踩(cǎi)上(shàng)AI风(fēng)口的三六零(líng)，年内一度大(dà)涨超(chāo)200％，市值近1500亿，以致于周鸿(hóng)祎和胡欢离婚(hūn)也被市场质疑成(chéng)为(wèi)减持(chí)铺(pù)路。但(dàn)与(yǔ)暴涨的(de)股(gǔ)价和市值相比，公司的基(jī)本面较(jiào)为糟糕，交出了(le)回A上市(shì)后最(zuì)差年报和一(yī)季报。

　　4月21日(rì)晚，三六零发布2022年财报(bào)，公(gōng)司实(shí)现营业收入95.21亿元，同比(bǐ)下降12.54％，净利润暴亏(kuī)22.04 亿元，为2017年回A后(hòu)年报首次亏(kuī)损。三六零同时(shí)发(fā)布了2023年一季报，实(shí)现营业收入19.66亿元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)减少(shǎo)22.17％，净利润为亏损1.86亿元，去年同(tóng)期(qī)为盈利2.22亿元。

　　上(shàng)述财(cái)报(bào)一出，股吧(ba)等(děng)平台投资者(zhě)炸开(kāi)了锅，不少网友担心公司下周一股价走势，尤(yóu)其周五Ai概念显(xiǎn)现(xiàn)退(tuì)潮(cháo)迹象。一(yī)季(jì)报显示，三(sān)六零截(jié)至3月31日的(de)股东数达到近33万，而截至去年底为斯文败类是什么意思网络用语，斯文败类是什么意思网络用语怎么说(wèi)20万(wàn)不到，也(yě)就是股价暴涨的一季(jì)度股东户数增加约13万，增幅65％。

　　三(sān)六零的(de)年报同时曝光了其重要投资企业哪(nǎ)吒汽(qì)车2022年(nián)的财务数据(jù)，后者录得(dé)133亿(yì)的营业(yè)收(shōu)入，净(jìng)利润则(zé)巨(jù)亏69亿(yì)元，为此(cǐ)持股10.72％的三六零新增9亿多(duō)投资损(sǔn)失。

　　回A六年(nián)首次报亏

　　今年(nián)一季(jì)度继续(xù)亏损

　　三(sān)六零(líng)这份2022年年报显示(shì)，截至报告期末，公司总资(zī)产为386.16亿元，同比下降8.14％；净资产(chǎn)为317.33 亿元，同(tóng)比下(xià)降9.35％。

　　而公司(sī)全年(nián)共实现营业收(shōu)入(rù)95.21亿元，同比下降12.54％。四大业务板块有(yǒu)三个出现不同程(chéng)度(dù)下滑，其中贡献营收半(bàn)壁江山的互(hù)联网(wǎng)广告及服务收入为47.1亿元，同比下降25.32％；智能硬件业务收(shōu)入为18.88亿(yì)元，同比下降8.5％；互联网增值服(fú)务收入为10.82亿元(yuán)，同比(bǐ)下降2.03％。仅安全及(jí)其(qí)他业务收入增长，收入为17.91亿元。

　　公司实现归(guī)属于上市公司股(gǔ)东(dōng)的净(jìng)利润(rùn)则为-22.04 亿元(yuán)，这是公司2017年从纳斯达克私有(yǒu)化(huà)退市回A后首次亏损。

　　回(huí)顾过(guò)往财报，2017年到2022年六个年度，三六零营业收(shōu)入为(wèi)122亿元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿元(yuán)、95.21亿元，营业(yè)收(shōu)入从徘(pái)徊到下滑(huá)。净(jìng)利润(rùn)的表现则更差，除了2019年靠着非经常性损(sǔn)益(yì)撑到60亿元外，其他年份均(jūn)在30亿(yì)元(yuán)附近徘徊，但到了(le)2021年净利润直接下滑七成，只录得(dé)9亿元(yuán)（扣非6.1亿），直(zhí)到(dào)2022年转为亏(kuī)损22亿(yì)元。

　　进入2023年，三六零延续亏损斯文败类是什么意思网络用语，斯文败类是什么意思网络用语怎么说(sǔn)，首(shǒu)季公司营业收入19.66亿元，下滑22％，净利(lì)润则为亏损1.86亿元，去年同期为盈利(lì)2.22亿(yì)元。对(duì)于亏损，公司称主要系营业收入下降及对(duì)联营(yíng)企业投资损失所致。

　　一季度大增13万股东

　　十大股东却大幅减持

　　股价一度(dù)下跌9成、市值蒸发4000多亿的三(sān)六零(líng)进入2023年突(tū)然(rán)迎来转机，诱因是chatGPT的突(tū)然爆(bào)火(huǒ)。因三六(liù)零有搜索引擎，被市场认为在训练AI大模(mó)型上有(yǒu)天然优势，公司及(jí)创始人周(zhōu)鸿祎也在(zài)不同场合、通(tōng)过不同渠道表达对大模型的看好，传(chuán)递公司的(de)优势，公司在AI方面曝光度甚至(zhì)远超百(bǎi)度。

　　借着(zhe)这一(yī)风(fēng)口，三六(liù)零股价2月(yuè)7号涨停，此后一发不可收拾(shí)，短短不到两(liǎng)个月涨幅接(jiē)近两倍。如(rú)果从(cóng)年(nián)初算(suàn)起(qǐ)，涨幅则达(dá)到(dào)了218％，市值一度从400多亿飙涨到(dào)近(jìn)1500亿，增加超千亿市值。尽管近期股价(jià)有所回(huí)调(diào)，公司股价年内涨幅仍近150％，市值超过1100亿(yì)。

　　此背景(jǐng)下，三六零年报和一季(jì)报出(chū)炉后(hòu)，股吧直(zhí)接炸(zhà)开了锅，多数投资者(zhě)表示(shì)大跌(diē)眼镜，开始(shǐ)担心下周一(yī)股价(jià)表(biǎo)现。

　　中(zhōng)国基金(jīn)报记者(zhě)注(zhù)意到，随着今年以来股价的暴涨，三六零的(de)投资(zī)者人数大幅增加。截至到去年底，公司有股东户数(shù)19.92万户，几(jǐ)乎(hū)连续六个(gè)季度(dù)保持(chí)基本不变，但(dàn)到(dào)了今年一季(jì)度末股东(dōng)数来到(dào)32.88万，净(jìng)增约13万户，增幅高达(dá)65％。

　　与(yǔ)大量(liàng)投资(zī)者(zhě)涌入相反(fǎn)，一季度(dù)以(yǐ)股权投资机(jī)构为(wèi)代(dài)表(biǎo)的十大股东(dōng)却在逢高(gāo)大(dà)幅(fú)减(jiǎn)持。十大股(gǔ)东名单显示，一(yī)季度“北(běi)京中(zhōng)关村资本(běn)基金管(guǎn)理有限公司-北京中发助力(lì)壹号投资基金（有限合伙）”减(jiǎn)持3009万股(gǔ)，减幅(fú)近(jìn)40％；金砖丝路（银川）股(gǔ)权投资合伙(huǒ)企(qǐ)业(yè)（有限(xiàn)合伙(huǒ)）减(jiǎn)持2750万(wàn)股(gǔ)，减幅44％；天津信心(xīn)奇缘股(gǔ)权投资合伙(huǒ)企业（有限(xiàn)合伙）减(jiǎn)持2742万(wàn)股，减幅49％。上述三(sān)大股东合计减持(chí)超约8500万股，即便按一季(jì)度均价计套现金额也在10亿元以(yǐ)上。

　　哪吒汽车巨(jù)亏69亿

　　三六零新增(zēng)9亿投资损失

　　此(cǐ)次三六零的2022年财报，也首次把其(qí)投(tóu)资企业、造车(chē)新势力之一的哪(nǎ)吒(zhā)汽车去年财务(wù)数据曝光。

　　2022年度，哪吒汽车（经营实体(tǐ)为“合纵汽车”）营业(yè)收(shōu)入133亿元，净利润-69.19亿元。根据(jù)三六(liù)零此(cǐ)前公告披露的数据，2020年(nián)哪吒汽(qì)车(chē)营收12.97亿元，净亏损13.21亿元；2021年哪吒汽(qì)车实现营收(shōu)57.35亿元，净亏损29亿元。这(zhè)意(yì)味着，哪吒汽车2022年亏损(sǔn)进(jìn)一步扩大(dà)，而三年(nián)累计亏(kuī)损已经超过百亿(yì)，达到超112亿元。

　　去年(nián)6月26日(rì)，三六零曾公告，放(fàng)弃对哪吒汽(qì)车的增资权。具体来(lái)看，三六零全资子公司三(sān)六零私(sī)募基金拟将其持(chí)有的对应哪吒汽车3.53％股权的出(chū)资权转(zhuǎn)让给两家有限合伙企业，对应(yīng)的(de)增(zēng)资额(é)为10亿元。据(jù)此(cǐ)估算(suàn)，哪吒(zhā)汽(qì)车估值为282亿元。放弃上述增资权后，三六零持有哪吒汽车11.43％的股权。

　　而到了(le)2022年12月28日(rì)，三(sān)六(liù)零又发布对外投(tóu)资(zī)进展公告(gào)称，已与(yǔ)哪吒汽(qì)车各股东方签署(shǔ)有(yǒu)关(guān)协议，以支持哪吒汽车股份(fèn)制改造(zào)。2023年1月，三六(liù)零(líng)发布(bù)《关(guān)于对外投(tóu)资进展》公告显示，为了配合哪吒汽车股改(gǎi)，三(sān)六零的持股比例降(jiàng)至(zhì)10.72％，对应账面价值为11.53亿(yì)元。此时(shí)，半年(nián)多(duō)一点哪(nǎ)吒汽(qì)车的估值已经缩水(shuǐ)为107.56亿(yì)元，跌了一半不止。

　　此次2022年财务数据出炉后，哪吒汽车(chē)估值会否(fǒu)进一步下调不得而(ér)知。

　　由(yóu)于哪吒汽(qì)车的亏损，三六零持有(yǒu)股权的(de)账面值出现较大投资损(sǔn)失(shī)。2022年(nián)公司的投资收益(yì)为亏损12.93亿元，变动金额14.47亿元，剔(tī)除出(chū)售欧朋浏览器确认的(de)投资亏损5.14亿元，意味着哪吒汽车带来的投资亏(kuī)损约9.4亿元(yuán)。

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