财联社5月17日讯（记(jì)者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力(lì)寻找下一个方向。

　　“我(wǒ)们现在对(duì)外输出市场观点会很(hěn)谨慎，不再对外提明(míng)确(què)主线，今年接下来(lái)的市场大概率是不好做了(le)。”有(yǒu)基金公司人士向财联社记者表示(shì)，随着4月(yuè)底(dǐ)上市公(gōng)司年(nián)报一(yī)季报(bào)的披露，炒作没(méi)有业绩的AI风险变高，而市场对有业(yè)绩支撑(chēng)的新能源(yuán)又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样如此(cǐ)，5月16日的(de)市场亮(liàng)色不多，沪指失守3300点，成交额(é)低于9000亿元(yuán)，近(jìn)5个(gè)交易日以来，市场(chǎng)成交额较(jiào)前(qián)期明显萎(wēi)缩(suō)，资金(jīn)观望的情(qíng)绪有所加重。北向资金16日(rì)净卖出34.01亿元(yuán)，结(jié)束(shù)此前连续7个交易日净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打击(jī)了市场的信心(xīn)。AI概念股持续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑(jiàn)桥科技、出(chū)版(bǎn)传媒、引力(lì)传媒(méi)等多股跌停，有投资者开玩笑建议“5月16日为人(rén)工智能(néng)受难日，纪(jì)念人类第四次工业革命进程中，人工智能行情(qíng)开启后第一次(cì)全(quán)面大溃(kuì)败”。

　　今年另外一(yī)条主线中特估方面，中字头个(gè)股震荡调整，中(zhōng)船科(kē)技跌停，中科信息跌超10％。反观新能(néng)源方面(miàn)，电力稍好，锂(lǐ)价“十(shí)连涨”，但(dàn)市(shì)场昙花(huā)一(yī)现(xiàn)，产业链上没有形(xíng)成全面的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股(gǔ)结构上(shàng)看(kàn)，AI、中(zhōng)特估和新能源形成(chéng)了(le)“三国对立(lì)”格局，轮流(liú)做“输血(xuè)包”。对于(yú)资金的(de)轮(lún)番流动，有投资者表示，对“魏（中特估(gū)）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道(dào)芯片能不能成为“晋”。

　　平安(ān)基金经(jīng)理刘杰表示，近期引领市场的两大主(zhǔ)题“中特(tè)估”及人(rén)工智(zhì)能板块均出现调整，整(zhěng)体盘面主线不够(gòu)清晰。但可以判(pàn)断，随着海外加息节奏逐渐(jiàn)趋(qū)缓、国内稳(wěn)增长促内需政策及货币政(zhèng)策的(de)推出(chū)，且(qiě)国内经济温和复苏(sū)背(bèi)景下，权(quán)益市场整体行情预计(jì)将继(jì)续向上修复。

　　对于(yú)市场风(fēng)格，他进(jìn)一(yī)步(bù)指出，目前市场风格阶段性可能将更加趋向均衡，中短期内，人工智能、新能源、医药及中特估等板块均(jūn)有(yǒu)阶段性的(de)相对收益；而长(zhǎng)期来看，先进制造、新能源、TMT、消费等行(xíng)业中的核心(xīn)资(zī)产(chǎn)仍将是持(chí)续关注的(de)市场主线(xiàn)。

　　整个市场(chǎng)的亮点(diǎn)在医药的(de)反弹，三博脑科、何(hé)氏(shì)眼科(kē)、普瑞眼科均创历史新高，有网(wǎng)友调侃：炒(chǎo)股费脑(nǎo)、费眼，不知(zhī)挂脑科好还(hái)是挂眼科好？

　　最强主线(xiàn)“熄(xī)火(huǒ)”

　　年初以来，各大(dà)指数(shù)除创业板指外累计均(jūn)有(yǒu)上涨(zhǎng)，大消费、大金融等(děng)板块(kuài)首先迎(yíng)来了基本面预期(qī)修(xiū)复(fù)的改(gǎi)善，而通信、计算机、传媒等(děng)板块也在人(rén)工(gōng)智能等产业(yè)趋势变化的(de)影响下出(chū)现了连续大涨。而低估值高(gāo)股息为代表的“中(zhō简朴和俭朴的区别是什么，简朴和俭朴的区别在哪ng)特估”品种也走出(chū)了连续上涨行情。其中(zhōng)，尤(yóu)以(yǐ)TMT最为吸(xī)睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自去年底启(qǐ)动以来，成为(wèi)市场最热主线，Wind数据(jù)显示(shì)，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年4月(yuè)13日期间(jiān)涨幅达到31.23％，万(wàn)得AI指数则在4月4日达到年内最(zuì)高点(diǎn)，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华(huá)夏中(zhōng)证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等(děng)相关基(jī)金年内也(yě)短(duǎn)暂(zàn)出(chū)现过翻(fān)倍。不过随着行业交易拥(yōng)挤(jǐ)度升至40％，基金调仓至高(gāo)位后(hòu)，AI板(bǎn)块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距离(lí)年(nián)内高点(diǎn)已经下跌超(chāo)过(guò)13％，年(nián)内涨幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股批量跳水让(ràng)追高(gāo)的(de)投资者体验(yàn)非常(cháng)差(chà)，市(shì)场浮(fú)躁自然赚钱效应差。

　　有投资者(zhě)表示，别(bié)人做量化(huà)学的是巴菲(fēi)特(tè)滚(gǔn)雪球，我(wǒ)们(men)学的(de)是(shì)“龙头战(zhàn)法”，龙头战法是啥？

　　有(yǒu)网友(yǒu)给(gěi)出通俗易(yì)懂的(de)解答：宁愿被强者打(dǎ)得头破血(xuè)流，也不愿与弱者共舞(wǔ)。这是整个龙头战(zhàn)法(fǎ)体(tǐ)系里面的(de)核心，就是拥抱强势股，永远(yuǎn)拥(yōng)抱强势股，即使亏(kuī)钱也要亏(kuī)给强势股(gǔ)，追求的是暴(bào)利。

　　回到基金收益率(lǜ)上，此前翻(fān)倍动漫(màn)游戏主题(tí)ETF迅速(sù)回撤，距(jù)离最高收益率已经(jīng)回撤近20个百分(fēn)点(diǎn)。

　　Wind数(shù)据(jù)显示，截至5月15日，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF回报率依然(rán)最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回(huí)报率跌幅(fú)超(chāo)过10％简朴和俭朴的区别是什么，简朴和俭朴的区别在哪的还有(yǒu)华泰柏(bǎi)瑞、国(guó)泰中证动漫游戏(xì)ETF。此外(wài)国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育文(wén)化(huà)单周跌幅也超过9％，全市场单周(zhōu)跌幅超(chāo)过8％的有27只基金，集(jí)中(zhōng)在动漫游戏、传媒、娱乐文化(huà)、智慧生活等相关主题上(shàng)。

　　新能源基(jī)金周最高“回血”超10％

　　锂电(diàn)池领(lǐng)涨似乎“一日游(yóu)”，在5月16日，新能源(yuán)板块没有能(néng)延续(xù)周一(yī)的强势(shì)。从多家公(gōng)募(mù)基(jī)金(jīn)观点反馈来看，不论是从基本(běn)面、简朴和俭朴的区别是什么，简朴和俭朴的区别在哪还是(shì)估值，新能源的暗黑(hēi)时刻(kè)已经过去(qù)。新能源(yuán)产业自(zì)2022年7月开(kāi)始(shǐ)长达11个月的(de)调整周期，板块龙头公司(sī)去年(nián)下(xià)跌超过40％，调整幅度与时间都已经十分充分(fēn)。

　　尽(jǐn)管(guǎn)反(fǎn)弹(dàn)的(de)基础已经具备(bèi)，但是(shì)面对中特估的(de)政策红(hóng)利与AI的无限想象空间，新(xīn)能源距离真(zhēn)正的反弹似乎总(zǒng)是(shì)缺(quē)乏“临门一脚”。

　　从(cóng)基金表现来看(kàn)，这(zhè)一趋(qū)势正(zhèng)在(zài)慢慢(màn)聚力。从近一周基金回报率来看，排名靠(kào)前的均为(wèi)重仓新能源，比(bǐ)如国投瑞银先(xiān)进制造、长(zhǎng)安(ān)裕盛、国投瑞银产业趋势和(hé)长安鑫禧(xǐ)涨幅(fú)超(chāo)过10％。从(cóng)近一周回(huí)报率首尾基金来看，华夏中证动漫游戏ETF与国投(tóu)瑞(ruì)银先进制造之间(jiān)收益差(chà)额超过20％。

　　机(jī)构直(zhí)言市场处(chù)于(yú)“战略僵持(chí)阶段的乱(luàn)战”

　　16日下午(wǔ)，一(yī)份(fèn)某公募基金交流的(de)纪(jì)要在市场上(shàng)流出，直言经(jīng)济缓慢复苏中，还(hái)没有主线(xiàn)出现，当(dāng)前(qián)市场更需要信(xìn)心。

　　港(gǎng)股向来有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政策、业绩处于相对真空期(qī)，市场很难有好(hǎo)的(de)表现。当下A股同(tóng)样如此(cǐ)。创金合信首席(xí)经济学家魏凤(fèng)春(chūn)表示，对市场(chǎng)的整体观点(diǎn)是大概率(lǜ)市场(chǎng)处于“战(zhàn)略僵持阶段的乱战”，5月交易(yì)机(jī)会可能更均衡、但(dàn)也更脆(cuì)弱，当前可能是一个布局的好阶段，而未必会是收(shōu)获的阶段(duàn)，投(tóu)资者(zhě)需要(yào)多一点耐心。市场可(kě)能(néng)继续对一季(jì)报定价，短(duǎn)期市场(chǎng)的核心矛盾在于(yú)缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤(fèng)春提(tí)醒(xǐng)投资者，虽然(rán)看好(hǎo)TMT和中特估全(quán)年的投资机会，但(dàn)是短期(qī)游戏传(chuán)媒和中特估(gū)与其他板块分化较为极致(zhì)，也(yě)是不争的事实，提醒投(tóu)资(zī)者这两个板(bǎn)块(kuài)短期可能的风险。从策略角度(dù)看，魏凤(fèng)春表示，投资者需要高度(dù)重(zhòng)视交易(yì)的(de)灵(líng)活(huó)性。策略的(de)整(zhěng)体包括趋(qū)势、结构(gòu)与节(jié)奏，反弹带(dài)来的是节奏的变(biàn)化，不是趋势和(hé)结(jié)构的变化。

　　此外，博(bó)时基(jī)金表示，16日发(fā)布的4月经(jīng)济指标显示(shì)，4月份国内服(fú)务业和(hé)消费恢复相对较快，我国经济运(yùn)行总体(tǐ)延续(xù)修复的态势、但修复的基础仍需继续巩(gǒng)固。货币政策依然延续前期稳健偏(piān)宽松的基调，流动性也维持合理充裕的(de)态势。当(dāng)前市场对央行后续采(cǎi)取降息操(cāo)作仍(réng)有一(yī)定的(de)预期。今(jīn)年仍是“稳增长(zhǎng)”之年，或可适当关注受益“一带(dài)一路”政策(cè)的概念板块的机会(huì)。

　　不过亦有(yǒu)市场人(rén)士表示不必过分(fēn)悲观，随着股指交(jiāo)割日临近，盘面波动剧烈一点，算(suàn)是正常的行为，不必放大恐慌(huāng)。在储蓄(xù)资金(jīn)大搬家和(hé)经济复苏的大趋势(shì)下，纠结于几十(shí)个点(diǎn)的(de)起(qǐ)伏可(kě)能会误判方向。边走边看，行(xíng)情会在犹豫中展开。

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