今年以来基(jī)金代(dài)销机构被基金公司解约的(de)情形(xíng)明(míng)显增多。

　　近日(rì)，又有(yǒu)多(duō)家基金公司发布与(yǔ)基金(jīn)代销机(jī)构(gòu)解(jiě)约(yuē)的公告。截至6月1日，今(jīn)年以来已(yǐ)有18家基(jī)金公司宣布与28家基金(jīn)代销机构终止合作。而从机构类型看，中小型独(dú)立基(jī)金(jīn)销售机构居多，此外(wài)，也有银行(xíng)和保险。

　　值得一(yī)提的是(shì)，近年来由于经营不(bù)善或(huò)违规(guī)，已有多家基金(jīn)销(xiāo)售机构主(zhǔ)动或被动(dòng)注(zhù)销牌照。

　　业(yè)内(nèi)人士认为，基金(jīn)公司与基金(jīn)销售机构之间的合作本就是双向(xiàng)选择，在高质量发(fā)展背(bèi)景下，基(jī)金(jīn)公司严格筛选代销(xiāo)机构(gòu)也是降(jiàng)本增效的主流选择。未来，基金代销行(xíng)业优胜劣汰生态或将持续。

　　公募密集终止与基金代销机构合作

　　6月1日，西(xī)部利得基金发布公告，自2023年6月9日起(qǐ)，终(zhōng)止浦(pǔ)领基金办理该公司旗下基金的相关销售(shòu)业务。值得注意(yì)的是，今年(nián)以来，还有方正富邦基金、平安基金，以及海(hǎi)富(fù)通基金停止了与(yǔ)浦(pǔ)领(lǐng)基金(jīn)的基金销售(shòu)合(hé)作关系。

　　5月29日，长盛基(jī)金发(fā)布公(gōng)告，经与(yǔ)北京虹点基(jī)金(jīn)销(xiāo)售有限公司(sī)、上海凯石财富基(jī)金销售有限公司协商(shāng)一致(zhì)，自2023年5月(yuè)29日起，上述(shù)基(jī)金销售机构将不再(zài)代理销售公司旗下所(suǒ)有公募(mù)基金。

　　就(jiù)在此前的5月18日，长盛基(jī)金也发布公告(gào)称，与方德保险代理有限公司(sī)、民商基金销售（上海）有限公司(sī)协商(shāng)一致，自2023年5月18日起，上述(shù)基金(jīn)销售机构将不再代理公司旗闺蜜说他老公特别大怎么回复，闺蜜说他老公特别大怎么安慰下所有公募基金(jīn)。自公告之日(rì)起，上述公(gōng)司不再办理本公司旗下基金的开户、认购、申(shēn)购(gòu)等基金买入(rù)的相关业务，只保留(liú)赎回业务，直(zhí)至所(suǒ)有客(kè)户赎(shú)回全部(bù)份额。而在(zài)今年4月，西(xī)部利(lì)得基(jī)金、上银基金也终止了与民商(shāng)基金的基金销售合作，上(shàng)银(yín)基金则于2月终止与该(gāi)机构的(de)合作关系，但也(yě)有宝盈基金、万家基金新增与民商基金(jīn)的销售(shòu)合作。

　　据中(zhōng)国基(jī)金报(bào)记(jì)者统计(jì)，截至6月1日，今年以(yǐ)来，已有18家基金公司宣(xuān)布(bù)与28家基金代销(xiāo)机构(gòu)终止合作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基(jī)金公司终止合计7家独(dú)立基金销售机构的(de)合作；3月，有8家(jiā)基(jī)金公司终止(zhǐ)了合(hé)计17家独(dú)立(lì)基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构的(de)代(dài)销合作，其中(zhōng)包括1家保险公司；4月，有5家基金公司终止了合计(jì)6家独立基金销售机(jī)构(gòu)的(de)合作；5月以来(lái)，则已有9家基(jī)金公司(sī)宣布终止了(le)合计(jì)12家基(jī)金代销机(jī)构的(de)合作(zuò)，这(zhè)其(qí)中包(bāo)括独立基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构(gòu)、银行和(hé)保险(xiǎn)。

　　目前这(zhè)些代销机构中，正(zhèng)融(róng)基金解除合作关系的基金公司最(zuì)多，年内(nèi)已有5家；而(ér)基(jī)金公(gōng)司(sī)中(zhōng)，长(zhǎng)盛基金(jīn)解(jiě)除合(hé)作关系(xì)最为频繁，3月以来几乎每月都会和基金代(dài)销(xiāo)机构解除合作关系，目前已(yǐ)累计(jì)解(jiě)约11家，海富通基金今年2月和3月分别解除5家合(hé)作关系，已累计10家。

　　严(yán)格(gé)筛选(xuǎn)代销机构

　　助推降本增(zēng)效

　　整体(tǐ)来看，前述被解约的基金销售机构多为中小型机构。

　　业内人士表示，随着代(dài)销机构(gòu)数(shù)量增多(duō)及监管趋严，近几年公(gōng)募(mù)基金公(gōng)司对于代销机构的选择(zé)标(biāo)准也在提(tí)高。在高(gāo)质量发展(zhǎn)背景下，严格筛选(xuǎn)基(jī)金代(dài)销(xiāo)机(jī)构，也(yě)是实(shí)现降(jiàng)本(běn)增效的(de)一大举措。

　　一家基金(jīn)公(gōng)司内(nèi)部人(rén)员(yuán)表示，基金公(gōng)司终止与销(xiāo)售机(jī)构(gòu)的合作，无非是以下三种情况：一是基金销量一直得不到有效增长，对基金(jīn)公司(sī)整体基金销售贡献不大；二是(shì)受到监管处罚；三是销售机构主业发生(shēng)改变(biàn)。

　　“实际上，前两年就这样终止(zhǐ)过(guò)一轮，理由无非就是这些。”但该内部人员(yuán)也坦(tǎn)言，今年以来(lái)权益市场低迷，基金(jīn)销售困难也加速了对尾部(bù)销售(shòu)机构(gòu)的(de)淘(táo)汰。“上(shàng)太多销(xiāo)售(shòu)合作(zuò)机构，没有太大意义，只是徒增后台工作量(liàng)。”

　　华林证券董(dǒng)事(shì)总经理贾志也表(biǎo)示，基金公司终止与(yǔ)代销机构的合(hé)作，通常是基金代销机构销售能力较弱，且又受(shòu)到(dào)监管的(de)处(chù)罚，就会很(hěn)果断地解除合作关系。“基金公司与基(jī)金代(dài)销机构(gòu)的合作是市场(chǎng)化的，要考(kǎo)虑维护成本与(yǔ)合作的潜力，基(jī)金公司会(huì)依据自身的发展状况有选择的与基金代销机(jī)构合作(zuò)。”

　　北方一家公募公司渠道负责人透(tòu)露(lù)，其所在公司(sī)选择(zé)基(jī)金销售(shòu)公(gōng)司，有(yǒu)一(yī)套完整的(de)基金销售评估(gū)办法(fǎ)，比如基金销售保(bǎo)有规模、机构成立(lì)时间、综合能(néng)力，以及与哪些公司合作等都是考核的(de)要素，其中，要求其公募基金销售(shòu)保(bǎo)有规(guī)模排名(míng)排名前100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基(jī)金销售机构合作后，需要对接系统，每年要(yào)付出系统维护成本(běn)，很多销售公司(sī)一(yī)年的保有量也(yě)没有多少，甚至都(dōu)覆盖(gài)不了(le)成本。”据该负(fù)责人透露(lù)，即便是前100名，也有相当(dāng)一(yī)部分达不到标(biāo)准。

　　在贾(jiǎ)志看来，基金公司(sī)与基金代销机构的合(hé)作是双向选择，基(jī)金公司希望能有(yǒu)销售能力强的机构合(hé)作，头(tóu)部代销机构也会对基金(jīn)公(gōng)司的投研(yán)能力，管理规模，也有一定的(de)要求。

　　此外，另据某基金研究人士(shì)称，目前基(jī)金代销(xiāo)的机构主要分为银行、第三方基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)，以及券商(shāng)，从禀赋来说，各有千秋，比如，银行在渠道方面基(jī)础较强，更擅长固(gù)收类产品的服(fú)务，第三(sān)方销售渠道线上渠(qú)道(dào)较强，尤其是蚂蚁、天(tiān)天等互联(lián)网(wǎng)平台(tái)流量(liàng)形成显著护城河，随着AI演(yǎn)进，领先地位(wèi)将更加(jiā)夯实(shí)，而券商是以线下营业(yè)部为抓手，对(duì)权(quán)益类产(chǎn)品服务(wù)能力较强。

　　贾志表示，未来的基金(jīn)销售市场，主要(yào)还是在银行渠道和头部互联网(wǎng)公司，券商作为后起之(zhī)秀(xiù)，也(yě)是不容忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基金(jīn)代销(xiāo)行业优胜(shèng)劣汰或将(jiāng)持(chí)续

　　近年来，马太效应依(yī)然是基金(jīn)销售行业所面临的重要趋势。

　　中国基金业协会(huì)最新(xīn)公布(bù)的公(gōng)募(mù)基金销(xiāo)售保有量数据显(xiǎn)示，一(yī)季度，三(sān)方机构销售增(zēng)长最为明显，互联网(wǎng)流量优势继(jì)续发力，银行、三(sān)方(fāng)、券商代(dài)销占比已从过去6：2：2变为接(jiē)近(jìn)5:3:2。

　　而在(zài)第三方(fāng)独立基金销售渠道中(zhōng)，头部机构竞争优势更为突出。截至今(jīn)年一季度末，公募基金销售保有(yǒu)规模(mó)前100强中，21家(jiā)独(dú)立基金(jīn)销售机构保有2.81万亿非货币市场公募基金。而(ér)前三名蚂(mǎ)蚁基金、天天基金、腾安基金合计保有约2.06万亿(yì)，占比超73％；对(duì)比这21家中排在末位的泛华普(pǔ)益基金销(xiāo)售(shòu)有限公司，其非货(huò)币市场公募基金(jīn)保有规模为(wèi)54亿元，首(shǒu)尾差距十分明显，未(wèi)上榜的独立基金(jīn)销售机(jī)构保有规(guī)模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全(quán)市场473家基金代(dài)销机(jī)构中，目(mù)前共有(yǒu)26家基金销售机构的代销基金数量在(zài)7000只以(yǐ)上，与此同时，也有111家基(jī)金销(xiāo)售机构代销数(shù)量不(bù)足百(bǎi)只。而在115家独立基金销售机构(gòu)中，15家(闺蜜说他老公特别大怎么回复，闺蜜说他老公特别大怎么安慰jiā)代销数量在7000只以上，17家代销不足白只(zhǐ)。其中，还(hái)有6家目(mù)前只跟1家(jiā)基金公司合作。

　　实际上，近些(xiē)年(nián)来基金(jīn)销售行业(yè)分化更趋(qū)明显，不少(shǎo)中小型基(jī)金销(xiāo)售机构在行业大洗牌(pái)中(zhōng)退场。

　　今年4月18日，根据证(zhèng)监会网(wǎng)站显示，近期深(shēn)圳前海凯恩(ēn)斯(sī)基金销售(shòu)有限(xiàn)公司向(xiàng)中(zhōng)国(guó)证券监督管理(lǐ)委员会提交了注销公募证(zhèng)券投(tóu)资基金销(xiāo)售业务许可(kě)证的申请(qǐng)，根据(jù)《行政(zhèng)许可法》《证券投资基(jī)金法》《公开募集证券投(tóu)资基(jī)金销售机构(gòu)监督管(guǎn)理办(bàn)法》等有关(guān)规定，中国证券监督(dū)管理委员会决定注销深(shēn)圳前(qián)海(hǎi)凯恩斯基金(jīn)销售有(yǒu)限公司(sī)公募(mù)证券投资基(jī)金销售业务许可证。

　　同样是在4月，上(shàng)海证监(jiān)局挂出了注销永鑫保险(xiǎn)销售服(fú)务有限公(gōng)司公募证券投资(zī)基金销(xiāo)售业务许可(kě)证的公示。永鑫(xīn)保(bǎo)险(xiǎn)销售(shòu)也(yě)是(shì)目前第一家主动注销基金销售牌照的保(bǎo)险(xiǎn)代理公司(sī)。

　　实(shí)际(jì)上(shàng)，近年来，有不少(shǎo)基金(jīn)代销机构由于经营困难(nán)等原(yuán)因，主(zhǔ)动注销基金销(xiāo)售牌照，退出竞争(zhēng)行业(yè)。比(bǐ)如河南安存基金、科地瑞富(fù)基金(jīn)、晟(chéng)视天下基金、植信基金、唐鼎耀华(huá)基金等多家机(jī)构(gòu)都选择主动(dòng)注销基金代销(xiāo)牌照。

　　不过(guò)，也有机构是由于违规等原(yuán)因被吊(diào)销牌照，比如，去年12月(yuè)，上海(hǎi)证监局发布消息(xī)，宣(xuān)布注销上海久富财富基金销售牌照(zhào)。此前(qián)，泰(tài)诚财(cái)富、财路基金、大泰金石基金等第三方代销机构也(yě)被吊销了牌照(zhào)。

　　业(yè)内人士(shì)认为，严监管态势下，未来基金代销行业优胜劣(liè)汰生态或将持(chí)续。

　　编辑(jí)：舰(jiàn)长(zhǎng)

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