5月15日，A股市场上演(yǎn)“V型”反转(zhuǎn)一幕(mù)，在这一关键时刻，ETF再次展(zhǎn)现出逆势投资的(de)工具特征，市场资金借道股票ETF净流入53.24亿元。

　　更为值得注意是，随着近段时(shí)间(jiān)沪深300、上(shàng)证50等(děng)各(gè)大主流指(zhǐ)数(shù)回调，股票ETF市场呈现出“越(yuè)跌越买”的趋势，自4月17日以来，股(gǔ)票ETF市场已(yǐ)经连续18个交易日出现资金净流入，合计(jì)“吸金”高达969亿元。

　　前期(qī)跌幅较(jiào)大的科创(chuàng)50ETF、中证(zhèng)1000ETF、半导体ETF、创业板ETF受到资(zī)金青睐。其(qí)中，全市场30只(zhǐ)跟踪科创板及其(qí)关联指(zhǐ)数(shù)的ETF合计(jì)资金净流(liú)入超过226亿元(yuán)；全市场12只跟踪中(zhōng)证1000的ETF或增(zēng)强ETF合计资金净流入也超过(guò)百亿。

　　在资金流出方面，证(zhèng)券类ETF成为(wèi)失血(xuè)主力阵营(yíng)，部分(fēn)投资者短期获利止盈效(xiào)应明显。除此(cǐ)之外，新能源(yuán)ETF、光伏ETF也在资金(jīn)流出(chū)榜前列。

　　连续18个交易日(rì)净流入

　　股(gǔ)票ETF合(hé)计“吸金”969亿(yì)元

　　5月15日，A股市场(chǎng)奇迹反(fǎn)转，早盘上(shàng)证指(zhǐ)数(shù)一度跌(diē)超1％，午后在(zài)中(zhōng)字头、大金(jīn)融板块集体发力(lì)下，沪(hù)指重(zhòng)返3300点上方。

　　作(zuò)为逆势抄底工具，投资者再次借道(dào)股(gǔ)票ETF“买买买(mǎi)”，据银河证(zhèng)券基金研究(jiū)中心数据统计，5月15日(rì)当天，全市(shì)场726只股票ETF（统计A股股票(piào)ETF和跨境(jìng)ETF）总管理规(guī)模(mó)1.32万(wàn)亿元，单(dān)日资金净流入(rù)53.24亿元。

　　更为值得(dé)关注的是(shì)，4月17日至(zhì)5月15日期间，全市(shì)场股票ETF已经连续(xù)18个交(jiāo)易日资金净流入，合计资金(jīn)净流入高达969亿元，其中，4月24日(rì)及5月10日的单日资金净流(liú)入更是(shì)超(chāo)过(guò)百亿元。

　　部分前期跌幅较大(dà)的ETF品种成为(wèi)市场资(zī)金抄底的(de)主要选择标的。Wind数据显(xiǎn)示，自4月17日(rì)以来，华(huá)夏科(kē)创50ETF、国联安半(bàn)导体ETF分别“吸金”149.43亿元、107.73亿元，是最近一个月左右(yòu)时间，全市(shì)场仅(jǐn)有(yǒu)的两只“吸金(jīn)”超(chāo)百亿(yì)的(de)ETF。

　　除此(cǐ)之外，华(huá)夏中(zhōng)证1000ETF也有超60亿元的资金净流(liú)入(rù)，华夏(xià)芯片ETF、易(yì)方(fāng)达创业(yè)板ETF、国泰(tài)芯(xīn)片(piàn)ETF资金净流入(rù)也均在40亿元之上。

　　而(ér)从大的指复刻版是正品吗，复刻是不是假货的意思数(shù)类别上看，全市场30只(zhǐ)跟踪科创板及(jí)其关联指数的ETF合计资(zī)金净流入超过226亿元；全(quán)市场(chǎng)12只跟踪中(zhōng)证(zhèng)1000的ETF及(jí)增强ETF合(hé)计资金净流入也超过百(bǎi)亿，全市场40只跟踪创(chuàng)业板及其关联(lián)指数(shù)的(de)ETF合计资金净流入(rù)也(yě)达到67.81亿元。

　　多(duō)位业内人士表示(shì)，包括科创(chuàng)板、半导(dǎo)体在(zài)内的(de)几大宽基及行业指数前期跌幅较大，估值回(huí)落不少，加上(shàng)未(wèi)来看好其(qí)成(chéng)长性，是市场资金抄底(dǐ)的主要原因。

　　南方科技创新基金经理王博就(jiù)表示，我国(guó)经济正在由“投资拉动”转为“创新拉动”，科技行业也将迎(yíng)来更(gèng)广(guǎng)阔的投资(zī)机遇(yù)。具体板块上，他(tā)继续看好新(xīn)能(néng)源、光伏和半导体等新兴产业的发展。“随着我国双碳(tàn)体系持续建立完善，国(guó)内能源革(gé)命正(zhèng)在(zài)深度推进，海外储能市场也逐步(bù)打开，未(wèi)来十年新能源产业有望迸(bèng)发出(chū)更(gèng)强(qiáng)的活力(lì)，通过技(jì)术革新(xīn)带来的新领域开拓(tuò)出更大的市场空间。”

　　“ 2023 年，我们看好科创板的表现，经过了三年的估值回(huí)归，很多公司的估(gū)值与成(chéng)长匹(pǐ)配，买入(rù)并持有可(kě)以享受行业(yè)和公司(sī)的长期成长。”华南一位基金(jīn)经理更是直言。

　　国泰(tài)科创(chuàng)板(bǎn)基金(jīn)经理(lǐ)姜英(yīng)也看好(hǎo)今(jīn)年以来科创(chuàng)板走势(shì)。“从板块整体估值性价比以及对未来产业的反应程度，都是优于主板。”

　　中信保诚基(jī)金的基金经理(lǐ)吴振华认为，从2021年三季度(dù)开(kāi)始，半导体板(bǎn)块(kuài)已经历了将近两年的(de)去库(kù)存，目前已经(jīng)处于低位区间，且有望在触底后开启新一轮(lún)上(shàng)行周期。

　　证券(quàn)类、新能源类ETF遭遇资金(jīn)净流出

　　基金经理看(kàn)法分(fēn)歧

　　从资金净(jìng)流出情况看，5月(yuè)初，在“中特股”概念带动下，有过一波表(biǎo)现的证券类ETF成(chéng)为失血主阵营(yíng)，投(tóu)资者获(huò)利(lì)了(le)解心态(tài)明显(xiǎn)。

　　Wind数据显示，4月(yuè)17日至5月15日(rì)期(qī)间，3只证券类ETF“霸(bà)榜”全市场股票(piào)ETF资金净(jìng)流出前三名(míng)。国泰证券(quàn)ETF、华宝(bǎo)券商ETF、南方证券ETF基(jī)金净流(liú)出资金分(fēn)别(bié)达(dá)到(dào)29.44亿元(yuán)、18.93亿(yì)元、9.66亿元。

　　除(chú)此之(zhī)外，天弘证券ETF、鹏(péng)华龙头券商ETF也分(fēn)别有4.56亿元(yuán)、1.59亿元(yuán)的(de)资(zī)金净流出。

　　除了证券类ETF、新(xīn)能源类ETF也遭(zāo)到(dào)资金“用脚投票”，华泰(tài)柏(bǎi)瑞光伏(fú)ETF、华夏新能源车ETF分别(bié)有(yǒu)3.45亿元、2.95亿元的(de)资(zī)金(jīn)净流出(chū)，富国绿电50ETF、平安新能车ETF资金净流出也超过2亿元。

　　资金博弈反映出(chū)市场的分歧，基(jī)金经理(lǐ)对新(xīn)能源后(hòu)市也持不(bù)一(yī)样的看法。

　　“‘量价齐升’是过去几年催(cuī)生新能(néng)源牛市的最(zuì)大逻(luó)辑，但(dàn)从(cóng)今年(nián)开(kāi)始(shǐ)，光伏行业随着产能(néng)的释放，硅料(liào)逐渐不再稀(xī)缺，行业供需格局有(yǒu)所恶化。加上(shàng)今年资本市场呈现(xiàn)出存量博弈的(de)特(tè)征(zhēng)，新(xīn)能源行业只有在基本面(miàn)比此(cǐ)前更好(hǎo)的情(qíng)况下，才能吸引吸引足够多(duō)的增量资(zī)金，否(fǒu)则就会导致整(zhěng)体(tǐ)板块(kuài)从高位(wèi)回调。”上海一位基(jī)金经理如此解释今年(nián)新能源板块表现欠佳的(de)原因。

　　但他认为，新(xīn)能源目前面临(lín)的问题只是阶段性问题。在他看来(lái)，光伏行(xíng)业当下只(zhǐ)是阶段性过剩，目前光伏的(de)渗透(tòu)率只(zhǐ)有个位(wèi)数，未来还(hái)是会有(yǒu)很好的增长空(kōng)间(jiān)。此(cǐ)外，新(xīn)能源车板块从2021年的10月开(kāi)始调整(zhěng)，距(jù)今也(yě)差不多一年半时间，很多龙头股估值已经回落不少(shǎo)，尽(jǐn)管(guǎn)未来新能源车板块增速(sù)不(bù)会像过去几年那样(yàng)快，但(dàn)仍然会好(hǎo)于其(qí)他很多行(xíng)业。

　　“未来新能源(yuán)板块反转需要等待市场出(chū)现如下几个特征(zhēng)：一是筹码结构出清，估(gū)值足够便宜；二(èr)是增(zēng)量资(zī)金进(jìn)场；三(sān)是爆款产(chǎn)品出炉。”上述基金经理表(biǎo)示，他也同时提(tí)醒(xǐng)，新能源(yuán)板块或(huò)许很难再(zài)有过去那几(jǐ)年的大级别(bié)的系统性机会，更多(duō)将是优选个(gè)股的结构性行(xíng)情(qíng)。

　　银(yín)华(huá)基金经(jīng)理王浩(hào)则乐观认为(wèi)，新能源板块(kuài)投资价值正(zhèng)在凸显。“在股价下跌的过程中，整个新能源行业的发展趋势、竞(jìng)争格局和(hé)技术(shù)进(jìn)步都(dōu)在以一种非常(cháng)理(lǐ)想甚至超(chāo)预期的速度(dù)发展(zhǎn)，因此该板块至今为止的估值水平(píng)具(jù)有(yǒu)较为突出的吸引(yǐn)力(lì)。”王浩说。

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