近期(qī)交易商协(xié)会(huì)的监管(guǎn)处罚力度明显加(jiā)大，虽然债券市场参与(yǔ)主(zhǔ)体(tǐ)愈发丰富多元，市(shì)场竞(jìng)争程度更(gèng)趋激烈，但监(jiān)管底线不(bù)能破戒。

　　5月11日，交易商协会对(duì)建(jiàn)设银行启动自律(lǜ)调(diào)查，这(zhè)是两天内第(dì)二(èr)家(jiā)被(bèi)要求自(zì)律调查(chá)的大行。今年以来，交易商协(xié)会已(yǐ)对多(duō)家(jiā)金融(róng)机(jī)构启动自律调查(chá)，监管力度在持续加(jiā)大。

　　多家(jiā)金融机构接连被(bèi)通报(bào)

　　5月(yuè)11日，中国银行(xíng)间市场交易商协(xié)会（下称(chēng)“交易商协会”）网(wǎng)站显(xiǎn)示，基于监(jiān)管(guǎn)部门(mén)反(fǎn)馈线(xiàn)索，依据(jù)《银行(xíng)间债券市场(chǎng)自(zì)律处分规则》，交易商协会已对中国(guó)建设银行(xíng)股份有限(xiàn)公(gōng)司债务融资(zī)工具承销业务(wù)涉嫌违规行为开展自律(lǜ)调查。

　　根(gēn)据建(jiàn)行2022年年报，去(qù)年建行承(chéng)销非(fēi)金融(róng)企业债务融资(zī)工(gōng)具744笔(bǐ)，为(wèi)411家实体企业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部房地产企(qǐ)业债(zhài)券融资需求(qiú)，承销房地产企业(yè)323.35亿元债务(wù)融(róng)资(zī)工具，房(fáng)地产并购票据22.9亿(yì)元(yuán)。

　　交易商协会的监管力度在近(jìn)期持续加大。就(jiù)在5月9日(rì)，交易商协会官网发布(bù)信息，针对(duì)中国进出口银行金融债券(quàn)发行(xíng)涉嫌违规(guī)行(xíng)为(wèi)，以(yǐ)及中国民(mín)生银(yín)行承销业务涉嫌违规行(xíng)为已开展自律(lǜ)调查。

　　而在5月8日(rì)，大(dà)连银(yín)行、郑州银行、江西银行、青岛银行和粤财(cái)信托(tuō)共5家机构(gòu)涉及债券业(yè)务违规被点名(míng)。具体来说，交易(yì)商协会(huì)通过深入调查发(fā)现(xiàn)，大(dà)连(lián)银行等多家机(jī)构存在债券代持(chí)交(jiāo)易等(děng)违(wéi)规(guī)行为。其中，大连银行通过做市业务方(fāng)式，每日滚动开展买(mǎi)卖方(fāng)向相反、清算速度不同(tóng)的现券(quàn)交易，代(dài)持利率债活跃券，且规模(mó)较大(dà)；郑州(zhōu)银行、江西银行(xíng)和青岛银(yín)行，内控执行不严或(huò)流(liú)于形式，未有(yǒu)效评估交易合理性，作为(wèi)中间方以现券买卖或做市等(děng)方(fāng)式(shì)参与(yǔ)债券代持交易链(liàn)条，交易笔数和金额较大(dà)。

　　今年4月(yuè)，工商(shāng)银行已被启动自律调查。相(xiāng)关公告称(chēng)，交(jiāo)易商(shāng)协会在日常(cháng)监测(cè)工作中(zhōng)发(fā)现，工商银行主承销的多期(qī)债务融(róng)资工具(jù)发行(xíng)定价严重偏(piān)离(lí)市场合(hé)理水平，干扰了市场秩(zhì)序，涉嫌违反(fǎn)银(yín)行(xíng)间债券市场自(zì)律管理相(xiāng)关规定。

　　4月3日，交易商(shāng)协会网(wǎng)站(zhàn)披露，近期在(zài)查处四平(píng)市(shì)城市(shì)发展投资控股有限公司案件(jiàn)时，发现吉林(lín)银行、吉林亿联银行因违规收取(qǔ)发行人大额(é)财务资(zī)助，涉嫌违反银行间债(zhài)券市场自律管理(lǐ)规则，被交易商协会进行自律调查。一同被开展自律调查的(de)还有光大证(zhèng)券(quàn)、富国资产管理（上(shàng)海）有限(xiàn)公司两(liǎng)家金融机构。

　　交易商协会监管处罚(fá)力度加强

　　根(gēn)据交易商协会(huì)通报的数(shù)据，2022年(nián)全(quán)年，交(jiāo)易商协(xié)会共(gòng)对68起涉嫌(xián)违规案件立(lì)案调查(chá)，开展自律调查和自律问询103次，作出各类自律处分99家（人(rén)）次，涉(shè)及(jí)35家发行人和(hé)信用增(zēng)进机构、4家主承销商、3家会计师事务所、1家(jiā)律师(shī)事务所、2家其他类型机构(gòu)和54名直接责(zé)任人。作出的(de)处分(fēn)中，警(jǐng)告及(jí)以(yǐ)上(shàng)占比超过五成，15家机构(gòu)被暂停一定期限(xiàn)业务(wù)，12位责任人被认定(dìng)不(bù)适(shì)当人选(xuǎn)。

　　梳理通报来(lái)看，被(bèi)通报的原(yuán)因(yī勖存姿为什么没有碰喜宝，勖存姿为什么不碰喜宝n)包(bāo)括低(dī)价(jià)包销多期债(zhài)务(wù)融(róng)资工具，影响了(le)市场正常(cháng)秩序；部分债(zhài)务融资工(gōng)具未(wèi)按照(zhào)发行文件约定开(kāi)展余额包销(xiāo)，个别(bié)债务融资工具挤占了其他投资人的正常投标，违背了公平公正(zhèng)原(yuán)则(zé)，并(bìng)影响了(le)发行利率，对市场正常秩序造成了一定不良影响。

　　通报指出，银行(xíng)间债券市场参与机构(gòu)在从事(shì)相关(guān)业务过程中，务必牢固树(shù)立市场责任意识，严格(gé)遵(zūn)守相(xiāng)关监管规定(dìng)和自律规则(zé)要求(qiú)，合规(guī)展业，自觉维护银(yín)行间(jiān)债(zhài)券市场运(yùn)行(xíng)秩(zhì)序。

　　交(jiāo)易商协会表示，做(zuò)市商作为(wèi)银行(xíng)间市场基石机构，承担着提高市场流动(dòng)性、促进价格发现的重要作用(yòng)，应(yīng)切实提升做(zuò)市交易(yì)能力，加强内部控制和风险管理(lǐ)，确保合规稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近期交(jiāo)易商协会的监管处罚力度明显加(jiā)大，虽然(rán)债券市场(chǎng)参与主体愈发(fā)丰(fēng)富多元(yuán)，市(shì)场竞争程度更趋(qū)激(jī)烈，但监管底线(xiàn)不(bù)能破(pò)戒。

　　资深金融政策(cè)监管专家周(zhōu)毅钦对《国(guó)际(jì)金融报》记者表(biǎo)示，可以看到，银(yín)行(xíng)间交易商协(xié)会(huì)将继续贯彻(chè)落实监管(guǎn)从严要求，以严格自(zì)律惩戒向市场传递(dì)“零(líng)容忍”的(de)清晰信号(hào)，引导市(shì)场各类主体归位(wèi)尽责，维护市场良好秩序。债券(quàn)承销机构作为债券市场(chǎng)的“看勖存姿为什么没有碰喜宝，勖存姿为什么不碰喜宝(kàn)门人”，对于(yú)商业银行特别(bié)是国有大行来说，也需要肩负起相应的公序责任，切(qiè)实维护好行(xíng)业的良(liáng)性竞争生态。

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