五(wǔ)一长假期间，全球市(shì)场并(bìng)不平静，一场(chǎng)大风暴即将(jiāng)到(dào)来。

　　美国加州金融(róng)保护与创新部（DFPI）周一表示，监管机构已接管(guǎn)了(le)第一共和银行，这是本(běn)轮美国(guó)银行业危机中第四家倒下的银行(xíng)，同(tóng)时也是美国历史上第二大(dà)的破产银(yín)行。此前我们(men)多次(cì)强调(diào)，美国(guó)银行业危机(jī)远未(wèi)结束，只(zhǐ)是暂(zàn)时(shí)止血(xuè)而已。现在来看，第一共和银行又倒(dào)下了。随(suí)着经济的衰(shuāi)退，银(yín)行(xíng)的资产将持(chí)续减(jiǎn)值，高息(xī)又会令(lìng)其成本(běn)抬升(shēng)，银行的经营(yíng)将持(chí)续恶化(huà)，新一(yī)轮银行业危(wēi)机将(jiāng)再度爆发。

　　美国债务(wù)上(shàng)限问题再(zài)度成为焦(jiāo)点，美(měi)国政府债务(wù)规(guī)模将于(yú)19日触及31.4万亿美元的法定(dìng)限额，财长耶伦呼吁国会尽快(kuài)采取行动，再次提高债务(wù)上限，避免政府部门停摆及可(kě)能出(chū)现的债务违约。当地时间4月26日，美(měi)国(guó)国会众议院(yuàn)投票(piào)通过(guò)债务上限法案(àn)。这项法案(àn)提议提高(gāo)美国31.4万亿(yì)美元(yuán)的(de)债务上限，公交车被C这才几天没做水，s货你是不是欠c了公交车站以换取大幅削减政府(fǔ)支出。该法案(àn)规定，联邦政府债(zhài)务(wù)上(shàng)限将提高1.5万亿美元；联邦政(zhèng)府预(yù)算年(nián)均增长需控制在1％。不过(guò)拜(bài)登将否决(jué)众议(yì)院议长、共和党领袖麦(mài)卡锡提出的债(zhài)务上限方(fāng)案。白宫称众议院(yuàn)共和党人必(bì)须在(zài)没有任何要求(qiú)和条(tiáo)件(jiàn)的情况下(xià)打消违约(yuē)的可能性，并(bìng)解决债务上限问题。两党(dǎng)在(zài)提高债务(wù)上(shàng)限问题上(shàng)分歧很大，陷入僵局，这加剧了美(měi)债(zhài)违(wéi)约的风险。

　　美国财政(zhèng)部长(zhǎng)耶伦当地(dì)时间(jiān)5月1日(rì)致(zhì)函众议(yì)院议长麦卡锡和其他高(gāo)级议员，她在信中(zhōng)表示，美(měi)国(guó)政府可(kě)能“最早在6月(yuè)1日”发生债务违约，这将是美国历史上的首次(cì)债务违约。高盛认为，政府这回付不起(qǐ)“账(zhàng)单”的风险恐(kǒng)怕是2011年以来最高的一次。美(měi)国(guó)政府债务已逼(bī)近(jìn)31.4万亿美元(yuán)，而美国去年国内生产(chǎn)总值约23万亿美元(yuán)，这意味着负债率约达130％。美国(guó)一(yī)直在(zài)玩儿这种借(jiè)新还旧的把戏，债务雪(xuě)球越(yuè)滚越(yuè)大。如果美元(yuán)霸权仍在，美国(guó)可以一直这样(yàng)玩儿下去。但当前美(měi)元出现信(xìn)用危机，全(quán)球掀起去美元化浪潮(cháo)，游戏很可能即(jí)将(jiāng)结束了(le)。想(xiǎng)借新(xīn)来(lái)还旧，但(dàn)新(xīn)债没人(rén)买了，也就玩儿不转了，最终(zhōng)债(zhài)务(wù)违(wéi)约(yuē)就只是时间问题了。

　　全(quán)球经济衰退正在(zài)路(lù)上，有全球(qiú)经济“金(jīn)丝雀”之(zhī)称的韩国，2022年贸易逆差不仅(jǐn)创下472亿美(měi)元的历史新高，而且是自2008年全球金融危(wēi)机以来，时隔14年，再度(dù)出现贸易(yì)逆差。今年第一季度韩国出口同比下降12.6％，至1515亿美元。主要由于芯片(piàn)出口疲软。3月份韩(hán)国出口较去年同期减少13.6％至 551.2亿美元，降(jiàng)幅较2月的7.5％明显扩(kuò)大，且为连(lián)续(xù)第六个月下降。其(qí)中，占韩国出口五分之一的半导体项(xiàng)目暴减35％，反映存储器芯(xīn)片价(jià)格下跌，且(qiě)需(xū)求疲乏。此外(wài)，3月份韩国对中国(guó)的出口(kǒu)骤降33％。马斯克(kè)称自(zì)己在特斯(sī)拉、Starlink和推特之间，一个(gè)人掌握的(de)实时全球经(jīng)济数(shù)据可能比任何人都多，他称温和的衰退已经出现(xiàn)。

　　金融危机的本质是(shì)债务(wù)危(wēi)机，因为信(xìn)贷会产(chǎn)生周期。有(yǒu)借就要有还(hái)，借钱的时(shí)候扩大支出刺激(jī)经(jīng)济增(zēng)长，而还钱(qián)的时候要缩(suō)减(jiǎn)支(zhī)出又使得(dé)经济(jì)下滑(huá)。在高息背(bèi)景下，偿(cháng)债成本上升，资产价格下(xià)跌，违约率就将激增，债务危机就将引(yǐn)爆。2008年(nián)，全球债务(wù)总(zǒng)量(liàng)约为(wèi)83万亿美元，全球(qiú)GDP总量为64万(wàn)亿美(měi)元(yuán)，约为(wèi)GDP的1.3倍；而2022年(nián)，全球债务总(zǒng)量达(dá)到300万亿美(měi)元，GDP总量为101万亿美(měi)元，大约是(shì)全球GDP的3倍。也就是说(shuō)，当前全(quán)球债务规模是(shì)2008年的3.6倍，债务/GDP比(bǐ)值(zhí)是2008年的2.3倍。因此，本轮金融危(wēi)机(jī)一旦爆(bào)发(fā)，将超越08年。

　　从(cóng)美(měi)股(gǔ)走势来看，标普指数期(qī)货(huò)虽然在5月1日再创新(xīn)高(gāo)，但次日即(jí)大幅回落，反弹大(dà)概(gài)率已经结束了(le)。从月线来(lái)看，标普(pǔ)指数是(shì)大级别的B浪平台型反(fǎn)弹，B-c已经走完5浪，即新一轮C下跌将展(zhǎn)开。这将是月线级别的下(xià)跌，幅度会很大。

　　从欧股来(lái)看，欧洲50指数局部出现破位反抽，5月(yuè)2日(rì)再度中阴创新低，预示见(jiàn)顶的可(kě)能性已(yǐ)经非常大。欧股目前仍处于高(gāo)位，这(zhè)一次见顶很可能是历史性的大顶，未来下跌空间巨大。此前我们(men)已经强烈建议有权限(xiàn)的投资(zī)者做空欧股。

　　从大宗商品来(lái)看，原(yuán)油在欧佩克(kè)减产后出现大(dà)幅反弹，但目前已经(jīng)再(zài)度掉头向下。截(jié)至发文，WTI原油主力合约已经触及70美元，预计3月(yuè)低点必(bì)将不保，年内恐将跌破60美元，而最终(zhōng)则很可(kě)能跌破40美(měi)元。

　　从国内期货的文华商品指数来看，去(qù)年11月低点已(yǐ)经被(bèi)跌破(pò)。该(gāi)指数自去年(nián)7月以来(lái)已经(jīng)盘整9个(gè)月，一旦下跌(diē)则杀伤力巨大。本轮下跌可看作是C3浪(làng)，目标将指向2020年4月低点，或许年内到不了，但也(yě)不会(huì)距离太远，最终极(jí)目标则(zé)是将跌至2008年(nián)的(de)低点附近。

　　对于全(quán)球空(kōng)头而言(yán)，等这个(gè)机会已(yǐ)经很久了，金融(róng)危机本轮早就该爆发的，但(dàn)由于美联储(chǔ)的无限量QE，危机(jī)被一再推后。但该来(lái)的(de)总会来(lái)，大放水是一剂毒药(yào)，迟到的危机将更加猛烈！本轮危(wēi)机(jī)将(jiāng)是对全球的一次暴(bào)力去杠杆，将重建世界(jiè)经济新秩序。百年大(dà)变局不是说着玩儿的，我们(men)将再度见证历(lì)史！

　　你说(shuō)的(de)金融危(wēi)机在哪里(lǐ)？怎么还不出现？哪里有什(shén)么(me)金融危机(jī)？空头(tóu)一直(zhí)都活(huó)在被质疑(yí)和嘲笑的阴影(yǐng)下(xià)。虽然(rán)多年以来(lái)，金融(róng)危机一直没有出现，每当你认为它要(yào)出现的时候，最终却发现(xiàn)它还是没(méi)有来，总是在(zài)希望与失望中不断(duàn)轮回。但无论如何，我公交车被C这才几天没做水，s货你是不是欠c了公交车站(wǒ)一直都(dōu)相信超(chāo)越08年的世纪金融危机一定会(huì)爆发，我会像等初(chū)恋一样去等待(dài)它的到来。

　　你忘了，划过伤(shāng)口(kǒu)的冷风，在(zài)放手时刻(kè)眼(yǎn)泪会掉落。你睡了，可(kě)时间(jiān)它依然走着(zhe)；你怕了，恍(huǎng)然抬头梦却醒了(le)。你(nǐ)会静默(mò)，手(shǒu)握着星火等在至(zhì)暗时刻(kè)；你被(bèi)击破，当熟悉(xī)呢(ne)喃又穿透耳朵(duǒ)。一个(gè)一个走过，一(yī)个一(yī)个错过，一(yī)遍一遍来(lái)过，一次一次(cì)放过(guò)，一(yī)声(shēng)一(yī)声笑着，一声(shēng)一(yī)声吼着，一幕一幕(mù)闪着刺痛我。因(yīn)为享受着它的灿烂，因为忍受着它的腐烂。你说别爱啊，又(yòu)依依不舍。所以生命啊，它苦(kǔ)涩如歌。想不想看花海盛开？想不想看燕子归来？如果都(dōu)回不来，那么我该为了谁而存在(zài)？

　　胜利终将属于永不言弃，对真理执着(zhe)追求的人(rén)。雪崩(bēng)将至，这一次，大空(kōng)头必将一战封神！

　　一定要看(kàn)到花开，你(nǐ)一定等燕子归来，想(xiǎng)着他们都(dōu)会回来，你誓死为了(le)这些(xiē)而存(cún)在……（公 号(hào)“中产投资”）

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