公募基金一季报募集披露。张坤以超880亿元的管理(lǐ)规模，再(zài)度成为主(zhǔ)动权(quán)益类(lèi)基金“公募一哥(gē)”。

　　2023年公(gōng)募基金一季报进入密(mì)集披露期，顶流基金经理(lǐ)调仓路径和投资思路也随之曝光。

　　2023年一(yī)季(jì)度末，张坤的管理规模超880亿元，再(zài)度成为(wèi)主动权益类基金“公募一哥”。一季度，张(zhāng)坤加(jiā)仓中国(guó)海洋(yáng)石(shí)油、泸州老(lǎo)窖，减持(chí)香(xiāng)港交易所、招商银(yín)行(xíng)。

　　700亿(yì)级基金经理刘(liú)彦春一季度加仓古(gǔ)井贡酒(jiǔ)、美的集团，减持中国中免、药明康德。另一位700亿(yì)级基金经理谢治(zhì)宇则加仓了晶晨股(gǔ)份、海康威视，减持海尔智(zhì)家、韵达股份。

　　张坤(kūn)：在可积累的长坡上“滚雪(xuě)球”

　　近日，顶流(liú)基(jī)金经理张坤掌(zhǎng)舵的易方达蓝(lán)筹精(jīng)选、易(yì)方达优质企(qǐ)业三年持(chí)有、易方达优质精选混合（QDII）、易方达亚洲(zhōu)精选(xuǎn)股票（QDII）四(sì)只基金披(pī)露了2023年一季报。

　　2023年(nián)一(yī)季度末，张坤的管理规模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一(yī)季度(dù)末(mò)，张坤(kūn)的(de)基金管理(lǐ)规模(mó)超越葛兰，再度成为主动权(quán)益类(lèi)基(jī)金“公募一哥”。

　　张坤在一季度(dù)末保(bǎo)持了高(gāo)仓位运作，4只(zhǐ)基(jī)金的权益(yì)资(zī)产仓位均超过了92％。一季度张(zhāng)坤所持基金股票仓位基本稳定，对结构进行了调整，增(zēng)加(jiā)了(le)消费(fèi)等(děng)行(xíng)业的配(pèi)置，降低了金(jīn)融等行业的配(pèi)置。

　　从基金收益来看，张坤掌管的4只(zhǐ)基金在(zài)2023年一季度均实现(xiàn)了(le)正(zhèng)收益(yì)，基金净(jìng)值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管(guǎn)规模最大(dà)的基金——易(yì)方(fāng)达蓝筹精选在(zài)一季(jì)度末(mò)的基金规模为562.09亿元，报告期内(nèi)基金份额净值(zhí)增长率(lǜ)为1.03％，同期(qī)业绩(jì)比较基准收益率(lǜ)为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重仓股分别(bié)为(wèi)：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控股、五(wǔ)粮液、洋河股份、招商银(yín)行、香港交(jiāo)易(yì)所、伊(yī)利股(gǔ)份、美团-W、中国海洋石油(yóu)。

　　2023年一(yī)季度易方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)前十大重(zhòng)仓(cāng)股

　　一季(jì)度，张坤对中国海洋石(shí)油大幅加(jiā)仓，使其进入(rù)了易方(fāng)达蓝筹精选第十大重仓(cāng)股。此外，张坤对重仓(cāng)的(de)4只白酒股(gǔ)进行了不(bù)同的加减仓(cāng)操作：加仓泸(lú)州老窖(jiào)、贵州茅(máo)台(tái)、洋河(hé)股份，减持五粮液。

　　从减(jiǎn)持情况来(lái)看，易(yì)方低头看我是怎么玩你的，低头看我是怎么弄你的达蓝筹精(jīng)选在一季度(dù)还减持了香港(gǎng)交易所(suǒ)、招商银行、美团(tuán)-W等股票。

　　张坤(kūn)在一季报中指出，个股方(fāng)面(miàn)，仍然(rán)持有商业模式出色、行业(yè)格局清晰、竞争力强的优质公司(sī)。基本面(miàn)价值(zhí)投资(zī)很吸(xī)引人的(de)一点是，投资者可(kě)以用很长一(yī)段时(shí)间来充分观察公(gōng)司的发(fā)展(zhǎn)，等(děng)到它们用事(shì)实证明自(zì)己的成功和巨(jù)大的成长潜力之后，再买入也不(bù)迟(chí)。基本面价值投(tóu)资的(de)优势之一(yī)在(zài)于(yú)可积累性。如果只是针对(duì)某一次(cì)投资，积累的重要性可能并不(bù)显著(zhù)。但(dàn)如果将(jiāng)投资贯穿一生，并将长期复合(hé)回报作(zuò)为终级目(mù)标，可积累(lèi)性就是(shì)这一(yī)目标的(de)最重要保障，选择(zé)一条可(kě)积累的“很(hěn)长的坡”并在(zài)坡上(shàng)“滚雪球”是很重要(yào)的。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻找投资机会

　　一(yī)季度末(mò)，顶流基金经理(lǐ)刘彦春管理规模(mó)达751.63亿元(yuán)，报告期内所管基(jī)金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺(shùn)长城(chéng)新兴成长(zhǎng)是(shì)刘(liú)彦春管理的规模最大的基金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺(shùn)长城新兴成长一季度A类和C类份额净(jìng)值增(zēng)长率分别为(wèi)0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基(jī)准收益率为3.24％。

　　一(yī)季度末，景顺长城新兴(xīng)成(chéng)长保持高仓位(wèi)运行，股票仓位(wèi)94％。该基金重(zhòng)仓贵(guì)州茅台、泸(lú)州老窖、五粮液(yè)、中国中免、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、古井(jǐng)贡酒、海大集团、药明康(kāng)德、山(shān)西(xī)汾酒、美的集(jí)团。

　　2023年一季度景(jǐng)顺(shùn)长城新兴成(chéng)长前十大重仓股

　　从持仓变动情况来看(kàn)，景顺长城新兴成长一季(jì)度加仓古(gǔ)井贡酒、美的集团(tuán)、迈瑞医疗、贵州(zhōu)茅台等股(gǔ)票，减持中(zhōng)国中免、药明康德、五(wǔ)粮液等股票。

　　刘彦春在基金一季报中指出，我(wǒ)国(guó)经济复苏(sū)、美国紧(jǐn)缩(suō)后通胀下(xià)行仍将是(shì)今年主要宏观背景。经济(jì)运行正(zhèng)常化需要一(yī)个过程，特别是居(jū)民和中小企(qǐ)业，需要时间修复资产负债表(biǎo)、修复信心。随着经济逐步(bù)正(zhèng)常化(huà)，居民消费信心回升、超额储蓄下降(jiàng)是必然事件，消费今年(nián)大概率超预(yù)期回升(shēng)。就近期公布(bù)的社融和(hé)地产数据分(fēn)析，二季度A股(gǔ)盈利(lì)增速有望进(jìn)入上(shàng)行周期。

　　“全(quán)球经济正在(zài)重回正轨(guǐ)的(de)路(lù)上。除了继(jì)续关注(zhù)整(zhěng)个经济(jì)体发展状况之(zhī)外，可以将目光更(gèng)多(duō)放在微观(guān)企业层面。可以看到很多(duō)公司在过去几年始终做正(zhèng)确的事(shì)，经营效率(lǜ)提(tí)升，逆境中变得(dé)更加(jiā低头看我是怎么玩你的，低头看我是怎么弄你的)优秀、更加强大。不必(bì)总(zǒng)是(shì)关(guān)注宏(hóng)观(guān)数(shù)据，多看看微观企业(yè)变(biàn)化可(kě)以让(ràng)内(nèi)心更加平(píng)静(jìng)。我(wǒ)们对全年股票市场有信心，未来(lái)将继续保持合(hé)同约定较高仓位运作，更多在顺周期行业中寻找投资机会(huì)。”刘彦春进一(yī)步(bù)指出。

　　谢(xiè)治宇：挖掘人(rén)工智能相关产业链

　　一季度末，谢治(zhì)宇管理规模(mó)达700.12亿(yì)元(yuán)，所管4只基金(jīn)在报(bào)告期内均实现了正收益。

　　其(qí)中，兴全(quán)合润基金管理规模最(zuì)大，为281.3亿元，一季度(dù)基(jī)金(jīn)份额净值增长率为5.5％，跑赢了业绩比较基准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴(xīng)全合(hé)润一季度(dù)末保持高(gāo)仓位运行，股票仓位达92.47％，该基金(jīn)前十大重仓股分别为三安(ān)光电、海康威视(shì)、海尔智家、澜(lán)起科技、韵达股份、万华化学(xué)、中际旭创(chuàng)、晶(jīng)晨股份、健友股份(fèn)、梅花生物。

　　2023年一季度兴(xīng)全合润前十大重仓股

　　从前十大持仓变(biàn)动(dòng)情(qíng)况来看(kàn)，一(yī)季度兴全合润加(jiā)仓海康威视、晶晨股份，使这两只股票(piào)进入前十大持仓。此(cǐ)外(wài)，一季度兴全合(hé)润(rùn)加仓(cāng)三安(ān)光电，减持海尔智家、韵(yùn)达(dá)股份、健(jiàn)友(yǒu)股份等(děng)股票(piào)。

　　谢治宇在(zài)兴全合润一季报中指出，今年一(yī)季度(dù)疫情对(duì)经(jīng)济(jì)的影响(xiǎng)基本消除，整体经济逐步回(huí)到(dào)复苏(sū)轨道。随着中国的稳增长(zhǎng)政策(cè)落实与全球范(fàn)围内的通(tōng)胀见顶，内需(xū)复苏加上预期改善推动资本市(shì)场(chǎng)风险偏好回升。虽(suī)然海外银行(xíng)出现了阶段性危机，但各国政府较为迅速地采取了对应措施，接(jiē)管相关银行，市场情绪得(dé)到稳定(dìng)。

　　“随(suí)着各种风险因(yīn)素减(jiǎn)弱，一季(jì)度A股板块分化更明(míng)显(xiǎn)。随着chatGPT取得(dé)了突破性的进(jìn)展，由AI芯片、服务器、光模块等子版块带动的人工智能(néng)、中字(zì)头的(de)‘中特估(gū)’、半导体等板(bǎn)块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实现较大幅度上涨。该基(jī)金报(bào)告期内(nèi)对(duì)人(rén)工智能(néng)相关产业链进行(xíng)挖掘，对有长期竞争力、应用(yòng)空间(jiān)广阔的硬件和软件公(gōng)司进(jìn)行精选和布(bù)局(jú)。未来仍(réng)将坚持挖掘公司长期成长价(jià)值，不断(duàn)寻找具有良好投资性价比的优秀公司。”谢治宇表示。

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