，再(zài)度(dù)成为(wèi)主动权益类基(jī)金“公募一(yī)哥”。

　　张坤(kūn)在一季(jì)度末保持(chí)了高仓位运作，4只基(jī)金的权益资产仓位均超过了(le)92％。一季(jì)度(dù)张坤所持基金股票(piào)仓位(wèi)基本稳定，对结构进行了(le)调整，增加了消费等(děng)行业的(de)配置(zhì)，降(jiàng)低(dī)了金融(róng)等行业的配置。

　　从基(jī)金(jīn)收益来看，张坤掌管的4只(zhǐ)基金在2023年一季度均(jūn)实现(xiàn)了正收益(yì)，基(jī)一缕青丝是什么意思有什么讲究，一缕青丝下一句是什么金净值增(zēng)长率(lǜ)在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的基(jī)金(jīn)——易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)在一季度末的(de)基(jī)金规模为(wèi)562.09亿元，报告期内基金份额净(jìng)值增长(zhǎng)率(lǜ)为1.03％，同期业(yè)绩(jì)比较基(jī)准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重(zhòng)仓股分(fēn)别为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控股、五(wǔ)粮液、洋河股(gǔ)份、招商银行、香(xiāng)港交(jiāo)易所、伊(yī)利(lì)股份(fèn)、美(měi)团-W、中国海(hǎi)洋石油(yóu)。

　　2023年一季度(dù)易(yì)方达蓝筹精(jīng)选前十大重仓股(gǔ)

　　一季度，张坤对中国海洋石油大幅加仓，使(shǐ)其进入了易(yì)方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)第十大(dà)重仓股。此(cǐ)外(wài)，张坤对重仓的4只白(bái)酒股进行(xíng)了不同的加(jiā)减仓(cāng)操作：加仓(cāng)泸州老窖、贵州茅(máo)台、洋(yáng)河股份，减持五粮液。

　　从减持(chí)情况来看，易方(fāng)达(dá)蓝(lán)筹精选在一季(jì)度还减(jiǎn)持了香港交易所、招商(shāng)银(yín)行、美团-W等股票(piào)。

　　张(zhāng)坤(kūn)在(zài)一季报(bào)中指出，个股方面(miàn)，仍然(rán)持有(yǒu)商业(yè)模式出(chū)色、行(xíng)业格局清晰、竞(jìng)争力强的优质(zhì)公司。基(jī)本(běn)面价(jià)值投资很吸引人(rén)的一(yī)点是，投资者可以用很长(zhǎng)一段时间(jiān)来充分观察公(gōng)司的(de)发展，等到它们用事实证明自(zì)己(jǐ)的成(chéng)功和巨(jù)大的(de)成长潜力之后(hòu)，再买入也(yě)不迟。基(jī)本面价值投资的优势之一(yī)在于(yú)可积累(lèi)性。如果只是(shì)针对某一次(cì)投资，积累的重(zhòng)要性可能并(bìng)不显(xiǎn)著。但如果(guǒ)将投(tóu)资贯(guàn)穿一生，并将长期复合(hé)回(huí)报(bào)作为终级目标，可(kě)积累性(xìng)就是这一目(mù)标的最(zuì)重要保障，选(xuǎn)择一条可积累的“很长的坡”并(bìng)在坡上“滚雪(xuě)球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周期(qī)行业中寻找投(tóu)资(zī)机会

　　一季度(dù)末，顶流基(jī)金经理刘彦(yàn)春管理规模(mó)达751.63亿元，报告期内所管(guǎn)基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长(zhǎng)城新兴成长是刘彦春管理的规(guī)模(mó)最(zuì)大(dà)的基金，一季度末规模(mó)达384.71亿元。

　　从(cóng)业绩来看，景顺(shùn)长城新兴成长一季度(dù)A类和C类份额(é)净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为(wèi)3.24％。

　　一季度末，景顺长城(chéng)新兴成长保持高仓位(wèi)运(yùn)行，股票(piào)仓位94％。该基金(jīn)重仓贵州茅台、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈瑞(ruì)医疗、古(gǔ)井(jǐng)贡(gòng)酒、海大集团(tuán)、药明康德、山西汾酒、美(měi)的集团。

　　2023年一季(jì)度(dù)景(jǐng)顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成长前十大重仓股

　　从持(chí)仓(cāng)变(biàn)动情况来(lái)看，景顺(shùn)长城新(xīn)兴成长一(yī)季度加(jiā)仓古井(jǐng)贡(gòng)酒、美(měi)的集(jí)团、迈瑞医疗、贵(guì)州茅(máo)台等股票，减持中(zhōng)国(guó)中免(miǎn)、药明康德(dé)、五粮液等(děng)股(gǔ)票。

　　刘彦春在基金一(yī)季报中指出，我(wǒ)国经济复(fù)苏(sū)、美国紧缩后通胀(zhàng)下行(xíng)仍(réng)将是今(jīn)年(nián)主要宏(hóng)观背景(jǐng)。经济运行正(zhèng)常化需(xū)要一个过程，特别是居民和(hé)中小企业，需要时间修复资产(chǎn)负债(zhài)表、修(xiū)复(fù)信心。随着经济(jì)逐步正常(cháng)化(huà)，居民消(xiāo)费信心回升、超(chāo)额储蓄下降是必然(rán)事件，消费(fèi)今(jīn)年大概率超预期(qī)回升。就近(jìn)期公布的(de)社融和地产数据分析，二季(jì)度A股盈利(lì)增(zēng)速有望进(jìn)入上行周期(qī)。

　　“全球经济正(zhèng)在重回(huí)正轨的路上。除(chú)了继续关注整个经(jīng)济体(tǐ)发(fā)展状(zhuàng)况之(zhī)外，可以将目光更(gèng)多(duō)放在微观企业层面。可以看到(dào)很多公司(sī)在(zài)过去(qù)几年始(shǐ)终做(zuò)正确的事，经营效率(lǜ)提升，逆境(jìng)中变得更加优秀、更加强大。不必(bì)总是关(guān)注(zhù)宏观数据(jù)，多看(kàn)看微(wēi)观企业变化可以(yǐ)让内心更加平静。我(wǒ)们对全年股票市场有信(xìn)心，未来将继续保(bǎo)持合同(tóng)约定(dìng)较高仓位运作(zuò)，更(gèng)多(duō)在(zài)顺周期行业中寻找投(tóu)资机(jī)会。”刘彦春进一步指出(chū)。

　　谢治宇：挖掘人工智能(néng)相关(guān)产业链

　　一季度末，谢(xiè)治宇管理规模(mó)达700.12亿(yì)元，所管(guǎn)4只基金在报告期内均实现了正收益。

　　其中(zhōng)，兴全合润(rùn)基金管(guǎn)理规(guī)模(mó)最大，为281.3亿元(yuán)，一季度基金份额净值增长率为5.5％，跑(pǎo)赢(yíng)了业绩比较基准收一缕青丝是什么意思有什么讲究，一缕青丝下一句是什么益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润一季度末保持高(gāo)仓(cāng)位运行，股票仓位达92.47％，该(gāi)基金前十大重仓股分别为三(sān)安光电、海(hǎi)康威视、海尔智家、澜起科技、韵达股份、万华化学、中际旭创、晶晨股份、健友股份(fèn)、梅花生(shēng)物(wù)。

　　2023年一(yī)季度兴(xīng)全合润前十大(dà)重仓股

　　从前(qián)十大持仓(cāng)变动(dòng)情(qíng)况(kuàng)来看，一季度兴全合润加仓海康威(wēi)视(shì)、晶晨股(gǔ)份，使这(zhè)两只股(gǔ)票进入(rù)前(qián)十(shí)大持仓。此外，一季度一缕青丝是什么意思有什么讲究，一缕青丝下一句是什么兴全合润加仓三安光电(diàn)，减持海尔智家(jiā)、韵达(dá)股份(fèn)、健友(yǒu)股份等股票。

　　谢治宇在兴全合润一季报(bào)中指出，今年一季度疫(yì)情对经济的影(yǐng)响基(jī)本消(xiāo)除(chú)，整体经济(jì)逐步回到复苏(sū)轨道(dào)。随(suí)着中国的稳增长政(zhèng)策落实与(yǔ)全球范(fàn)围内的通胀见顶，内(nèi)需(xū)复(fù)苏加上预(yù)期改(gǎi)善推动资(zī)本市场(chǎng)风险偏好回升(shēng)。虽然海(hǎi)外(wài)银行出(chū)现了阶段性危机，但各国政府(fǔ)较为迅(xùn)速地采取了对应措(cuò)施(shī)，接(jiē)管相关(guān)银(yín)行，市场情(qíng)绪得(dé)到稳(wěn)定。

　　“随(suí)着各种风险因素减弱，一(yī)季度A股板块分化更明显。随着chatGPT取得了(le)突破性的(de)进展，由AI芯片、服(fú)务器(qì)、光模块等子版块带动的人工智能、中字头的‘中特估’、半(bàn)导体等板块涨幅(fú)较大(dà)，在GPT应用(yòng)端中游(yóu)戏(xì)、影视等(děng)板(bǎn)块也实(shí)现较大幅度上涨。该基金报告期内对人工智能相关产业链(liàn)进行挖掘，对(duì)有长期竞争力、应用空(kōng)间广阔的硬(yìng)件和软(ruǎn)件公司进行精选和(hé)布(bù)局。未(wèi)来仍将坚持(chí)挖掘公(gōng)司长(zhǎng)期成(chéng)长价值(zhí)，不断寻找具有良(liáng)好投资性(xìng)价比的优(yōu)秀公司。”谢(xiè)治宇(yǔ)表示。

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