今年以来基金(jīn)代(dài)销机构被(bèi)基金公(gōng)司解(jiě)约的(de)情(qíng)形明显增(zēng)多。

　　近日，又有(yǒu)多家基金公司(sī)发布(bù)与基金代销机构解(jiě)约的公告。截(jié)至6月1日，今年(nián)以来已有18家基(jī)金公司宣布与28家基(jī)金代销机构终止(zhǐ)合作。而从机构类型看，中小型(xíng)独(dú)立(lì)基金销售机构居多，此外(wài)，也有银行和保险。

　　值得(dé)一提的是，近年来由于经(jīng)营不善或违规，已有多(duō)家基金(jīn)销售机(jī)构主动或被动(dòng)注销牌照。

　　业(yè)内人士认为，基金公司与基金销售(shòu)机构之间的合作本(běn)就是双向选择，在高质量发展背景下，基金公司(sī)严格筛(shāi)选代销机构也是降本增(zēng)效的主流选择。未(wèi)来，基金代销行业优胜(shèng)劣汰(tài)生态或将持(chí)续。

　　公(gōng)募密集终止(zhǐ)与基金代(dài)销机构合作

　　6月1日，西部利得基金发布公告，自2023年6月9日起，终(zhōng)止浦领基金办理该公司旗下基(jī)金(jīn)的相关(guān)销(xiāo)售业务。值得(dé)注(zhù)意的是，今年以来(lái)，还有(yǒu)方正富(fù)邦基金、平(píng)安(ān)基金，以及海富通(tōng)基金停止了与(yǔ)浦领基金的基金销售(shòu)合作关系(xì)。

　　5月29日，长盛基(jī)金发布公告，经与北(běi)京虹点基金销(xiāo)售有限公(gōng)司、上海凯(kǎi)石财(cái)富基(jī)金销售有(yǒu)限公司协商一致，自2023年5月29日(rì)起，上述基金销售机构将不再(zài)代理销售公司(sī)旗下(xià)所有公募基金。

　　就在此(cǐ)前的5月18日，长盛基金也(yě)发(fā)布公(gōng)告称，与(yǔ)方德保险代理有(yǒu)限公司、民商基金销(xiāo)售（上海(hǎi)）有限公司协商(shāng)一致，自(zì)2023年5月18日(rì)起，上述基金(jīn)销(xiāo)售机构将不(bù)再(zài)代理公(gōng)司旗下(xià)所有公(gōng)募基金。自公告之日(rì)起，上(shàng)述公司不再办理本(běn)公(gōng)司旗下基(jī)金的开户(hù)、认购、申购等基金买(mǎi)入的相关业务，只保留赎(shú)回业务，直至所有(yǒu)客(kè)户赎回全部份额。而在今年4月，西(xī)部利得基金(jīn)、上银基金也终止了与民(mín)商基金的基金销售合作，上银基(jī)金则于(yú)2月终(zhōng)止与该(gāi)机构的(de)合作关系，但也有(yǒu)宝(bǎo)盈基(jī)金、万家基金新增与民商(shāng)基(jī)金的销售合作。

　　据中国基金报(bào)记者统计(jì)，截至6月1日，今年以来，已有18家基金(jīn)公司宣(xuān)布与28家基金(jīn)代销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合计7家(jiā)独立基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)的(de)合(hé)作；3月(yuè)，有8家基(jī)金公司(sī)终(zhōng)止(zhǐ)了合计17家(jiā)独立基金销售机构(gòu)的代销合作(zuò)，其中(zhōng)包括(kuò)1家保险公司(sī)；4月，有5家基金公司终止了合计6家独立(lì)基金销售机构的合作；5月以来(lái)，则已(yǐ)有(yǒu)9家基金公(gōng)司宣布终止了合计(jì)12家基金(jīn)代销机构的合作，这其中包括独立基金销售机构、银行(xíng)和保险。

　　目前这些(xiē)代销机(jī)构中(zhōng)，正融(róng)基金解除合作关(guān)系(xì)的(de)基金公司最多，年内(nèi)已有5家；而基(jī)金(jīn)公(gōng)司中，长盛基金解(jiě)除合作(zuò)关系最为频(pín)繁，3月以来几乎(hū)每月都会(huì)和基金代销机构解除合作关(guān)系，目前已(yǐ)累计解约11家，海富通基金(jīn)今(jīn)年(nián)2月和3月分别解除5家合(hé)作关系，已累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助(zhù)推降本增(zēng)效

　　整体(tǐ)来看(kàn)，前述被乐字的繁体是几画啊，乐字的繁体是几画字(bèi)解约的基金销(xiāo)售机构多为中小型机构(gòu)。

　　业内(nèi)人士表(biǎo)示，随着代销机构(gòu)数量增多及监(jiān)管趋严，近(jìn)几年公(gōng)募基(jī)金公司对于代销(xiāo)机构的选择(zé)标准也(yě)在(zài)提高。在高质(zhì)量(liàng)发展背景下，严格筛选基金代(dài)销机构(gòu)，也是(shì)实现降本(běn)增效的一大举(jǔ)措。

　　一家基金(jīn)公司内部人员表示(shì)，基金公司(sī)终止与销售(shòu)机构的合作，无非是以下三种(zhǒng)情况：一是基金销(xiāo)量一直得不到有效增长，对基金公司(sī)整(zhěng)体基金销售(shòu)贡(gòng)献不大；二是受到监管处(chù)罚(fá)；三是销售机构主(zhǔ)业(yè)发生改变。

　　“实(shí)际上，前两年就这样终止过一轮(lún)，理由(yóu)无非就是这些。”但该内部(bù)人(rén)员也坦言，今年以来(lái)权益市(shì)场低(dī)迷(mí)，基金销售(shòu)困难也加速了对(duì)尾部销售机(jī)构(gòu)的淘汰。“上太多销售(shòu)合作机构(gòu)，没有太大意义，只(zhǐ)是徒增后台工作量。”

　　华林(lín)证券董事总(zǒng)经理贾志也(yě)表示，基(jī)金公司终止(zhǐ)与代(dài)销(xiāo)机构的合(hé)作，通常是(shì)基金代销(xiāo)机构(gòu)销售能(néng)力较(jiào)弱，且(qiě)又受到监管(guǎn)的处罚，就会很果断(duàn)地(dì)解除合作关系(xì)。“基金公司与基(jī)金代销机(jī)构的(de)合作是(shì)市场化(huà)的(de)，要考虑维(wéi)护成本(běn)与(yǔ)合作的潜力，基金公司会(huì)依据自身的发展状况有选择的与基金代(dài)销机构合作。”

　　北方(fāng)一(yī)家公募公司渠道负(fù)责人透露，其(qí)所(suǒ)在公司选择基金销售公司，有一(yī)套完(wán)整的基金销售评估办法(fǎ)，比(bǐ)如基金销售保有规模、机构(gòu)成(chéng)立时间、综合能力(lì)，以及与(yǔ)哪些公司合作等都是(shì)考核的要素，其中(zhōng)，要(yào)求其公募基金(jīn)销(xiāo)售保有规模排名排名(míng)前(qián)100，是硬性指标。

　　“跟基金销(xiāo)售机构合作后，需要对接(jiē)系统，每年要付出系统维护成本，很多销售公司一年的保(bǎo)有(yǒu)量也没有多少(shǎo)，甚至(zhì)都覆盖不了成(chéng)本。”据(jù)该负责人透露，即便是前100名(míng)，也有相当一部(bù)分达不到(dào)标准。

　　在贾志看来，基金公司与基(jī)金代销机构的合作是双向选择，基金公(gōng)司希望能有销售能(néng)力强的机(jī)构合作(zuò)，头部代销机构也会(huì)对基(jī)金公司的投(tóu)研能(néng)力，管理规模(mó)，也有(yǒu)一(yī)定的要(yào)求。

　　此外(wài)，另据某(mǒu)基金研究人士称(chēng)，目前基金(jīn)代销的机构主(zhǔ)要分为银(yín)行、第三方基金销售机构，以(yǐ)及券(quàn)商，从禀(bǐng)赋来说，各有千秋，比如，银行(xíng)在(zài)渠道(dào)方面基(jī)础较强，更擅长(z乐字的繁体是几画啊，乐字的繁体是几画字hǎng)固收(shōu)类产品的(de)服务，第(dì)三方销售渠道(dào)线上渠道较(jiào)强，尤(yóu)其是蚂蚁、天天等互(hù)联(lián)网平(píng)台流量形成显著护城河(hé)，随着AI演进，领先地位将更加夯实，而券(quàn)商是以线下营业部为抓手，对权益(yì)类产(chǎn)品(pǐn)服务(wù)能力较强。

　　贾志表示(shì)，未来的基金销售(shòu)市(shì)场(chǎng)，主要(yào)还是在(zài)银行渠道(dào)和头部互联(lián)网公司，券(quàn)商(shāng)作为后(hòu)起之(zhī)秀，也是(shì)不容(róng)忽视的力量。

　　马太效应(yīng)显著

　　基金代销行业优胜(shèng)劣(liè)汰或(huò)将持续

　　近年(nián)来，马太效应依然是基(jī)金销售行业所面临的(de)重要趋势。

　　中国(guó)基金业协会(huì)最新公布的(de)公募基金销售保有量数据(jù)显示，一(yī)季度，三方机构销售增长最为明(míng)显，互联网流量优势继续发力，银行、三方(fāng)、券商代销占(zhàn)比(bǐ)已从(cóng)过去(qù)6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而(ér)在第三方独立基金销售(shòu)渠道中，头部机构竞争(zhēng)优势更为(wèi)突出。截至今(jīn)年一季(jì)度末，公募基金销(xiāo)售保有规(guī)模前100强中，21家独立基金(jīn)销售(shòu)机构保(bǎo)有2.81万亿非货币市场公募基金。而(ér)前三名蚂(mǎ)蚁基金、天天基金、腾安基金合计保有约(yuē)2.06万(wàn)亿，占比(bǐ)超73％；对(duì)比这21家中(zhōng)排(pái)在末位(wèi)的泛华普益基金销售有限公司，其(qí)非货币市场公募(mù)基金保有规(guī)模为54亿(yì)元，首(shǒu)尾差距十分明显，未上榜(bǎng)的独立基金销(xiāo)售机构保(bǎo)有规模(mó)则(zé)更(gèng)少。

　　另据Wind统计，截至(zhì)6月1日，在全市场473家基金代销机(jī)构(gòu)中，目(mù)前共有(yǒu)26家基金销售机构的(de)代(dài)销基金(jīn)数量在7000只以上，与(yǔ)此同时，也有111家基金销售(shòu)机构(gòu)代(dài)销数量不足百(bǎi)只。而在115家独立基(jī)金销售机(jī)构(gòu)中，15家代销(xiāo)数量(liàng)在7000只以上，17家代(dài)销不足(zú)白只。其中(zhōng)，还(hái)有6家目(mù)前(qián)只跟1家基(jī)金公司合作。

　　实(shí)际(jì)上，近些年来基金销售行业分化更(gèng)趋(qū)明显，不少中(zhōng)小型基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构在行业大洗(xǐ)牌(pái)中退(tuì)场(chǎng)。

　　今年4月(yuè)18日(rì)，根(gēn)据证(zhèng)监会网站(zhàn)显示，近(jìn)期(qī)深(shēn)圳前海凯恩斯基金销售有限公司向(xiàng)中国证券监督管理(lǐ)委员会提交了注销公募(mù)证券投资基金(jīn)销售(shòu)业务许可证(zhèng)的申请，根据《行政许可(kě)法》《证券(quàn)投资基金法》《公开募集证(zhèng)券投资基金销售机(jī)构监督管(guǎn)理办法(fǎ)》等有关规(guī)定，中国证券监督管理(lǐ)委员会决定注销(xiāo)深圳前海(hǎi)凯(kǎi)恩斯基金销(xiāo)售(shòu)有限公(gōng)司公募证券(quàn)投资基金销售业务许可证。

　　同(tóng)样是在4月(yuè)，上海(hǎi)证监局挂出了注销(xiāo)永鑫(xīn)保险销售服(fú)务有限公(gōng)司公募证(zhèng)券投资基金(jīn)销售业(yè)务许可证的公(gōng)示。永鑫(xīn)保险销售也是目前第一家主(zhǔ)动注销基金(jīn)销(xiāo)售牌照的保险代理公司(sī)。

　　实际上，近年来，有(yǒu)不少基金代销(xiāo)机构由于(yú)经(jīng)营困难等(děng)原因，主动注销(xiāo)基金销售(shòu)牌照(zhào)，退出竞争行业。比如(rú)河(hé)南(nán)安存基金、科地瑞富基金、晟视天(tiān)下基金、植信基金、唐鼎耀华基金等多家机(jī)构都选择(zé)主动注销基金代(dài)销牌照。

　　不过，也有机(jī)构是(shì)由于违规等原因被吊销牌照，比(bǐ)如，去(qù)年12月，上海证监局发布消息，宣布(bù)注销上(shàng)海久富财富基金(jīn)销售牌照(zhào)。此前，泰(tài)诚(chéng)财富、财(cái)路基金、大泰金石基金等第三(sān)方代销机(jī)构也被吊销了牌照(zhào)。

　　业内人士认为，严监(jiān)管态势(shì)下，未来基金(jīn)代销行(xíng)业优(yōu)胜劣汰(tài)生态或将(jiāng)持续。

　　编(biān)辑(jí)：舰长(zhǎng)

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