今年以(yǐ)来基金代销(xiāo)机构被基(jī)金公司解约(yuē)的情形明显增多。

　　近日(rì)，又有(yǒu)多家(jiā)基金(jīn)公司发(fā)布(bù)与基金代销机(jī)构(gòu)解约的公告。截(jié)至6月1日(rì)，今年以来已有18家(jiā)基金公司宣布与28家基金代(dài)销(xiāo)机构终止合作。而从(cóng)机构类(lèi)型看(kàn)，中小型独立基金销(xiāo)售机(jī)构居多，此外(wài)，也有银行和保险。

　　值得一提的是，近年来由于经营不善(shàn)或违规，已有(yǒu)多家基金销售机构主动(dòng书名号之间有没有标点符号，书名号之间有标点符号么)或(huò)被动注销牌照。

　　业内人士认为，基(jī)金公(gōng)司与基金销(xiāo)售机构之间的合作本就是(shì)双向选择，在高质量发展(zhǎn)背景下(xià)，基(jī)金公司严格筛(shāi)选代(dài)销机构也(yě)是降(jiàng)本增效的主(zhǔ)流选择。未来(lái)，基金代销行业优胜劣(liè)汰生态或(huò)将持续。

　　公(gōng)募密集终止与基金代销(xiāo)机构合(hé)作

　　6月1日，西部(bù)利得基(jī)金发布公告，自2023年6月9日(rì)起，终(zhōng)止(zhǐ)浦(pǔ)领基金办(bàn)理(lǐ)该公司旗下(xià)基金的相关销售业务。值得注意的是，今年以来(lái)，还有方正(zhèng)富邦基金(jīn)、平(píng)安(ān)基金，以(yǐ)及海富通基金停(tíng)止了与浦领基(jī)金的(de)基(jī)金销售合作关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金发(fā)布公告，经(jīng)与北京(jīng)虹(hóng)点基金(jīn)销售(shòu)有(yǒu)限(xiàn)公司、上海凯石财(cái)富基金(jīn)销售(shòu)有限公司协商一致(zhì)，自2023年5月29日起(qǐ)，上述基(jī)金销售机(jī)构将(jiāng)不再代理销(xiāo)售公司(sī)旗下(xià)所有(yǒu)公募基(jī)金(jīn)。

　　就在(zài)此前的(de)5月18日(rì)，长盛(shèng)基金(jīn)也发布公告称，与方德保(bǎo)险代理有限(xiàn)公司、民商基金销(xiāo)售（上海）有(yǒu)限公(gōng)司协商一致，自2023年5月18日(rì)起(qǐ)，上述基金(jīn)销售机构将不再代(dài)理公司(sī)旗(qí)下所有公募基(jī)金。自公(gōng)告之日起，上述公司不(bù)再办理本公司旗(qí)下基金的开户、认购、申购等基金买入(rù)的相关业务，只保留赎回业务，直至(zhì)所有(yǒu)客户赎回全部份额。而在(zài)今年4月(yuè)，西部利得基金、上银基金(jīn)也终止了与民商基金的基金销售合作(zuò)，上银基(jī)金则于2月终止与该机构的合作关(guān)系(xì)，但也有(yǒu)宝盈(yíng)基(jī)金、万家基(jī)金新(xīn)增与民商基(jī)金的销售(shòu)合作。

　　据中国基金(jīn)报记者(zhě)统(tǒng)计，截(jié)至6月1日，今年(nián)以来(lái)，已有(yǒu)18家基金公司宣布与(yǔ)28家基(jī)金代销机构终止合作。

　　其(qí)中，2月，有3家基金公司终(zhōng)止合计7家独立基(jī)金销售机构的合作；3月，有8家(jiā)基金公(gōng)司终止了合计17家独立(lì)基金(jīn)销售机构的代销合作(zuò)，其中包括1家保(bǎo)险公司；4月，有5家基金公司终止了合计6家(jiā)独立基金销售机构的合作；5月以来，则已有9家基(jī)金(jīn)公司宣布终止了合计12家基金代销机构(gòu)的合作(zuò)，这其(qí)中(zhōng)包括独立基金销售机构、银(yín)行和保险。

　　目前(qián)这些(xiē)代销机构中，正(zhèng)融基金解除合作(zuò)关(guān)系的基(jī)金公司(sī)最多，年(nián)内已有(yǒu)5家；而基金公司中，长盛基金解除(chú)合作关系最为(wèi)频繁，3月以来几乎每月都会和基金(jīn)代(dài)销机(jī)构解除合作关系，目前已累计解约11家(jiā)，海富通(tōng)基(jī)金今年2月和3月(yuè)分别(bié)解除(chú)5家合(hé)作关(guān)系，已累(lèi)计10家。

　　严格(gé)筛(shāi)选代销(xiāo)机构(gòu)

　　助推降(jiàng)本增(zēng)效

　　整体来(lái)看，前述(shù)被(bèi)解约的基(jī)金销售(shòu)机(jī)构(gòu)多为中(zhōng)小型机构。

　　业内人(rén)士表(biǎo)示，随着代销机(jī)构数量增多(duō)及(jí)监管趋(qū)严(yán)，近几年公募基金公司对于代销机(jī)构的选择标准也在提高。在高质量(liàng)发展背景下(xià)，严格筛选基金代销(xiāo)机构，也(yě)是实现降(jiàng)本增效的一大举(jǔ)措。

　　一家基金公司内部人员表示，基(jī)金公司终止与销(xiāo)售机构的合作，无非是以下三种情况：一是(shì)基金销量一直得不(bù)到有效增(zēng)长，对基金(jīn)公司(sī)整体基金(jīn)销售贡(gòng)献(xiàn)不大；二是受到监管(guǎn)处罚；三是销售机构主(zhǔ)业发生(shēng)改变。

　　“实(shí)际上，前两年(nián)就这(zhè)样终(zhōng)止过一(yī)轮(lún)，理(lǐ)由无非就是这些。”但(dàn)该内部人员也(yě)坦(tǎn)言，今年以来权益市场低迷，基金销售困难也加速了对(duì)尾部销(xiāo)售机构的淘(táo)汰。“上(shàng)太(tài)多销售合作机构，没有太大意义，只是徒(tú)增后台工作(zuò)量。”

　　华林(lín)证券董事总经(jīng)理贾(jiǎ)志也(yě)表示(shì)，基金公司终(zhōng)止与代销机构的合作，通常是基金代销机构销售能力较弱，且又(yòu)受到监管(guǎn)的处罚(fá)，就(jiù)会(huì)很果断(duàn)地(dì)解除合(hé)作关系(xì)。“基金公司(sī)与基金代销(xiāo)机(jī)构的(de)合作是(shì)市场化的，要考虑维护成本与合作的(de)潜(qián)力，基金(jīn)公司(sī)会依据自身的发(fā)展状况有选择的与(yǔ)基(jī)金代销机构(gòu)合作。”

　　北方一家公募公(gōng)司渠(qú)道负责人透露，其所在(zài)公司选(xuǎn)择基(jī)金销售公司，有一(yī)套完整的基(jī)金销售评(píng)估办法，比如基(jī)金(jīn)销(xiāo)售保(bǎo)有规(guī)模(mó)、机(jī)构成(chéng)立时间(jiān)、综(zōng)合能力，以及与(yǔ)哪些公司合作等都是考核的要素，其中，要求(qiú)其公募基金销售(shòu)保有规(guī)模排名排名前100，是(shì)硬性指(zhǐ)标。

　　“跟(gēn)基(jī)金销售机构合作后，需(xū)要对(duì)接系统，每年要付(fù)出系统维护成本(běn)，很多销售公司(sī)一(yī)年的保有量也没有多少，甚至都覆(fù)盖不了成(chéng)本。”据该负责人透(tòu)露，即便是(shì)前100名(míng)，也有相(xiāng)当一部分达不到标准。

　　在贾(jiǎ)志看(kàn)来，基(jī)金公司与基金代销机构的合(hé)作是双向选择(zé)，基金公司希望能有销售能力(lì)强(qiáng)的机构合(hé)作，头(tóu)部代销机(jī)构也会对(duì)基金公司的投研能(néng)力，管理(lǐ)规模，也有一定的(de)要求。

　　此外，另据某基金研究人士(shì)称(chēng)，目前基金代销的机构(gòu)主要(yào)分为(wèi)银(yín)行、第三方基(jī)金(jīn)销售(shòu)机(jī)构，以及券商，从(cóng)禀赋(fù)来说，各有千秋，比如，银行在(zài)渠道(dào)方面基(jī)础较(jiào)强，更擅(shàn)长(zhǎng)固收类(lèi)产品的服(fú)务(wù)，第三方销售渠(qú)道线(xiàn)上渠道较强，尤其(qí)是蚂蚁、天天等互联(lián)网平台流量形(xíng)成显著护城(chéng)河，随(suí)着AI演(yǎn)进(jìn)，领先地位将更加夯实，而券商是以线下营(yíng)业(yè)部为抓手，对权益(yì)类产品(pǐn)服(fú)务能力(lì)较强。

　　贾志表(biǎo)示，未来的(de)基金销售(shòu)市场，主要(yào)还是(shì)在银行渠(qú)道和头部互联网公(gōng)司，券(quàn)商(shāng)作为后起之秀，也(yě)是不容忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基金代(dài)销行业(yè)优(yōu)胜劣汰或将(jiāng)持续

　　近年来，马(mǎ)太效应依然是基(jī)金销(xiāo)售行业所面临的重要(yào)趋势。

　　中国基金业协会最新公布的(de)公募基(jī)金销售保有量数据显(xiǎn)示，一季度，三(sān)方机构销售增(zēng)长最为明(míng)显，互(hù)联网(wǎng)流量(liàng)优势继续发力，银行、三方、券商代销(xiāo)占比已从(cóng)过去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而(ér)在(zài)第三(sān)方独立基金销售(shòu)渠道中，头部机构竞争优势(shì)更为突出。截至今年一季度末，公募基(jī)金销(xiāo)售保(bǎo)有规模前(qián)100强中，21家独立基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构(gòu)保有(yǒu)2.81万亿非货币市场公募基金。而前三(sān)名蚂蚁基金、天天基金、腾安基金合计保有(yǒu)约2.06万亿(yì)，占比超73％；对比这21家中排在末位的泛华普益基金(jīn)销售有限公司，其非货(huò)币市场公募基金保有规模(mó)为54亿元(yuán)，首(shǒu)尾差距(jù)十分明显(xiǎn)，未上榜的独(dú)立基金销售机构保(bǎo)有规(guī)模则更少。

　　另据Wind统计，截至(zhì)6月(yuè)1日，在全市场473家基金代销(xiāo)机构中，目前共有26家基金销(xiāo)售(shòu)机构的代(dài)销基金(jīn)数量在7000只以上，与(yǔ)此同时，也有111家(jiā)基金销售机构代销数量不足百只。而在115家独立基金销(xiāo)售机构中(zhōng)，15家(jiā)代销(xiāo)数量在7000只(zhǐ)以上，17家代销(xiāo)不足(zú)白只。其中，还有(yǒu)6家目前只跟1家(jiā)基金公司合作。

　　实(shí)际上(shàng)，近些年来基金销售行业分化(huà)更趋(qū)明显，不少中小型基金销售(shòu)机构在行(xíng)业大洗牌中退(tuì)场。

　　今年4月18日，根据证(zhèng)监会网站(zhàn)显(xiǎn)示，近期深圳前海(hǎi)凯恩斯基(jī)金销售有限公司(sī)向(xiàng)中国证券(quàn)监督管理委员会(huì)提(tí)交了注销公募证券投资基金销(xiāo)售业务(wù)许可证的申请，根据(jù)《行政许可法》《证券投(tóu)资(zī)基金法(fǎ)》《公开募集证券投资(zī)基金销售机构监(jiān)督管(guǎn)理办法》等(děng)有关规(guī)定，中国证(zhèng)券(quàn)监督管(guǎn)理委(wěi)员会决(jué)定注销深圳(zhèn)前海(hǎi)凯恩斯(sī)基金销售有限(xiàn)公司公募(mù)证券投资基金销售业务许(xǔ)可证(zhèng)。

　　同样(yàng)是(shì)在4月，上(shàng)海证监局(jú)挂出了(le)注销(xiāo)永鑫保险销售服务(wù)有(yǒu)限公司公募证(zhèng)券(quàn)投资(zī)基金销售(shòu)业务(wù)许可证的公(gōng)示。永鑫保险销售也是目前第一(yī)家主动注销(xiāo)基金销售(shòu)牌照的保险代(dài)理(lǐ)公司。

　　实(shí)际上，近年来(lái)，有(yǒu)不少基金代销机构由于经营(yíng)困难等原因，主(zhǔ)动(dòng)注销基(jī)金销售牌照，退出竞争行业。比(bǐ)如河南(nán)安存基金、科(kē)地瑞富基金、晟视(shì)天下基金、植信(xìn)基金、唐鼎耀华基金(jīn)等多家(jiā)机构都选择主动注销基金代销牌照。

　　不过，也有机构是由(yóu)于违规等(děng)原因被吊销牌照，比如，去年12月，上海(hǎi)证(zhèng)监局发布消息(xī)，宣布注销(xiāo)上海(hǎi)久富财富基金销售牌(pái)照(zhào)。此(cǐ)前，泰诚财富、财路(lù)基金、大泰金(jīn)石基金等(děng)第(dì)三方代销机(jī)构(gòu)也被吊销了牌照。

　　业内人士认为(wèi)，严监(jiān)管态势下，未(wèi)来(lái)基金代销行业优胜劣(liè)汰生态或将(jiāng)持续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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