财联社4月21日(rì)讯（记者 王(wáng)宏）财联(lián)社记者从(cóng)业内获(huò)悉(xī)，近(jìn)期监管部门正(zhèng)陆续召集相关保险公司(sī)开会，主要内容(róng)是进行窗口指(zhǐ)导，要(yào)求寿险公司调(diào)整新开(kāi)发产品的定价利率，控制利(lì)差损(sǔn)，要求新(xīn)开(kāi)发产品的定价利率从(cóng)3.5％降(jiàng)到3.0％。主要思想是市场(chǎng)有效，监管有为，主体调节(jié)在(zài)先，控(kòng)制节奏，实现软着(zhe)陆。

　　新(xīn)开发产品定价利率或(huò)从(cóng)3.5％降到(dào)3.0％

　　财联社记(jì)者获悉，近(jìn)日监管部门陆续召集了多家寿险公司开(kāi)会，以窗(chuāng)口指导的名义，要求公司调(diào)整(zhěng)产(chǎn)品利率，控制利(lì)差(chà)损(sǔn)。

　　据悉，监管要(yào)求险企新开发(fā)产品的定(dìng)价利率从3.5％降到(dào)3.0％。此(cǐ)次(cì)调整的主要思路是市场有效，监管(guǎn)有(yǒu)为，主体(tǐ)调节在先(xiān)，控制节(jié)奏，实现软着陆。

　　这次调整(zhěng)是不久前监(jiān)管召集(jí)险企(qǐ)进(jìn)行调研会的后续。3月(yuè)21日财联社记者曾(céng)报(bào)道(dào)，为(wèi)引导人身(shēn)险(xiǎn)业降(jiàng)低负(fù)债成(chéng)本，加(jiā)强(qiáng)行业负债质量管理，银保监会人(rén)身险(xiǎn)部组(zǔ)织保险行(xíng)业协会以及(jí)多家保险公司开展调(diào)研(yán)。将重点调研普通险预(yù)定利(lì)率分(fēn)布、分红(hóng)险预定利率和分红(hóng)水平等公(gōng)司负债成本情况，以及(jí)降低(dī)责(zé)任准备(bèi)金评(píng)估利率对公司和行(xíng)业的影响，包(bāo)括对新产(chǎn)品定(dìng)价、存(cún)量业务退保(bǎo)、销售行为、市场竞(jìng)争分析变化等的影响。

　　随后据(jù)报道，监管在北京、南京、武汉三地(dì)召开座谈会。其(qí)中，北(běi)京(jīng)参会的保险公司包(bāo)括(kuò)中国人寿、新华(huá)人寿、阳光人寿、中邮(yóu)人寿等；南京参会(huì)的保险公司有太保寿(shòu)险、工银安盛人(rén)寿、安联人寿、中韩人寿等；武(wǔ)汉参会(huì)的保险公司(sī)有(yǒu)合众人寿、国富人(rén)寿、国华人寿等。

　　据当时参会的一位总(zǒng)精算师表示，各(gè)险企(qǐ)基本(běn)就降低责(zé)任准备金(j眉飞色舞是什么生肖 眉飞色舞是神态描写吗īn)评估利率达(dá)成共识，有公司建议(yì)分阶段调(diào)整，比如普通型长期年金的责任准备金评估利率目前为年(nián)复利(lì)3.5％，可以先(xiān)降到3％，以(yǐ)后再动(dòng)态调整(zhěng)。具(jù)体的调整方案(àn)还(hái)有待监管研究(jiū)后出台(tái)。

　　有保险公司(sī)业内人士对财(cái)联社记者表示(shì)：“已经准备(bèi)好利率3.0的产(chǎn)品了”。也有业内人士对财(cái)联社记者表示，此次主要涉及新开发产品的定价利率，以往的产品不受影响，行业“炒停售”难以避免。

　　下(xià)调预定利(lì)率避免利差损风险

　　平安(ān)非银团队表(biǎo)示(shì)，我(wǒ)国险企资产配(pèi)置风(fēng)格稳健，债(zhài)券(quàn)投资比例稳步提升(shēng)，其他资产以(yǐ)非标资产为主(zhǔ)、投资比例(lì)持(chí)续(xù)回落，股(gǔ)票和基金投资比(bǐ)例基(jī)本稳定。2018年以来，主要券(quàn)种长(zhǎng)端利(lì)率中枢下行，长久期(qī)债券(quàn)和优质眉飞色舞是什么生肖 眉飞色舞是神态描写吗(zhì)非标资产(chǎn)供给有限，保险固收(shōu)类资(zī)产配置面临(lín)挑战。同时(shí)，权益市(shì)场波动率较大、对投资(zī)收(shōu)益率(lǜ)影响较大。近年(nián)监管按产品类型(xíng)调整评估利率、防范化(huà)解利(lì)差损(sǔn)风险。2023年3月银(yín)保(bǎo)监会召开座谈(tán)会，各险企已就降低(dī)责任准备(bèi)金(jīn)评估利率达成共识。

　　东(dōng)吴(wú)证(zhèng)券非银(yín)团(tuán)队(duì)此前(qián)曾表示，短期(qī)来看，引导(dǎo)降(jiàng)低负债成本将大幅刺激产(chǎn)品销售，老产(chǎn)品停售炒(chǎo)作难以避免。中(zhōng)期来看，预定利率跟(gēn)随评估利率下行，保险公司分红险占比提升，有(yǒu)望缓解人身(shēn)险公司刚(gāng)性负(fù)债(zhài)成本压力(lì)，寿(shòu)险产品本(běn)身保本属性有望(wàng)进一(yī)步(bù)强化。

　　实(shí)际上，监(jiān)管历史(shǐ)上有过多次调(diào)整评估利率的(de)行(xíng)动。据悉，1992年(nián)到1996年(nián)间，保险公司为了和银行竞争，长期保险(xiǎn)的(de)预定利率均在8％以上。考虑到利差(chà)损风险，1999年，原保监会(huì)下发《关于调整寿险保单预定利率的紧(jǐn)急(jí)通知》，全(quán)面叫停高预定利率(lǜ)产(chǎn)品，强(qiáng)制寿(shòu)险公(gōng)司将寿险保单(dān)的(de)预定利(lì)率调整(zhěng)为不超过年复利2.5％。

　　此外，从全(quán)球市场来看，美国在20世纪80年代，日(rì)本在20世纪90年代末都(dōu)曾面(miàn)临(lín)利差损风(fēng)险。1970年(nián)左(zuǒ)右(yòu)，美国寿(shòu)险业竞争激烈，为提高(gāo)竞争力，险企销售大量(liàng)高负债成本、低利润产(chǎn)品。1980年左右，利(lì)率下行(xíng)，投资承压，据(jù)美(měi)国审计总署统计，1975年-1990年间共(gòng)有176家(jiā)人寿和健(jiàn)康(kāng)保险公司(sī)破产(chǎn)，其(qí)中80％发生在(zài)1982年(眉飞色舞是什么生肖 眉飞色舞是神态描写吗nián)以后，主要系险企(qǐ)销售大量对利率敏感的低利润产品；同时市场(chǎng)压(yā)力致使投(tóu)资(zī)端面(miàn)临亏损(sǔn)。

　　平(píng)安非银(yín)团队表示，参考(kǎo)海外，低利(lì)率环境下，负(fù)债端主要通过(guò)调整寿(shòu)险(xiǎn)产品结(jié)构、下调预定利率(lǜ)的方式来避免利差损(sǔn)风险。近年来，我国长端利率地位震荡、权益(yì)市场(chǎng)波动(dòng)加剧(jù)，寿险行业面临(lín)着(zhe)潜在的利差损风险、险(xiǎn)企利(lì)润承压。保险监管趋严(yán)，通过(guò)发(fā)布(bù)产(chǎn)品负面清单、下调(diào)演示利率、分产品调整评估利率(lǜ)等降低(dī)负债端成本。

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