财联社4月21日讯（记者 王宏(hóng)）订婚必须一年内结婚吗，订婚后最晚多久结婚rong>财(cái)联社记者从业(yè)内获悉，近期监管部门正陆续召(zhào)集相关保(bǎo)险(xiǎn)公司(sī)开会，主要内容是进(jìn)行窗口指导(dǎo)，要求寿险公司调整新开(kāi)发产品的定价(jià)利率，控(kòng)制利(lì)差损，要求新开(kāi)发(fā)产品的定价利率从(cóng)3.5％降(jiàng)到3.0％。主要思想是市场有效，监管有为，主体(tǐ)调节(jié)在先，控制节奏(zòu)，实现软着(zhe)陆。

　　新开发(fā)产品定(dìng)价利率或从3.5％降(jiàng)到3.0％

　　财联社(shè)记(jì)者获悉，近日监(jiān)管部门陆(lù)续(xù)召集了多家寿险公司开(kāi)会，以窗(chuāng)口指导的(de)名义，要求公司调整产品利率，控制利差损(sǔn)。

　　据悉(xī)，监管要(yào)求(qiú)险企新开发产品的定价利(lì)率从3.5％降到3.0％。此次(cì)调整的主要(yào)思路是市场有效，监管有(yǒu)为，主体调节(jié)在先(xiān)，控制节(jié)奏(zòu)，实现软着陆。

　　这(zhè)次调整是不久前监(jiān)管召(zhào)集险企进(jìn)行(xíng)调(diào)研(yán)会(huì)的(de)后续。3月(yuè)21日财联社记(jì)者曾(céng)报道，为引导(dǎo)人身险业(yè)降低(dī)负(fù)债成本，加强行业(yè)负债质量管理，银保监(jiān)会人身险部组织保险行业协会(huì)以(yǐ)及多家保(bǎo)险公司(sī)开展(zhǎn)调研。将重(zhòng)点(diǎn)调研普通险预定利率分布(bù)、分红险预定利率(lǜ)和分红水(shuǐ)平等公司负债成本情(qíng)况，以(yǐ)及降低(dī)责(zé)任准备金(jīn)评估利(lì)率对公司(sī)和行业的影响，包括(kuò)对新产品定价、存量(liàng)业务退保、销售行为、市场竞争分析变化等的影(yǐng)响。

　　随后据(jù)报道，监管在北京、南京、武汉三(sān)地(dì)召开座(zuò)谈会。其中，北(běi)京参会的保(bǎo)险公司包(bāo)括(kuò)中国人寿、新华人寿(shòu)、阳光人寿、中邮人寿(shòu)等；南京(jīng)参会的保(bǎo)险公司有太(tài)保寿险、工银安(ān)盛人寿、安(ān)联人寿(shòu)、中韩(hán)人(rén)寿等；武汉参会的保险(xiǎn)公司有合众人寿(shòu)、国富人寿、国华人(rén)寿等。

　　据当(dāng)时参会的一位总精算师表示，各险企(qǐ)基(jī)本就(jiù)降低责任(rèn)准备(bèi)金评估(gū)利率达成共识(shí)，有(yǒu)公司建(jiàn)议分阶段调整，比如(rú)普通(tōng)型长期订婚必须一年内结婚吗，订婚后最晚多久结婚年(nián)金的责任(rèn)准备金评估利率目(mù)前为年复利(lì)3.5％，可以先降到3％，以后再动态调整。具体(tǐ)的调整方案(àn)还(hái)有待监(jiān)管研究后出台(tái)。

　　有保险公(gōng)司业内人(rén)士对财联(lián)社记(jì)者(zhě)表示：“已经准备好(hǎo)利率3.0的产(chǎn)品(pǐn)了”。也有业内(nèi)人士对财联社记者表(biǎo)示，此(cǐ)次主要涉及新(xīn)开发产(chǎn)品的定价利率，以往的产(chǎn)品不(bù)受影(yǐng)响，行业“炒停售”难(nán)以避免。

　　下调预定利(lì)率避(bì)免(miǎn)利差(chà)损风险

　　平安(ān)非(fēi)银团队表示(shì)，我国险企(qǐ)资产配置风格稳健，债(zhài)券投资(zī)比例(lì)稳步提(tí)升，其他资产以非标资产为主、投资比(bǐ)例持续回落，股(gǔ)票(piào)和基金投资比例基本稳定。2018年以(yǐ)来(lái)，主要券种长(zhǎng)端(duān)利率中(zhōng)枢(shū)下行，长(zhǎng)久期债券和优质非标资产供给有限，保险固(gù)收类(lèi)资产配置面临挑战。同时，权益市场(chǎng)波动率较大、对投(tóu)资收(shōu)益(yì)率影响较(jiào)大。近(jìn)年监管按产品类型调整评估利率(lǜ)、防范化解利差损风险。2023年3月银保监会召开座谈(tán)会，各险企已就(jiù)降低责任准(zhǔn)备金评估利率达成(chéng)共(gòng)识。

　　东吴(wú)证券非银团队(duì)此前曾表(biǎo)示(shì)，短期来(lái)看(kàn)，引导(dǎo)降(jiàng)低负(fù)债成本(běn)将大幅(fú)刺激产品销售，老产品停售炒作难以避免(miǎn)。中(zhōng)期来看，预定利率跟(gēn)随评估利率下(xià)行，保险公司分(fēn)红险(xiǎn)占比提升(shēng)，有望缓解人身(shēn)险公司(sī)刚(gāng)性负债成本压力，寿险产品本身保本(běn)属(shǔ)性有望进一步强化。

　　实(shí)际上，监管历史上(shàng)有过多次调(diào)整评估(gū)利率的(de)行动。据悉，1992年到(dào)1996年间，保险公司(sī)为了和银行竞争，长(zhǎng)期保险的预定(dìng)利(lì)率均在8％以上。考虑到利差损风险，1999年，原保监会下发《关于调(diào)整寿险(xiǎn)保(bǎo)单预定(dìng)利率的紧急(jí)通知》，全面叫停高(gāo)预定利率产(chǎn)品，强(qiáng)制寿险公司将寿险(xiǎn)保单的预(yù)定利(lì)率调整为(wèi)不超(chāo)过(guò)年(nián)复利2.5％。

　　此外，从全球市场来看，美国在20世纪(jì)80年代，日本在20世纪90年代(dài)末都曾面临利差(chà)损(sǔn)风险(xiǎn)。1970年左右，美国(guó)寿(shòu)险业竞争激烈，为提高竞争力，险企销(xiāo)售大(dà)量高负债成本、低利润产品。1980年左右，利率下行(xíng)，投资承压，据美国审计总署统(tǒng)计，1975年-1990年间共有176家人寿和健康保险公司破产，其中(zhōng)80％发生在1982年(nián)以后，主(zhǔ)要系险企销售大量(liàng)对利率敏感的低(dī)利润产品；同时市场压力致使投资端面临亏损。

　　平安非银(yín)团(tuán)队表示(shì)，参考(kǎo)海外(wài)，低利率环(huán)境下(xià)，负债(zhài)端主要通过调整寿险产品结构、下(xià)调预定利率的方式来避免利差损(sǔn)风险(xiǎn)。近年来，我(wǒ)国长端利率地(dì)位震荡、权益市场波(bō)动加剧，寿险(xiǎn)行业面临着潜在的利差损风险、险企利润承压(yā)。保(bǎo)险监(jiān)管趋严(yán)，通过(guò)发布产品负面清(qīng)单、下调演示(shì)利率(lǜ)、分产(chǎn)品(pǐn)调整(zhěng)评估利率等(děng)降低(dī)负债端成本。