海通策略认(rèn)为，全A盈利拐点已现，23Q1全A归母(mǔ)净利润累计同(tóng)比为1.4％，22Q4为琪琪格蒙语什么意思(wèi)0.9％ ，预计(jì)23年增速为10-15％。23Q1全A ROE（TTM，下同）为8.8％，预计23年(nián)ROE为9.3％。 上(shàng)游盈利增速持续下(xià)滑，利润向下(xià)游转移；中游(yóu)制造盈(yíng)利增速走弱，TMT降幅(fú)收窄，计算(suàn)机和传媒(méi)表现亮(liàng)眼；下游消(xiāo)费(fèi)盈利改善(shàn)幅(fú)度放缓(huǎn)，券商和保(bǎo)险盈利大(dà)增。 数字(zì)经济归母净利单季同(tóng)比已经开始回升(shēng)，AI和半导(dǎo)体产业盈利有(yǒu)待改(gǎi)善(shàn)，其中(zhōng)受益(yì)于国产替代的半(bàn)导体(tǐ)材(cái)料(liào)和半导体设备维持较高增速(sù)，其中设备盈利加速增长；低(dī)碳经济(jì)景气度高位回落，新型电网盈利增速持(chí)续提(tí)升，主要(yào)受(shòu)益(yì)于储(chǔ)能的快(kuài)速发(fā)展。

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