今(jīn)年(nián)以来(lái)基金代销机(jī)构被(bèi)基(jī)金公司解(jiě)约的情形明显增多。

　　近日(rì)，又有多家基金公(gōng)司(sī)发布与基金代销(xiāo)机构解约(yuē)的公告。截至(zhì)6月1日，今年以来(lái)已有18家基金公司(sī)宣(xuān)布与28家(jiā)基(jī)金代(dài)销机(jī)构终止合作。而从机构类型看，中小型(xíng)独立基(jī)金(jīn)销售机(jī)构居多，此外，也(yě)有银(yín)行和(hé)保险。

　　值得一提的是(shì)，近年来由(yóu)于经(j整天吵架的婚姻还能继续下去吗，夫妻超过三条迟早离婚īng)营不(bù)善或(huò)违规，已有多家(jiā)基金销售机(jī)构主动(dòng)或被动注销牌照。

　　业内人士认为，基金公司(sī)与(yǔ)基金销售(shòu)机构之(zhī)间的合作本就是(shì)双向(xiàng)选择，在高质量发(fā)展背景下，基金公司(sī)严(yán)格(gé)筛(shāi)选代销机(jī)构(gòu)也是(shì)降本增(zēng)效(xiào)的主流选择。未来，基金代(dài)销行业优胜劣汰生态或将持续(xù)。

　　公募密集终止(zhǐ)与基金代销机构(gòu)合(hé)作

　　6月1日，西部利(lì)得基金(jīn)发布公告，自2023年6月9日(rì)起，终止浦(pǔ)领基(jī)金办理该公司旗(qí)下基金的(de)相关销(xiāo)售业务。值得注意的是，今年以来，还(hái)有(yǒu)方正富(fù)邦基金、平(píng)安(ān)基(jī)金，以及海富通基金停(tíng)止(zhǐ)了(le)与浦领基金的基金销售合作(zuò)关系。

　　5月(yuè)29日，长盛(shèng)基(jī)金(jīn)发布公告，经(jīng)与北京(jīng)虹点基金(jīn)销售有限公(gōng)司(sī)、上海凯(kǎi)石财富(fù)基金销售有限公司协商一致，自(zì)2023年5月29日起，上述基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机(jī)构将不再代理销(xiāo)售(shòu)公司旗下所(suǒ)有公(gōng)募基金(jīn)。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也(yě)发布(bù)公告称，与方德保险代理有限公司、民商基金销售（上海）有限(xiàn)公(gōng)司协商一致(zhì)，自(zì)2023年5月18日起，上(shàng)述基金销售机构将不再代理公司旗下所(suǒ)有公募基金(jīn)。自公告之日起，上述公司不再办理本(běn)公司(sī)旗下(xià)基金的(de)开户、认购、申购(gòu)等基金买入的相关(guān)业务，只保留赎回业务，直至所有(yǒu)客户赎回全部份额(é)。而(ér)在(zài)今年4月，西部(bù)利(lì)得基金(jīn)、上银基(jī)金也终止了与民商基金的基金(jīn)销售合作，上银基(jī)金(jīn)则于2月终止与该机构的合(hé)作关系，但(dàn)也有宝盈(yíng)基金、万家基金(jīn)新(xīn)增与民商基金的(de)销售合(hé)作。

　　据(jù)中(zhōng)国基金报记者统计，截(jié)至6月1日(rì)，今(jīn)年以来，已有18家基金公司宣布与28家基金代销(xiāo)机(jī)构终(zhōng)止合作(zuò)。

　　其中，2月(yuè)，有3家(jiā)基金公司终止(zhǐ)合计7家(jiā)独立(lì)基(jī)金销售机构(gòu)的合作；3月，有8家基金(jīn)公司终止了合计17家独立基金(jīn)销售(shòu)整天吵架的婚姻还能继续下去吗，夫妻超过三条迟早离婚机构(gòu)的代(dài)销合作，其中包括(kuò)1家保险公司；4月，有5家基金公司终止了合计(jì)6家独立基金销售机构的合作；5月以来，则已有9家(jiā)基金(jīn)公(gōng)司宣(xuān)布(bù)终止了合计12家基金代销(xiāo)机构的合作，这其中(zhōng)包括独(dú)立(lì)基金销售机构、银行和保险(xiǎn)。

　　目前这(zhè)些(xiē)代销(xiāo)机构中，正融基金解除合作(zuò)关系的基金公司最多，年(nián)内(nèi)已有5家(jiā)；而(ér)基金公司(sī)中，长盛基金解除合作(zuò)关系最为频繁(fán)，3月以来几乎每月都(dōu)会(huì)和基金代销机构解除合作关系，目前已累计解约11家，海富通基金今(jīn)年2月和3月(yuè)分别解(jiě)除5家合作关系，已累计10家。

　　严(yán)格筛选代销机构(gòu)

　　助推降本增效

　　整体(tǐ)来看，前述被解约(yuē)的基(jī)金销(xiāo)售机构多(duō)为中小型机(jī)构。

　　业内人(rén)士表示(shì)，随着代销机构数(shù)量(liàng)增多及监管(guǎn)趋严，近几年公(gōng)募基金(jīn)公司对于(yú)代销机构的选择标(biāo)准也在提高。在高(gāo)质量发展背景下，严(yán)格筛选(xuǎn)基金(jīn)代销机构，也是实现降(jiàng)本增效的一大举措。

　　一(yī)家(jiā)基(jī)金(jīn)公司内部人员表(biǎo)示(shì)，基金公(gōng)司(sī)终止与(yǔ)销售机构的合(hé)作，无非是以下(xià)三(sān)种情(qíng)况：一是基金销量一直得不(bù)到有效增长，对基金公司整体基(jī)金销(xiāo)售贡(gòng)献不大；二是受到监管处罚；三是销售机构主业(yè)发生改变(biàn)。

　　“实际上，前(qián)两年就这样终止(zhǐ)过一轮(lún)，理由无非(fēi)就是这些。”但该内部(bù)人员也坦言，今年以(yǐ)来(lái)权益市场低(dī)迷(mí)，基(jī)金销(xiāo)售(shòu)困难也加速了对尾部销售(shòu)机构的淘汰。“上(shàng)太多销售(shòu)合作机构，没有(yǒu)太大意义(yì)，只是(shì)徒增后(hòu)台工作(zuò)量。”

　　华林(lín)证券董事总经理贾志也表(biǎo)示，基(jī)金公司终止(zhǐ)与(yǔ)代销机构的合作，通常是基(jī)金代(dài)销机构销售能力(lì)较弱，且(qiě)又(yòu)受到监管的处罚，就会很果(guǒ)断(duàn)地解除合(hé)作(zuò)关(guān)系。“基金公司与基(jī)金代销机构的合作是市(shì)场化的(de)，要(yào)考虑(lǜ)维(wéi)护成本与合作的潜力，基金公司会(huì)依据(jù)自身的发(fā)展状况有选择(zé)的(de)与(yǔ)基金代销(xiāo)机构合(hé整天吵架的婚姻还能继续下去吗，夫妻超过三条迟早离婚)作。”

　　北(běi)方一家公募公司渠道负责人(rén)透露(lù)，其所在(zài)公司选择基金销(xiāo)售公司，有一套完整的基金销售(shòu)评估办法(fǎ)，比(bǐ)如基金销售保有规模、机构(gòu)成(chéng)立(lì)时间、综合(hé)能(néng)力，以及(jí)与哪(nǎ)些公司合(hé)作等(děng)都(dōu)是考(kǎo)核的要素，其中，要求其公募基金销(xiāo)售保有规模排名排名前(qián)100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构(gòu)合(hé)作后，需要(yào)对接系统，每(měi)年要(yào)付出系统维(wéi)护成本，很多销售(shòu)公司一年的保有量也没有多少，甚至都覆(fù)盖不了成本。”据该负责人透(tòu)露，即便是(shì)前100名(míng)，也(yě)有相当一部(bù)分达不(bù)到(dào)标准。

　　在(zài)贾(jiǎ)志看(kàn)来，基金公司与基金代销(xiāo)机构的合作是(shì)双(shuāng)向选择，基金公(gōng)司希望(wàng)能(néng)有销售(shòu)能(néng)力强的机构(gòu)合作，头(tóu)部(bù)代销机(jī)构(gòu)也(yě)会对基金公司的投(tóu)研能(néng)力，管(guǎn)理(lǐ)规模，也有(yǒu)一定(dìng)的要求(qiú)。

　　此外，另据某基金(jīn)研究人士称，目(mù)前基金代销的机(jī)构主(zhǔ)要分为银行、第(dì)三方基金销售机构，以及券商，从禀赋来说(shuō)，各有千秋(qiū)，比(bǐ)如，银行在渠道方面基础较强，更擅长固(gù)收类产(chǎn)品(pǐn)的服务，第三方(fāng)销售渠道线(xiàn)上渠道较强(qiáng)，尤其是蚂蚁(yǐ)、天天等互联网平台流(liú)量形成显著护城河，随着AI演进，领(lǐng)先地位将更加夯(hāng)实，而券商是以(yǐ)线下(xià)营业部(bù)为抓手，对权益(yì)类产品服务能力较强。

　　贾志表(biǎo)示，未(wèi)来的(de)基(jī)金销售市(shì)场，主要还是在银行渠(qú)道和头部互联(lián)网公司，券(quàn)商作为后起之(zhī)秀，也(yě)是不容(róng)忽视(shì)的(de)力量。

　　马太效应显著

　　基金(jīn)代销行业(yè)优胜劣汰(tài)或将持(chí)续(xù)

　　近(jìn)年(nián)来，马太效应(yīng)依然是基金(jīn)销售(shòu)行业所面临的重要趋(qū)势。

　　中国基金业协(xié)会最新(xīn)公布的公募基金销售保(bǎo)有量(liàng)数(shù)据显(xiǎn)示，一(yī)季度，三方机构销售增(zēng)长(zhǎng)最(zuì)为(wèi)明显，互联(lián)网(wǎng)流量优(yōu)势继续发力，银行(xíng)、三(sān)方、券商(shāng)代销占(zhàn)比(bǐ)已从(cóng)过去6：2：2变为接(jiē)近(jìn)5:3:2。

　　而在第三(sān)方独立基(jī)金(jīn)销售渠道中，头部(bù)机构竞争优势更为突(tū)出。截至(zhì)今(jīn)年(nián)一季(jì)度末，公(gōng)募基金销售保有规模前100强中，21家独立基金销售机构保有2.81万亿非货币市场公募基金。而前三名(míng)蚂蚁基金(jīn)、天天基金、腾安基金合计保有约2.06万亿，占比超(chāo)73％；对比这(zhè)21家(jiā)中排(pái)在末位(wèi)的泛华普益基金销售有(yǒu)限公司，其非货币市场公(gōng)募基金保(bǎo)有规模为54亿元，首尾差距十(shí)分(fēn)明(míng)显，未上(shàng)榜的独(dú)立(lì)基金销售机构(gòu)保有规模则更少。

　　另据(jù)Wind统(tǒng)计，截至6月1日(rì)，在全市(shì)场473家基金(jīn)代(dài)销机构中，目前共有26家基(jī)金销售机(jī)构的代销基金(jīn)数量在7000只以上，与(yǔ)此同时，也有(yǒu)111家基金销售机构代销数量(liàng)不(bù)足(zú)百只(zhǐ)。而(ér)在(zài)115家独立基金销售机构(gòu)中，15家代(dài)销数(shù)量在(zài)7000只(zhǐ)以上，17家代销不足(zú)白(bái)只。其(qí)中，还有6家目(mù)前(qián)只(zhǐ)跟1家基金公(gōng)司合作。

　　实际上，近些年(nián)来基(jī)金(jīn)销售(shòu)行业分化(huà)更(gèng)趋明显，不少(shǎo)中小型基金销售(shòu)机(jī)构在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监(jiān)会(huì)网(wǎng)站显示(shì)，近期深圳前海凯恩(ēn)斯基金销售有(yǒu)限公(gōng)司向中(zhōng)国证券监(jiān)督管理委员会提交(jiāo)了注销(xiāo)公(gōng)募证(zhèng)券投资基金销售业务(wù)许可(kě)证的申请，根据《行政许(xǔ)可法》《证券投资基金法》《公开募集证券投(tóu)资基金销售机构(gòu)监(jiān)督管理办法》等有关规定，中国证券监督(dū)管理委(wěi)员会决定注销(xiāo)深(shēn)圳前海凯恩斯基金销售有限公(gōng)司(sī)公(gōng)募证券投(tóu)资基金销售业务许可证。

　　同样是在(zài)4月，上海证监局挂出了注销(xiāo)永鑫(xīn)保险销售(shòu)服务有限(xiàn)公司公募(mù)证券投资基金(jīn)销售业务许可证的(de)公示。永鑫(xīn)保险销(xiāo)售也是目前(qián)第一(yī)家主动(dòng)注销(xiāo)基金销售牌(pái)照(zhào)的保(bǎo)险(xiǎn)代理公司。

　　实际上，近(jìn)年来，有(yǒu)不少基金代销(xiāo)机(jī)构由于经营困难等原因，主动(dòng)注销基金销售牌(pái)照，退(tuì)出竞(jìng)争行业。比如河南安存基金、科地瑞富(fù)基金、晟(chéng)视(shì)天下(xià)基(jī)金、植信基金、唐(táng)鼎耀华基金等(děng)多家机构都选(xuǎn)择主动(dòng)注销基(jī)金(jīn)代销牌照。

　　不(bù)过，也有机(jī)构是由于违规等原因被吊销牌(pái)照，比如，去年(nián)12月，上海证(zhèng)监局发布消息，宣(xuān)布注(zhù)销上海久富财(cái)富基金销售牌(pái)照。此(cǐ)前，泰诚财(cái)富、财路基金、大泰金(jīn)石基金等第三方代销机构(gòu)也被吊销了(le)牌照(zhào)。

　　业(yè)内人士认为，严监管态势下，未来基金代销行业优胜(shèng)劣汰生态或(huò)将持续。

　　编辑：舰长

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