全球(qiú)头号对(duì)冲基金桥水的(de)最新调仓情况曝光了！

　　根据(jù)其(qí)向美国证(zhèng)交会提交的13F文件显(xiǎn)示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一(yī)季(jì)度末的美(měi)股持仓市值达到163.88亿美元(yuán)（约合人(rén)民币1140亿元），较一季(jì)度末有所缩水(shuǐ)。

　　安硕核心(xīn)MSCI新(xīn)兴市(shì)场(chǎng)ETF（IEMG）在一季度获(huò)得桥水大幅加仓，晋(jìn)升为其第一宁波慈溪的邮编是多少(yī)大(dà)重仓，但桥水减持(chí)了两(liǎng)只标(biāo)普500ETF，还(hái)减持了宝洁、百事(shì)可乐、可口可乐、沃尔(ěr)玛等多只(zhǐ)消费股；另(lìng)外桥(qiáo)水加仓了(le)谷歌母(mǔ)公司Alphabet、脸书(shū)等，但是减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但(dàn)是桥水最(zuì)新观点表(biǎo)示，其非常看好黄金，认为黄(huáng)金(jīn)可能正(zhèng)处(chù)于持(chí)续增(zēng)长期的开端。

　　桥(qiáo)水美股(gǔ)持仓市值近164亿(yì)美(měi)元

　　美国证券交易委员会（SEC）披(pī)露了最新的(de)13F文(wén)件(jiàn)，桥水(shuǐ)基金今年(nián)一季度(dù)末的(de)持仓曝(pù)光。据了解，到(dào)今年(nián)4月末，桥(qiáo)水(shuǐ)管理的全权委托资产(chǎn)（AUM）为1968.34亿美元(yuán)。

　　我(wǒ)们(men)来看看桥水在今年一季度的美股持(chí)仓变动情况，数据显示(shì)，截止2023年3月(yuè)末，桥水在美股(gǔ)的(de)持(chí)仓(cāng)总(zǒng)市值达到163.88亿美(měi)元，较去年(nián)底的(de)183.2亿美元(yuán)减(jiǎn)少了10.55％。作(zuò)为全球宏观策(cè)略基金(jīn)，桥水的美股组合仅占(zhàn)总资(zī)产很(hěn)小的一部(bù)分。

　　在这个季度(dù)，桥(qiáo)水在不断卖卖卖，清仓了(le)228只(zhǐ)证券(quàn)，减持了360只证券；同时(shí)也积极买进(jìn)，新进(jìn)了(le)118只证券，增持了225只(zhǐ)证(zhèng)券。

　　新(xīn)兴市场ETF成头(tóu)号(hào)重仓

　　桥水(shuǐ)减持多只(zhǐ)消(xiāo)费(fèi)股

　　今年一季度末，桥(qiáo)水的前十(shí)大(dà)重仓标的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核(hé)心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季(jì)度末晋(jìn)升为桥(qiáo)水(shuǐ)的第一大重仓，加仓了(le)331万股左右，持仓增至1786.26万(wàn)股，期末持仓市值为8.72亿美元(yuán)，占投资组合比例的(de)5.32％。

　　第二、第七大持仓是两只标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万(wàn)股，较(jiào)上(shàng)一季度都有所减持，期末持(chí)仓市值分别(bié)为7.52亿(yì)美元(yuán)、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥水持有多只消(xiāo)费品(pǐn)个股，但是今年一(yī)季度都进行了减(jiǎn)持，比如其第三大持仓(cāng)宝洁，减掉了(le)5万股左右，期末持有494.49万股(gǔ)，持股市值为7.35亿美元；还有桥水也(yě)减持了(le)百事可乐、可口可乐，持股数量(liàng)分别降(jiàng)至280.75万股、814.52万(wàn)股，期末持(chí)股市值为5.12亿美(měi)元、5.05亿美元，分(fēn)别位列第五、第六大(dà)重仓股；另外，桥水还减(jiǎn)持(chí)了麦当劳、开(kāi)市客(kè)、沃(wò)尔玛，其中沃尔玛的减持幅度相对较大(dà)。

　　但是，桥水在一季度(dù)小幅加仓了医疗领域的(de)强生(shēng)，持股增至358.75万(wàn)股(gǔ)，期末持股市值为5.56亿美元，位列第四大重仓股。

　　桥水(shuǐ)加仓谷歌、脸书

　　减持黄(huáng)金ETF等(děng)

　　基金君梳(shū)理了桥水基(jī)金美股前30大重仓，其中(zhōng)增持(chí)的标(biāo)的还包括谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数量增至230.83万股，持有市值为2.39亿美元；还增持了脸书(shū)Meta，持股增至(zhì)100.18万股(gǔ)，持有(yǒu)市值为2.12亿美元(yuán)；此外，增持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基(jī)金君发(fā)现，桥水在(zài)一季度减持的标的相对较(jiào)多，除去前(qián)十大重仓，桥水还减持了先(xiān)锋(fēng)领(lǐng)航富(fù)时(shí)新兴市(shì)场ETF，减少535.74万股，持股数量降至847.11万股，减持幅度达38％，持有市(shì)值为3.42亿美(měi)元。

　　另外桥水(shuǐ)减持幅度较大的还有拼多(duō)多，减少了150.34万股，持(chí)股数量降至(zhì)214.24万股(gǔ)，减(jiǎn)持幅度(dù)41％，持有市值为1.63亿(yì)美元。桥(qiáo)水还(hái)减持了亿滋国际22％，持(chí)股降(jiàng)至223.41万股，持有(yǒu)市值为1.56亿美(měi)元；减持了塔吉特(tè)28％，持股降(jiàng)至66.44万股，持有(yǒu)市(shì)值(zhí)为1.10亿美元。

　　值得注意的是(shì)，桥水在一季度还减持了其特别(bié)看好的黄金资(zī)产，卖(mài)出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至88.68万(wàn)股，持有市值为1.62亿美元。该基金从去年年底以来出现较大涨势，表现(xiàn)非(fēi)常突出(chū)。

　　但从最新的观点看，桥水还是非常看好黄金的。

　　近期，桥水(shuǐ)基(jī)金联席首席(xí)投资官凯伦(lún)·卡尼奥(ào)尔-坦布(bù)尔表示，黄金可能正处于持续增长期的开端，因为全球对美元去杠杆(gān)化的推(tuī)动仍是金(jīn)价的长期支(zhī)撑(chēng)。她表示，黄(huáng)金(jīn)被低估了，还有很长的(de)路要走。

　　她还说，黄宁波慈溪的邮编是多少(huáng)金在全球货(huò)币市(shì)场中日(rì)益重要，这使得它不仅仅是对抗债券市场(chǎng)和利率的(de)工(gōng)具。另(lìng)外，地缘政(zhèng)治动(dòng)荡不会消(xiāo)失，这是对黄金的长(zhǎng)期(qī)支撑(chēng)。不(bù)仅如此，由于(yú)全(quán)球通(tōng)胀(zhàng)水平(píng)仍相对较高，黄金将继续(xù)吸引投(tóu)资者，以对冲购买力下降的风(fēng)险。

　　桥(qiáo)水最新观(guān)点曝光

　　4月末，桥(qiáo)水联合首席投(tóu)资官鲍勃·普林斯分享(xiǎng)了他在2023年一季度的最(zuì)新(xīn)观察(chá)。

　　他(tā)指出，名义(yì)支出水(shuǐ)平高(gāo)于经济体的生(shēng)产能(néng)力，导致通胀率(lǜ)远高于目标(biāo)水平，美国和其他西(xī)方经济体(tǐ)处于看跌失衡中。为了纠正这种失(shī)衡，缓解需求压(yā)力，欧(ōu)美各国央行一直(zhí)在实施紧缩政(zhèng)策——目(mù)前紧缩政(zhèng)策造成的负面影(yǐng)响初(chū)现苗(miáo)头(tóu)。但一切(qiè)才刚刚开始，恢(huī)复均衡将会(huì)给(gěi)经济(jì)和市场(chǎng)带(dài)来一定的负面影响。

　　相比之下，亚洲经济体的(de)经(jīng)济更加接(jiē)近于均衡——支(zhī)出与劳动力产(chǎn)出水平一致(zhì)，通胀可控(kòng)，政策制定者有足(zú)够的空(kōng)间提振经济和市场。

　　鲍勃(bó)·普林斯也称，在大(dà)部分西(xī)方国家，货(huò)币政策紧(jǐn)缩(suō)扭转了流动性方(fāng)向，促使人(rén)们抛售资产持有(yǒu)现金。紧缩(suō)政策推(tuī)高了折现率（即现金(jīn)未来(lái)实际收益率(lǜ)的预期），但(dàn)迄今为止尚未严重(zhòng)影响风险溢价和经(jīng)济增长，上述情况极有(yǒu)可能在周期的(de)下一阶(jiē)段出现。与西方(fāng)国(guó)家相比，中国(guó)、日本和许多亚洲国家(jiā)和地(dì)区(qū)处于周期的不同位置，这些国家(jiā)和地(dì)区的政策制(zhì)定者支持货(huò)币和信用流动(dòng)，这降(jiàng)低了折现率(lǜ)和(hé)风(fēng)险溢价，促进了经济增长(zhǎng)。

　　5月份，对于(yú)近期(qī)美联储加息，桥水基金在其(qí)官(guān)微(wēi)发文称，“上周美联储(chǔ)加息(xī)25个基(jī)点。虽然没有明确声明加(jiā)息将会(huì)暂(zàn)停，但政策指(zhǐ)引(yǐn)的取消和鲍威尔讲话清楚表明(míng)，美联储希(xī)望持观望(wàng)态(tài)度(dù)。这符合我(wǒ)们(men)对当前形势(shì)的(de)解(jiě)读。”

　　桥水表示，为了应对(duì)疫情带来的影响，许多发达经济体都推(tuī)出(chū)了大(dà)规模财政(zhèng)刺(cì)激政策，引发(fā)了通胀问(wèn)题(tí)。为了应对高(gāo)通胀，央行不(bù)得不(bù)收(shōu)紧政策。其(qí)中美国(guó)采取了最激进的应对通胀(zhàng)的(de)举(jǔ)措，在不到18个(gè)月的时间里(lǐ)，美联储(chǔ)加息500个基点，并(bìng)迅速减持债券。目前，虽然美国经(jīng)济尚未(wèi)出现严重问题，但名义支出已经放缓(huǎn)。如果美联储进(jìn)一步(bù)收紧政(zhèng)策，银行业就会继续承压，从而(ér)影响信贷供应。上周，美国(guó)第一共(gòng)和银行被(bèi)接管(guǎn)，再次凸显美国金融体系面临压力，股市和债(zhài)券收益率出现下跌。美国(guó)可(kě)能需要（也可能(néng)不需(xū)要(yào)）进一步收紧政策(cè)。鉴于迄今为(wèi)止的紧缩举措，美(měi)联(lián)储(chǔ)可以评(píng)估形势再(zài)做出决策。

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