看看周末有哪些重(zhòng)要消(xiāo)息！

　　PMI拉响通胀升温警报(bào)

　　标普全球周(zhōu)五公布的4月(yuè)美国(guó)制(zhì)造(zào)业Markit PMI意外(wài)重回荣枯分水岭50上(shàng)方，和服务业(yè)PMI均(jūn)不降反升，分别创(chuàng)半年和一年来新高，综合PMI超预期强劲(jìn)，创去年5月以来新高。其中(zhōng)的分项指数释放价(jià)格(gé)压力(lì)再度升温的警报信号：4月购进价格创去年(nián)11月以(yǐ)来新高，出厂(chǎng)价格创去年9月(yuè)以来新(xīn)高。

　　标普(pǔ)全(quán)球的经济学家在点(diǎn)评(píng)PMI时警告，CPI可能上升(shēng)，或者至(zhì)少一(yī)定(dìng)程(chéng)度居高不下。PMI数据重燃价格压力的通胀担忧，数据(jù)公布后，美股承(chéng)压下(xià)行，主要美股指盘中集体下跌；美国国(guó)债价格(gé)跳(tiào)水、收益(yì)率盘中(zhōng)拉升，对利(lì)率更敏感的2年期(qī)美债收益率一度(dù)较日内(nèi)低位(wèi)回升10个基点；PMI公布(bù)前(qián)曾逼近周四所创一年来(lái)低谷(gǔ)的美元指数迅速抹平日内跌幅转(zhuǎn)涨，刷新日高。

　　在美联(lián)储官(guān)员最近一再表态支持(chí)继续加息后(hòu)，黄金大幅回落，本月(yuè)内首(shǒu)次收盘失守2000美元/盎司心理(lǐ)关口，连续(xù)第二(èr)周因周五回落而(ér)全周累计由涨转跌；工业(yè)金(jīn)属(shǔ)总体(tǐ)继续(xù)下挫(cuò)，在中国(guó)公(gōng)布(bù)3月精炼铜产量同比增长9％、增至创纪录高位后，市场开始担心中国的进口铜需求，加之全周(zhōu)经济(jì)增长前景的担忧(yōu)，伦铜连跌3日，同(tóng)样3连阴的伦锌跌至5个(gè)月低谷(gǔ)，伦(lún)锡虽然继续(xù)回落，但凭借周一(yī)大(dà)涨，全周仍累涨。原油周(zhōu)五反弹，但(dàn)经(jīng)济(jì)前(qián)景(jǐng)的(de)担忧压顶，未能延续一个月来累计涨势，汽油全周跌幅更(gèng)大，其受(shòu)到美国能源部公布上周库存不降反(fǎn)增打(dǎ)击(jī)。

　　通(tōng)胀严重！阿根(gēn)廷(tíng)中央银行加息300基点(diǎn)

　　当(dāng)地时间周四（4月20日），阿(ā)根廷中央银行宣布(bù)将基准利率由(yóu)78％上调至(zhì)81％，加息幅度达300个基点，高于此前市(shì)场预期的200个基点。

　　这是阿根廷央(yāng)行今年第二次大幅加息，今(jīn)年3月，该行也同样加息(xī)了(le)300个(gè)基点，将(jiāng)基(jī)准利率从75％上调至78％。而在去年，这家央行也已经经(jīng)历了多次加息(xī)，总(zǒng)幅度达到了3700个(gè)基点。

　　阿根廷央行(xíng)在周四的声明中表示，此次加息主要(yào)是(shì)由(yóu)于(yú)3月该国通胀加剧，央行(xíng)未来将小卖部一天卖1000利润多少，一个小卖部一天卖1000能赚多少继续监(jiān)测物价水平(píng)、外(wài)汇市场(chǎng)和货币(bì)总量(liàng)变(biàn)化，以对利率政(zhèng)策做(zuò)出进一(yī)步调整。

　　上(shàng)周公布的数据(jù)显(xiǎn)示，阿根廷(tíng)3月环比通(tōng)胀率(lǜ)为(wèi)7.7％，是(shì)近(jìn)20年来的最高环比增(zēng)速；同(tóng)比通(tōng)胀率达104.3％。根(gēn)据(jù)通胀报(bào)告，在各类商品(pǐn)和(hé)服(fú)务中，餐厅酒(jiǔ)店消费、服装鞋履和烟酒等同比价格变化最大(dà)，涨(zhǎng)幅均超过100％；通信、教(jiào)育和交通运输等方面(miàn)价格波(bō)动相(xiāng)对较小。

　　通胀(zhàng)报告发布当天(tiān)，阿根廷总统府(fǔ)发(fā)言(yán)人加芙(fú)列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀(zhàng)严重主要原因包括国际大宗商品(pǐn)价格受俄乌冲突影响上涨以(yǐ)及今(jīn)年初(chū)阿(ā)根(gēn)廷发生严重旱灾等。另一项市场预期调(diào)查报告还显示，2023年阿根廷(tíng)通胀(zhàng)率将达110％，而摩根大通认为这(zhè)一数字可能会达到(dào)130％。

　　美(měi)国多地遭恶(è)劣天气袭击，超1500万人面临严(yán)重雷(léi)暴风险

　　当地时间4月21日(rì)，美国得(dé)克萨斯州在内的多个地区持续遭(zāo)到恶劣天气袭击，超(chāo)过1500万(wàn)人面临(lín)严重雷(léi)暴的风险。风暴预测中心表示，强雷(léi)暴会产生冰雹、狂风和龙(lóng)卷风(fēng)等天气(qì)状(zhuàng)况，得州(zhōu)沿(yán)海地区到密西西(xī)比河谷(gǔ)地区，以及俄亥俄河上游到五大湖地(dì)区将受到影(yǐng)响(xiǎng)，部分(fēn)地区的洪水威胁增加。得州圣安东(dōng)尼奥国(guó)际机场和(hé)奥斯(sī)汀-伯格斯特罗姆(mǔ)国际机场20日晚上(shàng)因天气状况(kuàng)而临时(shí)停飞。此(cǐ)外，俄克拉何马(mǎ)州19日遭受龙(lóng)卷(juǎn)风侵袭(xí)，共造成(chéng)3人死亡。俄克拉荷马州州长凯文·斯蒂特宣布该(gāi)州(zhōu)部分地(dì)区进入紧急状态。

　　他宣布：竞(jìng)选美国总(zǒng)统(tǒng)

　　4月21日，中新网援引美联社报道，当地(dì)时间20日，美国保守(shǒu)派电台主持人(rén)拉(lā)里(lǐ)·埃(āi)尔德(dé)（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参(cān)加2024年的美国总统竞选(xuǎn)。

　　据美国有(yǒu)线电视新(xīn)闻网（CNN）报道(dào)，在过去(qù)的(de)几十年(nián)里，埃尔德一(yī)直在媒体行业(yè)工作，1993年，他开始主(zhǔ)持自己的广(guǎng)播节目(mù)“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目(mù)在保守派中拥(yōng)有了一批追随(suí)者(zhě)。

　　低(dī)库存支撑棕(zōng)榈油近月(yuè)价格(gé)

　　昨(zuó)日(rì)，油脂期货继续(xù)下挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于(yú)7080元/吨；菜(cài)油主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于(yú)7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低(dī)7558元(yuán)/吨(dūn)，创下逾两年(nián)新低。

　　申(shēn)银万(wàn)国期货油(yóu)脂分析师(shī)聂(niè)波表示，一方面，原油下跌(diē)较多(duō)，市场重(zhòng)回原油需求逻辑，美国经(jīng)济数据较(jiào)差，市场(chǎng)预期(qī)经济衰退，另外5月(yuè)可能再(zài)度(dù)加(jiā)息。另一方(fāng)面，国内(nèi)经(jīng)济处于弱复苏(sū)状(zhuàng)态，油(yóu)脂实际消费(fèi)偏弱。

　　据(jù)聂波介绍，2月印尼棕榈油产量(liàng)环比减少0.26％，减幅低于历(lì)史均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢复潜力(lì)高。2月(yuè)出口环比(bǐ)减少(shǎo)1.56％至290万(wàn)吨(dūn)，出口减幅(fú)同样(yàng)小于历史(shǐ)月(yuè)均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差(chà)还(hái)在200美元/吨以(yǐ)上，促进棕榈油出口，但(dàn)是(sh小卖部一天卖1000利润多少，一个小卖部一天卖1000能赚多少ì)由于2月(yuè)工(gōng)作日少，假期多，最终数量出(chū)现下(xià)滑(huá)。2月印尼棕榈油表观消费略增至181万吨。其中(zhōng)，生(shēng)物柴(chái)油消耗82万吨(dūn)，高(gāo)于1月的81万吨(dūn)，食用和化工消(xiāo)费增加(jiā)2万吨(dūn)至99万吨。年初以来，印尼生(shēng)物柴(chái)油生产需要补贴，1—2月月均产(chǎn)量低于110万千升（2023年目(mù)标1315万千升），生柴端的需求(qiú)驱动(dòng)暂时略弱。2月底印(yìn)尼棕榈(lǘ)油(yóu)库存下滑至264万(wàn)吨，库存偏低。马来西亚3月(yuè)底(dǐ)棕榈油库存同样偏低，导致(zhì)近(jìn)月产(chǎn)地报价相对(duì)内(nèi)盘偏强(qiáng)，近月进口(kǒu)倒挂较多，远月倒挂少，4月到港预估17万(wàn)吨(dūn)，数量少(shǎo)，国(guó)内持续去库存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆油套(tào)利盘压力更大(dà)，豆棕2309价(jià)差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱(hàn)季明显，4月(yuè)下旬印(yìn)尼部分(fēn)地区降雨略偏多，总体利于(yú)产量恢复，近期(qī)棕榈果价格下(xià)跌也侧面验证，7月、8月厄尔尼诺的出(chū)现助于提高产量(liàng)，国际豆棕价(jià)差跌(diē)入负值(zhí)，印度还有毛豆(dòu)油(yóu)和毛(máo)葵油各200万(wàn)吨的免税额度，斋月后通常是需求(qiú)淡季，最近印度也取(qǔ)消了棕榈油订单。因(yīn)此，短(duǎn)期棕榈油(yóu)低库(kù)存支撑价格，但中长期产地(dì)累(lèi)库可能性较大。”聂波说。

　　银河期货油脂油料分析师陈界正告诉期货日报记者，虽然近端因为斋月的原因，GAPKI数据以及(jí)马来的(de)MPOB数据(jù)的超预期(qī)去库继续支撑近月价格，但是2月印尼产量位于(yú)历史(shǐ)同(tóng)期最高(gāo)位(wèi)，且(qiě)未来产区产(chǎn)量季节(jié)性恢复，国内、印(yìn)度高库存，欧(ōu)盟进口(kǒu)受到菜油供(gōng)应压力的抑制，远端(duān)的产区(qū)产量(liàng)恢复以(yǐ)及出(chū)口走(zǒu)弱较为明显(xiǎn)，预(yù)计(jì)4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价差(chà)已(yǐ)经转(zhuǎn)负，POGO价差走高至200美元以上，巴西(xī)大(dà)豆的(de)集中(zhōng)出口，使得国际(jì)豆油的(de)供应(yīng)愈发充(chōng)足(zú)，国内消费以(yǐ)及(jí)印度消(xiāo)费(fèi)暂(zàn)无明显(xiǎn)增量，因此(cǐ)，当前棕榈油(yóu)远端继续维(wéi)持(chí)逢高空配(pèi)思路。

　　国内(nèi)方面(miàn)，陈界正(zhèng)分析称，当(dāng)前国内库存较高，产区(qū)库存(cún)较低，国(guó)内棕榈油盘面偏弱，因(yīn)此(cǐ)马盘涨幅明(míng)显(xiǎn)大于国内，远月进口利润倒挂维持在-300附(fù)近(jìn)。但(dàn)是(shì)4月18日给出了(le)进口利润，新增(zēng)8—9月买船6船。海关数(shù)据显示(shì)，3月份(fèn)全国共进(jìn)口(kǒu)24度39万吨。近期消(xiāo)费疲软，去库不及预期(qī)，终端(duān)消(xiāo)费仅为(wèi)弱复苏，虽然(rán)短期(qī)将会逐步去库，但未(wèi)来产区(qū)压(yā)力逐步体现，预计进口利润(rùn)将会(huì)逐步(bù)修复，国内也将会不断买船，基(jī)差因此滞涨回调(diào)。

　　“此外，现货市场(chǎng)人气一(yī)般，成交不多，但是到船(chuán)迟滞，令港口去库存加快，基差暂(zàn)稳。由于(yú)4—5月份(fèn)买船到港较少，上周港(gǎng)口库(kù)存继续小幅去库，现为(wèi)81.3万吨左右，下周预计继续(xù)去库。后续需继续关注实际消(xiāo)费以及买船情况。”陈(chén)界正(zhèng)说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本周(zhōu)，欧洲菜油价格再(zài)度(dù)开启反弹，多个(gè)国家禁(jìn)止乌(wū)克兰(lán)出口粮(liáng)食，价格冲击减弱，进口加(jiā)拿(ná)大菜籽榨利同样(yàng)亏损，菜(cài)豆油(yóu)2309价差扩(kuò)大(dà)至800元/吨左(zuǒ)右，华东地(dì)区三级菜油和一级大豆油现货(huò)价差也扩大至240元/吨左右，但是自(zì)从菜(cài)豆(dòu)油现货(huò)价(jià)差(chà)由负转正后，菜油成交(jiāo)再度冷清。

　　国(guó)泰君安期货(huò)农产品分析(xī)师傅(fù)博(bó)表示(shì)，目前来看，菜油仍然缺(quē)乏上涨的驱动。随着(zhe)菜油(yóu)现(xiàn)货(huò)价格(gé)跌(diē)至比豆(dòu)油(yóu)便宜，以及目前菜(cài)油的累(lèi)库程度还算(suàn)正常，菜油(yóu)的(de)利空阶(jiē)段(duàn)性算是(shì)交易充分了。但是，菜油的基本面并(bìng)未转(zhuǎn)好。

　　“多(duō)个国家生物柴油政策执(zhí)行不及预期，对于植物油消费增(zēng)速不会像之前那么高(gāo)。欧洲菜籽将于6月开始(shǐ)收(shōu)割，7月出口开(kāi)始(shǐ)增多，增产背(bèi)景下(xià)可(kě)能再(zài)度对价格(gé)产生冲击。”聂(niè)波说。

　　陈界正(zhèng)分析称，从国内的情况来看，菜油从2月中旬到(dào)现在已经拍储了(le)3.8万吨。受到菜籽(zǐ)集(jí)中到港的影响，上(shàng)周压榨(zhà)量为10万(wàn)吨，预计后续继(jì)续维持高位运(yùn)行。因为(wèi)进口菜油到港，以及压榨厂开机，预计后续库存将开始不断累(lèi)积， 4—5 月每月菜(cài)籽(zǐ)到港约65万吨以上，未来整体的菜籽供应仍偏宽(kuān)松。菜油港(gǎng)口库存上周继(jì)续大幅累(lèi)积，现为33.4万(wàn)吨，预计下周将会(huì)继续累库。

　　“从现在的采购情况来(lái)看，7—9月每个月的菜籽进口量要比(bǐ)3—6月(yuè)少，但是每个月维持在(zài)24万吨以(yǐ)上(shàng)的(de)水平，而且(qiě)菜油进口量预计(jì)会维持高位，特别是6—7月份的菜油(yóu)进口量预计偏大。此(cǐ)外，澳洲菜籽(zǐ)的进口(kǒu)仍然是个(gè)未知(zhī)数(shù)，总(zǒng)体(tǐ)来看，菜(cài)油的供应并没有(yǒu)大幅收缩的预期(qī)。同时(shí)，菜油的需求还受到棉油、玉米油等其他小油种(zhǒng)的影(yǐng)响，菜油(yóu)价格需要保持竞争力，要(yào)维持和豆油的低价(jià)差来刺激需求(qiú)。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认为，前期菜(cài)油的进口盘面利润打开(kāi)，未(wèi)来菜油将不断到港。欧洲受到菜油(yóu)供(gōng)应压(yā)力的影响，现(xiàn)货价格(gé)维持弱势，进口端(duān)带动国内盘面偏弱。全(quán)球菜(cài)籽供应恢复格局较(jiào)为明(míng)确，后期国内的(de)供应(yīng)也(yě)会愈发(fā)宽松(sōng)。近端菜油(yóu)继(jì)续维(wéi)持(chí)逢高抛空的思路(lù)。后续需要重(zhòng)点关注加拿(ná)大新一季菜籽播种生(shēng)长情(qíng)况。

　　傅博提示，一方面，要关(guān)注国际(jì)市(shì)场的菜(cài)籽和(hé)菜(cài)油供(gōng)应(yīng)情(qíng)况，关注是否会有新增供应或者上游成(chéng)本端的变化因素(sù)的影响；另一方面，要关(guān)注国内(nèi)菜油的累库情(qíng)况和国内豆油(yóu)的价格，预计(jì)接下来一段时间，国(guó)内菜油价格(gé)会跟(gēn)随豆(dòu)油(yóu)价格(gé)波动。

　　供需格局变(biàn)化(huà)致豆油表现垫(diàn)底

　　豆油方面，本周初市(shì)场还在担忧进口大豆(dòu)CIQ事件导致周(zhōu)度压榨偏低，4月19日华南油厂恢复开(kāi)机，20日后其他(tā)地方(fāng)油厂也在陆续恢复，下周开始周度压榨量(liàng)明显增加。

　　据(jù)傅博介(jiè)绍(shào)，4月下旬(xún)到7月上(shàng)旬，预计大豆到港量(liàng)接近3000万(wàn)吨，几乎是历史同期最高的进口量，所(suǒ)以(yǐ)预计大(dà)豆压(yā)榨量将从(cóng)目前的150万吨(dūn)/周大(dà)幅回升至180万(wàn)—200万吨(dūn)/周(zhōu)，对应(yīng)的豆油供应量将从每周的(de)28.5万吨(dūn)增加(jiā)到34万—38万吨，并且可能将持续2个月以上。

　　“随着大豆不断过关，部分工厂(chǎng)预计逐(zhú)步恢复开(kāi)机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨(dūn)左右，压榨量较上周提(tí)升较(jiào)多。由于部分(fēn)工厂仍处于缺豆(dòu)停机状态，预(yù)计(jì)短(duǎn)期开机继续位于低位，下周开机预计将会继(jì)续恢复(fù)提升。上(shàng)周库存(cún)小幅累(lèi)库，现为60.17万(wàn)吨，维持在历史(shǐ)同期低位，预(yù)计下周将(jiāng)会继续(xù)累库。现货市场乏善可(kě)陈，预计本周全国(guó)大豆压(yā)榨量将升至150万吨，豆油(yóu)供应紧张(zhāng)情况(kuàng)有望逐步缓(huǎn)解。”陈(chén)界正(zhèng)说。

　　值得注意(yì)的(de)是，豆油的需求(qiú)并(bìng)不乐观(guān)。傅博表示(shì)，目前，豆油现货(huò)价格比棕榈(lǘ)油和菜油价格贵，随着华东、华(huá)北地区温度升高，棕(zōng)榈油对豆油的消费替代增加(jiā)，西南地(dì)区菜油对豆油的替代(dài)正在发生。一(yī)些食品加工、饲(sì)料等领(lǐng)域的豆油需求也会因为豆油(yóu)价格过高而减少。

　　“豆油需求暂(zàn)乏亮点，下游节前备货不积(jī)极，贸易商采(cǎi)购心态谨(jǐn)慎。预计 5月(yuè)上旬(xún)供(gōng)应将会(huì)逐步(bù)转向(xiàng)宽(kuān)松转变。后期需要(yào)重(zhòng)点(diǎn)关注南国(guó)内大豆(dòu)到港通关以及整(zhěng)体的开机情况。新一季(jì)美(měi)豆的播种(zhǒng)生长情况将决定(dìng)豆油盘面的相对(duì)强弱。”陈界正(zhèng)说。

　　傅博认为，供应(yīng)增加而(ér)需(xū)求偏弱，再加(jiā)上进口大(dà)豆成(chéng)本下行，豆油(yóu)基本面从目前的低库存、高基差，转变为累库(kù)加基差下(xià)行的预期，即豆油的基本面转差。而(ér)同(tóng)时，4—6月(yuè)份的棕榈(lǘ)油是降库预期，菜油前期已经对自(zì)身(shēn)的供应压力进行了一波交(jiāo)易，目(mù)前走势跟随豆(dòu)油(yóu)波动。因此，阶段(duàn)性来(lái)看，供应的边际变(biàn)化和需求(qiú)预期都预示豆油可(kě)能是(shì)未来一段(duàn)时间三大油脂中最弱的。

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