财(cái)联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻(xún)找下一个方向。

　　“我们现在对外(wài)输出市(shì)场(chǎng)观点会很谨慎，不(bù)再对外提明确主线，今年接下(xià)来的(de)市场大概率是(shì)不好做了。”有基(jī)金公(gōng)司人士向(xiàng)财联社记者表示，随(suí)着4月底(dǐ)上市公司年报一季(jì)报的披露，炒作(zuò)没有业(yè)绩的AI风险变高，而市场对有业绩支撑的新能源又提不起兴(xīng)趣。

　　从市场的情(qíng)绪来看，同样如此(cǐ)，5月16日的市场亮色不多，沪(hù)指(zhǐ)失守3300点，成交(jiāo)额(é)低于9000亿元，近(jìn)5个交易日以来，市场成交额(é)较前期(qī)明显萎缩，资金观(guān)望的情绪有所加(jiā)重。北向(xiàng)资金(jīn)16日净卖出34.01亿(yì)元，结束(shù)此(cǐ)前连续7个交易日净流入(rù)的态(tài)势(shì)。

　　其中，人(rén)气板块AI批量(liàng)跳(tiào)水无疑打击了市场(chǎng)的(de)信心。AI概念股英红九号是名茶吗，英九红茶叶价格一览表(gǔ)持续低迷，高位股集体大跌，浩瀚(hàn)深(shēn)度、剑桥科技、出版传(chuán)媒(méi)、引力传(chuán)媒等多股(gǔ)跌(diē)停，有(yǒu)投资者(zhě)开玩笑(xiào)建(jiàn)议“5月(yuè)16日为人工智能受难日，纪念人类第(dì)四次(cì)工业(yè)革命(mìng)进程中，人工(gōng)智能行情开启(qǐ)后第一次全(quán)面大溃败”。

　　今年另外一条主线(xiàn)中(zhōng)特估方面，中字头个股震荡调(diào)整，中船科技跌(diē)停，中科信息跌超10％。反(fǎn)观新(xīn)能源方面，电力稍好，锂(lǐ)价“十连涨”，但市场昙花一(yī)现，产(chǎn)业链上没(méi)有(yǒu)形成全(quán)面的行情反弹。

　　在存量(liàng)资金的搏杀之下，从(cóng)A股(gǔ)结构(gòu)上看，AI、中特估和新能源(yuán)形成了“三国对立”格局(jú)，轮流做(zuò)“输血(xuè)包”。对于资(zī)金的轮番流(liú)动，有(yǒu)投(tóu)资者(zhě)表示，对“魏(wèi)（中(zhōng)特估）蜀（新(xīn)能(néng)源(yuán)）吴（AI）”失(shī)望了，很想知道芯片能不能成为(wèi)“晋(jìn)”。

　　平安(ān)基金经理(lǐ)刘杰表示，近期引领市场的两大主题“中特估(gū)”及人工(gōng)智能板块(kuài)均出(chū)现调(diào)整，整(zhěng)体盘(pán)面主线不够清晰。但(dàn)可以判断，随(suí)着(zhe)海外(wài)加息节奏逐渐趋缓、国内(nèi)稳增长促内需政策及货(huò)币政策的(de)推出，且国内经济温和复(fù)苏背景下，权益市场整体行情(qíng)预计(jì)将继续(xù)向上修(xiū)复。

　　对于市(shì)场(chǎng)风格，他进一(yī)步指(zhǐ)出，目前市(shì)场(chǎng)风格阶段性可能将(jiāng)更加趋向均衡，中短(duǎn)期内，人(rén)工智能、新能(néng)源、医药及中特估等板块(kuài)均有阶段性的(de)相对收益；而长(zhǎng)期(qī)来看，先(xiān)进制造、新能源(yuán)、TMT、消费(fèi)等行业中的(de)核(hé)心资产(chǎn)仍将是持续关注的市场主线。

　　整个(gè)市场的(de)亮点在医药的反(fǎn)弹(dàn)，三博脑科、何氏(shì)眼科、普瑞眼科均创历史新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知(zhī)挂脑(nǎo)科(kē)好还(hái)是(shì)挂眼科好(hǎo)？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大指(zhǐ)数除创业板(bǎn)指外累(lèi)计均有上涨，大消(xiāo)费、大金融等板块(kuài)首先(xiān)迎来了基本面预期修复(fù)的改善，而(ér)通信、计算机、传媒(méi)等板块也在(zài)人工智能等产业(yè)趋势(shì)变化的影(yǐng)响(xiǎng)下出现(xiàn)了连续(xù)大(dà)涨(zhǎng)。而(ér)低(dī)估值(zhí)高股息为代表的“中特估(gū)”品种(zhǒng)也走出了(le)连续上涨行(xíng)情。其中，尤(yóu)以TMT最为吸睛又(yòu)吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年(nián)底启动(dòng)以来，成(chéng)为市场最(zuì)热主线(xiàn)，Wind数(shù)据显示(shì)，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年4月13日期间涨(zhǎng)幅(fú)达到31.23％，万得(dé)AI指数则在4月4日达到年内最高点，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动(dòng)漫游戏(xì)ETF等相(xiāng)关基金年内(nèi)也(yě)短暂出现(xiàn)过翻(fān)倍。不过随着行(xíng)业交(jiāo)易拥挤度升至(zhì)40％，基(jī)金调(diào)仓至高(gāo)位后，AI板块在4月开(kāi)始回调，截至5月16日(rì)，AI指数距离(lí)年内高点已(yǐ)经下跌超过13％，年内涨幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整四个交(jiāo)易(yì)日，热门个(gè)股批(pī)量(liàng)跳水(shuǐ)让追高的(de)投资者体验非常差，市场浮躁(zào)自然赚钱效应差。

　　有投资者表(biǎo)示，别(bié)人做量化学的(de)是巴(bā)菲(fēi)特滚雪球，我们学的是“龙头战(zhàn)法(fǎ)”，龙头(tóu)战法(fǎ)是啥？

　　有网友给出通俗易懂的解(jiě)答：宁愿被(bèi)强(qiáng)者(zhě)打得头破血(xuè)流，也不愿与(yǔ)弱者共舞。这是整个龙头战法体(tǐ)系里面的核心(xīn)，就是拥抱强(qiáng)势股，永远(yuǎn)拥(yōng)抱强势股，即使(shǐ)亏钱也要亏给强势股，追求的是(shì)暴利。

　　回到基(jī)金收益率上，此前翻(fān)倍动漫游戏主题ETF迅速回撤(chè)，距离最(zuì)高收(shōu)益率已经(jīng)回撤近20个(gè)百分点。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近(jìn)一周回报率为-10.78％，周回(huí)报率跌幅超过10％的(de)还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深(shēn)动漫游戏ETF、银华体育文化单周跌幅也超过9％，全(quán)市(shì)场单周跌幅超过(guò)8％的有27只基金，集中(zhōng)在动漫(màn)游戏、传媒(méi)、娱(yú)乐文化(huà)、智慧(huì)生活等相关主题上。

　　新能(néng)源(yuán)基金周最(zuì)高“回血”超(chāo)10％

　　锂电池领(lǐng)涨似乎“一日游”，在5月(yuè)16日，新能(néng)源板块没(méi)有能延续(xù)周一(yī)的强势(shì)。从多家(jiā)公募基金观点反馈来看，不论(lùn)是从基本面、还(hái)是估值，新(xīn)能源的暗黑时(shí)刻已(yǐ)经过(guò)去。新能源产业(yè)自2022年7月开始长达11个(gè)月(yuè)的(de)调整周期，板块龙(lóng)头(tóu)公司去年下跌超过40％，调整幅(fú)度与时(shí)间都已经十分(fēn)充分。

　　尽管反弹的基础已经具备，但是面(miàn)对(duì)中特估的政(zhèng)策红(hóng)利与AI的无限想象(xiàng)空(kōng)间，新能(néng)源距(jù)离真(zhēn)正的反弹似乎总(zǒng)是(shì)缺乏“临门一脚”。

　　从(cóng)基金表现(xiàn)来(lái)看，这一趋势(shì)正在慢(màn)慢聚力。从近一周基(jī)金回报率(lǜ)来(lái)看，排名靠前的均为重仓新(xīn)能源(yuán)，比(bǐ)如(rú)国投瑞银先进(jìn)制英红九号是名茶吗，英九红茶叶价格一览表造、长安裕盛(shèng)、国投瑞(ruì)银产(chǎn)业趋势(shì)和(hé)长安鑫禧涨幅超过10％。从近一(yī)周回(huí)报率(lǜ)首尾基金来(lái)看(kàn)，华(huá)夏中证动漫(màn)游戏ETF与国投瑞银(yín)先(xiān)进制造之(zhī)间收(shōu)益差额超过20％。

　　机(jī)构直言市场处于“战略僵持阶(jiē)段的乱战”

　　16日(rì)下午，一(yī)份某公募基金交流的纪要在市场上流出，直言经济缓慢复苏(sū)中(zhōng)，还没(méi)有主线出(chū)现，当前市场更需(xū)要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政策(cè)、业绩处于相对真空期，市场很难有好的(de)表现。当下A股同样(yàng)如此。创金(jīn)合信首(shǒu)席经(jīng)济学(xué)家魏凤(fèng)春表示，对市场的(de)整体观点是大概(gài)率市场处于“战略僵持(chí)阶(jiē)段(duàn)的乱战”，5月交易机会可能更均衡、但(dàn)也更脆弱，当(dāng)前(qián)可能是(shì)一(yī)个布局的好阶段，而未必会是收获的阶段，投(tóu)资者需(xū)要(yào)多一(yī)点耐心。市场可能继续(xù)对一(yī)季报定价(jià)，短期市场的核心(xīn)矛盾(dùn)在(zài)于缺乏(fá)特别(bié)明(míng)显的(de)亮点。

　　魏凤(fèng)春提(tí)醒(xǐng)投资者，虽然看(kàn)好TMT和中特估(gū)全(quán)年的投(tóu)资(zī)机会，但是短期游戏传媒和中特估与(yǔ)其他板块分化(huà)较为极致，也是(shì)不(bù)争的事(shì)实(shí)，提醒(xǐng)投资者这(zhè)两个板块短期可能(néng)的风险。从(cóng)策(cè)略(lüè)角度看，魏凤春表示(shì)，投资者(zhě)需要高度重视交(jiāo)易(yì)的灵活性。策略(lüè)的整体包括趋势、结(jié)构与节奏，反弹带来(lái)的是节奏的变化，不是(shì)趋(qū)势和结构的变(biàn)化。

　　此(cǐ)外，博时基金表示，16日发布的(de)4月经济指标显示，4月份国内(nèi)服务业和消费恢复相(xiāng)对较快，我国(guó)经济运行(xíng)总体延续修复的态势(shì)、但修复的基础仍需继续巩(gǒng)固。货币政(zhèng)策依(yī)然延续(xù)前期稳健偏宽松的基调(diào)，流(liú)动性也维(wéi)持合理充(chōng)裕的(de)态势。当前市场对央行后(hòu)续采取降息操作仍有(yǒu)一定的预期。今(jīn)年仍是“稳增长”之年(nián)，或可适当关(guān)注受(shòu)益“一带一路”政(zhèng)策的概(gài)念板块的(de)机会(huì)。

　　不过亦有(yǒu)市场(chǎng)人士表示不必过(guò)分(fēn)悲(bēi)观，随着股指(zhǐ)交(jiāo)割(gē)日临(lín)近(jìn)，盘面波动剧烈一点(diǎn)，算(suàn)是正常的行(xíng)为，不必放大(dà)恐慌(huāng)。在(zài)储蓄资(zī)金大搬家和经(jīng)济复苏的大趋势(shì)下，纠结于几十(shí)个点(diǎn)的起(qǐ)伏可(kě)能会误判(pàn)方向。边走边看，行情(qíng)会在犹豫中展开。

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