5月15日，A股市场(chǎng)上(shàng)演“V型”反(fǎn)转一幕，在这一关键时刻，ETF再次展现出逆势(shì)投资的(de)工具特征(zhēng)，市场资金(jīn)借(jiè)道股(gǔ)票ETF净(jìng)流入53.24亿元。

　　更(gèng)为值得注意是，随着近(jìn)段时间沪(hù)深300、上证50等各大主流(liú)指数回调(diào)，股票(piào)ETF市场呈现(xiàn)出“越跌越买”的(de)趋(qū)势，自(zì)4月17日以来，股票ETF市场已经连续18个交易日出现资金净流(liú)入，合计“吸(xī)金”高(gāo)达(dá)969亿(yì)元。

　　前期(qī)跌幅较大的科创50ETF、中证1000ETF、半导体ETF、创业板ETF受到资(zī)金青睐(lài)。其中，全市场30只(zhǐ)跟踪(zōng)科创(chuàng)板及其关联指数(shù)的ETF合计资金净流入超(chāo)过226亿元；全市场12只跟踪中证1000的ETF或(huò)增强(qiáng)ETF合计资金净流入(rù)也超过百(bǎi)亿。

　　在资金流出方面(miàn)，证券类ETF成为(wèi)失血(xuè)主力阵营，部分投资者短期获(huò)利止盈效应明(míng)显(xiǎn)。除此之外，新能源ETF、光(guāng)伏ETF也在资金流出榜前列。

　　连(lián)续18个交易日净流(liú)入

　　股票(piào)ETF合(hé)计“吸(xī)金”969亿元

　　5月15日，A股市场(chǎng)奇迹反转(zhuǎn)，早盘上证指数一度跌超1％，午(wǔ)后在中(zhōng)字头、大金融(róng)板块集体发力下，沪指重返(fǎn)3300点上方。

　　作(zuò)为逆势抄底工具(jù)，投资者再(zài)次借道股票(piào)ETF“买买(mǎi)买”，据银(yín)河证(zhèng)券基金研究(jiū)中心数据统(tǒng)计，5月15日当(dāng)天，全市场726只股票ETF（统计(jì)A股股票(piào)ETF和跨境ETF）总管理规模1.32万亿元，单日资(zī)金净流(liú)入53.24亿元。

　　更为值得关注的是(shì)，4月17日(rì)至5月15日期间，全市场股票ETF已经连续18个交易日资(zī)金净流入(rù)，合计资金净流(liú)入高达(dá)969亿元，其中，4月24日(rì)及5月10日的单(dān)日(rì)资金净(jìng)流入更是超过(guò)百亿(yì)元。

　　部(bù)分前期跌幅(fú)较大的ETF品种(zhǒng)成为市(shì)场资金抄(chāo)底的主(zhǔ)要选择标的。Wind数据显示(shì)，自4月17日以来，华(huá)夏科创50ETF、国联安半(bàn)导体ETF分别“吸金(jīn)”149.43亿元、107.73亿元，是最近一(yī)个(gè)月左(zuǒ)右(yòu)时间，全(quán)市(shì)场仅有的两只“吸金”超(chāo)百亿的(de)ETF。

　　除此之外，华夏中证1000ETF也有超(chāo)60亿元(yuán)的(de)资金净流(liú)入，华夏(xià)芯(xīn)片ETF、易方达创业板ETF、国泰芯片ETF资金净流入也均在(zài)40亿元之上。

　　而从大的指(zhǐ)数类(lèi)别上看(kàn)，全(quán)市场30只跟踪科创板(bǎn)及其关(guān)联指数(shù)的ETF合计资金(jīn)净(jìng)流入(rù)超过226亿(yì)元(yuán)；全(quán)市(shì)场12只跟踪中(zhōng)证1000的ETF及(jí)增(zēng)强(qiáng)ETF合计资金(jīn)净流入也超过百亿，全市场40只跟踪(zōng)创业(yè)板及其关联指数的ETF合计资金净流入(rù)也达到67.81亿元。

　　多位业内人(rén)士表示(shì)，包括科创板(bǎn)、半导体在内的几(jǐ)大(dà)宽基及行业指数前期(qī)跌幅(fú)较大(dà)，估值回(huí)落不少(shǎo)，加(jiā)上未来看好(hǎo)其(qí)成长性，是市场资金(jīn)抄底的主要原因。

　　南(nán)方(fāng)科技(jì)创新基金经理王博就表示，我国(guó)经济(jì)正在由“投资(zī)拉动”转为“创新拉(lā)动(dòng)”，科技行业也(yě)将迎来更广阔的投资(zī)机遇。具体(tǐ)板块上(shàng)，他继续看好(hǎo)新能源(yuán)、光伏和半导(dǎo)体(tǐ)等新兴产业的发展(zhǎn)。“随着我国双碳体系持(chí)续建立(lì)完善(shàn)，国内能源革命正在深(shēn)度推(tuī)进，海外储(chǔ)能市(shì)场也逐步打开，未来(lái)十年新能源(yuán)产业有望迸发出更强(qiáng)的活(huó)力(lì)，通过(guò)技(jì)术革(gé)新(xīn)带来的新领域开(kāi)拓出更(gèng)大的市(shì)场空间(jiān)。”

　　“ 2023 年，我们看好科创板的表(biǎo)现，经(jīng)过(guò)了三年的(de)估(gū)值回(huí)归，很多(duō)公司的估值(zhí)与(yǔ)成(chéng)长匹配，买(mǎi)入并(bìng)持有可以享(xiǎng)受行业和公司的长期成长。”华南一位基金经(jīng)理更(gèng)是直(zhí)言。

　　国泰科创板基金经理姜英也看(kàn)好今年(nián)以来科创板走势。“从板块(kuài)整体估值性价(jià)比以及对(duì)未(wèi)来产业的反(fǎn)应程度，都(dōu)是优于(yú)主板。”

　　中信保诚(chéng)基(jī)金(jīn)的基金经(jīng)理吴振华(huá)认(rèn)为(wèi)，从2021年三季度开(kāi)始，半导(dǎo)体板块(kuài)已经历了将近两(liǎng)年的去(qù)库存，目(mù)前已(yǐ)经(jīng)处于低位区间，且有望(wàng)在触(chù)底后开启新一轮(lún)上行(xíng)周(zhōu)期。

　　证券类、新(xīn)能源类ETF遭遇资金净流出

　　基金(jīn)经(jīng)理看(kàn)法(fǎ)分歧

　　从资金净(jìng)流出情(qíng)况看，5月初，在“中特股”概念带动下(xià)，有过一波(bō)表现的证券类ETF成为失血主阵营，投资者获利(lì)了解心态明显(xiǎn)。

　　Wind数据显示，4月17日至5月15日期间，3只证券类ETF“霸(bà)榜”全市(shì)场股(gǔ)票(piào)ETF资金净流出前三名(míng)。国泰(tài)证券ETF、华宝券(quàn)商ETF、南方证券ETF基金净流出资金分别达到29.44亿元、18.93亿元、9.66亿元。

　　除此(cǐ)之外，天弘证券(quàn)ETF、鹏华(huá)龙(lóng)头券商(shāng)ETF也分别有4.56亿元、1.59亿(yì)元的资金净流出。

　　除(chú)了证券类ETF、新能(néng)源类ETF也遭到资(zī)金“用脚投票”，华泰柏瑞光伏ETF、华(huá)夏新能源车(chē)ETF分别有3.45亿元、2.95亿元的资金净流出，富国绿(lǜ)电50ETF、平安新能(néng)车ETF资金(jīn)净流出也超过(guò)2亿(yì)元。

　　资金博(bó)弈反映出市场的分歧，基金经理对新能源(yuán)后(hòu)市也(yě)持不一样(yàng)的看(kàn)法。

　　“‘量价齐升’是(shì)过去几年催生新能源牛市的最大逻(luó)辑，但从(cóng)今年开始，光伏行业随着产能的释(shì)放，硅(guī)料逐渐不(bù)再(zài)稀缺(quē)，行业(yè)供(gōng)需格局有(yǒu)所(suǒ)恶化。加上(shàng)今(jīn)年资本市场呈现出存量博弈的特征，新能源行业只(zhǐ)有在基本面比(bǐ)此前更好的情况下(xià)，才能(néng)吸引吸(xī)引足够多(duō)的增量资金，否则就会(huì)导致(zhì)整(zhěng)体(tǐ)板块从(cóng)高位回调。”上海一位(wèi)基金经理(lǐ)如此解(jiě)释今年(nián)新(xīn)能源板块表现欠佳的原因。

　　但(dàn)他认为，新能源(yuán)目前(qián)面临的问题只是阶段性(xìng)问题。在他看来，光伏行业(yè)当下只是阶段性过剩，目前光(guāng)伏的渗透率只有个位数，未(wèi)来还是会(huì)有很好的增长空间。此外(wài)，新能源车板块从2021年的10月开始(shǐ)调(diào)整，距今也差不多一年半时间，很多龙(lóng)头股估(gū)值已经(jīng)回落(luò)不少，尽管未来新能源车板块增(zēng)速不(bù)会像(xiàng)过去几年那样快，但(dàn)仍(réng)然会好(hǎo)于其(qí)他很多(duō)行业(yè)。

　　“未来(lái)新(xīn)能源板块反转需要等待市场(chǎng)出现如下几个特征：一是筹(chóu)码结构出(chū)清，估(gū)值足够便宜；二(èr)是增量资金进场；三是爆款产品出炉。”上述基金经理(lǐ)表示，他也同时提醒，新能源板(bǎn)块或许很难(nán)再有过去(qù)那几年的大(dà)级别的(de)系统性机(jī)会，更多将是优选(xuǎn)个股的结构性行(xíng)情。

　　银华(huá)基(jī)金经理(lǐ)王浩则乐观(guān)认为(wèi)，新能源(yuán)板块投资价值正在凸显。“在股价下跌的(de)过程中，整(zhěng)个(gè)新能源行(xíng)业(yè)的(de)发展(zhǎn)趋势、竞争格局和技术进步(bù)都俄罗斯是资本主义还是社会主义在以一种(zhǒng)非(fēi)常理想甚至超预期的速度发展，因(yīn)此该板(bǎn)块至今为止的估值水平具有较为突出的吸引力。”王浩说。

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