燕京(jīng)啤酒（000729.SZ）迎(yíng)来业绩(jì)大爆发。

　　4月20日，燕京啤酒发布2023年一季报，实现(xiàn)营(yíng)收35.26亿(yì)元(yuán)，同比增(zēng)长13.74％；实(shí)现净(jìng)利润6456.38万元，同比增(zēng)长(zhǎng)7373.28％。另据2022年(nián)年报，去(qù)年燕京啤酒(jiǔ)的营收为132.02亿(yì)元(yuán)，同比增长10.38％；净(jìng)利润为3.52亿(yì)元，同比增长54.51％。

　　国内两大啤酒巨头青岛啤酒(jiǔ)（600600.SH）和华(huá)润啤(pí)酒（00291.HK）也在过去一年实(shí)现营收和净(jìng)利润的双增(zēng)长(zhǎng)。

　　财(cái)报数据显(xiǎn)示，2022年，青岛啤酒实现营(yíng)收321.7亿元，同比增(zēng)长6.65％，实现净利润37.1亿元，同(tóng)比增长17.6％；华润啤酒实现(xiàn)营收(shōu)352.63亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)5.6％；实现(xiàn)净利润43.44亿(yì)元，同(tóng)比下降5.3％，剔除一次性(xìng)初始补偿收益影响(xiǎng)后，同(tóng)比增长32.8％。

　　这(zhè)一业(yè)绩的(de)取(qǔ)得，是啤酒企业(yè)调整产品结构、上调产品(pǐn)售(shòu)价的结果。

　　相(xiāng)比于净利润的高增(zēng)长，上述三家啤酒上市公司的营收增长(zhǎng)幅度并不大，销量增长也不如人意。不过，其高(gāo)端(duān)产品的表现(xiàn)却非常亮(liàng)眼。当然，业(yè)绩数字增长(zhǎng)的背(bèi)后亦不(bù)乏关厂减员(yuán)、出售土地等(děng)降低经营(yíng)成本、改善(shàn)盈利(lì)的情况。

　　酒业(yè)分析师(shī)蔡(cài)学飞告诉时代财经，啤(pí)酒企业关(guān)停部分工厂是为(wèi)了提高运(yùn)行效率(lǜ)，降低运营成本，同(tóng)时淘汰低端落(luò)后产能，而新增产能是为了利用自(zì)身(shēn)品牌、品质和区位优势，扩大高端产品(pǐn)的占比，符合整个行业消费(fèi)结构升级的趋势。

　　动(dòng)辄上千元，啤(pí)酒(jiǔ)迎来(lái)高(gāo)价潮

　　随(suí)着(zhe)啤(pí)酒由增(zēng)量市(shì)场(chǎng)转为(wèi)存量市场，啤酒企业想依靠卖更多(duō)的(de)啤酒来拉动业绩(jì)增长变(biàn)得越来越难(nán)。

　　过去一年，上述三家(jiā)啤酒上市公司的(de)产品销量增(zēng)长幅(fú)度均在个位数。其(qí)中，华(huá)润啤酒销量1109.6万千升，微增0.4％；青岛啤酒(jiǔ)实(shí)现产品销量807.2万千升(shēng)，同(tóng)比增长1.8％，其中主品牌(pái)销量444万(wàn)千升，同(tóng)比增长(zhǎng)2.6％；燕京啤酒实(shí)现产品(pǐn)销量377.02万千升，同比增长4.12％。

　　为了改变啤(pí)酒销量增长乏力的局面，啤酒(jiǔ)企业都(dōu)把目(mù)光锁定(dìng)在(zài)高端化上，啤酒圈因(yīn)此(cǐ)迎(yíng)来一波“高价(jià)潮”。

　　过去一年，华(huá)润啤酒推行(xíng)多元品牌组合(hé)建设，并推出多款新品(pǐn)，其中(zhōng)，在(zài)“醴”的基础(chǔ)上推出首(shǒu)款超高端(duān)烈性(xìng)啤酒“醲醴”苟以天下之大而从六国破亡之故事是又在六国下矣翻译，苟以天下之大而从六国古今异义。另外(wài)，华(huá)润(rùn)啤酒高端产(chǎn)品黑狮果(guǒ)啤(pí)、雪花全麦纯生及碳酸饮料(liào)雪花小啤等(děng)产品也相继上(shàng)市；青岛啤酒在保持(chí)“青岛啤酒主品牌(pái)+崂(láo)山啤(pí)酒第二品牌”战略的(de)同时(shí)，也加(jiā)快布局高端和超高端市场；燕京啤酒则(zé)持续实(shí)施大单(dān)品战略(lüè)，形成以燕京 U8、燕(yàn)京 V10等产品为代表的大单(dān)品与特色产品(pǐn)组合的产(chǎn)品矩阵。

　　你追我(wǒ)赶(gǎn)之下，啤酒的售价也不(bù)断上涨。2022年年初，青岛啤酒推(tuī)出了(le)一款名(míng)为“一(yī)世传奇”的(de)高端啤(pí)酒，这款一瓶1.5升(shēng)装的(de)啤酒，每瓶售(shòu)价高达(dá)1199元，而此前华(huá)润雪花啤酒(jiǔ)最(zuì)高端的啤酒“醴(lǐ)”，两(liǎng)瓶装礼(lǐ)盒的售(shòu)价也只售999元。

　　高端化路线对业(yè)绩的(de)提振效应(yīng)明(míng)显。华(huá)润啤酒表示，2022年(nián)，高档及以上啤酒(jiǔ)销量约210.2万(wàn)千升，较(jiào)2021年增长约12.6％，产品结构(gòu)得到优苟以天下之大而从六国破亡之故事是又在六国下矣翻译，苟以天下之大而从六国古今异义化；青岛啤酒(jiǔ)中高(gāo)端(duān)以上(shàng)产品实现(xiàn)销量293万千升(shēng)，约占全年总销量807.2万千升的36％，中高端以上产品销量(liàng)同比增长4.99％；燕京(jīng)啤(pí)酒的(de)核心大单(dān)品“燕京(jīng)U8”的销(xiāo)量达39万千升(shēng)，同比增长(zhǎng)超50％。从(cóng)吨价看，中(zhōng)信(xìn)证券研报显示，燕京啤(pí)酒(jiǔ)的吨价超3500元(yuán)/千(qiān)升，同比增长约6％。

　　但受俄(é)乌关系等影响，全(quán)球啤酒(jiǔ)原材(cái)料(liào)及(jí)包装物成本上升，燕京啤(pí)酒和华润啤酒的(de)整体(tǐ)毛利率均(jūn)有所下滑。

　　在此(cǐ)情况(kuàng)下，部分啤(pí)酒企业开始(shǐ)筹划(huà)拓展非啤酒业(yè)务，寻找新的增长点。

　　2021年10月，华润(rùn)啤(pí)酒通过其全资(zī)子公司向山东景芝白酒(jiǔ)注资13亿元，收购其40％股权。2022年，华(huá)润啤酒又相继收(shōu)购(gòu)金(jīn)种子酒（600199.SH）和贵州金沙酒(jiǔ)业(yè)股权，成为这两家(jiā)白酒企业的实控(kòng)方。

　　业内普遍认为，华(huá)润啤酒跨入(rù)白(bái)酒(jiǔ)行业的目的是希望借助白酒来实现高端化发展(zhǎn)。

　　一边关厂卖地，一(yī)边扩建产能

　　过(guò)去一年，众(zhòng)多啤酒(jiǔ)企业的营收增速(sù)放(fàng)缓，但净(jìng)利润大多(duō)实现了(le)可观的增长(zhǎng)，除了高端化战略带来的拉动效应外，也与其关厂裁(cái)员、变卖(mài)资产以(yǐ)缩减成本的策略有(yǒu)关。

　　华润啤(pí)酒在年报中透露，截至2022年年底(dǐ)，公(gōng)司(sī)在中国(guó)内地24个省、市、区营(yíng)运63间啤酒厂，目前(qián)正(zhèng)持续(xù)推动优化产能布局(jú)，已(yǐ)停止营运两间(jiān)啤酒厂。财报(bào)显示，2022年(nián)，华润啤(pí)酒于2022年一次(cì)性(xìng)确认员工补偿及(jí)安(ān)置费(fèi)用和关厂相(xiāng)关的固(gù)定资产减值亏损合共约2.35亿元。

　　近(jìn)年来，“关厂”已(yǐ)经成为国内啤(pí)酒企(qǐ)业(yè)优化经营的常用(yòng)手(shǒu)段(duàn)。燕京啤酒(jiǔ)在(zài)近期的投资者交流(liú)会上(shàng)就(jiù)透露(lù)，已着手开始进行关(guān)厂动作，同时调(diào)整和精简(jiǎn)总部(bù)和工厂员工架构，压缩管理(lǐ)层级，未(wèi)来公司销售、管理(lǐ)费用率有望持续收(shōu)缩。

　　伴(bàn)随着关厂“瘦(shòu)身”，啤(pí)酒企业也(yě)出现较(jiào)大规(guī)模的减(jiǎn)员。

　　财报数据显(xiǎn)示，2022年(nián)，华润啤酒人员减少的趋势仍在延续，全(quán)年共聘用约2.4万人，较2021年减少1千人(rén)；2022年，青(qīng)岛啤酒(jiǔ)在职员工数合(hé)计为31707人，较2021年减(jiǎn)少(shǎo)1240人；燕京啤酒2022年在职员工数合(hé)计为23708人，相比2021年的(de)26145人减(jiǎn)少(shǎo)2437人。

　　出售空置的土地(dì)也为啤(pí)酒上(shàng)市公司增厚(hòu)了利润(rùn)。

　　今年(nián)3月2日，青岛啤(pí)酒发布公告称(chēng)，董事会同(tóng)意政府对公司所(suǒ)属杨家群货场土地进(jìn)行(xíng)收储。今年3月(yuè)1日，公司收到(dào)上述目标土地的征收补偿总价(jià)款5.81亿元。

　　2021年，青岛啤酒也曾通过资产处(chù)置的方式获(huò)得(dé)4.81亿元的收益(yì)，较上(shàng)一年增加4.86亿元(yuán)。青岛啤酒表(biǎo)示，这部分(fēn)收益主要系公司取得处(chù)置土(tǔ)地(dì)使用权等(děng)长期(qī)资产的收(shōu)益同比增(zēng)加所致。

　　2021年1月(yuè)22日(rì)，深圳市润投咨询有限公(gōng)司、华润(rùn)雪花(huā)啤酒（中国）投(tóu)资有限公司及本公司间接全资附属公司华润雪花(huā)啤酒（中国）有限公司签订搬迁补偿(cháng)协(xié)议，华润(rùn)啤酒(jiǔ)就(jiù)出让其拥有的地块(kuài)收取初始补偿收益约17.55亿元(yuán)，对应税(shuì)后(hòu)收益13.16亿元。仅此(cǐ)一(yī)项(xiàng)，就为华润(rùn)啤酒(jiǔ)带(dài)来了当年(nián)约(yuē)三成的(de)利润。

　　而在关厂裁(cái)员(yuán)的同时(shí)，啤酒企(qǐ)业(yè)也在(zài)筹划(huà)新增产能。

　　根据官方资料，2022年，华(huá)润啤酒共有7个搬迁新建(jiàn)项目启动，包括蚌埠80万千(qiān)升/年搬(bān)迁新建项目、喜力厦门40万千升(shēng)/年(nián)新(xīn)建项目等，同时还有8个项目正(zhèng)式(shì)投产运营，包括杭州工厂20万(wàn)千升/年喜力(lì)啤酒升级改(gǎi)造(zào)项目、黔(qián)南工厂(chǎng)新增(zēng)12万罐/小时罐装(zhuāng)生(shēng)产线项目等(děng)。此(cǐ)外，燕京啤(pí)酒与青岛(dǎo)啤酒也在年(nián)度报(bào)告(gào)中披露了多项(xiàng)新建、搬迁和改(gǎi)造工程。

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